财(cái)联社4月28日(rì)讯（记者 吴雨其）随着(zhe)公募基金2023年(nián)一季报披露完成，多(duō)位知名基金经理大幅调(diào)仓换股(gǔ)的动(dòng)向和(hé)投资方(fāng)向也浮(fú)出水面。

　　其中，张坤(kūn)大幅加仓(cāng)中国海洋石油，刘彦(yàn)春则加(jiā)仓(cāng)海康威视、美的集团、腾讯控(kòng)股，谢治宇布局AI板块，加仓(cāng)海康威(wēi)视、晶晨股(gǔ)份、中际旭创、澜起科技、中国移(yí)动、腾(téng)讯控股、赛腾(téng)股份(fèn)、星(xīng)环科技-U，常处于风口(kǒu)浪(làng)尖的葛兰(lán)，也开始布局人工智能，加仓同花顺、金(jīn)山办(bàn)公、寒武纪-U等概念股。

　　在人工智能大行(xíng)其道(dào)的首季，包括谢治宇、周蔚文、葛(gé)兰等顶流(liú)开始(shǐ)追逐AI，另一(yī)面，一(yī)些专注长期成长价值的基金经理(lǐ)仍坚守新能源，如曾经的(de)公募(mù)冠军刘格(gé)菘。

　　有人追逐成了风(fēng)

　　2023年一(yī)季度，是人工智能的(de)盛典(diǎn)。面对火(huǒ)出天际(jì)的AI赛道，究(jiū)竟是应该与其共舞，还是不为所(suǒ)动继续坚守“初心(xīn)”？

　　观察一季报(bào)的(de)调仓换(huàn)股，可(kě)见(jiàn)越来越(yuè)多的基金经理选择了前(qián)者。“不买AI就是等死，追买AI可能是找死，横竖都是(shì)死，不如(rú)搏一(yī)把再死(四川地震最新消息今天，20分钟前四川刚刚发生地震sǐ)，也许富贵(guì)险(xiǎn)中求呢”，是行业(yè)心态的生(shēng)动写照。

　　光大证券统计数据也证明了这一(yī)点，公募基金(jīn)一季度大(dà)幅加仓TMT板块(kuài)中的(de)计(jì)算机和通信行业。截至2023年3月31日，主(zhǔ)动偏(piān)股基金重仓(cāng)股(gǔ)在TMT板块配置市值4707亿元，一季(jì)度(dù)大幅提升1163亿元。

　　包括一直深耕(gēng)医(yī)疗(liáo)的葛(gé)兰(lán)在内，众(zhòng)多(duō)知名基金经理布局AI。具体(tǐ)来看，中(zhōng)欧阿尔法混(hùn)合(hé)一季度大手笔新进中芯国际(jì)、上(shàng)海电(diàn)影，其中前者加(jiā)仓1366.4股，还加(jiā)仓(cāng)腾讯83.67万股。其所(suǒ)管的另一只(zhǐ)中(zhōng)欧研究精选混(hùn)合一季(jì)度新(xīn)进金山办公14.37万(wàn)股。此外，中欧明睿新(xīn)起点混合(hé)一(yī)季度新进中芯(xīn)国际、同花顺，将寒武纪的仓位从0.46万(wàn)股加到28.53万股，金(jīn)山办(bàn)公的仓位从0.09万股加(jiā)到15万股。

　　从上(shàng)述调仓换股中也能看出葛兰的人工智能投资方向——从AI上游的(de)芯(xīn)片、到算力以及(jí)终(zhōng)端的应用、办公等。

　　窥一斑(bān)而知(zhī)全豹，葛兰的操作只(zhǐ)是公募基金经(jīng)理(lǐ)加仓AI的一(yī)个缩影。从各位知名(míng)基金经理(lǐ)调(diào)仓(cāng)动向可(kě)以看(kàn)出，大家(jiā)都(dōu)纷纷“搬家”到了TMT。

　　同样(yàng)为中欧“顶梁柱”的周蔚文也在(zài)一季报中也提到，随着ChatGPT的横空出世(shì)，海外大模型以及相关四川地震最新消息今天，20分钟前四川刚刚发生地震人工智(zhì)能的(de)产业趋势受到(dào)市场关注，并很快扩(kuò)散到国内产业界，市场聚焦于(yú)上游(yóu)算力、传输和下游运用，在经济复苏相对温和的(de)情景下，计算(suàn)机、通讯、传媒、电子(zi)行业受到各方资金(jīn)的追(zhuī)捧(pěng)，涨幅遥遥领(lǐng)先(xiān)。

　　从十大(dà)重(zhòng)仓股来看，万达电影新入他(tā)所管理的中欧(ōu)新趋势十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)，中欧(ōu)洞见一年(nián)持有则加仓(cāng)了立讯精密、腾讯控股等个股；中欧明(míng)睿新常态则(zé)加仓深信服等。

