为了(le)让自己的限(xiàn)售(shòu)股解禁后能获(huò)得好的回报，上市公司董事长雇人(rén)拉抬自家的股票(piào)价格，然后高位出货。

　　最近，中国证监(jiān)会网站披(pī)露(lù)了一则行(xíng)政处罚决定书，引发市场关注。时为(wèi)新美(měi)星董(dǒng)事长(zhǎng)何德平和其配偶(ǒu)黄(huáng)秀芳提供资金，委(wěi)托蒋维对新美星(xīng)进行“市值管理”，维持、抬(tái)高公司股(gǔ)价(jià)，以便后续自己减持获利。蒋维跟毛明土、李传武(wǔ)合(hé)谋，控制35个证(zhèng)券账户，利用资金(jīn)优势、持股优势，连续集(jí)中交易新美星(xīng)，影响公司股价，合计盈利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　最终(zhōng)，证监会对此操(cāo)纵(zòng)证券市(shì)场行为(wèi)，罚没(méi)合计9567.12万元；还对何德平信息披露违法违规，给予警(jǐng)告(gào)，并(bìng)处以40万(wàn)元罚(fá)款(kuǎn)。

　　我们一起来看看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自家股票(piào)

　　多(duō)人合(h关东煮汤底需要一天一换吗，一元一串的关东煮利润多少é)谋操纵股价

　　根据证监会行政处罚决定书(shū)披露的信息，新美(měi)星董事(shì)长、法定代表人(rén)、实际控制人何德平(píng)和(hé)他的妻子黄秀(xiù)芳当时(shí)向时任独墅湖文化传播有(yǒu)限(xiàn)公司董事(shì)长蒋维(wéi)，提供保证(zhèng)金(jīn)约3200万(wàn)元(yuán)，这些钱部分来自他们所掌控的(de)上海海得(dé)泽广投资(zī)管理中心（普通合伙）（简称海得泽广(guǎng)）减持“新美星(xīng)”所得(dé)。

　　他们提供资金的目的(de)是(shì)，委托(tuō)蒋维(wéi)对“新美(měi)星”进(jìn)行“市值管理”，维(wéi)持、抬高“新(xīn)美星(xīng)”股价，以便何德(dé)平(píng)所(suǒ)持(chí)“新美星”限售股于2019年4月(yuè)26日(rì)解禁后能(néng)够获得好的回(huí)报。

　　蒋维在收到保(bǎo)证(zhèng)金后，即开始利用控制的证券账(zhàng)户并(bìng)联(lián)合(hé)其他市(shì)场资金(jīn)在(zài)二级市场(chǎng)买入并交易“新美星”，且(qiě)在后续(xù)操作中向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了解(jiě)，这场操纵股(gǔ)价(jià)，蒋(jiǎng)维还找了两个帮(bāng)手共(gòng)同合谋。他(tā)经(jīng)人介绍认识并(bìng)联合毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)共(gòng)同操纵“新(xīn)美星”；毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)控制各自筹得的证券账户(hù)、资金开(kāi)始与(yǔ)蒋维共同交(jiāo)易“新美星”；在此期间，主要由蒋维与毛明土联系，传递、沟(gōu)通各自操盘(pán)情况，以利(lì)于两方交易决策(cè)，更好地(dì)共同抬高“新(xīn)美(měi)星(xīng)”股价。

　　根据监管披露的信息(xī)，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，蒋维联(lián)合毛明土、李传武控制“俞(yú)某华(huá)”等35个证券账户（简称(chēng)账户组），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分点，偏(piān)离同期行业指数25.95个百分点(diǎn)。账户组累计买入4583.44万(wàn)股，买(mǎi)入成交金额5.82亿(yì)元，对应卖出4669.04万(wàn)股，卖(mài)出成(chéng)交金额(é)6.30亿元。

