芦哲 首席宏观(guān)经济(jì)学家

　　占烁 联系(xì)人

　　投(tóu)资要点

　　·核心观点:我们将影响青年失业率的因素拆解为(wèi)三(sān)方面：①青年失业人口，②青年总人口(kǒu)，③劳动参(cān)与率(lǜ)，失业(yè)率=失业(yè)人口/（总人口×劳动参与率(lǜ)）。通(tōng)过三因素框架，我们发现16-24岁失业人口的增加不能完全解释青年(nián)失业率(lǜ)的上升，更重要(yào)却被忽(hū)视的因素(sù)是(shì)青年人(rén)口和劳动(dòng)参与率下(xià)降，带来16-24岁劳动力减少，从分母端(duān)大幅推(tuī)高青年失业率。假如今年3月分母(mǔ)端的青年(nián)劳(láo)动力与2020年持(chí)平，新增约132万青年(nián)失业人(rén)口只能将(jiāng)失业率拉升至16.2％，但实际青(qīng)年失(shī)业率却高达19.6％。我们认为(wèi)，失业人口会随着(zhe)经济复苏而减少，但青年(nián)劳(láo)动(dòng)力的下降可(kě)能成为就业“疤痕效应”的(de)长(zhǎng)期来源，抬(tái)高青年失(shī)业率中枢。

　　·青年失业率的三(sān)因素框架：（1）失业率=失业人口(kǒu)/劳(láo)动力(lì)=失业(yè)人口/（总(zǒng)人口×劳(láo)动参与率(lǜ)），据(jù)此(cǐ)可将青年失业(yè)率(lǜ)拆解为青(qīng)年失业(yè)人口(kǒu)、总人口、劳动参(cān)与率三个因素(sù)。

　　·（2）失业率(lǜ)上升未(wèi)必来(lái)自失业增加，不要忽(hū)略分母，劳动(dòng)力的(de)下(xià)降，也(yě)是抬高失业(yè)率的重(zhòng)要原因。2010-2020年，青年失业人口(kǒu)只增加(jiā)4万，青(qīng)年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人(rén)口失业(yè)率大幅提高3.8个(gè)点。

　　·分子(zi)端(duān)的青年失(shī)业人口：（1）从(cóng)总量来看，当前城(chéng)镇青(qīng)年就业人数约为2587万(wàn)人，失(shī)业人(rén)数(shù)632万人(rén)，比去年4月增(zēng)加(jiā)约70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失业原因方面，近(jìn)7成青年失业(yè)者是主动辞职，被(bèi)裁员比例(lì)只有2.6％，远低于(yú)35岁以(yǐ)上群体。

　　·（3）按照受教(jiào)育(yù)程度(dù)来看，三分之二的青年失业人员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业(yè)的结(jié)构(gòu)变化(huà)较(jiào)大，呈(chéng)现出从制造(zào)到服务(wù)、知识密集程度由低到(dào)高两个特(tè)点。2010年(nián)农业和(hé)工业(yè)吸纳了50.3％的青年就业(yè)人口(kǒu)，2020年(nián)大(dà)幅(fú)降(jiàng)至25.4％，流出的青年就业(yè)主要转向服务业。以受教育年限作为维度(dù)，青年(nián)就业从(cóng)知(zhī)识(shí)密集程度较低的行业(yè)流向较高行业，但是知(zhī)识密集型行业(yè)的青年(nián)失业情况比整体失业更严(yán)峻。

　　·（5）服务业复苏分化或(huò)是一季度青年失业人口仍增加的原因。经济复(fù)苏(sū)的主(zhǔ)力是知识密集程(chéng)度较低的餐饮、零售等服务业，而知识(shí)密集(jí)程度较(jiào)高的生产性服务业复苏较慢，服务业就业复(fù)苏结构(gòu)的分化，带来青(qīng)年就业(yè)和25-59岁就业的(de)分化(huà)。

