美国(guó)债务违约的风险比以(yǐ)往(wǎng)任何时候都要大，并有可能(néng)将全球市场(chǎng)推入一个全新的痛苦深渊。而在此背景下，投资者应如何保护自身的财富呢(ne)？对此，一份业内机构(gòu)的最新调查揭露出了业(yè)内(nèi)人(rén)士眼(yǎn)下(xià)的真实心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日）对全球637名受访者(zhě)进(jìn)行(xíng)的调查，对于那些寻求(qiú)避风港的(de)人来说，贵金属仍是(shì)迄今为(wèi)止的首选，以防华盛顿在债务上限问(wèn)题(tí)上(shàng)的“懦夫博弈”最终以(yǐ)崩溃(kuì)告(gào)终。

　　超过一半(bàn)的(de)金融专业人(rén)士表示，如果美国政府未能(néng)履行(xíng)其(qí)义务，他们将购(gòu)买(mǎi)黄金。

　　而更(gèng)引人注目的，或(huò)许(xǔ)是其他替代对冲工具的稀缺。根据这份最新业内调查，在(zài)美国债务违约情况(kuàng)下，第二大受欢迎的资产(chǎn)仍(réng)然是美国(guó)国债。这毫无疑问(wèn)有点(diǎn)讽刺——因为这正(zhèng)是美国政府可能拖欠支(zhī)付的重灾区。

　　但值得留意的是，即(jí)使是那些相对悲观的分析师也认为，债(zhài)券持(chí)有(yǒu)者最终(zhōng)会(huì)得到偿(cháng)付——只是要晚一些。事实(shí)上，即便(biàn)在上一次最为令人(rén)担忧的2011年债(zhài)务上限(xiàn)危(wēi)机(jī)中，当时标准(zhǔn)普(pǔ)尔取消了美(měi)国最(zuì)高的(de)AAA信用评级(jí)，美国长期国债也依然出(chū)现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统(tǒng)避险货币也有一(yī)些拥(yōng)趸，但它们都不(bù)如美(měi)元。或者说(shuō)，更受欢迎的是比(bǐ)特币——被一些投(tóu)资者视为一种数字黄金。

　　（专业投资者(zhě)和散户投(tóu)资者在美国债务(wù)违约下的投资选择分布）

　　近(jìn)几周来(lái)哪些人不适合穿老爹鞋，老爹鞋的优点和缺点，美国政界和金融界的大佬(lǎo)们(men)已经纷纷(fēn)发(fā)出(chū)警(jǐng)告，如果债务上限僵局在大(dà)限前(qián)得(dé)不到(dào)解(jiě)决，可能会发生(shēng)什么。美国总(zǒng)统(tǒng)拜(bài)登提醒称，“整个(哪些人不适合穿老爹鞋，老爹鞋的优点和缺点gè)世界都将面临麻(má)烦(fán)”，而摩(mó)根大通首席执行官杰米·戴(dài)蒙(méng)则(zé)疾呼，“其后果可能是灾(zāi)难性的。”

　　这(zhè)一(yī)次债务(wù)上限危机风险更(gèng)大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这(zhè)一次的风险比(bǐ)2011年更大，2011年是过(guò)去美国所经历的最(zuì)严重的债务上(shàng)限危机。

　　目前，一年期美(měi)国主(zhǔ)权信用(yòng)违约互换（CDS）反映的(de)违约保险成本已(yǐ)飙升至了(le)远(yuǎn)超之前几次债(zhài)限危机时的(de)水(shuǐ)平，尽管这(zhè)仍表明(míng)实际违约的(de)可能性相对(duì)较小。

　　景(jǐng)顺固(gù)定收益、另类投资和(hé)ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的(de)两极分化，风险比(bǐ)以前更(gèng)高。双方(fāng)都如此顽(wán)固且不愿妥(tuǒ)协，意(yì)味着他们(men)有可能无法及时采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进(jìn)行对冲并不便宜，因为今(jīn)年(nián)迄今为止，黄金的表现(xiàn)非(fēi)常好——先是受到中国买家(jiā)不断增长的需求的提振，然(rán)后是银行(xíng)业危(wēi)机和美国债务违约引发的(de)避险(xiǎn)需(xū)求，目前现(xiàn)货黄金仅(jǐn)略低于本月(yuè)早些时候触及的历史(shǐ)高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认为，如果债务上限之争僵持到最后关头，但(dàn)美(měi)国政府(fǔ)最终侥(jiǎo)幸没有违约(yuē)，10年期美国国债(zhài)将上涨(zhǎng)。然而(ér)，对于如果美国(guó)政府真(zhēn)的(de)跌(diē)落(lu哪些人不适合穿老爹鞋，老爹鞋的优点和缺点ò)债(zhài)务(wù)悬崖会发生什(shén)么(me)，专业人士意见(jiàn)不一(yī)。约(yuē)60％的散户投资者预计，如(rú)果(guǒ)发生(shēng)违(wéi)约，10年期美国(guó)国(guó)债(zhài)将走(zǒu)软。基准(zhǔn)美国国债收(shōu)益率上(shàng)周收于3.46％，较(jiào)今年高点低63个基点左(zuǒ)右。

　　与此同时(shí)，债务上限僵局推高了一些(xiē)期限非常短的(de)国库券收益(yì)率，这些短(duǎn)期国(guó)库券被认为最有可能被延(yán)期支付，这(zhè)加剧了(le)国库券收益率(lǜ)曲线的扭曲。收益率(lǜ)最高的是6月初左右到期的国(guó)库券，因为这批票据最为接近美国财政部长耶伦所(suǒ)警(jǐng)告的最早在6月1日触发的(de)违约“X日”。

　　而如果美国财(cái)政(zhèng)部能(néng)撑过6月中(zhōng)旬，其可(kě)能会从预(yù)期(qī)的(de)纳税和其他收(shōu)入(rù)措(cuò)施中获(huò)得一点的喘息空间，从而(ér)能够(gòu)继续“苟延残喘”到(dào)7月底。目前，7月底到期(qī)国库券(quàn)的(de)市场(chǎng)定价也表明了一定(dìng)程度的(de)压力和担(dān)忧。

　　在2011年的(de)债(zhài)务(wù)上(shàng)限僵局中，美国长期(qī)国债购买量曾激(jī)增(zēng)，将(jiāng)10年期国债收益率推至了当时的创纪录低(dī)点，与此(cǐ)同时，金价上(shàng)涨，数万亿美元的全球(qiú)股票市值蒸发。

　　不过，这一(yī)次(cì)专业投(tóu)资者对(duì)标(biāo)普(pǔ)500指数(shù)的前景预测，没(méi)有散(sàn)户交易员(yuán)那么悲观。道明(míng)证券利率策略主管(guǎn)Priya Misra表示，“如果我们确(què)实看到短期(qī)违(wéi)约，市场反(fǎn)应(yīng)将给国(guó)会带来提(tí)高债务上(shàng)限的压力。”

　　不少受(shòu)访者还认为，债务上限闹剧已经对(duì)美元造成了一(yī)些伤(shāng)害，41％的人表(biǎo)示(shì)，如果美国(guó)政府违约，美元(yuán)作为全(quán)球主要储备货币的地位将面临风险(xiǎn)。

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