金融界5月18日(rì)消息 国内期货(huò)市场(chǎng)收盘(pán)，商(shāng)品期货多数上涨，低硫(liú)燃料(liào)油涨超5％，沥青、燃料油涨超4％，SC原油、PTA、国际铜、沪(hù)铜、苯乙烯涨超(chāo)2％；跌幅方面，工业硅跌(diē)超2％，尿素、纯(chún)碱、菜油跌超1％。

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　　中信期(qī)货：原油在金融压力和地缘支撑作(zuò)用(yòng)下(xià)呈(chéng)现多(duō)空轮动的(de)跷跷板效应

　　五月油价在70美(měi)元(yuán)处仍有强力(lì)支撑，六月有上行动力。年初以来(lái)原油价格在金融压力和地缘(yuán)支撑作(zuò)用下呈现多空轮动的跷跷板效(xiào)应。短(duǎn)期来(lái)看，在月初金融事件冲击(jī)下，五(wǔ)月可能(néng)处于(yú)震荡周期(qī)中的(de)偏弱阶(jiē)段。但在下方(fāng)70美元处，仍有强力(lì)支(zhī)撑。仍以短期波段操作思(sī)路为主(zhǔ)。中期(qī)来看，六月进入(rù)地(dì)缘(yuán)和金融事(shì)件交易阶段。如果欧佩克减(jiǎn)产或美联储停止加息，均有可能给油价提供阶段上行动力。长期来看，支撑和压力共存局面或将维持(chí)。今年可能整体处于周期末端的底部震荡期(qī)，全年暂时维持(chí)70-100区间预期。

　　南华期货：纯碱逢高做(zuò)空 持仓至成本以下

　　纯碱(jiǎn)行(xíng)情驱动(dòng)依旧在现货，目前来看现货降价的趋(qū)势并未企稳的迹象。从平衡表推演，后续(xù)纯碱库存预期开启(qǐ)去(qù)库，但是本周(zhōu)的库存呈现双累，可见当(dāng)下持货(huò)意愿已经在低谷，现(xiàn)货价格预计持续松动。除(chú)此之外，丰成17日开车，湘渝14日开车，可见当下(xià)的检修周(zhōu)期(qī)都不长，开工高(gāo)位可维持。

　　除此之(zhī)外，华(huá)南上周到港(gǎng)了5万吨纯碱，也是预期外，导致后续(xù)存在进(jìn)一步累(lèi)库的空(kōng)间。因此(cǐ)当下(xià)纯(chún)碱累库趋(qū)势进一步(bù)延续，后(hòu)续需要检(jiǎn)修的集(jí)中兑现才能扭转供(gōng)需，而去库对价格的传导也不(bù)是一蹴而就。从更(gèng)大(dà)的(de)角度来看，纯碱投产预期下，现货(huò)偏(piān)松，预期过剩，从利润角度就是要走向成本以下，何时(shí)投(tóu)产只(zhǐ)是(sh不拘于时句式类型，不拘于时句式还原ì)节奏(zòu)上的扰动，不影响方(fāng)向。目前原(yuán)盐价格下滑(huá)，纯(chún)碱成(chéng)本出现进一步坍塌，纯碱边际(jì)在1600。策(cè)略上，逢高做空，持(chí)仓至成本以下(xià)。

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