　　·分母(mǔ)端的青年劳动(dòng)力(lì)：（1）青(qīng)年人(rén)口：出生人口与乡村迁入均在(zài)减少。2010-2020年(nián)青年劳动(dòng)力对应(yīng)的出(chū)生人口(kǒu)减少(shǎo)4381万，2020-2030年(nián)减少1762万。另(lìng)外，我国农村向(xiàng)城镇(zhèn)的(de)人(rén)口转移也在减(jiǎn)速(sù)，新(xīn)增城(chéng)镇(zhèn)人(rén)口(kǒu)从(cóng)十三五期间（2016-2020年）的(de)2184万人(rén)，减至(zhì)2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青(qīng)年劳动参(cān)与率出现超预期下降。2010-2020年青年劳动(dòng)参与(yǔ)率下(xià)降6.7个点，但疫情以来(lái)仅仅(jǐn)三年，已经(jīng)下降7.1个点。近三年青年劳动参(cān)与率(lǜ)的下降主要(yào)有三方面原因：一是16-24岁在校生大幅增加(jiā)493万；二(èr)是部分群(qún)体(tǐ)因就业形(xíng)势恶化而退(tuì)出劳(láo)动市(shì)场；三是就业观念(niàn)的变化导致初次进(jìn)入劳动市场时(shí)间推迟(chí)，降(jiàng)低16-24岁劳动参(cān)与率。

　　·结论：（1）失业人口的增加(jiā)不能完全解释青年失业率的(de)上升(shēng)。假(jiǎ)如当前青年劳动(dòng)力(lì)与2020年相(xiāng)同，在失业人口增加132万至(zhì)632万人的情况下，对应青年失业率应该(gāi)从12.8％提(tí)高至(zhì)16.2％，但(dàn)3月却(què)达到19.6％，如(rú)图(tú)19。失业人(rén)口的增(zēng)加只能解(jiě)释当前(qián)青年失业率的(de)一部分，另一部分则来自分母端，城(chéng)镇青年劳动力的减少。

　　·（2）未(wèi)来青年失业率的变动(dòng)可能出现以下三种情况：①青(qīng)年失业人口增(zēng)加(jiā)，同时(shí)劳(láo)动力(lì)减少，青年失业率上升；②青年(nián)失业人口(kǒu)与劳动力均在减少，但失业人口降幅不及(jí)劳动力(lì)降幅，青年失业率上升；③青(qīng)年失业人口(kǒu)与劳动力(lì)均在减(jiǎn)少，失业人口降幅(fú)大(dà)于劳动力降(jiàng)幅，青年失业率下降。

　　·（3）我们(men)认(rèn)为，失业(yè)人口会随着疫情后经济复(fù)苏而(ér)减少(shǎo)，但青年劳(láo)动力的下(xià)降可能成为就(jiù)业(yè)“疤痕(hén)效应”的长期来源，抬高青年失业率的长期(qī)中枢。未(wèi)来(lái)失业率的分母端越来越重要。

　　·风险提示：服务业分化未收(shōu)窄；青年劳(láo)动参(cān)与率(lǜ)出现明显(xiǎn)下降；外需(xū)、房地产等不及预(yù)期，经济和就业恢复(fù)偏(piān)慢(màn)。

　　目 录(lù)

　　1. 青年失业率的(de)三因(yīn)素(sù)框架

　　2.分(fēn)子端(duān)：新增青年失(shī)业人员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青(qīng)年(nián)失(shī)业(yè)人口：主动(dòng)辞(cí)职居多；三(sān)分之(zhī)二接受过(guò)大学教育

　　2.2.行业：从制造到(dào)服务，知识密度从(cóng)低到高(gāo)

　　2.3.服务业复苏分化或是一(yī)季度青年失(shī)业(yè)人口仍增加的(de)原因

　　3.分母端：人口和劳(láo)动参与率均下降，带来劳(láo)动力减少(shǎo)

　　3.1.青年(nián)人口：出生人口与乡村迁(qiān)入(rù)均(jūn)在减少

　　3.2.青年劳动参与率：超预期下(xià)降

　　4. 结论：未(wèi)来失业率(lǜ)的分母(mǔ)端(duān)可能会(huì)越来越重(zhòng)要

　　5. 附录：概(gài)念和数据说(shuō)明(míng)

　　6. 风险提示

　　正(zhèng) 文

　三大改造的内容和意义，简述三大改造的内容　4月份16-24岁青(qīng)年(nián)失(shī)业(yè)率攀升至20.4％，创下2018年有(yǒu)数据(jù)以来最高值。在疫(yì)情影(yǐng)响退散、经济逐步复苏的(de)情况下，城(chéng)镇(zhèn)调(diào)查(chá)失业(yè)率较去(qù)年同期(qī)大幅下降0.9个点，但青年失业率却(què)较(jiào)去年4月逆(nì)势攀升2.2个点(diǎn)。本(běn)篇报告(gào)将重点研究(jiū)疫(yì)情后留下的“疤痕效应”如(rú)何(hé)推高青年失(shī)业率(lǜ)。

