大型(xíng)股推动了2023年的美(měi)股(gǔ)市场的反弹，但(dàn)这种情况(kuàng)可能不会(huì)持续太久。

　　摩根大通(tōng)策略师Jason Hunter认(rèn)为，随着经济衰退(tuì)逼近，这些(xiē)市场(chǎng)领军股现(xiàn)在面临的抛售(shòu)风险要比其(qí)他(tā)股票更大。

　　Hunter周四(sì)（5月1日）在接受(shòu)采(cǎi)访时表示，“到目前为止，股市一直(zhí)保大学老师最怕什么部门举报持稳定，更多(duō)的是向优(yōu)质资(zī)产和现金转(zhuǎn)移，这种(zhǒng)情况(kuàng)比我们想(xiǎng)象的要持续得长一(yī)些，但我们仍(réng)然认为(wèi)，最终股价将更全面地反映经济(jì)衰退(tuì)的(de)可(kě)能性。”

　　他解释道，看涨(zhǎng)势头(tóu)集中在一(yī)个领域，因此只有少数几只(zhǐ)大型公司的股票(piào)引领市场走(zǒu)高。他同(tóng)时也补充道，市场行为(wèi)通常与增长(zhǎng)放(fàng)缓的经济(jì)环境有关。

　　“这是典型的周期后期行为，即随着经济增长(zh大学老师最怕什么部门举报ǎng)开始减速(sù)，但并未进入负增长(zhǎng)区间(jiān)，资金就会流向更优质的股票，并且越来(lái)越(yuè)集中，”Hunter指出。

　　如今，随着美国经济数据开始向收(shōu)缩的方向恶化，投资(zī)者将越来(lái)越看空(kōng)股市，并开始转大学老师最怕什么部门举报向现金(jīn)。

　　Hunter指(zhǐ)出，“在(zài)某个时候(hòu)，当增长数据(jù)开始进一(yī)步减(jiǎn)速，向(xiàng)负增长方向滑(huá)去(qù)时，你往往会看到对高质量资(zī)产的投资转向对现金的(de)投资。”

　　这(zhè)就意(yì)味着，这些(xiē)大(dà)型公司股价的(de)稳(wěn)定可(kě)能是暂时的，Hunter称，“它们可能比周期性公(gōng)司面临(lín)更大的风(fēng)险。”

　　上月，美国券(quàn)商BTIG首席市场技(jì)术人员Jonathan Krinsky就曾(céng)指出(chū)，“我们的观点是(shì)，大型(xíng)科技股一直受益于其(qí)他行业(yè)的抛售，但(dàn)最终一旦这种轮转结(jié)束(shù)，这(zhè)些(xiē)指数将相当脆弱。这种分散(sàn)通常发生在市(shì)场反(fǎn)弹的后(hòu)期。”

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