五一长假期间，全球市场并(bìng)不平静，一场大(dà)风暴即将到来(lái)。

　　美国加(jiā)州金(jīn)融保护与创(chuàng)新部(bù)（DFPI）周一表示，监管机(jī)构已接管了嘴巴含胸的感觉知乎(le)第一共(gòng)和银行，这是本(běn)轮美国银行(xíng)业危机中第四家倒(dào)下的银行，同(tóng)时也是美国历史上第二大的破(pò)产银(yín)行。此前我们多(duō)次强调，美(měi)国银行业危机远未(wèi)结(jié)束，只是暂时止血而已(yǐ)。现在来看，第一共和银行又倒下了。随着(zhe)经济的衰(shuāi)退，银(yín)行的(de)资产将持续(xù)减值，高息又会令(lìng)其成(chéng)本抬升，银(yín)行的经(jīng)营(yíng)将持(chí)续(xù)恶化，新一轮银(yín)行业危机将(jiāng)再度(dù)爆发(fā)。

　　美国债务上限问题再度成为焦点，美国政府债务规模将(jiāng)于19日触及31.4万亿美元的法(fǎ)定(dìng)限额，财长耶伦呼吁国会尽快采(cǎi)取(qǔ)行动(dòng)，再次提高债务上限，避免政府部(bù)门停摆及(jí)可(kě)能出现的债(zhài)务(wù)违约。当(dāng)地(dì)时间(jiān)4月26日，美国国会(huì)众议院投票通过债务上限法案。这项法(fǎ)案(àn)提议提高美国31.4万(wàn)亿(yì)美元的债务上限，以换取(qǔ)大幅(fú)削减政府(fǔ)支出(chū)。该法案规定，联邦政府(fǔ)债务上限(xiàn)将提(tí)高1.5万亿(yì)美元；联邦政(zhèng)府预算年均增长(zhǎng)需(xū)控(kòng)制在1％。不(bù)过拜登将否决众议院议长、共和(hé)党(dǎng)领袖麦(mài)卡锡提出(chū)的债务上限方案。白宫称(chēng)众议院(yuàn)共和党人必须在没有任何(hé)要(yào)求和条件的情况(kuàng)下打(dǎ)消(xiāo)违约的可能性，并解决(jué)债(zhài)务上限问题。两党(dǎng)在(zài)提高(gāo)债务上限问题上分歧很大，陷入(rù)僵局，这加剧了美债违(wéi)约的风险。

　　美国财(cái)政部长(zhǎng)耶(yé)伦当地时间5月(yuè)1日致函众议院议长麦卡锡和其他高级议(yì)员，她(tā)在信中表示(shì)，美国政府可能“最早在6月1日”发生债务违(wéi)约(yuē)，这(zhè)将(jiāng)是美(měi)国历史上的首(shǒu)次债务违约(yuē)。高盛认为，政(zhèng)府这(zhè)回付不(bù)起“账单(dān)”的风险恐怕是(shì)2011年以来最高(gāo)的一(yī)次。美国政(zhèng)府债(zhài)务(wù)已逼近31.4万亿美(měi)元(yuán)，而美国去年国(guó)内生产总值(zhí)约23万亿美(měi)元，这意味着(zhe)负债率(lǜ)约达130％。美(měi)国一(yī)直在玩儿(ér)这种借新(xīn)还(hái)旧(jiù)的(de)把戏，债(zhài)务雪球越滚(gǔn)越大。如果美元霸权仍在，美国可以一直这(zhè)样玩儿下去(qù)。但当(dāng)前美元出现信(xìn)用危机，全球掀起去(qù)美元(yuán)化浪潮，游戏很可能(néng)即(jí)将结束了。想借新来还旧，但(dàn)新债没(méi)人买(mǎi)了，也就玩(wán)儿不(bù)转(zhuǎn)了，最终债务违约就只是(shì)时间(jiān)问题了。

　　全(quán)球经济衰(shuāi)退(tuì)正在(zài)路上(shàng)，有全球经济“金丝雀”之称的韩国，2022年(nián)贸易逆差不(bù)仅创(chuàng)下472亿美元的(de)历史新高(gāo)，而且是自2008年全球金融危机以(yǐ)来，时隔14年，再度出现贸(mào)易逆差。今年第一季(jì)度(dù)韩国出(chū)口同比下降12.6％，至1515亿美元(yuán)。主要由于芯(xīn)片(piàn)出口疲软。3月份韩国(guó)出口较去年同期减(jiǎn)少(shǎo)13.6％至(zhì) 551.2亿美元(yuán)，降幅较2月的7.5％明显(xiǎn)扩大，且为连(lián)续(xù)第六个月(yuè)下(xià)降。其中，占韩国(guó)出口(kǒu)五分(fēn)之一(yī)的半导体项(xiàng)目暴减35％，反映存储器芯片价格下跌，且需求(qiú)疲(pí)乏。此外，3月份韩(hán)国对中(zhōng)国(guó)的出(chū)口骤降33％。马斯克称(chēng)自(zì)己在特斯拉(lā)、Starlink和推特之间，一个人掌握的实时全球经(jīng)济数据可能(néng)比任何人都多，他称温和的衰(shuāi)退已(yǐ)经出现。