　　1.青(qīng)年失业率(lǜ)的三因(yīn)素框架

　　失业率=失业人口/劳动(dòng)力=失(shī)业人口/（总(zǒng)人口(kǒu)×劳动参与率(lǜ)）

　　据此(cǐ)可见，影响青年失业率的(de)主要是(shì)三(sān)个(gè)因素：①青年(nián)失业(yè)人口；②青年(nián)总(zǒng)人口；③劳(láo)动参与率，其中②③决定着青(qīng)年劳动力的变化(huà)。这三个因素均为城镇(zhèn)口径。

　　三个因素(sù)的变(biàn)化都不能(néng)忽视。当我们讨(tǎo)论失(shī)业率时，经常认为失业率上升一定是失业(yè)增加的结果(guǒ)，这个(gè)判断对于全年龄(líng)段失业(yè)率来说并没有问题，因为我(wǒ)国(guó)的劳动力总量(liàng)（也称经济活动人口）在2015年之前一直(zhí)在上(shàng)升，2015年后略有下降，到2021年(nián)末下降了2.6％，年(nián)均降(jiàng)幅约0.4％。但青年失业率则不能忽视分母的变动，因为(wèi)青年劳动力波动幅度更大。

　　例如2010-2020年，青年失业人(rén)口(kǒu)只增加4万，青年劳(láo)动(dòng)力却(què)减少1578万，带动16-24岁(suì)人口失业率(lǜ)大幅提高3.8个点。两次人口普查期间（2010-2020年(nián)），青年失业人(rén)口从496万增加到500万，仅增加了4万左右，约为(wèi)2020年青年劳动力的0.1％，但青年失业率却(què)从六普(pǔ)的9％提(tí)高到七(qī)普（2020年11月(yuè)）的(de)12.8％，大幅提高3.8个点。主要原因(yīn)就是失业率(lǜ)的(de)分母在下降(jiàng)，16-24岁青(qīng)年劳(láo)动力(lì)人口在此期间从5481万人大幅减至3903万人，减少(shǎo)了1578万。但是，2010-2020年全年龄(líng)段劳动(dòng)力数(shù)量基本(běn)稳定在7.8亿(yì)，整体失业率(lǜ)的(de)分母基本不变。因(yīn)此(cǐ)，2010-2020年间(jiān)，决定(dìng)整体失业率变动的是失业人口数量（分子），但决(jué)定(dìng)青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)变(biàn)动的却是青年劳(láo)动力总量（分(fēn)母）。

　　2.分子端：新增青年失业人员缘于服务(wù)业复苏分化(huà)

　　2.1.青年失(shī)业人口：主动辞职居(jū)多；三分之二(èr)接受(shòu)过大学教育(yù)

　　从(cóng)总量来看，当前城镇青年就业人数约为2587万人(rén)，失(shī)业人(rén)数(shù)632万人(rén)，比去年4月增加(jiā)约70万，较七普增加约132万。国家统计局(jú)在(zài)3月(yuè)就业数据解读(dú)时，披露了当前青年就(jiù)业和失业人(rén)数的基本(běn)情况：“初步测(cè)算3月份城(chéng)镇青年9637万人，没有参(cān)与(yǔ)劳动力(lì)市场的青年6418万人(rén)，主(zhǔ)体为在校学生；参与(yǔ)劳(láo)动(dòng)力(lì)市场的青年3219万人，其中(zhōng)就业人数2587万(wàn)人、失业人数632万人。”[1]假设青年劳动(dòng)力人数(shù)与去年基(jī)本持(chí)平，今年4月(yuè)青(qīng)年失(shī)业率比去年同期高(gāo)2.2个(gè)点(diǎn)，青年失(shī)业人员比去年同期(qī)多70万人左(zuǒ)右，比(bǐ)2020年七普(pǔ)多(duō)132万人。

　　从(cóng)增(zēng)量看，今年前四个月青年失业形(xíng)势(shì)好于去年同期。假(jiǎ)设2022年(nián)以来青年劳动力总量(liàng)维持在3219万(wàn)，青(qīng)年失业率每提高1个点，带(dài)来(lái)32万左右的(de)新增失业人口。尽(jǐn)管(guǎn)今年(nián)4月青年失业率比去(qù)年同(tóng)期高2.2个点，但从新增青年(nián)失(shī)业人口来(lái)看，今年1-4月约为119万，去(qù)年(nián)同(tóng)期为125.5万。从(cóng)增量(liàng)来看，今年前四(sì)个月青年(nián)失业(yè)形势要好(hǎo)于去(qù)年(nián)，这与当前(qián)经济(jì)逐渐恢复也有关系。

