财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外(wài)输出市场观点会很谨(jǐn)慎，不再对外提(tí)明确主线，今年接(jiē)下(xià)来的市(shì)场大概率是不好(hǎo)做了。”有基金公司人士向财联社记者表(biǎo)示，随着4月底上市公(gōng)司年报一(yī)季报的披露，炒作没有业绩的AI风(fēng)险变高，而市场对有业(yè)绩支撑(chēng)的新能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的(de)情(qíng)绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不(bù)多，沪指失守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来(lái)，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有(yǒu)所加重。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此(cǐ)前(qián)连(lián)续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量(liàng)跳水(shuǐ)无疑(yí)打击了市场的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科(kē)技、出(chū)版传媒(méi)、引力传媒等多股跌(diē)停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类(lèi)第(dì)四(sì)次工(gōng)业(yè)革命进程(chéng)中，人工智能(néng)行情(qíng)开启后第(dì)一次全面大溃败(bài)”。

　　今(jīn)年(nián)另(lìng)外一条主(zhǔ)线中特估(gū)方面，中(zhōng)字(zì)头(tóu)个股震荡调(diào)整，中船(chuán)科技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新(xīn)能源方面(miàn)，电力稍好，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙花一(yī)现(xiàn)，产业链上没有(yǒu)形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存(cún)量资金(jīn)的搏(bó)杀之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮(lún)流做(zuò)“输血包”。对(duì)于资金的轮(lún)番(fān)流动(dòng)，有投资(zī)者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰(jié)表示，近(jìn)期引领市场的两(liǎng)大主(zhǔ)题“中特估”及人(rén)工智(zhì)能(néng)板块均出(chū)现调整，整体盘面主(zhǔ)线(xiàn)不够清晰。但可以判断，随(suí)着海外加息节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增长促内需(xū)政策及货币政策的(de)推出，且(qiě)国内经济温(wēn)和(hé)复苏背景(jǐng)下，权益市场整(zhěng)体行情预计将继(jì)续向上修复。

　　对于市场风格，他(tā)进(jìn)一步指出(chū)，目前市(shì)场风(fēng)格阶段性可(kě)能将更加趋(qū)向均衡(héng)，中短期内，人工智能、新能源、医(yī)药及中特估等板块(kuài)均(jūn)有阶段(duàn)性的相对收益；而长(zhǎng)期来看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心资产(chǎn)仍将是持(chí)续关注的市场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创历(lì)史新高，有网(wǎng)友调侃：炒(chǎo)股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指(打死日本人犯法吗，现在打死日本人犯法吗zhǐ)数除创业板(bǎn)指外累计均有上涨，大消费、大(dà)金融(róng)等板块首先迎(yíng)来了基本面(miàn)预期修(xiū)复的改善，而通信、计算机(jī)、传媒等(děng)板(bǎn)块也在人(rén)工智能等产(chǎn)业趋势变化的影响下出现了连(lián)续大涨。而(ér)低估值高股息(xī)为代表的“中特估(gū)”品种也(yě)走(zǒu)出(chū)了连续上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又吸打死日本人犯法吗，现在打死日本人犯法吗金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成(chéng)为(wèi)市场最热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到年内最高(gāo)点，年内涨(zhǎng)幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相关基金年(nián)内也短暂(zàn)出(chū)现过(guò)翻倍。不(bù)过随着行业交易拥挤度(dù)升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始(shǐ)回(huí)调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交(jiāo)易日，热门个股(gǔ)批量跳水让追高(gāo)的投(tóu)资者体(tǐ)验非常差，市场浮躁(zào)自然(rán)赚钱效应差。

　　有投资者表示(shì)，别人做量化(huà)学的是巴菲(fēi)特滚雪球，我们学的是“龙(lóng)头战(zhàn)法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网(wǎng)友(yǒu)给出通俗易懂的(de)解答：宁愿被强者打得头(tóu)破血流(liú)，也不(bù)愿与(yǔ)弱者共舞。这是整个龙头战法体系里(lǐ)面的核心(xīn)，就是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强势股(gǔ)，即使亏钱(qián)也要亏给强势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动(dòng)漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤(chè)，距离(lí)最高收益(yì)率已经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF回报(bào)率依然最(zuì)高，为81.31％，近(jìn)一(yī)周回报率为-10.78％，周(zhōu)回(huí)报(bào)率(lǜ)跌(diē)幅(fú)超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国(guó)泰中证(zhèng)沪港深动漫(màn)游(yóu)戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌幅(fú)也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫游(yóu)戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日(rì)游”，在(zài)5月16日(rì)，新(xīn)能源板块没有能延续周一的强(qiáng)势(shì)。从多家公(gōng)募基金观点反馈来看，不论(lùn)是从基(jī)本面、还是估值，新能源的(de)暗黑时刻(kè)已经过(guò)去。新能(néng)源(yuán)产业自2022年7月开始(shǐ)长达(dá)11个月的调(diào)整周期，板块龙头公(gōng)司去年(nián)下(xià)跌超(chāo)过40％，调(diào)整幅度与时间都(dōu)已经(jīng)打死日本人犯法吗，现在打死日本人犯法吗十分充分。

