公募基金(jīn)一季报募集披(pī)露(lù)。张坤以超(chāo)880亿元的管理(lǐ)规模，再度成为(wèi)主动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募(mù)基金一季(jì)报进(jìn)入(rù)密集披露期，顶流基金经理调(diào)仓(cāng)路径和(hé)投资思路也随之曝光。

　　2023年一(yī)季度末，张(zhāng)坤的管理规(guī)模超880亿(yì)元(yuán)，再(zài)度成(chéng)为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。一季度，张坤(kūn)加仓中(zhōng)国海洋(yáng)石油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集团，减持中(zhōng)国中免、药明康(kāng)德。另一位700亿(yì)级基金经理谢(xiè)治宇则(zé)加仓了晶晨股份(fèn)、海康(kāng)威(wēi)视，减持海尔智(zhì)家、韵达股份(fèn)。

　　张坤(kūn)：在(zài)可积累的长(zhǎng)坡上“滚雪(xuě)球”

　　近(jìn)日，顶(dǐng)流(liú)基金(jīn)经理张坤掌(zhǎng)舵的易方(fāng)达(dá)蓝筹精选、易方达优(yōu)质企业三年持有、易方达优质精选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤的(de)基金管理规模超越葛兰，再度成为(wèi)主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在一(yī)季(jì)度末保持了(le)高仓位运作，4只(zhǐ)基金的(de)权(quán)益资产仓位均超过了92％。一(yī)季(jì)度张坤所持(chí)基金股票仓位基本(běn)稳定，对结构进行(xíng)了调(diào)整，增加了消(xiāo)费等行业的配(pèi)置(zhì)，降(jiàng)低了金(jīn)融等行(xíng)业的配置。

　　从基金收益(yì)来看，张坤掌管的4只基金在2023年一(yī)季(jì)度均实现了(le)正收益，基金净值增长(zhǎng)率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规(guī)模最大的基金——易方达蓝筹精选在一季(jì)度(dù)末(mò)的基金规模为562.09亿元，报告期内基金份额裱起来了是什么意思网络用语，裱是什么意思(é)净值增长率(lǜ)为1.03％，同期(qī)业绩(jì)比较基准(zhǔn)收益率(lǜ)为裱起来了是什么意思网络用语，裱是什么意思2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股分(fēn)别为：贵州(zhōu)茅台(tái)、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交易所、伊利股份、美(měi)团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精(jīng)选前(qián)十大重仓股

　　一(yī)季度(dù)，张(zhāng)坤对中国海(hǎi)洋石(shí)油大幅加(jiā)仓，使其进入了易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选第十大重(zhòng)仓股。此外，张坤对重仓的(de)4只白酒(jiǔ)股(gǔ)进行了(le)不(bù)同的加减仓操作：加仓(cāng)泸(lú)州老(lǎo)窖(jiào)、贵(guì)州(zhōu)茅台、洋河(hé)股份，减持五粮(liáng)液。

　　从减(jiǎn)持情(qíng)况来看，易方达蓝(lán)筹精(jīng)选在一季(jì)度还(hái)减持了香港(gǎng)交易所、招商(shāng)银行、美(měi)团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季报(bào)中指出，个股方面，仍然持有商业模(mó)式出色、行(xíng)业格(gé)局清晰、竞争力(lì)强的优质(zhì)公司(sī)。基本面(miàn)价值投资(zī)很吸引人的一点是裱起来了是什么意思网络用语，裱是什么意思，投资者可以(yǐ)用很长一段时间来充分观察(chá)公(gōng)司的发(fā)展，等到它们(men)用事实证明自己的(de)成功和巨大的成长潜力(lì)之后，再买入也不迟。基本面(miàn)价值投资的优势之一在于可积(jī)累性。如(rú)果只(zhǐ)是针对某一次投资，积累的(de)重要性可(kě)能并不显著。但如(rú)果将投资贯穿(chuān)一(yī)生，并将(jiāng)长期(qī)复合回报(bào)作(zuò)为(wèi)终级目标(biāo)，可积累性(xìng)就是这一目标(biāo)的最(zuì)重(zhòng)要保障，选择一条可积累(lèi)的(de)“很长的坡(pō)”并在坡上“滚雪(xuě)球”是很重(zhòng)要(yào)的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期(qī)行(xíng)业中寻找(zhǎo)投资机(jī)会

　　一季度末，顶(dǐng)流基金经(jīng)理(lǐ)刘彦春管理规模达751.63亿元，报(bào)告期内(nèi)所(suǒ)管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴成长是刘(liú)彦春管理的规(guī)模最大的基(jī)金，一季(jì)度末(mò)规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺长城新兴成长一季度A类和C类份额净值增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业(yè)绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城新兴成长保持(chí)高仓(cāng)位运行，股(gǔ)票仓位(wèi)94％。该基金重仓(cāng)贵州茅台、泸(lú)州(zhōu)老窖、五粮(liáng)液、中国中(zhōng)免、迈瑞医(yī)疗、古井贡(gòng)酒、海大集(jí)团、药明康德、山西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一(yī)季(jì)度景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成(chéng)长前十(shí)大重仓股