　　从节奏来看，受夏季毕业影(yǐng)响，我国青年失业(yè)率一般在上(shàng)半年(nián)逐渐提(tí)高，7月(yuè)达(dá)到峰(fēng)值，8月开始逐步回落(luò)，预计(jì)5-7月青年失业率或将(jiāng)继(jì)续小幅(fú)攀升。

　　失业(yè)原因方面，近(jìn)7成青年(nián)失业者是主动辞(cí)职，被裁员(yuán)比例只有2.6％，远低于35岁以上群(qún)体。一种观(guān)点(diǎn)认为(wèi)，青年群体由于工作经验(yàn)和技(jì)能(néng)相对不熟练，往(wǎng)往在(zài)企业裁员时首当其冲。但根据(jù)月度劳动力(lì)调查数据，青年失(shī)业主要原(yuán)因是主动辞职，被(bèi)裁员的比例明(míng)显(xiǎn)低于35岁以上群体。根据《2021年中(zhōng)国劳动统计年鉴(jiàn)》，有(yǒu)工作意愿但从未工作过的(de)失业群体(tǐ)在16-24岁失业人口中占比(bǐ)59％，其(qí)他年(nián)龄群体中这一比例(lì)最高是14.4％。我(wǒ)们剔除这(zhè)部分失业人群后，剩下的青(qīng)年失业(yè)人口中，第一大失业原(yuán)因是主(zhǔ)动辞职，占比68.2％，单位倒闭(bì)破产占(zhàn)比5.9％；而(ér)裁员(yuán)仅(jǐn)占2.6％。横(héng)向(xiàng)对比，裁员比例从(cóng)高到(dào)低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照受教育(yù)程(chéng)度(dù)来(lái)看，三分之二的(de)青年(nián)失业人员接受过大学教(jiào)育。各年龄段失业(yè)人群(qún)中，年龄(líng)越低，平均受教育(yù)程(chéng)度越高。16-24岁(suì)失业人员中66.2％是接(jiē)受过大学教育的(de)，这一比(bǐ)例在(zài)其(qí)他三个年龄阶(jiē)段逐(z三大改造的内容和意义，简述三大改造的内容hú)步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上(shàng)（4.3％）。城(chéng)镇(zhèn)就业人口的受教育(yù)程(chéng)度(dù)也大致类似，青年人(rén)由于年龄限制，接(jiē)受大学教育比(bǐ)例略低于25-34岁(suì)，整体(tǐ)来(lái)看35岁以下就业人员的受教育程度大幅高于(yú)35岁以上。按照接受过大学(xué)教育(yù)的占比来看(kàn)，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制(zhì)造到服务，知识密度从低(dī)到(dào)高

　　青(qīng)年失业人(rén)口的行业与青年就业分布(bù)基本一致。青(qīng)年失业(yè)人(rén)口呈现出行业聚集的特点，主(zhǔ)要集(jí)中在5个大类(lèi)行业，2020年(nián)占(zhàn)比分别(bié)为(wèi)：批发零(líng)售（19.3％）、制造(zào)业（18.8％）、住宿餐饮(yǐn)（13％）、教育(yù)（7.5％）、居(jū)民服务\修(xiū)理和其他服(fú)务业（6.7％），这(zhè)5个行业(yè)占全(quán)部(bù)青年失业人口的(de)65％左右。同时，这5个行业(yè)也是青(qīng)年就业集(jí)中(zhōng)的(de)行业，吸纳了(le)60.7％的(de)青年就(jiù)业。从行(xíng)业来看，青年失(shī)业人(rén)口的(de)行业分布是由就业分布决定(dìng)的，吸(xī)纳就(jiù)业占比较(jiào)大的行业，往往也贡献了较大(dà)规模的失业(yè)。因此(cǐ)，在挖掘青年失业人口(kǒu)来自何处之前，需要研究青年就业的(de)行业结(jié)构。

　　2010-2020年青年(nián)就(jiù)业的结构(gòu)变化较(jiào)大(dà)，呈现出从制造到服务、知识密集程度由低(dī)到(dào)高两(liǎng)个特(tè)点。