　　尽管反弹的(de)基础(chǔ)已经具(jù)备，但是面(miàn)对中特估的政策红利与AI的(de)无限(xiàn)想象(xiàng)空(kōng)间，新能源距离(lí)真正的反弹似乎(hū)总是(shì)缺乏(fá)“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一(yī)趋势正在慢慢(màn)聚力。从近一周基金回报率(lǜ)来(lái)看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先(xiān)进制造(zào)、长安裕盛、国投瑞(ruì)银(yín)产业趋势(shì)和(hé)长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一周(zhōu)回报(bào)率(lǜ)首(shǒu)尾基(jī)金来看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直(zhí)言市场处于(yú)“战略僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基金交流(liú)的纪要(yào)在市场上流(liú)出(chū)，直言经济(jì)缓慢复苏中(zhōng)，还没有主线(xiàn)出(chū)现，当前(qián)市场更需(xū)要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝(jué)六穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政策、业(yè)绩处(chù)于相对真空期，市场(chǎng)很难有好的表现。当下A股同样如此。创金合信首席经(jīng)济学家(jiā)魏凤春(chūn)表示，对市场(chǎng)的整体观点(diǎn)是大(dà)概率市场处于“战略僵持阶段的(de)乱战”，5月交易机会可能更均衡(héng)、但也更脆(cuì)弱，当前可(kě)能是(shì)一个(gè)布局的(de)好(hǎo)阶(jiē)段，而未必会是收获的阶(jiē)段，投资者需要多一(yī)点耐心。市场(chǎng)可能继续对(duì)一季报定价(jià)，短期市场的(de)核心矛盾在于缺(quē)乏特(tè)别明(míng)显的(de)亮点。

　　魏(wèi)凤春提(tí)醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中特估全年的投(tóu)资机会(huì)，但是短期游戏(xì)传(chuán)媒(méi)和中特(tè)估与(yǔ)其他板(bǎn)块分化较(jiào)为(wèi)极致，也是不争的事实，提(tí)醒(xǐng)投资者这(zhè)两个板块(kuài)短(duǎn)期可能(néng)的(de)风险。从策略(lüè)角度(dù)看(kàn)，魏凤春表示，投资者需要高度重视交易的(de)灵活性。策(cè)略的整体包(bāo)括(kuò)趋势、结(jié)构(gòu)与(yǔ)节(jié)奏，反弹带来的是节(jié)奏(zòu)的变化(huà)，不是趋势和(hé)结构(gòu)的变化(huà)。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日(rì)发(fā)布的4月(yuè)经(jīng)济指标(biāo)显示，4月份国内服务业和消费恢复相对较快(kuài)，我国经济运(yùn)行总体延续修(xiū)复(fù)的(de)态势、但修复的基(jī)础仍需继续巩固。货(huò)币(bì)政(zhèng)策依然延续前(qián)期稳健偏宽松(sōng)的基调，流动(dòng)性也(yě)维(wéi)持合(hé)理充裕的(de)态势。当前市场对央行后续采取(qǔ)降息操(cāo)作仍(réng)有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一(yī)带一(yī)路”政策的(de)概念板块的机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表示不必过分悲观，随(suí)着(zhe)股指交割日临近(jìn)，盘(pán)面波动剧烈一点(diǎn)，算是正常的行为，不必放大(dà)恐(kǒng)慌。在储(chǔ)蓄(xù)资(zī)金(jīn)大搬家和经(jīng)济复苏的(de)大(dà)趋势下(xià)，纠结(jié)于几十个点的(de)起(qǐ)伏(fú)可能会(huì)误判方向(xiàng)。边走边(biān)看(kàn)，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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