昨天深夜，恒大突然发布公告，许家印(yìn)被(bèi)成被执行人(rén)。

　　中国恒大5月12日发布公告称，公(gōng)司收到(dào)广东省广(guǎng)州市(shì)中级人民法院就深(shēn)圳国际仲裁院(yuàn)的(de)仲(zhòng)裁裁(cái)决所发出的执(zhí)行通知书。本公(gōng)司、本公司附(fù)属公司，即广州市凯隆(lóng)置业有限公司，以及本(běn)公司控股股东(dōng)及执行董事许家印(yìn)是该(gāi)执行通知的被执行人。

　　公告称(chēng)，该仲裁涉及(jí)和信(xìn)恒聚（深圳）投资控股(gǔ)中(zhōng)心于2016年12月及2020年11月期间与相关被申请人签订(dìng)有关恒(héng)大地(dì)产集团有限公(gōng)司的增资及相关协(xié)议，向(xiàng)恒大地产增资人(rén)民币50亿元以取得恒大地产约1.6％股权。恒大地产终止(zhǐ)对深圳经济特区房地产（集团(tuán)）股份有(yǒu)限公司的重组(zǔ)计(jì)划(huà)，仲裁申请人要求本公司、恒(héng)大地产、广州凯隆(lóng)及许(xǔ)家印履行(xíng)增资协议(yì)项下的回购承诺及支付尚欠(qiàn)分红、违约金及收益。

　　根据该执行(xíng)通知，被执行的事(shì)项为：（1）广州凯隆、许家印支付恒大(dà)地(dì)产2020年(nián)度分(fēn)红的(de)差额补足款约人民(mín)币2.04亿元，并承担违约金约(yuē)人民币5153万元；（2）许家印、本公司以(yǐ)人民(mín)币50亿(yì)元回购仲裁申(shēn)请人持有的恒大地(dì)产(chǎn)股权；（3）本(běn)公(gōng)司支付仲裁申请人持有(yǒu)恒大地产(chǎn)自2021年2月1日起计至(zhì)完成(chéng)回(huí)购的(de)补偿约人民币(bì)7.7亿(yì)元(yuán)；（4）本公(gōng)司、广(guǎng)州凯隆、许家印支付约人民(mín)币3553万元的律师(shī)费、仲(zhòng)裁费及执行(xíng)费。

　　据每日(rì)经济新(xīn)闻报道，多名市场和(hé)法律人士(shì)称，通过仲裁和执行寻求解(jiě)决(jué)是市场化、法治化(huà)解决恒大集团债务问题的必(bì)由(yóu)之(zhī)路。此(cǐ)次(cì)仲(zhòng)裁和执行(xíng)通知意味(wèi)着恒大集团与曾经的战略投资(zī)者之间(jiān)就(jiù)回购义务的纠纷露出(chū)了冰山(shān)一(yī)角。接下来，如果不能妥善解决被执(zhí)行问题，许家印个人很可能从而(ér)“登上”失信被执(zhí)行人名单(dān)，被限制高消(xiāo)费，成(chéng)为“老(lǎo)赖”。

　　美联储官员暗示支(zhī)持进一步(bù)加息(xī)，美国(guó)长期(qī)通胀预(yù)期意外(wài)创12年新高(gāo)

　　昨夜(yè)，又(yòu)有一位(wèi)美联储(chǔ)官(guān)员放(fàng)鹰。

　　美联储(chǔ)理事鲍(bào)曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通胀维持(chí)在高位(wèi)，可能需要进一步加息。她还表示(shì)，本(běn)月迄今的关键(jiàn)数据并未(wèi)让她相信物价压力正在消退。鲍曼称(chēng)：“如果通(tōng)胀保持在高(gāo)位，且就业市(shì)场依(yī)然吃紧，进一步收(shōu)紧货币政策以获得(dé)足(zú)够的限制性货币政(zhèng)策立场(chǎng)，从(cóng)而逐步降低通胀可能是适当的。”

　　鲍曼的讲话主要集(jí)中在近期美国银行倒闭的影响上。她表示：“我预计我们的政策利率需要在一段时间内(nèi)保持足够的(de)限制性，以(yǐ)降低通胀，并(bìng)创造条(tiáo)件，支持持续强劲的劳动力市(shì)场。”

　　值(zhí)得注意的(de)是，昨(zuó)夜公布的美(měi)国消费者(zhě)的长期通胀预期在初意(yì)外加速至12年(nián)高位，达到3.2％，消费(fèi)者信心也出现(xiàn)恶化，创下六个(gè)月新(xīn)低(dī)，反映出人们(men)对美国经济(jì)前景的担忧日(rì)益加剧。

　　具体数据上，美国5月密歇(xiē)根(gēn)大(dà)学消费(fèi)者信心(xīn)指数初值57.7，创(chuàng)去年11月以来最低，大幅(fú)不及预(yù)期的63，前值63.5。分项指(zhǐ)数(shù)方面，现(xiàn)况指数初值64.5，预期(qī)67.5，前(qián)值68.2；预期指数初(chū)值53.4，创下10个月新低，预期60.8，前值60.5。

