全球(qiú)头(tóu)号对冲(chōng)基金桥(qiáo)水的最新调(diào)仓(cāng)情况曝光了！

　　根据其向美国证交会提交(jiāo)的13F文件显(xiǎn)示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季(jì)度末的(de)美股持仓市(shì)值达到(dào)163.88亿美元（约合(hé)人民(mín)币(bì)1140亿元），较一季度末有所缩水(shuǐ)。

　　安(ān)硕核心(xīn)MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季度获得桥水(shuǐ)大幅加仓，晋升(shēng)为其第一大(dà)重仓，但桥水减持了两只标普(pǔ)500ETF，还减持了宝洁、百(bǎi)事可乐、可口可乐、沃尔(ěr)玛等多只消费(fèi)股；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但(dàn)是减持(chí)了拼多多(duō)、黄(huáng)金(jīn)ETF等(děng)。

　　但是桥(qiáo)水最新观点表示，其非常看(kàn)好黄金(jīn)，认为黄(huáng)金可能(néng)正处于持(chí)续增长期的开(kāi)端。

　　桥水美股持仓(cāng)市值(zhí)近164亿(yì)美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露(lù)了最(zuì)新的13F文件，桥水基金今(jīn)年一季度末(mò)的持(chí)仓曝光(guāng)。据(jù)了解，到今年4月末，桥水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看(kàn)桥水在今年(nián)一季度(dù)的美(měi)股持(chí)仓(cāng)变动情况，数据显示(shì)，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水在美(měi)股的持仓总(zǒng)市值达到163.88亿美元，较去年底的(de)183.2亿伊拉克是不是被灭国了美元减少了10.55％。作为全球宏观(guān)策略(lüè)基金，桥(qiáo)水(shuǐ)的美股组合仅占总(zǒng)资产(chǎn)很小的一(yī)部(bù)分。

　　在这个季(jì)度(dù)，桥水在(zài)不断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证券；同(tóng)时也积极买进，新(xīn)进了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市(shì)场ETF成头(tóu)号重仓(cāng)

　　桥(qiáo)水减持(chí)多只消费股

　　今年一季度末，桥水的(de)前十大重仓标的的集中(zhōng)度(dù)为(wèi)34.71％。

　　其(qí)中(zhōng)，安硕核(hé)心(xīn)MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季度末(mò)晋升为桥水的第一大(dà)重仓，加(jiā)仓了331万股左右(yòu)，持仓(cāng)增至1786.26万股，期末(mò)持仓(cāng)市(shì)值为(wèi)8.72亿美元，占投资组合(hé)比例的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持(chí)仓是两只标(biāo)普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减持，期末持(chí)仓市值分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水持有多只消费品个股(gǔ)，但是今年一季(jì)度都(dōu)进(jìn)行(xíng)了减(jiǎn)持(chí)，比如其(qí)第三(sān)大持仓宝洁，减掉了5万股左右，期(qī)末持有(yǒu)494.49万股(gǔ)，持股市值为7.35亿(yì)美元；还有(yǒu)桥水也(yě)减持了百事(shì)可乐、可口可(kě)乐，持股数量分别降至(zhì)280.75万股(gǔ)、8伊拉克是不是被灭国了: #ff0000; line-height: 24px;'>伊拉克是不是被灭国了14.52万股，期末持股市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元(yuán)，分别位列第五、第六大重仓股；另外(wài)，桥水还减持了麦当劳(láo)、开市客、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔玛的减持幅度相对较(jiào)大。

　　但(dàn)是(shì)，桥(qiáo)水在一季(jì)度(dù)小幅加仓了(le)医(yī)疗领域的强(qiáng)生，持股增(zēng)至358.75万股，期末持股市值为(wèi)5.56亿(yì)美(měi)元，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸(liǎn)书(shū)

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基(jī)金君梳理了桥水(shuǐ)基金美股前30大重仓(cāng)，其(qí)中增持的标的还包(bāo)括(kuò)谷(gǔ)歌母公司(sī)Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股数量增至(zhì)230.83万股，持(chí)有(yǒu)市(shì)值为2.39亿美(měi)元；还增持了(le)脸书Meta，持股(gǔ)增至(zhì)100.18万(wàn)股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直(zhí)觉外(wài)科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是(shì)，基(jī)金君(jūn)发现，桥水在一(yī)季度(dù)减(jiǎn)持的标的相对较多，除去前(qián)十(shí)大重仓，桥水还减持了先(xiān)锋领航富(fù)时新兴(xīng)市场ETF，减(jiǎn)少535.74万(wàn)股，持(chí)股(gǔ)数(shù)量降(jiàng)至847.11万股，减(jiǎn)持幅度达38％，持有市值(zhí)为3.42亿美(měi)元。

　　另外(wài)桥(qiáo)水(shuǐ)减持幅(fú)度较大的还有拼多多，减少(shǎo)了150.34万股(gǔ)，持(chí)股数(shù)量(liàng)降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥(qiáo)水(shuǐ)还减持(chí)了亿滋国(guó)际(jì)22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持了(le)塔(tǎ)吉特28％，持股降(jiàng)至66.44万股，持有市值为(wèi)1.10亿美元。

