华尔街真是风云诡谲。

　　曾发百页报(bào)告做空印度首富阿达尼集团（Adani Group）而(ér)引起轩(xuān)然(rán)大波(bō)的美(měi)国新兴(xīng)做空机构(gòu)兴登堡(bǎo)研究（Hindenburg Research LLC）再度(dù)出击，此次矛头(tóu)对准的是“华(huá)尔街之狼”、著名(míng)亿万富翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一(yī)出，伊坎旗下控股公司伊坎(kǎn)企雨水淋过的衣服晒干还能穿吗，雨水淋过的衣服晒干还能穿吗业（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价美东时(shí)间5月2日周二收盘暴跌19.95％，创有史以来最(zuì)大单(dān)日跌幅，市值(zhí)蒸发40多亿美元。

　　而伊坎个人身价，也一夜蒸发29亿美元（约(yuē)200亿(yì)人民(mín)币(bì)）。根据福布斯榜单(dān)显(xiǎn)示(shì)，截至收稿，伊坎(kǎn)个人身价(jià)为147亿美元，排(pái)名世界富豪榜(bǎng)第123位。

　　（来源(yuán)：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业(yè)经济(jì)结构 “类似庞氏骗局(jú)”

　　兴登堡研究在报告中指出，伊(yī)坎企业（IEP）正在运营 “类(lèi)似庞氏(shì)骗局” 的经(jīng)济(jì)结(jié)构。

　　兴登堡研究表示，IEP利用来自新投(tóu)资者的资金向老(lǎo)投(tóu)资者支付股息(xī)。报告指(zhǐ)出，简而言之，伊坎(kǎn)一直在使用从新投资者那里获(huò)得的资金向老投资者支(zhī)付股息(xī)。“这种(zhǒng)类似(shì)庞氏骗局的(de)经济结构(gòu)只有在新资金愿意冒着成为最(zuì)后(hòu)一批'持有资金的风险(xiǎn)的情况下才是可(kě)持(chí)续的”，报告说道(dào)。

　　兴登堡(bǎo)研究还在(zài)报告中称，IEP的56亿(yì)美元年(nián)终净资产(chǎn)价值(zhí)被夸大了(le)至少22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地，兴登堡研究(jiū)在报告中表示，IEP的股(gǔ)票被高(gāo)估了75％以上，“IEP的交(jiāo)易(yì)价(jià)格比上次报告(gào)的资产(chǎn)净值高出218％，远远高于所有可比公司。”

　　报(bào)告指出，另一(yī)方面，伊坎企业的同(tóng)行(xíng)，如(rú)丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比(bǐ)尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘(pān)兴广场(chǎng)控(kòng)股公司，其交易价格均低于各自(zì)的资产净值(zhí)。资产净值是衡量基金业绩的关键指标，衡量(liàng)基(jī)金所(suǒ)持证(雨水淋过的衣服晒干还能穿吗，雨水淋过的衣服晒干还能穿吗zhèng)券的市(shì)场价值。

　　兴登堡认为，推动IEP股票泡(pào)沫的是其15.8％的股(gǔ)息收益率，这是迄今为止美国(guó)大型股公司中最高(gāo)的。兴登堡指(zhǐ)责伊坎以(yǐ)股票而不(bù)是现金(jīn)的形(xíng)式(shì)发放股息，并让伊坎企业出(chū)售新股，以满足股东的支出，从而抬(tái)高了(le)股息收益率。

　　兴登堡的(de)报告还举例称，IEP在2022年12月(yuè)将其(qí)Automotive Parts的(de)价值定为(wèi)3.81亿美元(yuán)，但一个月后(hòu)，该部(bù)门的一(yī)家重要子(zi)公(gōng雨水淋过的衣服晒干还能穿吗，雨水淋过的衣服晒干还能穿吗)司申请破产。

　　兴(xīng)登(dēng)堡还指责唯一(yī)一家跟踪(zōng)伊(yī)坎企业(yè)的大型(xíng)投行Jefferies（杰(jié)富瑞）与伊坎之间的关系密(mì)切。报告称(chēng)，杰富瑞(ruì)在其研(yán)究中假设，即使在最坏的情况下，伊坎的股息(xī)也将(jiāng)永久支付，同时(shí)还从(cóng)安排(pái)IEP股票发(fā)售中获利。

　　伊坎反(fǎn)击：

　　兴登堡(bǎo)的报(bào)告“自以(yǐ)为是”

　　这份(fèn)做(zuò)空报告对伊坎来说是一个重(zhòng)大挑战。他也在报告刊登的几小时后(hòu)发声反(fǎn)击。

　　伊坎在一份声(shēng)明中表示(shì)，兴登堡“自以为是(shì)”的报告旨在以牺牲(shēng)IEP长期股(gǔ)东的利益为代价获取利润。伊坎表示：“我们坚持公开(kāi)披露的(de)信(xìn)息(xī)，我(wǒ)们相信，从(cóng)长期来看，IEP的业绩(jì)将(jiāng)会像以往(wǎng)一(yī)样不(bù)言自明。”

