投资(zī)者(zhě)除了关(guān)注AI产业景气(qì)、资金(jīn)情绪、政(zhèng)策等因素(sù)外，还需要关注业绩验证以(yǐ)及估值(zhí)等因(yīn)素。

　　近期，受益于人工智能主(zhǔ)题的热炒，全球(qiú)AI芯(xīn)片巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘(pán)，最新股价达397.7美元，市(shì)值(zhí)超过(guò)9800亿美元(yuán)，逼近(jìn)万亿美(měi)元大关。

　　英伟达今年股价的强(qiáng)劲表(biǎo)现，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数(shù)据(jù)显示，多只云计算、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多(duō)久(jiǔ)？

　　公募(mù)基(jī)金(jīn)提前布局(jú)

　　凭借(jiè)着AI芯片和(hé)算力(lì)的先进(jìn)技术(shù)，英伟(wěi)达公司的股(gǔ)价(jià)在近期大涨。5月30日盘中，该公(gōng)司(sī)股价最高达到419.38美元，公司市值一度突破(pò)万亿美元。截至6月1日(rì)收(shōu)盘(pán)，其股价(jià)回落至397.7美元，但依旧有望再次突(tū)破万亿美元的市值。

　　英伟达公(gōng)司(sī)在(zài)中国(guó)官网宣(xuān)称：“我们在AI和元宇宙方面(miàn)的工作正在改变(biàn)全球大型(xíng)行业(yè)，并(bìng)将为社会带来(lái)深远的影(yǐng)响(xiǎng)。”除(chú)了英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行(xíng)情的(de)关(guān)注热情(qíng)也是持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，截至(zhì)6月2日，今年(nián)以来涨(zhǎng)幅最(zuì)高的(de)股(gǔ)票型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过(guò)90％，这类主题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智能自动内容生(shēng)成）概念的热炒有关。涨幅紧(jǐn)随其后的便是传媒、云计算、大(dà)数据、人工(gōng)智能(néng)等主题ETF，多只云计算(suàn)、大数据、人(rén)工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也早已布(bù)局英伟达或相关概念(niàn)股(gǔ)。交易软件通达(dá)信推出了英伟达概(gài肖战《光点》歌词是什么，肖战《光点》歌词是什么歌)念股(gǔ)，该软件信息显示，相关概(gài)念(niàn)股一(yī)共(gòng)包含32家(jiā)A股上(shàng)市公司，这(zhè)些(xiē)公司(sī)与(yǔ)英伟达(dá)在某些(xiē)方面有(yǒu)业务(wù)上的合作。从公募(mù)基金一(yī)季(jì)度末的数(shù)据来看(kàn)，部分被纳(nà)入(rù)重仓(cāng)股名单。

　　直接或间接(jiē)持(chí)有英伟达公司(sī)股票的(de)公募基金主要集中在能投(tóu)资海外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持(chí)有英(yīng)伟达且(qiě)基金规模最高(gāo)的是广发(fā)纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基(jī)金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为(wèi)纳斯达(dá)克(kè)100指(zhǐ)数(shù)，前十(shí)大重仓股中(zhōng)包(bāo)括苹果、微软、英伟达(dá)和谷(gǔ)歌等多(duō)家全球科技(jì)公司。

　　主动管(guǎn)理型(xíng)基金(jīn)中，持有英伟达(dá)且规(guī)模最高(gāo)的是广发(fā)全球精(jīng)选，该(gāi)只基金今年一季(jì)度(dù)末规(guī)模(mó)为(wèi)25.6亿元，英伟达是(shì)其第二大重(zhòng)仓股，持(chí)有12.6万股，持仓市值(zhí)占(zhàn)净值比例为9.39％。除(chú)了英伟达(dá)，该基金(jīn)还(hái)持有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖财基金投研(yán)人员郑昕昊告诉《国际金融(róng)报》记者，国内AI投(tóu)资的热潮与微软、英伟达等美股(gǔ)科技(jì)股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微软就在AI领域加大(dà)了(le)投资，先(xiān)是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将(jiāng)其整合进Office办公套件(jiàn)中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数(shù)十亿美元，这是AI领域(yù)史上规模(mó)最大的(de)一(yī)笔投(tóu)资。作为一站式解决方案(àn)的提供商，英(yīng)伟(wěi)达公司是今年AI概念热潮中的另一大赢家(jiā)，该公司今年(nián)一季度(dù)的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所在数据(jù)中心(xīn)业务的(de)营收创(chuàng)历史新高(gāo)，远好于市场(chǎng)预期。

