芦(lú)哲(zhé) 首席宏观经(jīng)济(jì)学(xué)家

　　占烁 联(lián)系人

　　投资(zī)要点

　　·核心观(guān)点(diǎn):我们将影响(xiǎng)青年失业率的因(yīn)素(sù)拆(chāi)解为三方面：①青年失业人口，②青年(nián)总人口，③劳动参与率，失业率=失业人(rén)口/（总人口×劳动(dòng)参与率）。通过三(sān)因(yīn)素框架，我们发现16-24岁失业(yè)人口的增加不能完全解释(shì)青年失业率的上(shàng)升(shēng)，更重要却被(bèi)忽视(shì)的因(yīn)素是青(qīng)年(nián)人口和劳动参与率下降，带(dài)来16-24岁劳动力减少，从分母端大幅推高青(qīng)年(nián)失(shī)业率。假如今(jīn)年3月分母端的青年(nián)劳(láo)动力与2020年持平，新增约132万青(qīng)年(nián)失业人口只能将失业率(lǜ)拉升至16.2％，但(dàn)实际青(qīng)年失业率(lǜ)却高达(dá)19.6％。我们认为，失业(yè)人口会随着(zhe)经济复苏而减(jiǎn)少，但青年(nián)劳(láo)动力的(de)下(xià)降(jiàng)可能成为就业“疤痕效应(yīng)”的长期(qī)来源，抬高青年失业率中枢(shū)。

　　·青年失业(yè)率的(de)三因素框架：（1）失(shī)业(yè)率=失业人口/劳(láo)动力=失业人口/（总人口×劳动参与率），据此可(kě)将青(qīng)年(nián)失业率拆解为(wèi)青年(nián)失业人口、总人口、劳动参(cān)与率三个因素。

　　·（2）失业率上升未必来(lái)自(zì)失业增加，不要忽略(lüè)分母，劳动力的下降，也是抬(tái)高失(shī)业率的重要原因。2010-2020年，青(qīng)年失业(yè)人口只(zhǐ)增(zēng)加(jiā)4万，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口失业率大(dà)幅提高3.8个(gè)点。

　　·分子端的青(qīng)年失(shī)业人(rén)口(kǒu)：（1）从(cóng)总量来(lái)看，当前(qián)城(chéng)镇青年(nián)就(jiù)业人(rén)数约为2587万人，失业人(rén)数632万人，比去年(nián)4月增加约70万，较七(qī)普(pǔ)增加约(yuē)132万。

　　·（2）失业原因方面(miàn)，近7成青年失业者(zhě)是主(zhǔ)动(dòng)辞职，被裁员比(bǐ)例只有(yǒu)2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按照受教(jiào)育(yù)程度来看(kàn)，三(sān)分之(zhī)二(èr)的青(qīng)年失业(yè)人员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年(nián)青年就业的结构(gòu)变化较(jiào)大，呈现出从制造到服务、知识(shí)密集(jí)程(chéng)度由低到高(gāo)两个特(tè)点(diǎn)。2010年(nián)农(nóng)业和(hé)工业(yè)吸纳了(le)50.3％的(de)青年就业人口，2020年大幅降至(zhì)25.4％，流出的(de)青年就业主(zhǔ)要转向服务(wù)业。以受教(jiào)育(yù)年限作为维度，青年就业从(cóng)知(zhī)识密集程度较低的行(xíng)业(yè)流向较高行业，但是知识密(mì)集(jí)型行(xíng)业的青年失业情况(kuàng)比整(zhěng)体失业更严(yán)峻(jùn)。

　　·（5）服务(wù)业复苏分化(huà)或是(shì)一季度青年失业人口仍增加(jiā)的(de)原因。经济(jì)复(fù)苏(sū)的主力是知识密集程(chéng)度较低(dī)的餐(cān)饮、零售等服务业，而知识密集程度(dù)较高的生产性服务业复苏较慢，服务业(yè)就业复苏(sū)结构的分化，带来青年就业(yè)和(hé)25-59岁就业的分化。

