金融界5月12日(rì)消息 国内期货市场收盘，商品期货多数下跌，沪(hù)银(yín)大(dà)跌(diē)超(chāo)5％，沪锡(xī)、液(yè)化石油气跌超始祖鸟什么档次 穿始祖鸟是有钱人吗4％，SC原油、纯碱跌超3％，沪铜(tóng)、PTA、苯乙烯、棕榈等(děng)跌超2％。豆系品种大幅反(fǎn)弹上涨，豆一(yī)涨超(chāo)3％，豆二、豆粕涨(zhǎng)近(jìn)2％。

　　光大期(qī)货：白(bái)银深跌，贵金(jīn)属做(zuò)多逻辑(jí)变了？

　　白银跟随(suí)大宗商品(pǐn)跌势，价格深跌5％以(yǐ)上。根据昨夜公布(bù)的数据，美国4月生产者价格(gé)指(zhǐ)数(shù)PPI同比上(shàng)涨2.3％，环(huán)比增0.2％，皆低于预期，反映出生产物资(zī)通胀压力进一步(bù)趋(qū)缓。结(jié)合此前(qián)发布的美国4月CPI数据(jù)，6月美(měi)联储大概率暂停加(jiā)息(xī)。

　　背后逻辑来看，一方面，此前加息结(jié)束乃至降息已(yǐ)然成为一种(zhǒng)共识(shí)，因此本周在美联储越来(lái)越(yuè)多官员为鹰派(pài)站台的情况(kuàng)下，预计从加息结束到降息周期开启，仍有(yǒu)近一个季度的(de)时间，在此期间将面临经济(jì)和政策的不确定性，贵(guì)始祖鸟什么档次 穿始祖鸟是有钱人吗金(jīn)属部分回吐(tǔ)前(qián)期(qī)超涨的幅度(dù)。另一方(fāng)面，上周初请失业(yè)金人(rén)数升至2021年以(yǐ)来(lái)的(de)最高水平，劳动力市场正在降温(wēn)。同时(shí)国内社融超预(yù)期下(xià)滑(huá)，白银因(yīn)工业(yè)属性偏强(qiáng)大幅下跌，在情绪修复之前难言企(qǐ)稳，后续还需关注海外衰退预期(qī)的发酵(jiào)情(qíng)况。

　　方正(zhèng)中期期货(huò)：经济衰退预期与(yǔ)有色金属走势拖累 白银(yín)如期(qī)大(dà)幅调整(zhěng)

　　前期强调从(cóng)宏观经(jīng)济衰退预期角(jiǎo)度出发，有色金(jīn)属将会走弱，白银连续上(shàng)涨后会面临调整行情，当前逐(zhú)步(bù)兑现；宏观经济衰退预(yù)期将会继(jì)续影(y始祖鸟什么档次 穿始祖鸟是有钱人吗ǐng)响有色(sè)金属与(yǔ)贵金属(shǔ)行情。

　　尽管(guǎn)美国经济数据疲(pí)软(ruǎn)增(zēng)加美联储政策转向(xiàng)宽松预期以(yǐ)及经济风险依(yī)然利(lì)好贵金属，但是(shì)美元指数大幅上升使得贵金属承压回(huí)落，而铜铝等有(yǒu)色(sè)金属大(dà)幅下行，拖累工业属(shǔ)性较(jiào)强的白银走势，白银(yín)表现弱(ruò)于黄金(jīn)。

　　经济衰退(tuì)预期与有色金属大(dà)幅回落(luò)等因素综合影响下，白银高位回落，下方仍有一(yī)定(dìng)的空间，首先关(guān)注24美元/盎司(sī)整数关(guān)口（5400元/千克）支撑；若有效跌破该(gāi)位置将(jiāng)会测(cè)试23美元(yuán)/盎司（5250元/千克）关键(jiàn)支撑(chēng)；上方关注(zhù)继续(xù)26美元/盎司（5800元(yuán)/千克）阻力位。当前偏弱行情仍(réng)未(wèi)走完，建议继续等白银行(xíng)情企(qǐ)稳(wěn)再(zài)低位(wèi)做多。美(měi)欧银行业危机(jī)引发避险需(xū)求，美联储(chǔ)政策收紧预期迅速转向，美元美(měi)债走势偏(piān)弱，贵金属持续(xù)走强，当前(qián)继续关(guān)注调整行(xíng)情；后续政策宽松转向、经济下行风(fēng)险、银行(xíng)业风险与债务上限风险、央行购金持续(xù)等宏观因素下，黄(huáng)金将(jiāng)会不断刷新历史新高，贵金属逢低做多配置(zhì)依然(rán)是核心建议。

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