　　再如(rú)谢治宇，海康威视、澜(lán)起科技、中际旭(xù)创、晶晨股份等AI热(rè)股均为新晋兴全合(hé)润(rùn)重仓(cāng)股。

　　他也(yě)表示(shì)，随着ChatGPT取得了突(tū)破性的进展，由(yóu)AI芯片、服(fú)务器、光模(mó)块等子板块带动的人(rén)工智能、中字头的“中特估”、半(bàn)导体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板(bǎn)块(kuài)也实现较大幅度上涨。

　　值得注意的是(shì)，此(cǐ)前招商证券(quàn)研(yán)报称，从历(lì)史上来看，30％是主动(dòng)偏(piān)股公募基金(jīn)大类行业配置(zhì)比例(lì)一(yī)个(gè)很重要的临界值，往往预(yù)示着某个板块进入(rù)过热阶段(duàn)。截至2023年一季度末，主(zhǔ)动偏股(gǔ)公募(mù)基金对TMT配比明显提升至(zhì)20.26％，但(dàn)与临界值(zhí)尚存安全距离。从这(zhè)点(diǎn)看，基金经理对于TMT来说仍称不上(shàng)“抱(bào)团(tuán)”，仍有(yǒu)基金经理并未上车。

　　有人守候成了景

　　在(zài)“追(zhuī)风”的(de)另一面，仍有(yǒu)一(yī)部(bù)分(fēn)仍(réng)坚守新能(néng)源(yuán)，也有一部分(fēn)试图低位(wèi)捡拾新(xīn)能源筹码(mǎ)。

　　如曾经(jīng)的公募状(zhuàng)元刘(liú)格菘。据了解，广发(fā)基金(jīn)成长团队对(duì)新能(néng)源的钟爱业内闻名，最新披(pī)露的一(yī)季报中(zhōng)也证实了他们的“坚守初心”。

　　当年的冠军基金广发双擎升级，从(cóng)其十大重仓股来看(kàn)，前五大重仓(cāng)股的占比均超(chāo)过了8.5％，分别是(shì)晶澳(ào)科技(jì)、阳(yá四川地震最新消息今天，20分钟前四川刚刚发生地震ng)光电源、亿纬锂能、隆基绿能，圣(shèng)邦股份，均(jūn)属于新(xīn)能源概念股(gǔ)。除此之外(wài)，他还仍加(jiā)仓了天合(hé)光能、荣盛石化(huà)等个股，且新晋(jìn)晶科能(néng)源为十大重(zhòng)仓股。

　　刘格菘(sōng)在一(yī)季报表达(dá)了(le)仍对新能源保持信心(xīn)，“我们对本产品(pǐn)重点持仓的光伏、储(chǔ)能(néng)、新(xīn)能(néng)源车方(fāng)向保持(chí)相(xiāng)对(duì)乐观，投资中相信基本面优秀和增量价(jià)值积(jī)累(lèi)的公司(sī)。经(jīng)过调整，行业估值水(shuǐ)平已(yǐ)在(zài)历史低位，产业(yè)链的变化在市场定(dìng)价中(zhōng)未(wèi)被充分认(rèn)知和体现。”

　　再如(rú)傅鹏博，其管理的睿远成长价(jià)值混合前十大重仓股分(fēn)别为中国移动、宁德时代、三安光电、通威股份、万(wàn)华化(huà)学、广(guǎng)汇能源、东方雨虹(hóng)、立讯精(jīng)密、三(sān)诺生(shēng)物(wù)、新宙邦。对比去年年底(dǐ)该基(jī)金增持了(le)宁德时(shí)代、通威股份、万华化学、广汇(huì)能(néng)源、东方(fāng)雨虹。值(zhí)得关注的是，加仓幅度最(zuì)多的是光伏龙头通威股份，为60％。

　　李晓星所管的银华心怡混合也加仓了(le)新能源，如(rú)晶科能源、锦(jǐn)浪科(kē)技、东方电缆等(děng)。他(tā)表(biǎo)示，“我们曾(céng)经提到(dào)了新能源(yuán)板块(kuài)的一(yī)些风险(xiǎn)点，这些风险点(diǎn)在经过大半年的消化后(hòu)，在这个估(gū)值分位以及股价(jià)位置下，我们认为新能源板块的风险因素(sù)已经充分释(shì)放(fàng)，目前这个时间段，新(xīn)能(néng)源(yuán)非常(cháng)具有吸引(yǐn)力。在一季度我们(men)对(duì)于电动车、光伏、储能、海风(fēng)的一些标(biāo)的，都(dōu)增加了一些仓位。”

　　对于人工智能，他认(rèn)为，“太阳底下没(méi)有新鲜事，过度(dù)的热情在某个阶段(duàn)总会消(xiāo)退。”

