今年AI波澜(lán)壮阔的大行情之下，引发(fā)了全(quán)行业(yè)所有基金经理关注，而(ér)公募基(jī)金(jīn)2023年一季报揭开了基金经理的观点和真实(shí)持仓。

　　一季报显示，蔡嵩松所管理的诺安(ān)积极回报基金，一季(jì)度(dù)主(zhǔ)要投资(zī)在人工智能、算法(fǎ)、应用、算力端(duān)等领域，因抓住了市场机(jī)遇实现了超62％的收益，成为今年以来业(yè)绩最(zuì)领先的主动权(quán)益(yì)基金。同时，较好(hǎo)的业绩也让这只冠军(jūn)基金一季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块(kuài)在(zài)一季(jì)度也吸引了多位明星(xīng)基金经理的关注目光。

　　兴证全球(qiú)谢治宇就在一季报表示，一(yī)季(jì)度在人(rén)工智(zhì)能相关产业链进行挖掘(jué)，对有(yǒu)长(zhǎng)期竞(jìng)争力(lì)、应用空(kōng)间广阔(kuò)的硬件和软(ruǎn)件公(gōng)司(sī)进(jìn)行(xíng)精选和布局(jú)。

　　蔡嵩(sōng)松：积极拥抱人工智能

　　开年以来，计算机行业在人工智能板块(kuài)的带动下，走出(chū)了波(bō)澜壮阔(kuò)的行(xíng)情(qíng)。因抓(zhuā)住市场机遇，业绩一路领跑，诺安基金蔡(cài)嵩(sōng)松的知名度更上一(yī)层楼(lóu)。

　　他(tā)在(zài)一(yī)季度积(jī)极拥抱(bào)AI，所管理的诺(nuò)安积极(jí)回报成为2023年表现最强的主动(dòng)权益基金(jīn)，最新观(guān)点备受(shòu)市场关注。

　　蔡嵩松写道(dào)：随着(zhe)chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进(jìn)的发展，将影响几乎我们所有的(de)行业，或将成为未来最强(qiáng)的产业(yè)趋势(shì)。

　　他还提到，海外(wài)引领，从(cóng)算法大模型持(chí)续迭代，到(dào)各种应用接入AI，再(zài)到算力芯片的(de)突(tū)飞(fēi)猛进，产业(yè)进展迅速。国内(nèi)厂商也纷纷(fēn)开(kāi)展结合自身业务的(de)人工智能领域的研究，在股价飞涨的背后(hòu)，是相关公(gōng)司在产业端(duān)的积极布局，人工智能浪潮不可逆。

　　他也直(zhí)言，诺(nuò)安积极回(huí)报基金一(yī)季度主要(yào)投(tóu)资在人工智能领域(yù)，算(suàn)法、应用、算力端都有相应布局。

　　从诺(nuò)安积极回(huí)报的(de)持(chí)仓看，前(qián)十大重仓股(gǔ)进行了较大(dà)幅度(dù)的调(diào)整。相较(jiào)去年底，除了中微(wēi)公司、沪硅产业(yè)仍出现在其前十大重仓股之列外，其他重仓(cāng)股全部换，新进(jìn)了长川科(kē)技、华海(hǎi)清科(kē)、盛美(měi)上(shàng)海、拓荆科(kē)技、韦尔股份、浪潮(cháo)信息、中芯(xīn)国际(jì)、江波(bō)龙(lóng)。

　　其重仓股不(bù)少(shǎo)在(zài)2023年(nián)表现神勇，如诺安积极回报的头号重(zhòng)仓股中微公司，截至4月(yuè)21日(rì)，今年以来涨幅达(dá)到(dào)87.74％。浪潮信息更是年内拥有超100％的(de)涨幅(fú)，而(ér)华(huá)海清科、拓荆科技、江波龙(lóng)等年内涨(zhǎng)幅也超60％，这些表现(xiàn)较好(hǎo)的重仓股推动基金净值大涨。