　　经测算，在此(cǐ)期(qī)间，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武合(hé)谋，利用资(zī)金优势、持股优势，连续集中交易(yì)“新美星”，影响股票交易价(jià)格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账(zhàng)户拉抬股价、集中(zhōng)出货

　　违法获利近4800万元

　　我(wǒ)们(men)具体来看(kàn)看，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传武(wǔ)，控制(zhì)35个(gè)证(zhèng)券账户（简称账(zhàng)户(hù)组），是怎(zěn)么拉高“新美星”股价，然后出(chū)货(huò)，违法获利(lì)的。

　　总体来看(kàn)，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，账(zhàng)户(hù)组连续集中交易“新美星”，申买量占市场申买量比例超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申(shēn)卖(mài)量占(zhàn)市(shì)场申卖(mài)量比例超20％的交(jiāo)易日有11天(tiān)，峰值达(dá)到(dào)37.66％。账户组(zǔ)持(chí)股总数占总股(gǔ)本比例(lì)自2019年3月5日开始(shǐ)超过(guò)5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰值，占流通股本的比例(lì)24.74％，持(chí)股占总(zǒng)股本的比(bǐ)例8.13％。账户(hù)组具备资金优(yōu)势和持股优(yōu)势。

　　具体来说(shuō)，第一阶段(duàn)，2018年9月(yuè)26日开始(shǐ)，账户组(zǔ)持(chí)续大量买入“新美星(xīng)”，当日申买排名第一，竞价买入(rù)成交(jiāo)排名第一，至2019年2月28日期末持股(gǔ)量为期初持(chí)股量38.71倍(bèi)，持股量(liàng)显(xiǎn)著增加。在此期(qī)间，“新美星”股价累计(jì)上(shàng)涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分点，偏离同期行业指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点。

　　第(dì)二阶段，2019年3月1日至(zhì)2019年(nián)4月3日，账(zhàng)户组集中(zhōng)拉抬(tái)“新美星”，期(qī)末持股(gǔ)量较期初增加124.23％，持股量(liàng)涨幅较大。

　　其中，账户组(zǔ)有两段典型(xíng)的拉抬期间：2019年3月(yuè)1日(rì)至3月6日，以不低于卖一(yī)价或市价申(shēn)买3,729,100股(gǔ)，占账户组同(tóng)期申买量68.11％，对应成交(jiāo)股数（不含(hán)对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市场成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日(rì)，以不低于卖(mài)一价或市(shì)价(jià)申(shēn)买2,950,300股，占账(zhàng)户组同期申买量41.33％，对应成交股数（不含(hán)对倒）为(wèi)2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日期(qī)间，“新(xīn)美星”股(gǔ)价(jià)累计上涨36.46％，偏离同(tóng)期创业板综指21.32个(gè)百分点，偏(piān)离同(tóng)期关东煮汤底需要一天一换吗，一元一串的关东煮利润多少行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段(duàn)，2019年(nián)4月4日至6月26日(rì)，账户组(zǔ)集中卖出“新(xīn)美星”。在此期间，“新(xīn)美星(xīng)”股价下跌13.36％，偏(piān)离同期创(chuàng)业板综指1.55个百分点，偏离同期行(xíng)业(yè)指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组(zǔ)还多次(cì)实施盘中拉抬(tái)和(hé)对倒(dào)，并反(fǎn)向(xiàng)卖出获利的行为(wèi)。经测算，扣除佣(yōng)金和相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩(biàn)称(chēng)是委托理财、而非操纵股价

