财联社4月21日讯（记者 王宏）财联社记者从(cóng)业内获悉，近(jìn)期监(jiān)管部门正陆(lù)续召集相关保险公司开会，主要内(nèi)容是进行窗口(kǒu)指导，要求寿险公司调(diào)整新(xīn)开发(fā)产品的定价利(lì)率，控制(zhì)利(lì)差(chà)损，要求新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思想是市场有效，监管有为(wèi)，主体调(diào)节(jié)在先(xiān)，控(kòng)制节奏，实现(xiàn)软(ruǎn)着陆。

　　新开发产品定价利率或从3.5％降到(dào)3.0％

　　财联社(shè)记(jì)者(zhě)获(huò)悉(xī)，近(jìn)日监管部门陆续召集(jí)了(le)多(duō)家寿险公司开会，以(yǐ)窗口指导(dǎo)的名(míng)义，要求(qiú)公司调整(zhěng)产品利率，控(kòng)制利差损。

　　据悉，监管要求险企新开发产品的(de)定价利率从3.5％降到3.0％。此次调(diào)整的(de)主(zhǔ)要(yào)思路(lù)是市场有效，监管有为，主(zhǔ)体调节在先，控制节奏，实(shí)现软着陆。

　　这次调整是不(bù)久(jiǔ)前监管(guǎn)召集险企进(jìn)行调研会的后续。3月21日财联(lián)社记者曾(céng)报(bào)道，为引导人身(shēn)险业(yè)降低负债成本，加强(qiáng)行业负(fù)债质量管理，银保监会人身险部组织保险(xiǎn)行业(yè)协会以(yǐ)及(jí)多家保险公司开(kāi)展调(diào)研。将重点调研普通险预定利率(lǜ)分布、分红险预(yù)定(dìng)利(lì)率(lǜ)和分红水平等公司负债成本情况(kuàng)，以及降(jiàng)低责(zé)任准备金评估利(lì)率对公司和行业的影响，包括对新产(chǎn)品(pǐn)定(dìng)价、存量业务退保、销售行为(wèi)、市场竞争分析变化等的(de)影响。

　　随(suí)后据报道(dào)，监(jiān)管在(zài)北京、南京、武汉三(sān)地(dì)召开座谈会。其中，北京参会的保险公(gōng)司包括中国人寿、新华人寿、阳光人寿、中邮人寿等；南京参会的保险公司(sī)有(yǒu)太保寿险、工(gōng)银安盛人寿、安(ān)联人寿、中(zhōng)韩(hán)人(rén)寿等；武汉参会的保险公司有合众人寿、国富(fù)人(rén)寿、国华人寿(shòu)等。

　　据当(dāng)时参会的一位总精算(suàn)师表示，各险企基本就降(jiàng)低(dī)责任准备金评估利率达(dá)成共识，有(yǒu)公(gōng)司建议分阶段调整，比(bǐ)如普通(tōng)型长期年(nián)金的责(zé)任(rèn)准(zhǔn)备金评(píng)估利率目(mù)前为(wèi)年(nián)复利3.5％，可以先降到3％，以后再(zài)动态调整。具(jù)体(tǐ)的调(diào)整方案(àn)还(hái)有待(dài)监管研究(jiū)后出(chū)台。

　　有保险公(gōng)司业内人士对财联社记者(zhě)表示：“已经(jīng)准(zhǔn)备好利率3.0的(de)产品了”。也有(yǒu)业内(nèi)人士(shì)对(duì)财联社记者表(biǎo)示，此(cǐ)次(cì)主要涉(shè)及新开(kāi)发产品的定价利率，以往的产品不受(shòu)影响，行(xíng)业“炒停售(shòu)”难(nán)以避免。

　　下调预定利率避免利差损风(fēng)险

　　平安(ān)非(fēi)银团队表(biǎo)示(shì)，我国险企资产配置风(fēng)格(gé)稳健，债(zhài)券投资比例稳步(bù)提升，其他资产(chǎn)以非标资产为主、投(tóu)资比例(lì)持续回落，股票(piào)和基金投资比例基本稳定。2018年以来，主要(yào)券种长端利率中(zhōng)枢下行，长久(jiǔ)期债券和优(yōu)质非标资(zī)产(chǎn)供给有限，保险固(gù)收类资产(chǎn)配置面临挑战。同时(shí)，权益市场(chǎng)波动率较(jiào)大(dà)、对投资收(shōu)益率影(yǐng)响较大(dà)。近年监管按(àn)产品类型调整评估利率、防(fáng)范化解利差损风险。2023年3月银保监会召开(kāi)座谈会，各险企已就(jiù)降(jiàng)低(dī)责任(rèn)准备金评估(gū)利(lì)率达成共(gòng)识。

　　东吴证券非银(yín)团(tuán)队此前曾表示，短期来看，引导(dǎo)降低负债成本将(jiāng)大(dà)幅刺激产品(pǐn)销售，老产品停售炒作(zuò)难以避免。中期来看，预定利率(lǜ)跟随评估利率下(xià)行，保险公司分红(hóng)险占比提升，有望缓解人身险公(gōng)司刚(gāng)性(xìng)负债成本压力，寿险产(chǎn)品本身保本属性有(yǒu)望进一步强化。

　　实际上，监管历史上(shàng)有过多(duō)次调(diào)整(z泰国相当于中国的哪个省，泰国等于中国哪个省 line-height: 24px;'>泰国相当于中国的哪个省，泰国等于中国哪个省hěng)评估(gū)利(lì)率的(de)行动(dòng)。据悉，1992年到(dào)1996年间，保险公司为了和银(yín)行竞争(zhēng)，长期保险的(de)预定利(lì)率均在8％以上(shàng)。考虑到利差损风险，1999年，原保(bǎo)监会(huì)下发(fā)《关于调整寿(shòu)险保单预定利率的紧急通知(zhī)》，全面叫停高预定(dìng)利率产品，强(qiáng)制寿(shòu)险(xiǎn)公司将寿险保单(dān)的预(yù)定利率调整为不超过年复利2.5％。

　　此外(wài)，从(cóng)全(quán)球市场来看，美国在(zài)20世纪80年(nián)代(dài)，日(rì)本(běn)在20世纪90年代末都曾面临利差损风(fēng)险。1970年左右，美国寿险业竞争激烈，为提高(gāo)竞争力，险(xiǎn)企销(xiāo)售(shòu)大量高负债(zhài)成本、低利润产品。1980年左右(yòu)，利率下行，投资(zī)承压，据(jù)美国审计总(zǒng)署统计，1975年-1990年间共有176家(jiā)人寿和健康保险公(gōng)司破产，其中80％发生(shēng)在1982年以后，主要系(xì)险(xiǎn)企销售大量对利率敏感(gǎn)的低利润产品；同(tóng)时市场压(yā)力(lì)致使(shǐ)投资端(duān)面临亏损。

　　平安非银团队(duì)表(biǎo)示，参考海外，低利率环(huán)境下(xià)，负债端主要通过调整寿险(xiǎn)产品结构、下调预定利率的方(fāng)式来避免利差(chà)损风险。近年来，我(wǒ)国长端利(lì)率地位震荡、权益市场波动加(jiā)剧，寿(shòu)险行业(yè)面临着潜(qián)在(zài)的利差损风险、险企利润(rùn)承压。保(bǎo)险监(jiān)管趋严，通过(guò)发(fā)布产品负面清单、下调(diào)演示利率、分产品调(diào)整评估利率等降(jiàng)低负债端成本。

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 泰国相当于中国的哪个省，泰国等于中国哪个省