　　从股票仓位来看，诺(nuò)安(ān)积极回报并没有保持去(qù)年底的高仓位，一季度末仓位仅84.29％，处于(yú)中性水(shuǐ)平。去年三、四(sì)季度基(jī)本保持在(zài)90％以上的仓位水平，去年三季末、四季末分(fēn)别为92.23％、92.4％。在2022年二季(jì)末，股票(piào)仓位一(yī)度低至0.12％的水平。

　　不(bù)过，蔡嵩(sōng)松(sōng)管(guǎn)理的另外(wài)一只基金诺安成长并(bìng)没(méi)有(yǒu)太大变化，前十大(dà)重仓股(gǔ)相较去年底变(biàn)化很(hěn)小，仍(réng)重点布局(jú)卓胜微、中微(wēi)公司、圣邦(bāng)股份、北方华创等(děng)。

　　蔡嵩松在诺安(ān)成长(zhǎng)的一季(jì)报中写道，主要(yào)布局(jú)芯片(piàn)板(bǎn)块，在当前的市场(chǎng)位置，迎接即将到来的科技大行情。

　　他还谈及芯(xīn)片(piàn)板块的两大细分领域，在一季度都到了临近拐点的阶(jiē)段。

　　首(shǒu)先(xiān)是(shì)芯片(piàn)设(shè)计板块，从2021年四季度开启的(de)芯片产业下行周期，随(suí)着疫(yì)情落下帷幕，在今(jīn)年一季度(dù)拐点将至。产业端一季度库存水平接近正常，各厂商二季度毛(máo)利率水平见底。伴随着疫后经济恢复，未来需(xū)求(qiú)端将对设计(jì)板(bǎn)块持续拉动。

　　同时我(wǒ)们应该(gāi)觉察(chá)到，随着chatgpt的问世，人工智能(néng)出现了突飞猛进的发(fā)展，将影响几乎我们(men)所有(yǒu)的(de)行业(yè)，或将成为未来最强(qiáng)的产业趋(qū)势(shì)。海(hǎi)外引领，从(cóng)算法大(dà)模(mó)型持续迭(dié)代(dài)，到各种(zhǒng)应用(yòng)接入AI，再到算(suàn)力芯片的突飞猛进，产业进展迅速。而算力几何级的增长和边缘(yuán)侧硬件的(de)拉(lā)动，都是未来芯片(piàn)需求的重要增(zēng)长。新需求将让芯片周期拐点提前到来(lái)。

　　另(lìng)外一个(gè)重(zhòng)要板块是芯片设备材料EDA，美国(guó)对中(zhōng)国(guó)半导体的制裁(cái)已经(jīng)到了穷途(tú)末(mò)路的地步，暨2022年10月7日(rì)美国(guó)半导体出口(kǒu)新法案对我国(guó)晶(jīng)圆厂极限施压之后，进一(yī)步(bù)的(de)制(zhì)裁已(yǐ)经乏善可(kě)陈。国内晶(jīng)圆(yuán)代工厂一方面加速(sù)扩产成熟制(zhì)程，另(lìng)一方面在国内(nèi)设备厂商的配合下(xià)，继续(xù)研发攻克(kè)先进制(zhì)程。虽然美(měi)国的制裁对我国先进(jìn)制(zhì)程的扩产造成了(le)一(yī)定的影响(xiǎng)，但是(shì)另外一个角度看，芯片设备的国产化率却取(qǔ)得了突(tū)飞猛进的增长(zhǎng)。在全球晶圆扩产处于下行周期的(de)大(dà)背景下(xià)，国产替代进程加速对设(shè)备材料EDA板块的拉(lā)动，很可(kě)能会超预期。

　　冠(guān)军(jūn)基金(jīn)规模“一口气(qì)”增长913.85％

　　受益于业绩一路领跑(pǎo)，冠军基金的规模也出(chū)现迅猛增长。

　　数据显示(shì)，截至(zhì)4月21日，蔡(cài)嵩松(sōng)管理(lǐ)的诺安积(jī)极回报A以(yǐ)62.04％的收益(yì)，成为2023年以来业绩最(zuì)强的主动权益基金。这一业(yè)绩还是受到(dào)4月21日AI、半导体等领域大(dà)跌(diē)影响，若截至4月20日，该基金业绩超过72％，一路涨势如虹。