　　从(cóng)持仓变动(dòng)情况来(lái)看(kàn)，景顺长城新兴成长一季度(dù)加仓古井贡(gòng)酒、美的集团、迈(mài)瑞医(yī)疗、贵(guì)州茅台等股票，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免(miǎn)、药明康德、五粮液等(děng)股票(piào)。

　　刘(liú)彦春(chūn)在(zài)基(jī)金一季(jì)报中指出，我国经(jīng)济复苏(sū)、美国紧缩(suō)后通(tōng)胀下行(xíng)仍将是(shì)今年主要宏观背景。经(jīng)济(jì)运行正常(cháng)化需(xū)要一个过程，特别是居(jū)民和中(zhōng)小企业，需要时间修(xiū)复(fù)资产负债表、修复信(xìn)心。随(suí)着经济逐步(bù)正常化，居(jū)民消费信心回升、超额储蓄下降是(shì)必然事(shì)件(jiàn)，消费今年(nián)大(dà)概率超预期回升。就近期公布的(de)社融和(hé)地(dì)产数(shù)据分析，二季(jì)度(dù)A股盈利(lì)增速有望进入上行周期。

　　“全球经济正在(zài)重回正轨的路上。除了继续关注整个经济体发展状况之外，可(kě)以将目光更多放在微观企业层面(miàn)。可(kě)以看(kàn)到很多公司在过去几年始终做(zuò)正确(què)的事，经营效率提升，逆境(jìng)中变(biàn)得更加优秀、更加强大。不必总是关注(zhù)宏观数据(jù)，多(duō)看看微观企业变(biàn)化(huà)可以让内心更加平静。我们对全年股票市场有信心，未来将继续保(bǎo)持合同约定较高仓(cāng)位运作，更(gèng)多在顺周期行业中寻(xún)找(zhǎo)投资机会。”刘(liú)彦春(chūn)进一步(bù)指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工(gōng)智能相(xiāng)关产业链

　　一季(jì)度末，谢(xiè)治宇管理规(guī)模达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全(quán)合润基金(jīn)管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额(é)净值增长率(lǜ)为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末保持(chí)高仓(cāng)位运行，股票(piào)仓位(wèi)达92.47％，该基金(jīn)前十大(dà)重仓股分别(bié)为三安光电、海康威视、海尔智(zhì)家、澜起科(kē)技、韵达股份(fèn)、万华化学、中际旭创、晶(jīng)晨股份、健(jiàn)友(yǒu)股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年(nián)一(yī)季度兴全合(hé)润(rùn)前十大重仓股

　　从前十(shí)大持仓变动(dòng)情况来看，一季度兴全合(hé)润加仓海康威视(shì)、晶晨股份，使这两只股票进入前十大(dà)持仓。此外(wài)，一(yī)季度兴全(quán)合润加仓三安光电，减持海尔智(zhì)家、韵达股份、健(jiàn)友股份等股(gǔ)票。

　　谢治宇(yǔ)在(zài)兴全合(hé)润一季(jì)报(bào)中(zhōng)指出，今年一(yī)季(jì)度疫情对经(jīng)济的影(yǐng)响(xiǎng)基本消除，整体经济逐步(bù)回到复苏轨道。随着(zhe)中国的稳增(zēng)长政策落(luò)实(shí)与全球范围内(nèi)的通胀见顶(dǐng)，内需复苏加(jiā)上预期改善(shàn)推动资(zī)本(běn)市场风险偏好回升。虽然海(hǎi)外银行(xíng)出现了(le)阶段性(xìng)危(wēi)机，但各国政府较为迅速(sù)地采取(qǔ)了对(duì)应措施(shī)，接管(guǎn)相关银行，市(shì)场情绪得到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险(xiǎn)因素减弱，一季度A股板块(kuài)分化更(gèng)明显。随着chatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由(yóu)AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子(zi)版块带(dài)动的人工智能、中字头(tóu)的‘中特估(gū)’、半(bàn)导体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视(shì)等板块也实现较大幅度(dù)上涨。该(gāi)基(jī)金报告期内(nèi)对人工智能相关产业链进(jìn)行挖(wā)掘，对有(yǒu)长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔的硬(yìng)件和软件(jiàn)公(gōng)司(sī)进行精选和布局。未来仍将(jiāng)坚持(chí)挖(wā)掘公司长期成(chéng)长(zhǎng)价值，不断寻找具有(yǒu)良好(hǎo)投(tóu)资性价比(bǐ)的优秀(xiù)公司(sī)。”谢(xiè)治宇表(biǎo)示。

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