大(dà)家好，简单看一个基金(jīn)经(jīng)理，把新能源全部砍(kǎn)仓，梭(suō)哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都(dōu)在讨论一个(gè)基金经理，海富通的吕越超老师。

　　从其(qí)管理(lǐ)的海富通股(gǔ)票(piào)混合来看，截至去年年(nián)底，持仓(cāng)基本为新能源板块(kuài)股票。

　　结(jié)果(guǒ)到了今年一季度(dù)末，已经基本(běn)清仓了新能(néng)源(yuán)，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了海(hǎi)富通股票混合外(wài)，其他(tā)三(sān)只产品也基本重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越超在一季(jì)报称(chēng)，在一(yī)季度(dù)的操作中，本基金总体把(bǎ)握住了市场的节奏变化和结构转换，降低了新能(néng) 源板(bǎn)块的配置权重，较好地把握了 TMT 板块的投资机会，组(zǔ)合调整取得(dé)了明显的(de)超(chāo)额收益。

　　另外(wài)，他称(chēng)，中国特色估值体系所代表的传统(tǒng)实(shí)体行业正(zhèng)在被市场一(yī)部分“聪明钱”定价，后续可能成为市场最有(yǒu)持续性的一条结(jié)构主线。

　　数据(jù)显示，海富(fù)通股(gǔ)票混合今(jīn)年以来涨了(le)14％，其他三只产品今年(nián)以来均取得(dé)正收益。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎么走？

　　中信(xìn)证券认为，AI主题板块在短(duǎn)期高度(dù)依赖交易，阶段(duàn)性失去靠配置获取超(chāo)额回报的特(tè)征。TMT板块成交(jiāo)占全(quán)市场比重(zhòng)超40％的(de)天(tiān)数已累计(jì)达到22天，上一次出现持续(xù)成交占比(bǐ)超过(guò)40％的(de)板块是2021年7月(yuè)底的电力设备及(jí)新能源，持续约28个交(jiāo)易日(rì)，在(zài)此期间新能源ETF累(lèi)计(jì)收(shōu)益率仅(jǐn)有2.5％，期间最高累计(jì)回报(bào)率(lǜ)为+8.8％，最低(dī)累(lèi)计回报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈现出类(lèi)似特征，尽管热(rè)闹，但不赚钱(qián)。过去两周，科(kē)创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨(zhǎng)幅超(chāo)过2％的行情(qíng)，最大单日(rì)涨幅分(fēn)别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包(bāo)含(hán)其他AI相关主题ETF在内，平均(jūn)跌幅达(dá)到(dào)-4.5％。两周时(shí)间TMT板块累计(jì)成交了5.41万亿元，但总市值(zhí)反而减少(shǎo)了(le)6717亿元，较4月第一(yī)周降低约5.4％，是典型(xíng)的减量(liàng)博弈。

　　而招商证券认为(wèi)，TMT大年通常(cháng)分(fēn)为“春季躁动”“获(huò)利(lì)回吐(tǔ)”“盛夏攻势(shì)”“获利了结”四(sì)波行情(qíng)，春季躁动(dòng)后(hòu)往往会有一波明显的(de)调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面(miàn)对这种(zhǒng)调整，逢低加(jiā)仓是最佳策略，因(yīn)为(wèi)往往后(hòu)续盛夏攻势(shì)大(dà)概率创新高。如(rú)果今年(nián)在业绩披露期结束后，随着AI+/数字经济(jì)/自主可(kě)控等大产业趋势(shì)以政府(fǔ)支持(chí)力(lì)度进一步加大、资本开支增(zēng)加、订(dìng)单增加和产品销(xiāo)量业绩的改善(shàn)逐渐(jiàn)被市场所确定(dìng)，则TMT将会重回上(shàng)行趋势，进(jìn)入盛夏攻势(shì)。

　　中泰证券认为，AI等板(bǎn)块(kuài)或阶段(duàn)性见顶(dǐng)，指数上半年(nián)阶段性顶部亦或基本形成本(běn)轮(lún)调整标志(zhì)着(zhe)AI等高位板块或阶段性见顶，指数(shù)上(shàng)半(bàn)年阶段性顶部亦或基本形成。本次大幅调整主要还是(shì)因为在AI相关(guān)板块市场情绪处于(yú)极(jí)值的情(qíng)况下，叠(dié)加上述基本面(miàn)风险因素逐步发酵(jiào)，市场(chǎng)内生调(diào)整需求出现集中释放。就资本市场(chǎng)而言，或代(dài)表本轮AI+难以复(fù)制2013-2015年互联网+模(mó)式处理老婆的第三者最好方式，查老婆出轨的最好办法。

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