财联社5月6日讯（编(biān)辑 若宇）黄金现货(huò)价格本周四一度冲(chōng)上2080美元/盎司一线，创(chuàng)历(lì)史新高。A股方面，珠宝首饰品牌老凤祥及潮宏基自(zì)去年10月低点(diǎn)以来股价均接近翻倍。

　　黄金价格的(de)持续攀升，引来(lái)众多投(tóu)资者的目光。国泰(tài)君安刘越男等人(rén)在4月23日研(yán)报中表示，黄金珠(zhū)宝复(fù)苏节奏与弹性优于预期(qī)，根据行业数据，1-2月同(tóng)期高基数下黄金珠宝(bǎo)销售(shòu)表现(xiàn)亮眼；3月后逐(zhú)步进(jìn)入Q2同期(qī)低基数，金银珠宝类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提(tí)及黄金珠宝亮眼(yǎn)的(de)逻辑，刘越男(nán)等人拆解，其一，金价稳步(bù)上行预期提振长期需求，存货增值提振毛利率，C端消(xiāo)费者黄(huáng)金投资保(bǎo)值(zhí)需求及加盟商补货(huò)需求有望释(shì)放(fàng)；其二(èr)，Q2开始婚庆需求李子园牛奶比AD钙奶有营养吗，李子园牛奶和ad钙奶显著回(huí)补，同店开店有(yǒu)望匹配释放(fàng)，长三角地区表现尤其值得期待；其三，古法金中流砥柱，金镶钻打开利润(rùn)弹(dàn)性(xìng)。

　　关于黄金珠(zhū)宝板块行情的可持续性(xìng)，德邦证券郑澄怀(huái)在5月5日研(yán)报中(zhōng)分析，从国际金价来看，全(quán)球(qiú)地(dì)缘政治的不确定性、美国(guó)经(jīng)济衰退的不确定性等因素均(jūn)有望对金价形(xíng)成长期支撑。从国内(nèi)消费复(fù)苏的节奏来看，预计今年三四(sì)季度婚庆旺季将持续(xù)释放消费需求。

　　长期来看(kàn)，龙头公司有望凭借(jiè)精准的产品定位(wèi)，创新性(xìng)的产品设(shè)计，以及积极的渠道扩张策略(lüè)下(xià)，持续提(tí)升市场(chǎng)占(zhàn)有率，平稳(wěn)兑现业绩增长。当(dāng)前黄金(jīn)珠(zhū)宝板块估值基(jī)本处于历史(shǐ)中枢水平，仍具有(yǒu)较大的投资吸引力。

　　中(zhōng)国银(yín)河(hé)证(zhèng)券研究院甄唯(wéi)萱在(zài)研报中指出，预(yù)期国内(nèi)金银珠宝市场规模未来将稳步上升，将在(zài)2024年超过(guò)90万亿元，年复(fù)合(hé)增长率(lǜ)约为(wèi)5％，奢侈(chǐ)金银珠宝的市场(chǎng)规模增长速度更快(kuài)，年复合(hé)增长率约为17％。

　　头豹研究院(yuàn)预测，中(zhōng)国金银(yín)珠宝行业中黄金市场的增(zēng)速(sù)最快，2018-2021年(nián)间的复合增长率为5.9％，预计未来5年也(yě)将保持(chí)6％的增速。

　　从(cóng)黄金珠宝行业的产(chǎn)业链来(lái)看，主要包括(kuò)上游黄金、钻石(shí)等原(yuán)材料供应(yīng)，中游的制造(zào)设(shè)计及下游(yóu)的终(zhōng)端零售(shòu)环节(jié)，其中下游环节(jié)的附加值较高，盈利能力较(jiào)强。

　　国信证券研(yán)报中(zhōng)指出(chū)，下游零售环节同样拥有较高(gāo)的(de)毛(máo)利率(lǜ)水平(píng)，黄(huáng)金(jīn)品类零(líng)售毛(máo)利率10％-20％不等(děng)，钻石(shí)镶嵌类可达到60％左右的高毛利率水平，产业链附(fù)加值高，相关企业通过(guò)强势的(de)渠(qú)道建设以提高市场份额，可以获(huò)得更加优化的盈利表现。

　　从竞争格(gé)局的角度来看，截至2022年，中(zhōng)国金银(yín)珠宝行业市占率前十的(de)集团中，除了瑞士历峰集(jí)团、路易(yì)·威(wēi)登(dēng)集(jí)团外其余8个均为国产品牌集(jí)团(tuán)。中国金银珠宝行业头部公(gōng)司(sī)周大福、老凤(fèng)祥、豫园(yuán)股份在2022年(nián)的市占率分别达(dá)到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的CR10不断(duàn)提升，于2021年超过了30％。

　　据财联社不完全统计，相关(guān)上市公司(sī)包括萃(cuì)华(huá)珠宝、曼卡龙(lóng)、菜百股份、潮宏基(jī)、老凤祥(xiáng)和周(zhōu)大生等，具体情(qíng)况如下：

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