　　较好的业绩(jì)也(yě)让这只冠军基金(jīn)一(yī)季度规模暴增超900％。数据显示(shì)，诺安积极(jí)回(huí)报去年(nián)底的(de)规模仅0.7亿元，而一季(jì)度末(mò)规模(mó)已达到(dào)7.11亿元，增幅(fú)为913.85％。相较其2023年一(yī)季度的净值涨幅，这(zhè)一规模暴涨更多来自于投资者(zhě)申购。相关蔡嵩松(sōng)以(yǐ)及诺安积极回报基金的(de)话题也屡见(jiàn)报端，成为基民(mín)热议的话题。

　　同样(yàng)，受益于(yú)净值(zhí)大涨(zhǎng)以及投资者(zhě)申购，蔡嵩(sōng)松管理的5只基金(jīn)在一(yī)季度规模均出现(xiàn)上(shàng)涨(zhǎng)，除(chú)了诺安积极回(huí)报之外，20佛系心态是什么意思23年业绩超(chāo)40％的诺安(ān)优化配置同样规模暴增(zēng)，从(cóng)去年底的0.77亿(yì)元增加到(dào)1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基(jī)金的(de)总规模也从(cóng)去年底的(de)293.25亿元(yuán)增(zēng)长到一(yī)季度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季度(dù)末“300亿基金经理俱乐部”中的(de)一(yī)员(yuán)。

　　谢治宇：对人工智能相关产业链进行挖掘(jué)

　　作为兴(xīng)证全球基金分管投研的(de)副总，市(shì)场上管理(lǐ)规模(mó)超过700亿(yì)的基金经理，谢治(zhì)宇(yǔ)一季度调仓(cāng)换股方向也受(shòu)到市场关(guān)注。

　　从最新(xīn)一季报披露情况看，谢(xiè)治宇主要(yào)加仓半导体及光(guāng)模块(kuài)相关板(bǎn)块，他也坦言在(zài)一(yī)季度主要对对人工智能相关产业链进行了挖掘。

　　他管理的(de)兴(xīng)全合润基金一季(jì)度新(xīn)进了海康威(wēi)视、澜(lán)起科技、中际(jì)旭创、晶晨股份四只个股，几乎全部(bù)是与AI、半导体、光(guāng)模块方向相关。

　　其中，安防龙(lóng)头——海康(kāng)威视在(zài)2022年已(yǐ)将AI技术应用于设备检测、产品盘(pán)点、安检等多类产品(pǐn)。在4月15日发布的《投资(zī)者关系活动记(jì)录(lù)表》中，海康威视表示，AI技术对海康威(wēi)视的营收增长起了(le)很大(dà)的作用。

　　澜(lán)起(qǐ)科技主营业务是为(wèi)云计算(suàn)和人工智能领域提提供以芯片为(wèi)基础的解决方案，目前主(zhǔ)要产品(pǐn)包括内存接(jiē)口等(děng)。晶(jīng)晨股份也是全球(qiú)布局、国内领先的无晶圆半导体系(xì)统设计厂商。

　　作为数据中(zhōng)心光模块供应商。截止4月21日，中际旭创今年以来暴涨189.27％，谢治宇也(yě)在(zài)积极加仓，仅一个季度(dù)的时间(jiān)就狂买8个多亿(yì)，直(zhí)接买进第七大重仓股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒(méi)、普洛药业在(zài)内的(de)四(sì)只个股(gǔ)在一季度退出兴全合润前十大重(zhòng)仓股。

　　除(chú)了兴全合润，谢治宇管理的(de)另外一只可投港股的(de)兴(xīng)全(quán)合宜基金(jīn)在一季度除了加仓半导(dǎo)体等板块之外，互联网板(bǎn)块中的腾讯控(kòng)股(gǔ)也是其(qí)主要(yào)加(jiā)仓(cāng)方向(xiàng)。