　　青年就业从工农业大量流入服务业。农林牧(mù)渔、采矿业、制造(zào)业和电热燃水的生产供(gōng)应业，这(zhè)四个行业(yè)是国(guó)民经济分类的农业和(hé)工业。2010年这(zhè)四个(gè)行业(yè)吸纳了50.3％的(de)青年就(jiù)业人口(kǒu)，到2020年该比例大幅降至25.4％。其中，制造业(yè)从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降(jiàng)至2.5％，分别降(jiàng)低15.4和9.0个(gè)点。有4个行业吸纳青年就业比例增加超2个点，其(qí)中，教育(yù)业(yè)为5.3％，租(zū)赁和商(shāng)务服务为3.1％，信息技(jì)术为2.8％，卫生(shēng)和(hé)社工为2.0％。另外，建筑(zhù)业和房地产等其他(tā)6个服务行业(yè)吸纳(nà)青年就(jiù)业的比例(lì)均(jūn)增(zēng)超1个(gè)百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。

　　以受教育年限作为维度，青年(nián)就业从知识密集(jí)程度(dù)较低的行业流向较高行业。我们以《2021年劳动统计年(nián)鉴》中各行业(yè)就业人员的受教育年限，来计算各行(xíng)业的知识密集程度。有5个行业(yè)的平均受教育年限在14年以上，依(yī)次是：科学研究(jiū)与技术服务（14.6）>；教育(yù)（14.4）>；金融(róng)（14.3）>；信(xìn)息传输、软件和(hé)信息技术(shù)服务（14.2）>；卫(wèi)生(shēng)和社(shè)会(huì)工作(zuò)（12.1），除金融业(yè)外，其他四个行业是过去十(shí)年(nián)青年就业流(liú)入(rù)的(de)主要(yào)行业，吸纳青年(nián)就业比(bǐ)例的增幅均居(jū)前列。如图10，各行业所(suǒ)吸(xī)纳的青年(nián)就业比例变动(dòng)与行业平均受教育年限(xiàn)基本(běn)一致，即青年(nián)就(jiù)业从(cóng)知识密集程度较低的(de)行(xíng)业(yè)流向(xiàng)较高行业。

　　但是知(zhī)识密集(jí)型行业的青年失业情况比(bǐ)整体(tǐ)失业更严(yán)峻。我(wǒ)们用《2021年中国(guó)劳动统计年(nián)鉴(jiàn)》中各行业的青(qīng)年(nián)失(shī)业比例(lì)（该行业的青(qīng)年失业(yè)人数/青(qīng)年失业总人数），除以(yǐ)各行业的青(qīng)年就业比(bǐ)例（该行业的青年就业人数/青(qīng)年就业总人数），来作(zuò)为各行业失(shī)业率的(de)近似替代指标。以这个指标来看，知识(shí)密集(jí)型行业的青年失业率大多高于全年龄段失(shī)业率，如信息技术、教育、科(kē)研服务、公(gōng)共(gòng)管(guǎn)理等行业，体(tǐ)现在(zài)图11中，都位于(yú)右下方。

　　2.3.服务(wù)业复苏分化或是一季度(dù)青年(nián)失业人口仍增加的原因

　　一季(jì)度服(fú)务业复苏出现分化。今年一季度GDP同(tóng)比(bǐ)增长4.5％，较疫(yì)情(qíng)前三年Q1均值有2.2个点(diǎn)的增速缺口。分(fēn)行业来看，批发零售(shòu)业缺口为1.5个点(diǎn)，而(ér)建筑业、住宿餐(cān)饮(yǐn)业增速均(jūn)高(gāo)于疫情(qíng)前三年均值(zhí)，这三个(gè)行业(yè)一季度复苏(sū)情况较好；知识密集(jí)程度更(gèng)高的房地(dì)产业(yè)、租赁和(hé)商务服务业、信息技术服务业的缺口分别为4.1、4.7、11个(gè)点，一季(jì)度复苏相对较慢。