　　·分母(mǔ)端的青年劳(láo)动力：（1）青年(nián)人口：出(chū)生人口与乡村迁入均(jūn)在(zài)减(jiǎn)少。2010-2020年青年劳动(dòng)力对应的出生人(rén)口减少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我(wǒ)国农村向城镇的人口转移也在减速，新增城镇人口从十三五(wǔ)期间(jiān)（2016-2020年）的2184万(wàn)人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青(qīng)年劳动参(cān)与率出现超预期下降。2010-2020年青年劳(láo)动(dòng)参与率下(xià)降6.7个点，但(dàn)疫情以来仅仅三年，已经下(xià)降7.1个点。近三年青年劳动参与率(lǜ)的下降主要有三(sān)方面(miàn)原因：一是(shì)16-24岁在校(xiào)生大幅增(zēng)加493万(wàn)；二是部分(fēn)群体(tǐ)因(yīn)就(jiù)业形势恶(è)化而退出劳动市场；三是(shì)就业观念的变化导(dǎo)致初(chū)次进入劳动市场时间(jiān)推(tuī)迟(chí)，降低16-24岁劳动参与率。

　　·结论：（1）失业人口的(de)增(zēng)加不能完全(quán)解释青年失业率的上(shàng)升。假如(rú)当前(qián)青年劳动力与2020年相同，在失业人口增加132万至632万人的(de)情况下，对应(yīng)青年失(shī)业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达(dá)到19.6％，如图19。失业人口(kǒu)的增加只(zhǐ)能解释当(dāng)前青(qīng)年失业率的(de)一(yī)部分，另(lìng)一部分则(zé)来自(zì)分母端，城镇青年劳动力的减(jiǎn)少。

　　·（2）未(wèi)来青年失(shī)业率的(de)变(biàn)动可能出(chū)现以下(xià)三(sān)种情况：①青年失业人口(kǒu)增加，同时劳动(dòng)力减少，青年失业率上升；②青年失(shī)业人(rén)口与劳动力(lì)均(jūn)在减少，但失业人口降幅不及(jí)劳(láo)动力降(jiàng)幅，青(qīng)年失(shī)业率上升；③青年(nián)失业人口与(yǔ)劳动力均在减少(shǎo)，失业人口(kǒu)降(jiàng)幅大于(yú)劳动力(lì)降幅，青年失业率下降(jiàng)。

　　·（3）我们认为，失(shī)业人(rén)口会随着疫情后经济复苏而减少，但青年劳动(dòng)力的下降可能成为就业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失业率(lǜ)的长(zhǎng)期中枢。未来失业率的分母(mǔ)端越来越重要。

　　·风险提示：服务业分(fēn)化未收窄；青年劳动参与(yǔ)率出现明显下降(jiàng)；外需、房(fáng)地产等不及预期，经(jīng)济(jì)和就业恢(huī)复(fù)偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业(yè)率(lǜ)的三因素框架(jià)

　　2.分子端(duān)：新增青年(nián)失业人(rén)员(yuán)缘于(yú)服(fú)务(wù)业(yè)复(fù)苏分化

　　2.1.青年(nián)失业(yè)人(rén)口(kǒu)：主动辞职(zhí)居(jū)多；三(sān)分之二接受过大学教育

　　2.2.行(xíng)业：从制造到服务，知识密度从低到高

　　2.3.服务业复苏分化或是一季度青年失业人口(kǒu)仍增加的原(yuán)因(yīn)

　　3.分母端：人口和劳动参与率均(jūn)下(xià)降，带来(lái)劳动力减少(shǎo)

　　3.1.青年人口：出(chū)生人口与乡村迁入均在(zài)减(jiǎn)少

　　3.2.青年劳动参与率：超预期下降

　　4. 结论：未来失业率的分母端(duān)可(kě)能会(huì)越来越重(zhòng)要

　　5. 附录：概念和数据说(shuō)明

　　6. 风险提示(shì)

　　正(zhèng) 文

　　4月份16-24岁青(qīng)年失业率攀升(shēng)至20.4％，创下(xià)2018年有数(shù)据以来最高值。在(zài)疫(yì)情影(yǐng)响退散、经济逐步复(fù)苏的情况下，城镇调查失(shī)业(yè)率较去年同期大幅下降(jiàng)0.9个点，但青(qīng)年失业率(lǜ)却较去(qù)年4月逆势攀升2.2个(gè)点(diǎn)。本篇(piān)报告(gào)将重点研究疫(yì)情后留下的(de)“疤痕(hén)效应(yīng)”如何推高青(qīng)年(nián)失(shī)业率。