　　证监会不予(yǔ)采纳，罚没近亿元

　　关(guān)于操纵股价，何德(dé)平、黄秀芳及其代理人提出多(duō)点申(shēn)诉(sù)意见，请求不予处罚：

　　第(dì)一，没有(yǒu)操纵(zòng)动机。

　　第二(èr)，在(zài)案证据不足(zú)以证明蒋维受何德(dé)平(píng)或(huò)黄秀芳(fāng)委托，联合他人操纵股(gǔ)价(jià)，一(yī)是“市值管理”不等同于“操纵(zòng)证券市场”；二是黄秀(xiù)芳与蒋维系(xì)委托理财关系，而非操纵(zòng)股价；三是蒋(jiǎng)维没(méi)有(yǒu)将其与(yǔ)毛明(míng)土、李传武等人(rén)讨论交易(yì)新美星(xīng)的(de)情况告知黄(huáng)秀芳(fāng)或何德平，涉案(àn)股东名册(cè)并(bìng)非黄秀芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维提供，蒋维也没有向(xiàng)黄秀芳(fāng)反馈(kuì)过股东名册；四是蒋维没有与毛明(míng)土、李传武(wǔ)就各自账(zhàng)户交易新(xīn)美星的盈亏分配进行约定；五是蒋维账户组利(lì)益与何(hé)德(dé)平、黄秀芳利益(yì)并不一致(zhì)，何德平、黄秀(xiù)芳不能控制(zhì)蒋维账户(hù)组(zǔ)，蒋维获得黄(huáng)秀芳资金后部分用于偿还债务，部分用于非(fēi)法活动，属于欺诈(zhà)或诈(zhà)骗。

　　第三，黄(huáng)秀(xiù)芳不应对毛明土账户组、李传武账(zhàng)户组交易行为承担责任(rèn)。

　　第四，部分账户不(bù)受蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传武控(kòng)制(zhì)。

　　第(dì)五，不认可黄秀芳2020年11月25日询问(wèn)笔(bǐ)录的合法性(xìng)及真实性。

　　第六，何德平对黄秀(xiù)芳(fāng)向(xiàng)蒋维提供(gōng)款(kuǎn)项不知情、未参与，且何德平(píng)与黄秀芳系独立法(fǎ)律主体，即(jí)便(biàn)夫(fū)妻或一致(zhì)行动人中(zhōng)一方存在(zài)不当行为，不(bù)应推定(dìng)或认定另一方承担责(zé)任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传(chuán)武(wǔ)，及他们的(de)代理人也就(jiù)是(shì)否合谋、部分(fēn)账户的(de)控(kòng)制关系、委(wěi)托理财关(guān)系等提出了申诉意见(jiàn)。

　　对此，证监(jiān)会回应，经复核，对当事(shì)人及其代理人(rén)的(de)主要陈述意见不予(yǔ)采纳。

　　证监会表(biǎo)示，本案为多个(gè)主体参与、多(duō)个(gè)环节(jié)实施、环(huán)环相(xiāng)扣(kòu)、锁链式的上下游衔接、合作，共同完成的(de)操纵行为。在案证据可以证明，何德(dé)平、黄秀芳向蒋维(wéi)提供资金作为保(bǎo)证金，委托其通过二级市(shì)场交易影(yǐng)响(xiǎng)新(xīn)美(měi)星股价，蒋维会向(xiàng)黄秀(xiù)芳反馈交(jiāo)易情况；何德平(píng)知悉并(bìng)参与了(le)本案行为；上述行为的实质是操纵股价，并(bìng)非合法理财。在(zài)案证据(jù)可以(yǐ)证明，蒋维、毛(máo)明土、李传武有共(gòng)同影(yǐng)响“新美星”股价的(de)意图和目(mù)标，共同商议、谋划(huà)操盘、拉抬股价，并且(qiě)采取了联合影响股价的行动，属于共同操纵行为。

　　关于(yú)违法期间和责(zé)任承(chéng)担，证监会表示，由于2018年9月26日(rì)至2019年2月14日期间蒋维控制的(de)账户交易“新美星”客观(guān)上为后续(xù)的合谋操纵起到一(yī)定程度锁(suǒ)仓的作用，并且根据蒋维笔录，毛明土知道(dào)蒋维和(hé)上市公司的合作(zuò)，知道蒋(jiǎng)维已经有一(yī)定底(dǐ)仓，才愿意买入“新(xīn)美星”，因此毛明土(tǔ)和(hé)李传武的违法期间与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此基础上(shàng)，在认(rèn)定及处罚(fá)时(shí)将合谋各方视为一个整(zhěng)体(tǐ)，不区别对待(dài)各方账户组。