　　市(shì)场(chǎng)备受关(guān)注的通胀预期方面(miàn)，1年通(tōng)胀预(yù)期初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短(duǎn)期通(tōng)胀预期(qī)较4月略有(yǒu)回落，但远高(gāo)于(yú)3月时(shí)3.6％的水平。5年通胀预期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联(lián)储(chǔ)密切关注长期通胀预期(qī)，因为该预(yù)期可(kě)能(néng)会自我(wǒ)实现(xiàn)，并导致通胀居高不下。去年(nián)6月，密(mì)歇(xiē)根消费者信心(xīn)的5年通胀预期(qī)初值飙涨(zhǎng)，一(yī)度达到3.3％，令市(shì)场认为是(shì)长期(qī)通胀(zhàng)预期松动的表现(xiàn)，在美联储当时(shí)决定激进加(jiā)息(xī)75个基点(diǎn)中起到了重(zhòng)要作用。美联(lián)储(chǔ)主席(xí)鲍(bào)威尔在当月(yuè)的新闻发布会上表示，通胀预期的回(huí)升“相当引(yǐn)人注目”，并强(qiáng)调了美(měi)联储保持长期通胀预(yù)期稳定的重要性。

　　大宗商品整体承压(yā)，贵金(jīn)属价格回(huí)落

　　本(běn)周(zhōu)三(sān)开始，国际(jì)黄金、白银期(qī)货(huò)价格持续下跌，尤(yóu)其(qí)是周四，纽约银期货(huò)价(jià)格(gé)重挫5.06％。截至(zhì)今晨收盘，纽约期(qī)银连跌三日，本(běn)周累跌近6.9％，创去年(nián)10月14日以来(lái)最(zuì)大单周跌(diē)幅(fú)。周(zhōu)五，国(guó)内黄金、白银(yín)期货价格跟随下跌，截至(zhì)收盘，黄金(jīn)期货主力2308合(hé)约下(xià)跌0.84％，白银期货(huò)主力2306合约大跌5.38％。

　　国(guó)投安信期货投资咨询部高级分析师丁沛舟表示(shì)，本周公布的美国4月CPI及(jí)PPI同比增速低(dī)于(yú)预期及前值，叠加美(měi)国当周首次申(shēn)请失业金(jīn)人(rén)数超(chāo)预期抬升，表现不佳的数据使(shǐ)得投资者对美国经济衰退的忧(yōu)虑增加。虽然这使得(dé)市(shì)场避险情(qíng)绪升(shēng)温，但(dàn)一方面悲(bēi)观(guān)的全球经济预期对大宗商品整体形(xíng)成压力，另一(yī)方(fāng)面，鉴于贵金(jīn)子不学,非所宜什么意思，子不学,非所宜这句话是什么意思属价(jià)格已行至年内高(gāo)位，其中金(jīn)价更是在(zài)历史高位运行，这(zhè)使得贵金属(shǔ)避险配置(zhì)性价比(bǐ)降低(dī)，已不及同为避险资产的(de)美元，避险资(zī)金(jīn)对美元配(pèi)置增加，贵(guì)金(jīn)属关注(zhù)度下降(jiàng)。此外，贵(guì)金属的前期利(lì)好(hǎo)因素已被盘面充分(fēn)消化，上行驱动不足，使得获利了结(jié)压力(lì)也明显(xiǎn)增加。“多重(zhòng)利空因素交织，贵金属价(jià)格明显回落。”丁沛舟说。

　　“近期(qī)公布的美国(guó)4月CPI进一(yī)步回(huí)落，但核心CPI依然顽固，美联(lián)储官员接连发表鹰派(pài)言论，表示货币政(zhèng)策发挥(huī)作用和实现(xiàn)通胀目标需(xū)要时间(jiān)，年内没有降息的理由，扭转了市场对美联储可能很(hěn)快开始(shǐ)降息的预期，从(cóng)而推(tuī)动美(měi)元指数反弹，贵金属黄金(jīn)、白银承压下跌。” 新纪元期货贵金属分析师程伟(wěi)表示。

　　展望后市，丁沛舟表示，中长期看，贵金属(shǔ)价格(gé)仍(réng)将维(wéi)持偏(piān)强格局。当(dāng)前国际(jì)货币体(tǐ)系表(biǎo)现出(chū)去美(měi)元化的运行(xíng)趋势，美元在各(gè)国国际(jì)储备中的权重下降，央行(xíng)为了平衡储备资产配置，黄金是重要的选项，这对(duì)黄金的实物需求有非常(cháng)积极的推(tuī)动(dòng)作用。此外，当前全球宏观经(jīng)济前景不乐观，避险配置(zhì)将增加(jiā)，这也对贵金属(shǔ)价格形成一定支撑作用。