　　1.青年(nián)失业(yè)率(lǜ)的(de)三因素框架

　　失业率=失业(yè)人(rén)口/劳(láo)动力=失业(yè)人口/（总人口(kǒu)×劳动参与(yǔ)率）

　　据(jù)此可见(jiàn)，影响(xiǎng)青年失业率的主要(yào)是三个因素：①青年失业人口；②青年总人(rén)口(kǒu)；③劳动参与率，其中②③决定(dìng)着青(qīng)年劳动力的(de)变化。这三个(gè)因素均为(wèi)城镇口径。

　　三(sān)个(gè)因素的变化都不能忽视。当(dāng)我们讨(tǎo)论失业率时，经常认为失业率上升(shēng)一定是失业(yè)增加(jiā)的结果(guǒ)，这个判断对于全年(nián)龄段(duàn)失业率(lǜ)来说并没有问题，因为我国的劳(láo)动力总(zǒng)量（也称经济(jì)活(huó)动人口）在(zài)2015年之前一直(zhí)在上(shàng)升(shēng)，2015年后(hòu)略有下(xià)降，到2021年(nián)末下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但(dàn)青年失业率则不(bù)能忽视分(fēn)母的变动(dòng)，因(yīn)为青年(nián)劳动力波(bō)动幅度更大。

　　例(lì)如2010-2020年，青年失业(yè)人口只(zhǐ)增(zēng)加4万，青年(nián)劳动力却减(jiǎn)少1578万，带动16-24岁人(rén)口失业率(lǜ)大幅提(tí)高3.8个点。两次人口普(pǔ)查期间（2010-2020年），青年失业人口(kǒu)从496万增加到500万，仅增(zēng)加了4万左右(yòu)，约为2020年青年(nián)劳动力的0.1％，但青年失(shī)业率却(què)从六普的9％提高(gāo)到(dào)七(qī)普(pǔ)（2020年11月）的12.8％，大(dà)幅提高3.8个点(diǎn)。主(zhǔ)要原因就是失业(yè)率的分母(mǔ)在下降，16-24岁(suì)青年劳(láo)动(dòng)力人口在此期间(jiān)从5481万(wàn)人大幅减至3903万(wàn)人(rén)，减少了1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳动(dòng)力(lì)数(shù)量(liàng)基本稳定在7.8亿，整体失业率的(de)分母基本不变(biàn)。因此，2010-2020年间(jiān)，决定整体失业(yè)率变动的是失业人口(kǒu)数(shù)量（分子），但决(jué)定青年失(shī)业率(lǜ)变动的却是青年劳动力总(zǒng)量（分母）。

　　2.分子端：新增青年(nián)失(shī)业人员缘于服(fú)务(wù)业复(fù)苏分化

　　2.1.青(qīng)年失业人口：主动辞职(zhí)居多；三分(fēn)之二接受过大学教(jiào)育

　　从总量(liàng)来看，当(dāng)前城镇(zhèn)青年就(jiù)业人数约为2587万人，失(shī)业人数632万(wàn)人，比去年4月增加(jiā)约70万，较七普增加约132万(wàn)。国家统(tǒng)计局在3月就业(yè)数据(jù)解读时，披(pī)露了当前青(qīng)年就(jiù)业(yè)和失业人数的基本情况(kuàng)：“初步测算(suàn)3月(yuè)份城镇青年9637万人，没(méi)有参与劳动(dòng)力市场的青年6418万人，主体为在校(xiào)学生；参与劳动(dòng)力(lì)市场的(de)青年3219万人，其中就业人数(shù)2587万(wàn)人、失(shī)业人数632万人。”[1]假设青年劳动力人数与去年(nián)基(jī)本持(chí)平，今年4月青年失业率比去(qù)年同期高2.2个点，青(qīng)年失业(yè)人员(yuán)比去年同期多(duō)70万人(rén)左右(yòu)，比2020年七普多(duō)132万人。

　　从增量看，今年前四个月青年(nián)失业(yè)形(xíng)势好于去年同期。假设2022年以来青(qīng)年劳动力总(zǒng)量维(wéi)持在3219万(wàn)，青年失业(yè)率(lǜ)每提高(gāo)1个点(diǎn)，带来(lái)32万左右(yòu)的新增失业人口。尽管今年4月青年失(shī)业率(lǜ)比去年(nián)同期(qī)高(gāo)2.2个点，但(dàn)从新增青年(nián)失(shī)业(yè)人口来看，今年(nián)1-4月(yuè)约为119万，去(qù)年(nián)同期为125.5万。从增量来(lái)看，今(jīn)年前四个月青年(nián)失业形势(shì)要好(hǎo)于去年，这与当(dāng)前经济逐渐恢复也有关系。