　　谢治宇在一季报中表示(shì)，随着各种风险因素减弱，一季度A股市场上证指数上(shàng)涨(zhǎng)5.94％，创业板(bǎn)指上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯、能(néng)源(yuán)板块指数上涨(zhǎng)较多(duō)，A股(gǔ)板块(kuài)分化更明显(xiǎn)。

　　随着chatGPT取得(dé)了突(tū)破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等(děng)子版块带动的人工智(zhì)能(néng)、中字(zì)头的“中特(tè)估”、半导(dǎo)体等(děng佛系心态是什么意思)板块涨(zhǎng)幅较(jiào)大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等(děng)板块也实现较(jiào)大(dà)幅度上(shàng)涨(zhǎng)。

　　基(jī)金报(bào)告期内维持(chí)了较高仓位，对人(rén)工(gōng)智能相关产业链进行挖(wā)掘，对有长(zhǎng)期竞(jìng)争力、应(yīng)用空间广阔(kuò)的硬(yìng)件(jiàn)和(hé)软件(jiàn)公司进行(xíng)精(jīng)选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长(zhǎng)价值，不(bù)断寻(xún)找(zhǎo)具有良好投资性价比的优(yōu)秀公司(sī)。

　　朱红欲：增持(chí)了计算机、大众消费品

　　2022年(nián)4月13日成立，招商核心竞(jìng)争(zhēng)力(lì)在当年弱(ruò)市环境(jìng)下斩获超47％的(de)收(shōu)益，让招商(shāng)基金朱红(hóng)裕(yù)成(chéng)为市场备(bèi)受关注的基金经(jīng)理。

　　招商核(hé)心竞争力一季报的披露揭开了朱红裕的投(tóu)资(zī)思(sī)路(lù)和路径。从股票持(chí)仓来看，一季度末(mò)该基(jī)金股(gǔ)票市(shì)值占基金总资(zī)产比例为93.84％，处于该(gāi)基金成立以(yǐ)来的最高(gāo)值，显(xiǎn)示出一种积极(jí)的态度。从该基金2022年中报、三季报、年报来看(kàn)，其仓位分别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度(dù)朱(zhū)红(hóng)裕配置A股比例有所降低，配置港股比例(lì)有所提升。数据显示，招商核心竞争力配置中国大(dà)陆、中国(guó)香港股票市值(zhí)占基金净值比例分别(bié)达到56.01％、38.59％，而去(qù)年底这两(liǎng)个数(shù)据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争(zhēng)力(lì)配置来看，重点布(bù)局了信息技术、可(kě)选消费等。前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股来(lái)看，重仓卫(wèi)宁(níng)健康、振华(huá)科技(jì)、美的集团、金蝶国(guó)际等。其中卫宁(níng)健(jiàn)康持有比例达到11.46％。

　　相较去年(nián)底(dǐ)，朱红裕整体做了(le)一些(xiē)持仓调整，绿城(chéng)服务、中(zhōng)国民(mín)航信息网络(luò)、安琪酵母(mǔ)新(xīn)进前十大重(zhòng)仓股(gǔ)之列，通(tōng)威股份(fèn)、希(xī)望(wàng)教育、中(zhōng)航光电(diàn)则退出前十大。

　　朱红裕也在季报中(zhōng)写道，一季度(dù)初期，我们基于对经济复苏预(yù)期大概率偏弱的判断，主要(yào)减持了(le)经济复苏(sū)敏感度相(xiāng)对较(jiào)高的部(bù)分制造业，增(zēng)持(chí)了计算机、大众消费品(pǐn)等行业(yè)，同时，我们亦在一季度(dù)末(mò)期(qī)逐步逢低增持(chí)了港股中(zhōng)可能面临业(yè)绩拐(guǎi)点(diǎn)的物业及计算(suàn)机等公(gōng)司。

　　他也坦言，虽然创造了一定的超额收(shōu)益，但市场的(de)博弈(yì)程度超(chāo)出了(le)我们的预期(qī)，导(dǎo)致(zhì)对部(bù)分行业的(de)定价出现了较为显著(zhù)的偏离。我们将(jiāng)基于中长期的行业研究(jiū)视野，逆势而行。

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