　　因此从失业率的分子端来看(kàn)，当前(qián)青年失业人员增长的症结在于(yú)服(fú)务业就业复苏的结构不(bù)均衡。一(yī)方(fāng)面，随(suí)着受教育水平的整(zhěng)体提高，青年就业大量流向知识密集型服(fú)务业(yè)，如(rú)教育、信息技术(shù)等行业。另一方面，年初(chū)疫情影响减弱后，经济复苏的(de)主力(lì)是(shì)知识密集程度较(jiào)低(dī)的生活性服务业，而知(zhī)识密集(jí)程度较高的生产性服务业(yè)复苏较慢。所以(yǐ)服务业(yè)就业(yè)复苏(sū)结(jié)构分化，带来的青年失业人口和25-59岁失业(yè)人口的分化。房地产、互(hù)联网(wǎng)、教育[1]等(děng)行业的一(yī)季度就业尚未(wèi)出现(xiàn)明(míng)显改(gǎi)善(shàn)，应届生就业(yè)压力大；而住宿餐(cān)饮(yǐn)等行(xíng)业(yè)就(jiù)业已经出现回暖，但(dàn)对于三分之(zhī)二接受(shòu)过大学(xué)教育(yù)的青年失业人(rén)口而(ér)言，这些行业的就业吸纳相对有限。

　　3.分母(mǔ)端：人口和(hé)劳动(dòng)参与率均下(xià)降，带来劳动力减少

　　青(qīng)年失业(yè)率的分母(mǔ)端(duān)是城镇青年劳动力(lì)，主要由(yóu)青(qīng)年人口和劳动(dòng)参与率(lǜ)决(jué)定。2022年我国开(kāi)始步(bù)入人口负(fù)增长时代，城镇(zhèn)青年劳(láo)动(dòng)力可能将(jiāng)步入(rù)长期(qī)下降(jiàng)通道，这将从分母端推升青年失业率(lǜ)，或成(chéng)为疫(yì)情(qíng)后就业“疤痕效应”的长期(qī)来源。

　　3.1.青(qīng)年人口：出生人口与乡村迁入均在减少

　　城镇青年劳动力首先取决于城(chéng)镇(zhèn)青年人口数量(liàng)，而后(hòu)者(zhě)来(lái)自于两部分，一是16-24年前的出(chū)生人口，二是乡(xiāng)村到城镇的迁移人口，这两部分增(zēng)量未来都趋于(yú)下(xià)降。

　　2010-2020年青年劳动力对(duì)应的出生人口减(jiǎn)少(shǎo)4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。2010年和2020年的16-24岁(suì)人口(kǒu)分(fēn)别对应1986-1994、1996-2004年(nián)的出生人口，而前者正好是建(jiàn)国(guó)以(yǐ)来的一轮“小婴(yīng)儿潮”时期，年均出生人(rén)口超2000万(wàn)，其中(zhōng)1987年出(chū)生人口(kǒu)最高超(chāo)过2500万，到90年代(dài)开(kāi)始明显步入下(xià)降通道。1986-1994年(nián)合计出生人(rén)口(kǒu)2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降(jiàng)幅为21.2％。2020和2030年的(de)16-24岁人(rén)口(kǒu)分(fēn)别对(duì)应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两个时期分别为1.63、1.45亿，出(chū)生人口减少(shǎo)约1762万。

　　另一方面，我国(guó)农(nóng)村向城镇的人口转移也在减速。新增城镇人口(kǒu)从(cóng)2016年(nián)开始逐年减(jiǎn)少，十三五(wǔ)期间（2016-2020年(nián)）均值约为2184万(wàn)人，但2022年只(zhǐ)有(yǒu)650万人(rén)。预计(jì)今(jīn)年随着(zhe)疫(yì)情(qíng)影响(xiǎng)减弱，人员流动恢复，新(xīn)增(zēng)城镇人(rén)口数(shù)量会较去(qù)年(nián)有明显(xiǎn)增长，但可能仍然较难回到十三五期间超2000万的规模。当前我(wǒ)国城镇(zhèn)化率已经达到65％以上，继(jì)续高速增(zēng)长(zhǎng)空(kōng)间有限(xiàn)，从乡(xiāng)村到(dào)城(chéng)镇的迁移人口(kǒu)数量整体将呈现下降趋势(shì)。

　　3.2. 青年劳动参与(yǔ)率：超预(yù)期下降

　　青(qīng)年劳动(dòng)参与率有两(liǎng)个特点，一是低于其(qí)他年(nián)龄(líng)段群体(tǐ)，大(dà)部分(fēn)青年在校，并未进入劳动市场(chǎng)。二是近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年(nián)，青年劳动参与率出(chū)现超预期(qī)下降。根据今(jīn)年3月统(tǒng)计(jì)局披露的青年就业和(hé)失业(yè)人数，当前16-24岁青年的劳(láo)动参与率约为33.4％，即9637万城镇(zhèn)青年人口中，有3219万进入或(huò)有意愿进入劳动市场。而2010和2020年(nián)两次人口普查时，青年劳动参(cān)与率分别为47.2％、40.5％。此前十年，青(qīng)年劳动参与率下降6.7个点，但疫情以来(lái)仅仅三年，该指标已经下(xià)降7.1个点。