　　从节奏来看，受夏季(jì)毕业(yè)影响，我国(guó)青年失业率一般在上半(bàn)年逐渐(jiàn)提高，7月达到峰值，8月开始逐步回落，预计5-7月青年失业率或将继续小幅攀升。

　　失业原(yuán)因(yīn)方面，近(jìn)7成青年失(shī)业(yè)者是主动辞职，被(bèi)裁员(yuán)比例只有2.6％，远低于35岁以上群体。一种(zhǒng)观点认为(wèi)，青年(nián)群体由于工(gōng)作经验和(hé)技能相对不(bù)熟练，往往在(zài)企业(yè)裁员时首当其冲。但根据月度劳动力调查(chá)数据，青年(nián)失业主要原因是主动辞(cí)职，被(bèi)裁(cái)员(yuán)的比例明显低于35岁(suì)以(yǐ)上群体。根据《2021年中国劳(láo)动统计(jì)年鉴》，有工(gōng)作意愿但(dàn)从未工作过的失业群体在16-24岁(suì)失(shī)业人口中占(zhàn)比(bǐ)59％，其他年龄群体中这一比例最高是14.4％。我们剔除这部分失业(yè)人(rén)群(qún)后，剩下的(de)青年失业人口中，第一大失(shī)业原(yuán)因是主动辞职，占比68.2％，单位倒(dào)闭破产占比5.9％；而(ér)裁(cái)员仅(jǐn)占(zhàn)2.6％。横向对比，裁员比(bǐ)例从(cóng)高到低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照(zhào)受教育程度来看，三(sān)分之(zhī)二(èr)的青(qīng)年失业人员接受(shòu)过(guò)大(dà)学教育。各年(nián)龄段失业人群中，年龄越低，平均(jūn)受教(jiào)育程度(dù)越高。16-24岁(suì)失(shī)业人员中66.2％是接受过大(dà)学教育的(de)，这一(yī)比例在其(qí)他三个年龄阶段(duàn)逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业(yè)人口(kǒu)的(de)受(shòu)教育程(chéng)度也大(dà)致类似，青(qīng)年人由于(yú)年龄(líng)限制，接受(shòu)大学教(jiào)育(yù)比例略低于25-34岁(suì)，整体(tǐ)来看35岁以下就(jiù)业(yè)人员的受教育程度大(dà)幅高于(yú)35岁(suì)以上。按(àn)照接受过(guò)大(dà)学(xué)教育的(de)占比(bǐ)来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到(dào)服务，知(zhī)识密度从低到高

　　青(qīng)年失业人口(kǒu)的行(xíng)业与青年(nián)就(jiù)业(yè)分布基本一致。青(qīng)年失(shī)业人(rén)口呈现(xiàn)出行业聚集的特点，主要集(jí)中在5个大类行业，2020年占比(bǐ)分别为(wèi)：批(pī)发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和其(qí)他服务业（6.7％），这5个(gè)行业占全(quán)部青年失业人(rén)口的65％左右。同时(shí)，这(zhè)5个(gè)行业也是青年就业集中(zhōng)的行业(yè)，吸纳了60.7％的青年就业。从行业来看，青年失业人口(kǒu)的行业分布是(shì)由就业分布决定的，吸纳就业占比较大(dà)的行业，往(wǎng)往也贡献了较大规模的失业。因此，在挖掘(jué)青年失业人口来(lái)自(zì)何处(chù)之前，需要研究青年就业的(de)行(xíng)业(yè)结(jié)构。

　　2010-2020年青年就业的结(jié)构变(biàn)化较(jiào)大，呈现出从制(zhì)造到服务、知识(shí)密(mì)集程(chéng)度由低到高两个特点。

　　青年(nián)就业从工农(nóng)业大量(liàng)流入服务业。农林牧渔、采矿业、制造业和电热燃水的生(shēng)产供应业，这四个行业(yè)是国民经济分类的农业(yè)和工业。2010年这四个(gè)行(xíng)业(yè)吸纳了50.3％的青年就(jiù)业人口，到2020年(nián)该比(bǐ)例大幅(fú)降至(zhì)25.4％。其中，制造业从(cóng)37.4％降至22％，农林牧渔从(cóng)11.4％降至2.5％，分别降(jiàng)低15.4和9.0个(gè)点。有4个行(xíng)业吸纳青年就业比例增加(jiā)超2个(gè)点，其中，教育(yù)业为5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信(xìn)息技术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外，建(jiàn)筑业和房地(dì)产(chǎn)等(děng)其他6个服务行业吸纳青年就业的(de)比例均增超1个百分点。

