美东时(shí)间(jiān)周(zhōu)三，美联储发(fā)布的最新会议纪要显示，美联储官(guān)员在本月的会(huì)议上一致同意加息25个基点，但在是(shì)否有必要进一(yī)步加息的问题上存在明显分(fēn)歧，更多官员(yuán)暗(àn)示他们准备暂停(tíng)加息。

　　纪(jì)要显示：“几位与(yǔ)会者指出，如果经济发展与他(tā)们目前的预期一致，那么在这次会议之后(hòu)可能没(méi)有必要(yào)进一步收紧政策。”他们预(yù)期美国经济增长将放缓，这(zhè)将消除进(jìn)一步(bù)收紧货币政策的必(bì)要性。

　　其(qí)他部(bù)分与(yǔ)会(huì)者认为“在未来的会议(yì)上可能有(yǒu)必要进(jìn)一步收(shōu)紧政策”，因为他们预计“将通(tōng)胀恢复到2％的进程可能会继(jì)续缓慢得令人无法接受”。

　　对于通胀(zhàng)，委员们(men)一致(zhì)认为，相(xiāng)对于(yú)美(měi)联储2％的目标，目(mù)前的通胀水(shuǐ)平仍(réng)然太高了。与会者指出，物价(jià)压力可能比预期更(gèng)持久，因(yīn)为(wèi)消(xiāo)费(fèi)者支出强于(yú)预期(qī)，劳动力市场吃紧，特别(bié)是如(rú)果银行压力对经济(jì)活动的影响(xiǎng)被证明是(shì)温和的。

　　然(rán)而，也有委员们指出，信贷条件进一步收(shōu)紧(jǐn)可能会(huì)减缓家庭(tíng)支出，减(jiǎn)少企业投(tóu)资(zī)和招聘，所有这些都(dōu)将支持正在进行的产品和(hé)劳动力市场供需(xū)再(zài)平衡(héng)，并降低通胀压力。

　　未来政(zhèng)策(cè)走向

　　过去两(liǎng)周，一些(xiē)美联(lián)储官员表(biǎo)示(shì)，通胀和经济(jì)活动的放缓程度(dù)还不足以证明结束加息是合理的。但包括美联储主席鲍威(wēi)尔在内的(de)其他人(rén)暗示，他们可能更倾(qīng)向于不加息，以评(píng)估过去加息的影(yǐng)响(xiǎng)和银行业的(de)压力(lì)。

　　在5月初美联储宣布(bù)连(lián)续第十次(cì)加息(xī)后，本(běn)轮紧缩光鲜亮丽的意思和造句，光鲜亮丽的意思反义词周(zhōu)期已累(lèi)计(jì)500个基点，为上世纪80年代以(yǐ)来最激进的政(zhèng)策路径之(zhī)一。

　　对(duì)于(yú)未(wèi)来的政(zhèng)策走向(xiàng)，由于全球经济(jì)前景的不确定性和近期银行业的(de)压(yā)力，官员们透露未来的(de)决策将转向(xiàng)更加(jiā)依赖(lài)数据的方(fāng)式。但麻烦在于，变数(shù)太多了，无数变量将决定加息周(zhōu)期是否会继续(xù)下去。

　　纪要指出，与(yǔ)会者普遍对未来收紧政策的程度表示不确(què)定，在这次利率(lǜ)决(jué)议之后，美(měi)联储官员(yuán)最关注(zhù)的还是掌握(wò)政(zhèng)策(cè)的主(zhǔ)动(dòng)权，因此保留(liú)加息(xī)的选择是(shì)有必要的，接下来(lái)该央行(xíng)大概率不(bù)会给出(chū)一个明晰的利(lì)率(lǜ)路径。

　　因(yīn)此(cǐ)，一些与会者强(qiáng)调，至关重要的(de)是不(bù)要传达降息的可能性(xìng)，或者已经(jīng)排(pái)除(chú)了(le)进一步提高利率的可能(néng)性。

　　稍早，美联储理事沃勒表示，该行在6月会议(yì)上决定(dìng)继续(xù)调(diào)高(gāo)利率或是维(wéi)持利(lì)率(lǜ)不(bù)变都(dōu)是有可能的。“即使(shǐ)6月维持利率不变，美联储仍(réng)有可(kě)能(néng)需要(yào)在(zài)今年(nián)晚(wǎn)些时候(hòu)加息。直到有(yǒu)明确证据表明(míng)通胀正在降温(wēn)之前，美(měi)联(lián)储都不(bù)应结束(shù)紧缩周(zhōu)期。”

　　目(mù)前，市(shì)场(chǎng)普遍预计(jì)，5月(yuè)的加(jiā)息(xī)将是本轮紧缩周期的最后一次，美(měi)联(lián)储极有可(kě)能在年底前(qián)降息25个基点。这(zhè)种预期是基于这样一种假设，即经(jīng)济增长将放缓，甚至可能陷入衰退，而通胀率将降至接近美联储2％的目标。

　　分(fēn)析师表示(shì)，在是否进一步加息问题上(shàng)的分歧(qí)，以及官员们采取的是依赖(lài)数据(jù)的做法——这并不(bù)意味着他们不(bù)会(huì)再次(cì)加(jiā)息，但这肯定会支持这样的观点(diǎn)，即他们(men)现(xiàn)在对进(jìn)一(yī)步收紧政策要谨慎(shèn)得多。

　　银行业(yè)危机

　　对于严重冲击市场的银行业危机，美联储官员们(men)对(duì)此专门进(jìn)行了(le)讨论。纪要(yào)指出，已(yǐ)准备好(hǎo)使用他们的工(gōng)具，以确保(bǎo)金融(róng)体系有足够(gòu)的(de)流动性来满足其需求。