　　伊坎(kǎn)表示(shì)，我们仍然相信激(jī)进(jìn)主义(yì)是最好的(de)投(tóu)资范(fàn)例。“我过去(qù)25年(nián)的激进主(zhǔ)义投资已经很好地证明了这一(yī)点。我(wǒ)们定期将我们的维权原(yuán)则(zé)付诸(zhū)于我们的多数控股公司以及我(wǒ)们(men)投资部门(mén)持有的少数股权(quán)，目前在14个上市公司董事会中都有代表(biǎo)。此外，我们(men)坚(jiān)信(xìn)通(tōng)过对冲头寸来降低风险，尤其是在我们今天所处的市场(chǎng)中。”

　　伊坎的公司持(chí)有他在能源(yuán)、汽车、食品(pǐn)包装(zhuāng)、房地(dì)产(chǎn)和其他行业(yè)的各种投(tóu)资。他(tā)是IEP的控(kòng)股股东，持(chí)有85％的股(gǔ)份。

　　申明还指出，报(bào)告中的说法 “不会阻(zǔ)止IEP履行其(qí)对IEP的单(dān)位持有(yǒu)人和员工的承诺(nuò)”。

　　此外，股东权(quán)益机构也坐不(bù)住了！股东权益律所(suǒ)Johnson Fistel发表敦促(cù)亏(kuī)损的投(tóu)资者就兴登堡研(yán)究做空报告伸出援(yuán)手(shǒu)。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空印度首(shǒu)富

　　兴登堡研(yán)究“一战成名”

　　回数兴登(dēng)堡研究的(de)做空实例，最出(chū)名的莫过于今(jīn)年2月做空(kōng)印度首富的阿达尼集(jí)团(tuán)了。兴登(dēng)堡研(yán)究百页的做空报告使得前“亚洲首富”高(gāo)塔姆·阿达尼跌下神坛，引(yǐn)发了(le)外资纷纷(fēn)从印(yìn)度股市撤离，更让印度总理莫迪受到反对派质疑。

　　根据(jù)当时美国全(quán)国公共广播电台(tái)称，截至2023年2月6日，阿达尼集团(tuán)市值在短短10日内蒸发逾1000亿美元，集(jí)团的债券价格跌至垃圾债水平(píng)。阿达尼的个人(rén)净资产(chǎn)也缩水近500 亿美元。

　　那(nà)么，兴登堡研究究竟(jìng)什(shén)么(me)来头？公(gōng)开资料显示，兴登堡研究公(gōng)司成立于(yú)2017年，总部位于纽约市。据兴登堡(bǎo)研究官网(wǎng)介绍(shào)，公司的主要业务包括披(pī)露企业(yè)的会计造(zào)假、管理问题、未公开关联交易、财报违规(guī)等。媒(méi)体统计显示(shì)，从2020年(nián)至(zhì)今(jīn)，兴登(dēng)堡研究公司共对30家公(gōng)司发(fā)过(guò)难。他们雇佣(yōng)金(jīn)融分析师(shī)、会计师和记者，来进行调查。

　　兴登堡研究的创(chuàng)始？为内特·安(ān)德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自中产家庭，曾在康涅狄格大学学习商科。 据其Linkedin资(zī)料，大学期间，他加入了以(yǐ)色列的救护(hù)车急救部门，是拥有以色列证书(shū)的(de)救(jiù)护人(rén)员。

　　公司官网显示，“兴登(dēng)堡(bǎo)研究”这个(gè)名字源(yuán)于1937年(nián)在新(xīn)泽西(xī)上空不幸坠毁的飞艇——“兴登堡”号(hào)。“我们将兴登(dēng)堡视为完(wán)全可以避(bì)免的(de)人为灾难的缩影，”该公司(sī)的网(wǎng)站上写道。

　　除了此次(cì)的(de)IEP以(yǐ)及(jí)阿达尼集团，兴登堡(bǎo)研究也曾瞄准其他企业。2020年，兴登堡(bǎo)研(yán)究(jiū)？份(fèn)69页(yè)的做空报告(gào)，让市值一度(dù)达到340亿美元的“卡(kǎ)车界(jiè)特(tè)斯拉(lā)”公(gōng)司Nikola的创(chuàng)始人被(bèi)迫辞(cí)职，美(měi)国司法部和证券(quàn)监管机构随后跟(gēn)进调查，Nikola的创始人最终(zhōng)被(bèi)判欺诈罪(zuì)成立。

　　2021年3月，兴登堡研究指(zhǐ)控电动汽车制造(zào)商Lordstown Motors伪造订单并在生产(chǎn)能力(lì)方面(miàn)误导投资者。该公司(sī)的(de)市值(zhí)一度超过50亿美(měi)元，如今已缩水(shuǐ)至不到2.6亿美元(yuán)，其(qí)股(gǔ)票在兴登堡研究做空报(bào)告公布后暴跌90％以上。

　　兴登堡研究还(hái)曾(céng)介入(rù)马斯克对推特的(de)收购案。在兴登堡研究宣布做空推特(tè)后，推(tuī)特的股价从49.80美(měi)元跌至(zhì)37.39美元(yuán)，随后(hòu)安德森宣布关闭做空仓(cāng)位。去年7月(yuè)中旬，当推(tuī)特的(de)股价位于低点附(fù)近时，兴登(dēng)堡研究宣布转为做空推特(tè)，推特股价随即大涨约8％。

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