　　值得(dé)注意的(de)是，桥水在(zài)一季度还减持了(le)其特别看好的黄金(jīn)资(zī)产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末(mò)持仓降至88.68万股，持有市值(zhí)为1.62亿美元。该基金(jīn)从(cóng)去年年底(dǐ)以来出现较(jiào)大涨(zhǎng)势，表(biǎo)现非常突出。

　　但从最(zuì)新的观点看，桥水还是非常看好黄(huáng)金的(de)。

　　近期，桥水基(jī)金联席首(shǒu)席投资官凯伦(lún)·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能(néng)正处于持续增长(zhǎng)期的开端，因为全球对(duì)美元去杠杆(gān)化的推(tuī)动仍是金价的(de)长(zhǎng)期支撑。她(tā)表示，黄金被低(dī)估了，还有(yǒu)很长的路要走(zǒu)。

　　她还说，黄金在全球(qiú)货币市场中日益重要，这使得它不仅仅(jǐn)是对抗债券(quàn)市场和利率的工具。另外，地缘政治动荡不会消失，这是对黄金的长(zhǎng)期支撑。不仅如(rú)此，由于全(quán)球通胀水平仍相对较高(gāo)，黄(huáng)金将(jiāng)继续吸引投资(zī)者，以对冲购买力下降的风(fēng)险。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)最新观(guān)点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联(lián)合首席投资官鲍勃·普林斯(sī)分享了他在2023年一季(jì)度的最新观察。

　　他(tā)指出，名义支出水平(píng)高于经济体的生产能力(lì)，导(dǎo)致通胀率远高于目标(biāo)水平，美国和其他西方经济体处于看(kàn)跌失衡中。为了纠正这(zhè)种失衡(héng)，缓(huǎn)解需求压力，欧美各国央行(xíng)一(yī)直在实施紧缩政策——目前紧缩政(zhèng)策造成(chéng)的负(fù)面影响初现(xiàn)苗头。但一(yī)切才刚(gāng)刚开(kāi)始，恢复均衡将会给(gěi)经济和市(shì)场带(dài)来一定的(de)负面影响(xiǎng)。

　　相比之下，亚洲经济(jì)体(tǐ)的经(jīng)济更加接近于均衡——支出(chū)与劳动力(lì)产出(chū)水平一致，通(tōng)胀可(kě)控(kòng)，政(zhèng)策制定者有足够的空间提振(zhèn)经(jīng)济和市(shì)场。

　　鲍勃·普林(lín)斯(sī)也称，在大部分西方国家，货(huò)币(bì)政策紧(jǐn)缩扭转了流动性方向(xiàng)，促使人(rén)们(men)抛售资产(chǎn)持有现(xiàn)金。紧缩(suō)政策推高了折(zhé)现(xiàn)率（即现金未来(lái)实际收益率的预期），但迄今为(wèi)止尚未(wèi)严重(zhòng)影(yǐng)响(xiǎng)风险溢价(jià)和经济增长，上述情况极(jí)有可能在(zài)周期的下(xià)一阶段出现。与西(xī)方国家相比(bǐ)，中国、日本和许多亚(yà)洲国家和地区处于(yú)周期的不同(tóng)位置(zhì)，这些国家和地(dì)区(qū)的政策(cè)制定(dìng)者(zhě)支持货(huò)币和信用流动，这降(jiàng)低了(le)折现率和风(fēng)险溢价，促进了经济(jì)增长。

　　5月份，对于近期美(měi)联储加(jiā)息，桥(qiáo)水基金在其官微发文称，“上(shàng)周美联储加息(xī)25个基点。虽(suī)然没有明(míng)确声(shēng)明(míng)加息将会暂(zàn)停，但政策(cè)指(zhǐ)引的取消和鲍威尔讲话清(qīng)楚表明，美联储(chǔ)希望持观望态度。这(zhè)符合(hé)我(wǒ)们对当(dāng)前形势的(de)解读。”

　　桥水表示，为了(le)应对(duì)疫情带来的影响，许多发达经(jīng)济体都推出(chū)了大(dà)规(guī)模财(cái)政(zhèng)刺激(jī)政策，引发(fā)了通胀问题。为了应对(duì)高通(tōng)胀(zhàng)，央(yāng)行不得不收紧(jǐn)政策(cè)。其(qí)中(zhōng)美国采取了最激进的应对通胀的举措，在不到(dào)18个月的时间里，美联储加息500个基点，并迅速(sù)减持债券。目(mù)前，虽然美国经济尚未出现严(yán)重问题，但名义支(zhī)出已经放缓。如果美联储进一步收紧政策，银行业就会继续承压(yā)，从而影(yǐng)响信贷供应。上周，美国第一共和银(yín)行被接管，再次凸显美国金(jīn)融(róng)体系面临(lín)压(yā)力，股市和(hé)债券(quàn)收益率出现下跌(diē)。美(měi)国(guó)可能需要（也(yě)可能不(bù)需要(yào)）进一步收紧政策。鉴于迄(qì)今为止的紧缩举措(cuò)，美联储(chǔ)可以评(píng)估形(xíng)势再做出决策。

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