　　在3月份的会(huì)议上(shàng)，美联储经济(jì)学家曾指出，银行业压(yā)力导致的信(xìn)贷(dài)收(shōu)缩可能会使经济陷入衰退。现在(zài)，美联储重申了这一(yī)观(guān)点，不过(guò)，如(rú)果信贷条(tiáo)件缓解，也将给经济带(dài)来动力。

　　纪要指出，中小银(yín)行的存款外(wài)流在(zài)3月底和4月基(jī)本停止。尽管地(dì)区性(xìng)银行(xíng)的股(gǔ)价在此期间进一步(bù)下跌，但对绝大(dà)多数银行来说，这些下跌似乎主要反映了对盈利能力下降的预(yù)期，而不是对偿付能力的担忧。市(shì)场参与者仍(réng)对(duì)银行业压力再次加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月(yuè)份美(měi)联储会(huì)议纪要中最突出的主题是(shì)，围绕地区性银行业危机带来的信贷(dài)紧缩影响，各(gè)方普(pǔ)遍持谨慎态度，因(yīn)为(wèi)存在太(tài)多的不确定(dìng)性(xìng)。”

　　债务上限

　　对于受到全球高度关注的债务上限僵(jiāng)局，纪要指出(chū)，许(xǔ)多(duō)与会者(zhě)提到，必须及时提高债务上限，以避免金融体系和(hé)整(zhěng)体(tǐ)经济出(chū)现严重混乱的风险。

　　一些与会(huì)者指出了美国国债市(shì)场有序运作的重(zhòng)要(yào)性，或强调(diào)了有关当局继续(xù)解决与市场韧性相(xiāng)关问题的重要性。一(yī)些与(yǔ)会者强(qiáng)调，美(měi)联储应(yīng)随时准备使用其流动性工具，以及微观(guān)审(shěn)慎和(hé)宏(hóng)观审(shěn)慎监管和(hé)监(jiān)督(dū)工具，以减轻未来的(de)金融稳定风险。

　　周三(sān)当天，美国白宫(gōng)和国会谈判(pàn)代表继(jì)续举行债务上(shàng)限谈(tán)判。共(gòng)和党(dǎng)谈判代表(biǎo)格(gé)雷夫(fū)斯透露，双方谈判没有取得任何进展。美国财(cái)政部长耶伦重申她(tā)的(de)部门最早可能(néng)在6月1日(rì)耗尽用来支付联邦账(zhàng)单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美(měi)国联邦政府是(shì)否会在未来几周内耗(hào)尽资金的(de)不(bù)确定性而言，美联储会议纪要只(zhǐ)是次(cì)要的。很(hěn)难(nán)想象，在这样的背景下美联储(chǔ光鲜亮丽的意思和造句，光鲜亮丽的意思反义词)会倾向于采取鹰(yīng)派立场，因此该行现在可能(néng)松了一口(kǒu)气，因(yīn)为他们有空间从现在开(kāi)始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪，英伟达盘后(hòu)现暴力(lì)拉升(shēng) //

　　随着(zhe)理论上美国(guó)违约的“X日(rì)”愈发临近，美股(gǔ)市场周(zhōu)三仍处于持续下(xià)跌的状(zhuàng)态(tài)。

　　截至(zhì)收盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲(qiāo)响后，美(měi)国众议院议长(zhǎng)凯文·麦卡锡接受采(cǎi)访时表(biǎo)示，谈判的(de)情况“有一点点好转”。麦卡锡进一(yī)步表示，共和党这边要求(qiú)白宫(gōng)接受10年的开支限制，双方正在(zài)为(wèi)这件(jiàn)事进行讨(tǎo)论。在被问及(jí)是否(fǒu)有可能(néng)在未来24-48小时内达成协议时，麦卡锡表示，达(dá)成协议其实可以(yǐ)非(fēi)常快(kuài)，但民主党需要意(yì)识到他们花了(le)太多的钱。

　　根据美国财政(zhèng)部周三发布的(de)数(shù)据，截至(zhì)5月(yuè)23日的账上现(xiàn)金为765亿美元，较之前一天(tiān)上升82亿美元。

　　按照(zhào)这样的“剧本(běn)”，美股原本将在国会扯(chě)皮的(de)过程中进入“垃圾时间”，但周三盘后的英伟达突然(rán)爆发，令市(shì)场重(zhòng)新看到炒(chǎo)作题材(cái)的勃勃生机。

　　根据财(cái)报(bào)，英伟达在本财年第(dì)一财季总共实现营收71.9亿美(měi)元，市(shì)场预期65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元(yuán)，预期(qī)0.92美元(yuán)。其中受惠于云计算平(píng)台和大(dà)型(xíng)科技公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心业务实(shí)现创(chuàng)纪录的42.8亿美元营(yíng)收(shōu)。更令市场震惊的是(shì)，英伟达(dá)对二季度(dù)的营收指引为(wèi)110亿美元(yuán)，远(yuǎn)远超(chāo)过预期的71.1亿美元。

　　截至发(fā)稿，英伟达股价(jià)在盘(pán)后涨超20％，有望引发(fā)全球资(zī)本市场(chǎng)的连(lián)锁反应。

　　热(rè)门股表现

　　周(zhōu)三标普500指数11个板块(kuài)依(yī)然只有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特(tè)斯拉跌(diē)1.54％、英(yīng)伟达跌0.49％、英特尔跌(diē)1.73％。

　　中概股多数走弱，纳(nà)斯达(dá)克中国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多多(duō)跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽(qì)车跌5.05％

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