　　如何把握投资(zī)机(jī)会

　　对于寻(xún)求AI主题投资机会的投资者(zhě)而(ér)言，英伟达(dá)和(hé)微软在内的众多美(měi)股科技股公(gōng)司(sī)是其关注(肖战《光点》歌词是什么，肖战《光点》歌词是什么歌zhù)的焦点(diǎn)。

　　“从目(mù)前的产(chǎn)业(yè)发展趋势来看，AI应用(yòng)已是(shì)科技革命最新的(de)突破口。能够率(lǜ)先建立起(qǐ)良好(hǎo)商业模式的公司与掌(zhǎng)握AI应(yīng)用核心(xīn)竞争力(lì)的(de)公司将(jiāng)会成为未(wèi)来最有(yǒu)潜力(lì)的大赢家。显(xiǎn)然(rán)，微(wēi)软、英(yīng)伟达(dá)已具备这些(xiē)特质，他们的中长期基本面有所改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未(wèi)来的故事看起来(lái)很美好(hǎo)，但实(shí)际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体作为AI受(shòu)益板块，受到资金关注(zhù)，行(xíng)业(yè)成(chéng)交热度上升，从3月中旬一直(zhí)涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业(yè)绩的验证，半导(dǎo)体行业一(yī)季度整(zhěng)体营收同(tóng)比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的跟踪(zōng)，目前全球(qiú)半(bàn)导体产业整体仍处于主动去库存阶段，行业并未(wèi)迎来拐(guǎi)点(diǎn)。在缺乏基本(běn)面支撑的情况下，4月中(zhōng)旬(xún)以来半导体重回弱势(shì)。最近两周，半导(dǎo)体板块(kuài)虽然有所(suǒ)企稳，但也很(hěn)难说行(xíng)业已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨询首席分(fēn)析师秦洪告诉记者：“半导(dǎo)体板(bǎn)块回(huí)暖的驱动力主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器(qì)）为(wèi)代表的算(suàn)力芯片业务快速增(zēng)长(zhǎng)，美股英伟达的股价表(biǎo)现以及(jí)背后的产能扩张信(xìn)息就是最好的例(lì)证。而从(cóng)未来的一段时间来(lái)看，AI产业(yè)发展仍然是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目前(qián)半导体(tǐ)产业周期(qī)尚未反转，但在资金情绪、政(zhèng)策扶(fú)持和半(bàn)导体设(shè)备业绩(jì)高(gāo)增长等利好因素支(zhī)撑下，当前位置也不悲观。

　　站(zhàn)在投资(zī)的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得期待(dài)，但投(tóu)资需要仔细(xì)观察，“就A股的过去经验(yàn)来看，大热(rè)必死、均值回归的(de)规律永不变(biàn)色，所以投(tóu)资与产业(yè)发(fā)展之间存在着(zhe)较(jiào)大差异。在操(cāo)作(zuò)中，不(bù)宜在股价高涨、人(rén)气亢奋(fèn)时买入，而是需要在相对低位或调整一定程度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为，投资者(zhě)除了(le)关注AI产业(yè)景气(qì)、资(zī)金情绪、政(zhèng)策(cè)等因(yīn)素外，还需(xū)要关注业绩验证以及估值等因素。在具体投资的时(shí)候要选(xuǎn)择掌握核心技术(shù)、真(zhēn)正具有核心竞(jìng)争力的投(tóu)资标的，确保产业景(jǐng)气能够(gòu)反映(yìng)在(zài)未来的业绩上，要避免没有(yǒu)业(yè)绩支持的跟风炒作(zuò)。另外，好的(de)投资标(biāo)的也要(yào)以(yǐ)合适的价格买入，否则很(hěn)可(kě)能会(huì)赚了景(jǐng)气亏(kuī)了钱(qián)。最后，投资者(zhě)要做好分(fēn)散配(pèi)置，不要将资金(jīn)全押一个赛道。

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