　　证监会认(rèn)为，何德(dé)平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武(wǔ)上述(shù)行为违反了2005年《证(zhèng)券法》第七十七条第一(yī)项规定，构成2005年《证券法》第二百零三(sān)条所述的操纵证券市场行为。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定(dìng)，证监会(huì)决定：就(jiù)操纵证券市场行(xíng)为(wèi)，对何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武没(méi)收(shōu)违法所得4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万元罚(fá)款，其(qí)中(zhōng)，对何(hé)德(dé)平、黄秀芳罚款2391.78万元，对(duì)蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传(chuán)武分别罚款(kuǎn)597.94万(wàn)元。

　　董事长信息披(pī)露违法

　　被(bèi)予以警告并罚款

　　另外，关于何德平信息披露违法的相关情况，行政处罚决(jué)定书披露，在(zài)新美星2016年4月上市前，海得泽(zé)广代何德平、黄秀芳(fāng)夫妇持有公司80万股股份，占新美星上市时总股本的1％。上市后，该部(bù)分股票继(jì)续由海得泽广代持，海(hǎi)得泽(zé)广(guǎng)自2017年12月19日(rì)开始减持“新美星”股票(piào)，至2018年12月27日(rì)减持完毕。

　　关于何德(dé)平(píng)信(xì关东煮汤底需要一天一换吗，一元一串的关东煮利润多少n)息披露违法，何德(dé)平、黄秀芳及其代理人提(tí)出：第一，海得泽广与何德平、黄秀芳二人不存在代(dài)持(chí)，涉案股(gǔ)份(fèn)系海得泽(zé)广(guǎng)为(wèi)兰某代(dài)持，股(gǔ)份(fèn)减持决策由海得(dé)泽广和(hé)兰某作出，海得泽广将减(jiǎn)持所得(dé)汇(huì)入黄秀(xiù)芳指定账户的原因系兰某(mǒu)向(xiàng)黄秀芳归还借(jiè)款本息。第二，涉案(àn)股份仅为(wèi)1％，不具有重(zhòng)大(dà)性，不对投(tóu)资者决策产(chǎn)生重大影响，情节轻(qīng)微。第三(sān)，即便(biàn)认定代持(chí)成立(lì)，何德平(píng)对借款(kuǎn)、还款等事项，不(bù)参与(yǔ)、不知情，没有主观(guān)过(guò)错，不应(yīng)受到处(chù)罚。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监会回应(yīng)，根(gēn)据黄秀(xiù)芳、兰(lán)某等询问(wèn)笔录、海得泽广交易(yì)流水、资金流水及相关银(yín)行账户流水，结(jié)合何德平、黄秀芳的配偶(ǒu)关系，代持资金和减(jiǎn)持(chí)所得系(xì)家庭(tíng)共(gòng)同财产，可以认定海得泽广代(dài)何德平、黄(huáng)秀芳持有新美星股(gǔ)票。当事人所提相关理由不具有(yǒu)事实和法律依据，不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，何(hé)德平作为上市公司实际(jì)控(kòng)制人(rén)，未如实告知上市公(gōng)司上述持股情况，导致(zhì)新美星在相关公告中均未披(pī)露相(xiāng)关情况(kuàng)，导致新美(měi)星违(wéi)反2005年《证券法》第六十三条规(guī)定，何德平的行为(wèi)构成2005年(nián)《证券法(fǎ)》第一百九十三条(tiáo)第(dì)三(sān)款规(guī)定的(de)情形(xíng)。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证监(jiān)会决定：就信息披露违法行(xíng)为，对何(hé)德平给予警告，并处以40万元罚款。

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