　　以受教育(yù)年限作(zuò)为维度，青(qīng)年就业从(cóng)知识密集程度较低(dī)的行业流向较高行(xíng)业。我们以《2021年劳动统计(jì)年鉴(jiàn)》中各行业就业人员的(de)受(shòu)教育年限，来计算各行业(yè)的知(zhī)识密集程度。有5个行业的平(píng)均(jūn)受教(jiào)育年限(xiàn)在14年以上，依(yī)次是：科(kē)学研究(jiū)与(yǔ)技术服务(wù)（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信(xìn)息(xī)传输、软件(jiàn)和信息技(jì)术服务(wù)（14.2）>；卫生和社(shè)会(huì)工作（12.1），除金融业外，其他四个行业是过(guò)去(qù)十年青年就业流(liú)入的主要行(xíng)业，吸纳青(qīng)年就(jiù)业比例的增幅均居前列。如图10，各行业所吸纳的青年(nián)就业比例变动与行业平均受教育年限基(jī)本一(yī)致(zhì)，即(jí)青年就(jiù)业从(cóng)知识密集程度较低(dī)的行业流向较高行业(yè)。

　　但是知(zhī)识密集型(xíng)行业(yè)的青年失业情(qíng)况(kuàng)比整体(tǐ)失业更(gèng)严峻。我们用《2021年中国劳动统计(jì)年(nián)鉴》中各(gè)行(xíng)业的青年失业(yè)比例（该行(xíng)业的青年失业人数/青年(nián)失业总人(rén)数），除以(yǐ)各行业的青年就业比例（该(gāi)行业的青年就业(yè)人数/青年就业总(zǒng)人数(shù)），来作为各行业失业率的近似替代指标(biāo)。以这个指(zhǐ)标(biāo)来(lái)看，知(zhī)识密集型行业的青年失业率大多(duō)高于全年龄(líng)段失业(yè)率(lǜ)，如信息技术(shù)、教(jiào)育、科研服务、公共管理等行业，体现在图11中，都位于右下方。

　　2.3.服务业复苏分化或是(shì)一季度(dù)青年失业人(rén)口仍增加(jiā)的(de)原(yuán)因(yīn)

　　一季度服务业(yè)复苏出现分(fēn)化(huà)。今年一季度GDP同(tóng)比增长4.5％，较疫情(qíng)前三年(nián)Q1均值(zhí)有2.2个点的(de)增速缺口。分行(xíng)业(yè)来看，批发零售业(yè)缺(quē)口为1.5个点，而(ér)建筑业、住宿餐饮业(yè)增(zēng)速均高于(yú)疫情前三年均值，这三个行业一季度复(fù)苏情况较好；知识密(mì)集(jí)程度更高的房地(dì)产业、租赁(lìn)和商务服务业(yè)、信息技(jì)术服务业的缺口分别为4.1、4.7、11个点(diǎn)，一季度复苏相对较(jiào)慢。

　　因此(cǐ)从(cóng)失业(yè)率(lǜ)的(de)分子端来看(kàn)，当前青年失业人员(yuán)增长的(de)症结(jié)在于服务业就业复苏的(de)结构不(bù)均(jūn)衡。一方(fāng)面(miàn)，随着受教育水平的整(zhěng)体提(tí)高，青年就(jiù)业大量流向知识密集型(xíng)服务(wù)业，如教育、信(xìn)息技(jì)术(shù)等行业。另一方面(miàn)，年初疫情影响减弱(ruò)后(hòu)，经济复(fù)苏的主(zhǔ)力是知识(shí)密集(jí)程度较低的生活性服(fú)务业，而知识密(mì)集程度较高(gāo)的生产性(xìng)服务业复(fù)苏较慢(màn)。所以(yǐ)服务业就业复苏结构分化，带来(lái)的青年失(shī)业人口和25-59岁失业人(rén)口的分(fēn)化(huà)。房地产(chǎn)、互联网、教育[1]等行业的一季度(dù)就业尚未(wèi)出(chū)现明显改善，应(yīng)届生就(jiù)业压力大；而住宿餐饮等行业(yè)就业已经(jīng)出现回暖，但对于(yú)三(sān)分之(zhī)二接受过大学教育的青年失业人(rén)口而言，这些行业(yè)的就业吸纳相对有限。