　　近三年青年劳动参与率的下降主要有三方面(miàn)原因。

　　一是16-24岁在校生(shēng)大幅增加493万(wàn)。2010到2020的(de)十年间，16-24岁在校生(shēng)增加了(le)706万，年均增加70.6万；但2019年末(mò)到2021年末，仅仅两(liǎng)年的时间里(lǐ)，该(gāi)年龄段(duàn)的在校(xiào)生增加了493万(wàn)，年均增(zēng)长(zhǎng)246.5万，远远快(kuài)于此前十年增速(sù)。

　　二是部分群体因就业形势恶化而退出劳动市场，在未来经济和就(jiù)业好(hǎo)转后(hòu)会回到劳动市场。2020年3月，国(guó)家(jiā)统计局(jú)曾在发布会指出当(dāng)月“就(jiù)业人员规模比1月(yuè)份下(xià)降6％以上(shàng)”，说明就业形势恶化(huà)时(shí)，也会(huì)影(yǐng)响(xiǎng)劳动参与率。

　　三是就业观念的变化导致初(chū)次进入劳动市场时(shí)间推迟，降低16-24岁劳动参(cān)与率。从社会风气来看，对学历的推崇导(dǎo)致(zhì)本科毕业即(jí)进入(rù)就(jiù)业(yè)市场(chǎng)的年(nián)轻人减(jiǎn)少，加上考研、考公竞(jìng)争激烈，发展(zhǎn)至“二(èr)战”“三战(zhàn)”，客观上会将部分青年人初次就业时(shí)间从16-24岁延迟到25岁之后，从而(ér)导致16-24岁劳(láo)动参与率出现下降。

　　4.结论：未来失(shī)业率的分母端可(kě)能(néng)会(huì)越来越重(zhòng)要(yào)

　　失业人口(kǒu)的增加(jiā)不能完全解释青年失业(yè)率的(de)上升。假如当前(qián)青(qīng)年劳(láo)动力(lì)与2020年相(xiāng)同(tóng)，在失业(yè)人口增加132万至632万人的情况下(xià)，对应青年失(shī)业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月(yuè)却达(dá)到19.6％，如图19。失业人口的增加只能解释当(dāng)前青年失业率(lǜ)的(de)一部分，另一部分则来自分(fēn)母(mǔ)端，城镇(zhèn)青年劳动力的(de)减(jiǎn)少。

　　考虑到2020年(nián)我国人口已经开始(shǐ)负增长，未来青(qīng)年失(shī)业率的变(biàn)动(dòng)可能出现以下三(sān)种情况：

　　①青年失业人口(kǒu)增(zēng)加，同(tóng)时劳动力减少，青年失(shī)业率上升；

　　②青年失业人口(kǒu)与(yǔ)劳动(dòng)力均在(zài)减少，但失业人口降幅(fú)不及劳动力(lì)降(jiàng)幅，青年失业率上升；

　　③青年失业人口与劳(láo)动(dòng)力均(jūn)在(zài)减(jiǎn)少，失业人口降幅大于劳动(dòng)力降幅，青年(nián)失业(yè)率下降(jiàng)。

　　我们认为，未(wèi)来失业人口会随着经济复苏而减少，但经济(jì)复苏难以(yǐ)改变失业率的(de)分母(mǔ)下降趋势。青年劳动力(lì)的下降可(kě)能(néng)成(chéng)为就业(yè)“疤痕效(xiào)应(yīng)”的(de)长期来(lái)源，抬高青年失业率的长(zhǎng)期中枢。未来失业率的分(fēn)母端可能会越来越重要，这(zhè)也是人(rén)口长周期变化(huà)的影响(xiǎng)之一。