　　丁沛(pèi)舟认为(wèi)，当(dāng)前(qián)美(měi)联储(chǔ)与市场就(jiù)年内美(měi)元货币(bì)政策预(yù)期(qī)有(yǒu)较(jiào)大分(fēn)歧(qí)，但持续相对(duì)高利(lì)率的环境(jìng)下，美国的经济及金融领域的压力必然逐(zhú)步增(zēng)加(jiā)，这从(cóng)今年美国银行业风险(xiǎn)事件上可见(jiàn)一(yī)斑。因此，随着时间推移，美联储与市场预期终将收敛(liǎn)，收敛情况会对贵金属(shǔ)价格产(chǎn)生(shēng)一(yī)定影响，需(xū)持续关注美联储货币政策(cè)变化情况。

　　“贵金属(shǔ)未(wèi)来走势主要受美联储货币政策(cè)和(hé)避险(xiǎn)情绪的影响，当(dāng)前由于美国核心通胀依然较高，美联(lián)储年(nián)内降息的预期下降，美元指数连续下(xià)跌后存在反弹的(de)要(yào)求(qiú)，短期将对(duì)贵金属带来压力。”程伟(wěi)分析称。

　　一德期货贵金属(shǔ)分析师张(zhāng)晨表示，对比2011年美国主权债务危(wēi)机(jī)时期(qī)的各环(huán)节重(zhòng)要时间节点(diǎn)，在当前距离可能最(zuì)早将于6月初(chū)到(dào)来的“大限日”仅半(bàn)月有余的有限时间里，两党(dǎng)谈判仍(réng)处于僵持阶段，一(yī)旦谈判至5月最后一周(zhōu)前仍未能取得进展(zhǎn)，进而重演2011年无法在截止日前形成正式法案进而导致(zhì)评级下调情形出现，将会对市场形成(chéng)较大冲击。而在(zài)此之(zhī)前(qián)，避(bì)险情绪升温可能令(lìng)美债(zhài)、美(měi)元和黄金表现强于其他资产。

　　白银重挫(cuò)超5％

　　相较(jiào)于黄金(jīn)，白银跌幅更大。丁(dīng)沛(pèi)舟(zhōu)表示(shì)，白银较黄金工业属性更强，因(yīn)此其对经济(jì)衰退(tuì)预期更为敏(mǐn)感，价格(gé)弹性(xìng)高于黄金。

　　华(huá)泰(tài)期货贵金属研(yán)究(jiū)员师橙表示，此前国内(nèi)经济数(shù)据(jù)并不十分乐观，近(jìn)日(rì)公布的与通胀相关的数据同(tóng)样不理想，这激发了市场再(zài)度对经济展望担忧的交(jiāo)易动机，而(ér)在此过程中，白(bái)银以(yǐ)及铜等此前相(xiāng)对高(gāo)位的品(pǐn)种受到“狙击(jī)”。“白(bái)银工业属性相较(jiào)于黄(huáng)金更强，且价(jià)格弹性(xìng)也(yě)更大，因此，在(zài)工业品(pǐn)表现疲弱的情况(kuàng)下(xià)，白银价格受到的拖(tuō)累更为显著。”师橙(chéng)说(shuō)。

　　在师(shī)橙看来，当(dāng)下市(shì)场对于宏观经济展(zhǎn)望相(xiāng)对(duì)悲观(guān)，引发工业(yè)品回落，白银在此过程中(zhōng)也并未能幸免，但是就(jiù)大(dà)方向(xiàng)而(ér)言(yán)，白银仍将逐步趋同于黄(huáng)金走势(shì)。而美(měi)联储(chǔ)目前(qián)在5月完成25个基点加息后，大概率将会逐渐暂(zàn)停加息动作(zuò)，货币政策趋宽(kuān)乃至(zhì)降息的预(yù)期会逐步增强，叠加目(mù)前市场对于未来经济展望存在较(jiào)大(dà)担忧(yōu)，在(zài)这样的(de)背景下(xià)，黄金仍值得配置。而(ér)白银价(jià)格(gé)虽然可能会由于工(gōng)业品相对疲弱而(ér)呈现弱于黄(huáng)金的(de)格局，但整体而言，呈现(xiàn)出持续大幅走弱的概(gài)率并不大(dà)。后市需要关注美联(lián)储货币政(zhèng)策(cè)拐点何时出(chū)现、海外银(yín)行业风(fēng)险事件是否会持续发酵。同时，国内工业品在价格大幅走低后，是否会激发下(xià)游补库(kù)意愿，倘(tǎng)若下游买兴因(yīn)价跌而(ér)被提振，那(nà)么(me)对于(yú)白银而言也是相对有利的因素。

　　“当前白银供(gōng)需缺口扩(kuò)大，且(qiě)显性库存(cún)处于(yú)低位，基本面偏紧格局(jú)使得(dé)白银(yín)在上涨阶段动(dòng)能将强(qiáng)于黄金。”丁沛舟表示。

　　“对于(yú)白银来说，除了(le)美元指数以(yǐ)外，还需关注国内经济数(shù)据的好坏，包括下周即将公布的4月(yuè)固定资产(chǎn)投资、工业增加值和(hé)消费(fèi)品零(líng)售(shòu)。”程伟说。（本文(wén)有删(shān)减）

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