　　3.分(fēn)母端：人(rén)口和劳(láo)动(dòng)参与率(lǜ)均下降，带(dài)来劳(láo)动力减少(shǎo)

　　青(qīng)年失业率的分母端是(shì)城镇青年劳动(dòng)力，主(zhǔ)要(yào)由(yóu)青年人口和(hé)劳(láo)动参与率决定。2022年我国开始步入人口负增长时代，城镇青年劳(láo)动力可能(néng)将步(bù)入长期(qī)下降通道，这(zhè)将从分(fēn)母(mǔ)端(duān)推升青(qīng)年(nián)失业率，或成为疫情(qíng)后就业(yè)“疤痕效(xiào)应”的长(zhǎng)期来(lái)源(yuán)。

　　3.1.青年人(rén)口(kǒu)：出生人口与乡村迁入均(jūn)在减少

　　城镇青年劳(láo)动(dòng)力首先取决于城镇青年人口数量，而后(hòu)者来自于两部分，一是(shì)16-24年前的出嫦娥五号发射时间地点在哪 嫦娥五号还在工作吗生人口，二是乡村到(dào)城镇(zhèn)的(de)迁移(yí)人(rén)口，这(zhè)两部分增(zēng)量未来都(dōu)趋(qū)于下(xià)降(jiàng)。

　　2010-2020年青(qīng)年劳动力对应的(de)出生人口减少(shǎo)4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。2010年和2020年的16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年(nián)的(de)出生人口，而前者正好是建国以来的一轮“小婴儿(ér)潮(cháo)”时期，年均出(chū)生人口超2000万(wàn)，其中(zhōng)1987年出生人口最高超过2500万，到90年代开始明显(xiǎn)步入下降(jiàng)通(tōng)道。1986-1994年合计出(chū)生人口2.07亿，1996-2004年(nián)降至1.63亿，减少约(yuē)4381万，降幅为21.2％。2020和2030年(nián)的16-24岁(suì)人口分别对应(yīng)1996-2004、2006-2014年(nián)的(de)出生人口，这两个时期分别为(wèi)1.63、1.45亿，出生人(rén)口减少约(yuē)1762万。

　　另一方面，我国农村向城镇的人口转移也在减速(sù)。新增城镇(zhèn)人(rén)口从(cóng)2016年(nián)开始逐(zhú)年减少，十三五期间（2016-2020年）均值(zhí)约为2184万人，但(dàn)2022年只(zhǐ)有650万人。预计今年(nián)随着疫(yì)情影响减弱，人员流(liú)动恢(huī)复，新增城镇(zhèn)人口(kǒu)数量会较去年有明显增(zēng)长，但可(kě)能(néng)仍(réng)然(rán)较难回到十三五期间(jiān)超2000万的规模。当前我国城镇化(huà)率已经达到65％以上，继(jì)续高速增长(zhǎng)空(kōng)间(jiān)有限，从乡村到(dào)城镇的迁移人口数量整体将(jiāng)呈现下降趋势(shì)。

　　3.2. 青年劳动参与率：超(chāo)预(yù)期(qī)下降

　　青(qīng)年劳(láo)动参与率有两个特点，一(yī)是低于(yú)其他年龄段(duàn)群体，大部分青年在校，并未(wèi)进入劳动(dòng)市场。二是近年来呈下降(jiàng)趋势。

　　2020-2023年，青年劳(láo)动参与率(lǜ)出现(xiàn)超预期下降。根据今年3月统计局披露的青年就业和失业人数(shù)，当前(qián)16-24岁青年的劳动(dòng)参与率(lǜ)约(yuē)为33.4％，即9637万城镇青年人口中，有3219万进入或有意愿进(jìn)入劳动(dòng)市场。而2010和2020年两次人口普查时(shí)，青年劳(láo)动参与率分别为47.2％、40.5％。此前十年，青年(nián)劳(láo)动参(cān)与率下(xià)降6.7个点，但(dàn)疫(yì)情以来(lái)仅仅三年，该指标(biāo)已(yǐ)经下降7.1个点。