　　5.附录(lù)：概念和数据说明

　　青年失(shī)业率(lǜ)的两个前(qián)置概念。讨论16-24岁人口调查失业率时，有必要明(míng)晰这(zhè)一概念的两个要点：一是调查失业率是城镇就业(yè)范围，并非针(zhēn)对全部(bù)就业(yè)人口，不包括乡(xiāng)村就业，2022年底我(wǒ)国(guó)城(chéng)乡就业大约分别(bié)占63％、37％，近(jìn)四成的(de)就(jiù)业人口并未包含在内(nèi)。因(yīn)此(cǐ)，许多(duō)针对(duì)青年失业率的讨论以全国(guó)青年人口(kǒu)数量为(wèi)出发点，未区分人(rén)口(kǒu)总量与城乡结构的问题，有(yǒu)失偏(piān)颇。本篇报告如无特(tè)别说明，各概念均是指城镇就业口径。

　　二(èr)是失业率(lǜ)的分母不含没有劳动(dòng)意(yì)愿的(de)劳动(dòng)年龄人(rén)口。按照统计局的定义，“劳动力(lì)指年(nián)满16周岁(suì)，有劳动能力，参加或要求参加(jiā)社(shè)会(huì)经济活动的(de)人员(yuán)。包括就业人员和失业人员”，因此没(méi)有(yǒu)就业(yè)意愿的劳动年龄(líng)人(rén)口不计(jì)入劳动力。根据《2022年中(zhōng)国劳动统(tǒng)计年鉴》，2021年底我国16岁(suì)以上(shàng)的人口约为(wèi)11.5亿，其中只有(yǒu)68％属于(yú)劳动力，约为(wèi)7.8亿，而就业人口(kǒu)为(wèi)约7.46亿，据此推算城乡失业人口可能为(wèi)3372万(wàn)人左右。

　　从数据来看，失业率来自(zì)全国月(yuè)度劳动力调(diào)查。该项(xiàng)调查制度于2005年(nián)正式实施，每(měi)年进(jìn)行两(liǎng)次全国(guó)劳动力抽样调查，调查范围为中(zhōng)国(guó)大陆的(de)城镇和乡村，调查对(duì)象为16岁及以上人口。2009年三大改造的内容和意义，简述三大改造的内容3月，为(wèi)更及时准确反映劳动力市场变化情况，建立了(le)31个大城(chéng)市月度(dù)劳动力调查制度。2013年4月(yuè)，又将月度(dù)劳动力调查(chá)范围扩大至65个城市。2016年(nián)1月，全国月度劳动力调(diào)查(chá)正式在全国范围(wéi)内开展，调查范围覆盖全国(guó)所有地级市。

　　月度劳(láo)动力(lì)调查样本比例约为0.2‰，是年度调(diào)查的五分之一左右。全国每月调(diào)查(chá)约12万户(hù)，2020年全国(guó)家庭(tíng)户约为49415.7万户，样本占比约(yuē)0.2‰，作(zuò)

　　为(wèi)对比，我国年(nián)度人口调查样本比(bǐ)例为1‰，五年一(yī)次的人口抽样调(diào)查样本比例为1％。而每(měi)10年一次的人(rén)口普查则在长表部(bù)分纳入就业调查(chá)，长表抽(chōu)样(yàng)比例是10％左(zuǒ)右，因而人口普查(chá)的(de)就业数据质(zhì)量(liàng)更高(gāo)。

　　就业人员总数会根据(jù)普查数据进行修正，但结构数据仍会存在差异。比如2020年的《劳动统计年鉴(jiàn)》显(xiǎn)示，2019年末全国就(jiù)业人员约为(wèi)7.75亿人；而七普后次年(nián)的年鉴将这一数(shù)据修(xiū)正为(wèi)7.54亿人左(zuǒ)右，误(wù)差(chà)约2100万人。但结构数(shù)据(jù)的(de)差异仍然存在。比(bǐ)如《2021年劳动统计年鉴(jiàn)》中，2020年城(chéng)镇制造(zào)业就业(yè)人员占(zhàn)比为(wèi)18.0％，而七普(pǔ)数(shù)据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青年劳动参与(yǔ)率出现明显(xiǎn)下降；

　　（3） 外需、房地产等不及预期，经济和就业恢复偏慢。

　　报告信息

　　证(zhèng)券研究报告：【芦哲&；占(zhàn)烁】青年就(jiù)业：从三因素框架(jià)看“疤(bā)痕效(xiào)应”来(lái)自何处

　　研报撰写人员(yuán)：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学家），占(zhàn)烁（S0120122070060，联系(xì)人）

　　对(duì)外发(fā)布时间：2023年5月26日

　　报告发布机构：德(dé)邦证券(quàn)股份有限公司

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