　　实(shí)际上，许(xǔ)多基金(jīn)经理在AI的“大(dà)风”之下，并没有选择“押注(zhù)”TMT。

　　万家基金(jīn)经理章(zhāng)恒在接受财联社记(jì)者采访时提到，他曾重点(diǎn)关注过TMT板块，但并不喜欢去追逐风口，他选择(zé)会(huì)在(zài)全市场(chǎng)做(zuò)行业轮动，在操作上绝对不是去捕捉每个时期的“最靓的仔”。“对于自己看好的行业，你重仓押(yā)进去，不确(què)定性来的时(shí)候，无论是基金经理个人还是投资者(zhě)，其实都(dōu)是(shì)无法(fǎ)承受的(de)。所(suǒ)以，任何一(yī)个(gè)行业(yè)，即使(shǐ)你再看好(hǎo)，也(yě)要控制持(chí)有比例，分散(sàn)风险。”他表示(shì)。

　　交银施罗德(dé)基金(jīn)的王崇一季报表示(shì)暂(zàn)时无法预测其兑现节奏和时间，短(duǎn)期(qī)内(nèi)也(yě)很难在A股找到明显的(de)受益标的(de)，就没有参与。不(bù)过他也认为这些股票(piào)的估值体(tǐ)系还(hái)在(zài)合理接受范(fàn)围内。

　　极致行(xíng)情下，AI还能“爱”吗？

　　上述分析(xī)可知，今年一季度仍(réng)有(yǒu)不少基金(jīn)经理重仓“押(yā)注(zhù)”AI。在这种极致行情下，AI板块的未来走势将如何？

　　一部分(fēn)市场人士(shì)仍看好AI。

　　国海策略目前仍维持TMT为全年市场主线的判断(duàn)，相关领域如AI芯片、服务器以及光模块等细分赛道将陆续迎来基本面(miàn)的确(què)认，中微观(guān)层面上尚有空间(jiān)，估值修复尚未结束，个股上是(shì)找机(jī)会的格局(jú)。

　　中金(jīn)公司研报指出(chū)，年(nián)初至今(jīn)市(shì)场(chǎng)对AI关注度(dù)持续高企，上一轮行情催化(huà)主要集(jí)中(zhōng)于大模型的突破(pò)进展(zhǎn)；而4月以来，我们(men)观察到各个领(lǐng)域的(de)应用厂商正(zhèng)加速AI融(róng)合应用产品的研发和(hé)发布，其(qí)中办(bàn)公场景进展相对较(jiào)快，我(wǒ)们预计5月之后将进入(rù)AI应(yīng)用的加速繁荣(róng)阶段。我(wǒ)们持续看多AI，并在(zài)应(yīng)用、算力、模型三层中建议(yì)投(tóu)资者优(yōu)先关注应用层投资(zī)机遇(yù)。

　　百亿私募大(dà)佬(lǎo)董承(chéng)非也看好相(xiāng)关板块(kuài)，他(tā)认为，2011年之前(qián)是周期的时代，2011年之后是消费的时代，但未来10年，最牛(niú)的资产(chǎn)是科技。他坦言(yán)，自己目(mù)前重仓半导体板(bǎn)块。

　　不过另一(yī)部分市场人(rén)士也(yě)指出，AI后续或(huò)有(yǒu)波动或调整。

　　中信建投证(zhèng)券策略首席分析(xī)师陈果，在A股二季度投资策(cè)略会(huì)上提到“今年(nián)大(dà)概(gài)率(lǜ)还是一个(gè)偏成长风格占优(yōu)，尤其是很多科(kē)技股在过去几年其实没有太(tài)多的表现。以前我(wǒ)们讲茅指(zhǐ)数(shù)、宁组合(hé)，其(qí)实TMT板(bǎn)块有很长时间没有太(tài)多(duō)表(biǎo)现。今年要推动(dòng)数(shù)字经(jīng)济，今年半导(dǎo)体周期要见底，本身今年科技股的(de)机(jī)会是(shì)可以期待的”。

　　不过，他也提醒道，“TMT应该没有(yǒu)走完，但二季度(dù)可能会有一些波动(dòng)。AI现在还是(shì)主题投资阶段不太适合大(dà)多数(shù)的投资者，不适合在这个位置(zhì)上去追(zhuī)。”

　　广发证券研报中(zhōng)判断，本轮AI板块已进(jìn)入第一轮调整期(qī)，但对(duì)标(biāo)2013年“移动(dòng)互(hù)联网(wǎng)+”行情节奏，预计本轮(lún)后(hòu)续(xù)调整时长与幅度有限。对于(yú)下(xià)一阶(jiē)段“AI+”行情，建议逢低布局有(yǒu)望率先(xiān)实现业(yè)绩兑现的环节，即满足“自(zì)身(shēn)产业周(zhōu)期向上+AI加(jiā)持下的(de)业绩(jì)增厚机遇”的领域，比如，电子(zi)、计算机(jī)、传媒(méi)、通信(xìn)。

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 四川地震最新消息今天，20分钟前四川刚刚发生地震