　　近三年青年劳动参与率的下降主要有三方面原因。

　　一是16-24岁在校生大幅增加493万。2010到(dào)2020的十年间，16-24岁在校生增加了(le)706万，年均增(zēng)加70.6万(wàn)；但2019年末到2021年(nián)末，仅仅(jǐn)两年的(de)时(shí)间里，该年龄段(duàn)的在校(xiào)生增加了493万(wàn)，年(nián)均增长(zhǎng)246.5万(wàn)，远远快于此(cǐ)前十年增速。

　　二是部分群(qún)体因就业(yè)形势恶化而(ér)退出劳动市(shì)场，在(zài)未(wèi)来(lái)经济和就业(yè)好(hǎo)转后会回到劳动市场。2020年3月，国(guó)家统计局曾在发(fā)布会指出当月“就业人员规模比1月份下降6％以上”，说明就业(yè)形势恶(è)化(huà)时，也会影响劳动(dòng)参与率(lǜ)。

　　三是就业观念的(de)变化导致初次进入劳动市场(chǎng)时间(jiān)推迟，降(jiàng)低16-24岁劳动参与率(lǜ)。从社会风气(qì)来看，对学历的(de)推(tuī)崇导(dǎo)致本科毕(bì)业(yè)即进入就业市(shì)场(chǎng)的(de)年(nián)轻(qīng)人减少，加(jiā)上考研、考(kǎo)公竞争激烈(liè)，发展至“二战”“三(sān)战”，客(kè)观上会将部分(fēn)青年人初次就业时间从16-24岁延迟到(dào)25岁(suì)之后，从而导致16-24岁劳动参与率出现下降。

　　4.结论：未(wèi)来(lái)失业率的(de)分母(mǔ)端可(kě)能(néng)会越来越重要(yào)

　　失业人口的增加(jiā)不能完(wán)全解释青(qīng)年失业率的(de)上(shàng)升。假如(rú)当前(qián)青年劳(láo)动力(lì)与2020年相同，在(zài)失业人口(kǒu)增加132万至632万(wàn)人的情(qíng)况下(xià)，对应青年失业(yè)率应该从12.8％提(tí)高(gāo)至(zhì)16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如(rú)图19。失(shī)业(yè)人(rén)口的增加只能解释当(dāng)前青年(nián)失业(yè)率的一部分，另一部(bù)分则来(lái)自分母端，城镇青年劳动力的减(jiǎn)少。

　　考虑到(dào)2020年我国人口已经开始负(fù)增(zēng)长，未来(lái)青年(nián)失业(yè)率的变(biàn)动可能出现以下三种情(qíng)况：

　　①青年(nián)失业(yè)人口增(zēng)加，同(tóng)时劳动力减少，青年失业率上升；

　　②青年(nián)失业人口与劳动力均在(zài)减(jiǎn)少，但失业人口降幅不及劳(láo)动力(lì)降幅，青年失业(yè)率上升；

　　③青(qīng)年失业人口与(yǔ)劳动(dòng)力均在(zài)减(jiǎn)少，失业人口降幅大于劳动力(lì)降(jiàng)幅(fú)，青(qīng)年失业率下降。

　　我们认(rèn)为(wèi)，未来失业人口会随(suí)着(zhe)经济复苏(sū)而减少，但经济(jì)复苏难以改变失业率的分(fēn)母下降趋势。青年(nián)劳动(dòng)力的下(xià)降可能(嫦娥五号发射时间地点在哪 嫦娥五号还在工作吗néng)成为就业“疤(bā)痕效应”的(de)长期来源，抬(tái)高青年失业率的长期(qī)中枢。未来失业(yè)率(lǜ)的(de)分母端可(kě)能会越来(lái)越重(zhòng)要，这也是人(rén)口长周期变化的影响(xiǎng)之一。

　　5.附录：概念和数据说明

　　青年失业率的两个前置概(gài)念。讨论16-24岁人口调查失业率时，有必要明晰这一概念的两个要点：一是调查失业率是(shì)城镇就业(yè)范(fàn)围，并非针(zhēn)对全(quán)部就业人口，不包括乡村就业(yè)，2022年底我国城乡(xiāng)就(jiù)业(yè)大约分(fēn)别占63％、37％，近(jìn)四成的就业人口并未包含在内。因此，许(xǔ)多针对青年(nián)失业率的(de)讨论以(yǐ)全国青(qīng)年人口(kǒu)数量为出发点，未区分(fēn)人(rén)口总量(liàng)与城(chéng)乡结构的问题(tí)，有(yǒu)失偏颇(pǒ)。本篇报告如无特别(bié)说明，各概念均是指城(chéng)镇就业口(kǒu)径(jìng)。