　　金融危(wēi)机的(de)本(běn)质(zhì)是债务(wù)危(wēi)机(jī)，因为信贷会(huì)产生周期。有借就要有还(hái)，借钱的时(shí)候扩大支(zhī)出刺(cì)激(jī)经济增长(zhǎng)，而(ér)还(hái)钱的时候要缩减(jiǎn)支出又使得经济下滑(huá)。在高息(xī)背景下(xià)，偿债成(chéng)本上升，资产价格下跌，违约(yuē)率(lǜ)就将激增，债(zhài)务危机就将(jiāng)引爆。2008年(nián)，全球债务(wù)总量约为83万亿美(měi)元(yuán)，全球(qiú)GDP总量为64万亿美(měi)元，约为GDP的1.3倍(bèi)；而2022年，全(quán)球债务总(zǒng)量(liàng)达到(dào)300万亿美元，GDP总量为101万亿美元，大(dà)约是(shì)全球(qiú)GDP的(de)3倍。也就是说(shuō)，当前全(quán)球(qiú)债务(wù)规(guī)模是(shì)2008年的3.6倍，债务(wù)/GDP比值(zhí)是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机一旦爆发，将超越08年。

　　从美股走(zǒu)势来看，标(biāo)普指数期货虽然(rán)在(zài)5月(yuè)1日再创新高，但(dàn)次日即大幅(fú)回落，反(fǎn)弹(dàn)大概(gài)率(lǜ)已经结束了。从月线来(lái)看(kàn)，标普指数是(shì)大级别(bié)的B浪平(píng)台型反弹，B-c已经(jīng)走完5浪(làng)，即新一轮C下跌将展开。这将(jiāng)是(shì)月线级别的下跌，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部出(chū)现破(pò)位(wèi)反抽，5月2日再度中阴创新低(dī)，预示见顶的可能(néng)性已经非常大(dà)。欧股目前仍(réng)处于高位，这一(yī)次见顶(dǐng)很可能是历(lì)史性的大(dà)顶，未来下跌空间巨大。此前(qián)我们已经强烈建议(yì)有权限的投资者做(zuò)空欧(ōu)股。

　　从大宗商(shāng)品来(lái)看，原油在欧(ōu)佩克减(jiǎn)产(chǎn)后(hòu)出现(xiàn)大幅反弹(dàn)，但目前已经再度掉头向下。截至发文，WTI原油主(zhǔ)力合(hé)约已经(jīng)触及70美元，预(yù)计3月(yuè)低(dī)点(diǎn)必将不保，年内(nèi)恐(kǒng)将(jiāng)跌破60美元，而(ér)最终则(zé)很(hěn)可能跌破40美元。

　　从国内期货的文华(huá)商(shāng)品指(zhǐ)数来看，去年11月低点已(yǐ)经被跌破。该指(zhǐ)数自去(qù)年(nián)7月以来已经盘整9个月，一旦下跌(diē)则杀伤(shāng)力巨大。本轮下跌可看作(zuò)是C3浪，目标将指向2020年4月低点，或许年内到不了，但也不会距离(lí)太远，最终极目标则是将(jiāng)跌至2008年(nián)的低(dī)点附近。

　　对于(yú)全球(qiú)空头而言，等这个机会已经很久了，金融危机本轮早就该爆(bào)发的，但由于美(měi)联储的无限量QE，危机(jī)被(bèi)一再(zài)推后。但(dàn)该来(lái)的总会来，大(dà)放水是(shì)一(yī)剂毒药，迟(chí)到的危(wēi)机将更(gèng)加猛烈！本(běn)轮危(wēi)机将(jiāng)是对全球的一(yī)次暴(bào)力(lì)去杠(gāng)杆，将重(zhòng)建(jiàn)世界经济新秩序(xù)。百年大变(biàn)局不(bù)是(shì)说(shuō)着玩儿的，我们将再度见(jiàn)证历(lì)史！

　　你说的金(jīn)融危机在哪里？怎(zěn)么还不出现？哪里有什么金(jīn)融(róng)危机？空头一直都活(huó)在被质疑和嘲笑的阴(yīn)影下。虽然多年以来，金融(róng)危机(jī)一直没(méi)有(yǒu)出现，每当你认(rèn)为它要出现的(de)时候，最终却发现它还是没有来(lái)，总是在希(xī)望(wàng)与(yǔ)失望(wàng)中不(bù)断(duàn)轮回。但无论如何，我一(yī)直都(dōu)相信超越08年的世纪金融(róng)危机一定会爆发，我会像等(děng)初恋(liàn)一(yī)样去等待它(tā)的到来。

　　你忘(wàng)了，划过伤(shāng)口的冷风，在(zài)放手时刻眼泪会掉落。你睡了，可时间它依(yī)然走着；你(nǐ)怕了，恍然抬(tái)头梦却醒了。你会静默，手握着星火(huǒ)等在至暗时刻；你被(bèi)击破，当熟悉(xī)呢喃又穿透耳朵。一个一个走过，一(yī)个(gè)一个(gè)错过，一(yī)遍一遍来(lái)过，一(yī)次(cì)一(yī)次放过，一声一(yī)声(shēng)笑着，一声一声(shēng)吼着，一幕一幕闪着刺痛我。因为享受(shòu)着它的灿烂，因为忍受着(zhe)它的腐烂(làn)。你说别爱啊，又依依不舍。所以(yǐ)生命(mìng)啊，它苦涩如嘴巴含胸的感觉知乎歌。想(xiǎng)不想(xiǎng)看花海(hǎi)盛开(kāi)？想(xiǎng)不想看燕子(zi)归来(lái)？如果都回不(bù)来，那么(me)我该为了谁而存在？

　　胜利终将属于永不言弃，对真理执着(zhe)追求的人。雪(xuě)崩将至，这一次，大空头必将一战(zhàn)封(fēng)神(shén)！

　　一定要看到花(huā)开(kāi)，你一定(dìng)等燕(yàn)子(zi)归来，想(xiǎng)着(zhe)他们都会回来，你誓死(sǐ)为了这些而存在……（公 号(hào)“中产投资”）

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