　　二是(shì)失业率的(de)分母(mǔ)不(bù)含(hán)没有劳动意愿(yuàn)的(de)劳动(dòng)年龄人口。按照统计局的定义(yì)，“劳动力指年满16周岁，有劳(láo)动能力，参加或要求参加社会(huì)经济活动的人员。包括就业人员(yuán)和失业人员”，因此没有就业意愿的劳动(dòng)年龄人口(kǒu)不计入(rù)劳动力。根据《2022年中国劳动统计年鉴》，2021年底我国16岁以上的(de)人口约为11.5亿，其中只有68％属于(yú)劳动力，约为7.8亿(yì)，而就业人口为约7.46亿，据此推算城乡(xiāng)失业人口(kǒu)可能为3372万人左(zuǒ)右。

　　从数据来看，失业率来自全国(guó)月度劳动(dòng)力调(diào)查。该(gāi)项调(diào)查(chá)制度于2005年正式实施，每年进行两(liǎng)次(cì)全(quán)国劳动力抽(chōu)样(yàng)调查，调查范围(wéi)为(wèi)中(zhōng)国大陆的城镇和乡村，调查对象为16岁及(jí)以(yǐ)上人(rén)口。2009年3月，为更及时准确(què)反(fǎn)映劳动力市场变(biàn)化(huà)情况(kuàng)，建立了31个(gè)大(dà)城(chéng)市(shì)月(yuè)度劳动力调(diào)查制度。2013年4月(yuè)，又将月度劳动力调查范围(wéi)扩大至65个(gè)城市。2016年1月(yuè)，全国月度劳(láo)动力调(diào)查正式在(zài)全国范(fàn)围内开展(zhǎn)，调查(chá)范围覆盖全国所(suǒ)有地级市。

　　月度(dù)劳动力(lì)调(diào)嫦娥五号发射时间地点在哪 嫦娥五号还在工作吗查样本比(bǐ)例约为0.2‰，是年度调查的五(wǔ)分之一左右。全(quán)国(guó)每月调查约12万户，2020年全国家(jiā)庭(tíng)户约为49415.7万户，样(yàng)本占比约0.2‰，作

　　为对比(bǐ)，我国年(nián)度人口(kǒu)调查样本比例为1‰，五年(nián)一次的(de)人口抽样调查样本比例为(wèi)1％。而每10年一(yī)次的(de)人(rén)口普(pǔ)查则在(zài)长表(biǎo)部(bù)分纳(nà)入就业调查，长(zhǎng)表抽样(yàng)比(bǐ)例是10％左右，因而人口(kǒu)普查的(de)就(jiù)业数据质量更高。

　　就业人员总数会(huì)根(gēn)据普查数(shù)据进行修正，但结构数据仍会(huì)存(cún)在差异。比(bǐ)如2020年的《劳动统(tǒng)计(jì)年鉴(jiàn)》显示(shì)，2019年末全国就业人员约为7.75亿(yì)人；而七普后次年的年(nián)鉴(jiàn)将这(zhè)一数据(jù)修(xiū)正为7.54亿人左右(yòu)，误差约2100万人。但(dàn)结构(gòu)数(shù)据的(de)差异仍(réng)然(rán)存在。比如《2021年劳动(dòng)统计年(nián)鉴》中，2020年城(chéng)镇制造业就业人员占比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风(fēng)险(xiǎn)提示(shì)

　　（1） 服(fú)务业分化未收窄；

　　（2） 青年劳(láo)动(dòng)参与率(lǜ)出现(xiàn)明显下降；

　　（3） 外需、房地产等不(bù)及预(yù)期，经济和就(jiù)业恢复偏慢。

　　报告信息

　　证券(quàn)研究报告：【芦哲&；占烁】青(qīng)年就业：从(cóng)三因素框(kuāng)架看(kàn)“疤(bā)痕效应”来(lái)自何处

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学家(jiā)），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间：2023年5月(yuè)26日

　　报(bào)告发布机构：德邦证券(quàn)股份有限(xiàn)公(gōng)司

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