公募基金一季报募集(jí)披露。张(zhāng)坤以超880亿元(yuán)的管理规模，再度成为(wèi)主动权益类基金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　2023年公募(mù)基(jī)金一季报进入密集披(pī)露期，顶(dǐng)流基金经(jīng)理调仓路径(jìng)和投资(zī)思路也随之曝(pù)光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的360借条是正规的吗管理规模超880亿元，再(zài)度成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥(gē)”。一(yī)季度，张坤加(jiā)仓中国(guó)海洋(yáng)石油、泸州(zhōu)老窖，减持香港交易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基金(jīn)经理刘(liú)彦春一季(jì)度加(jiā)仓古井贡(gòng)酒、美的集团(tuán)，减持中国中免、药明康德。另(lìng)一位700亿级基金经理谢治(zhì)宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减(jiǎn)持海尔智家(jiā)、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可(kě)积累的(de)长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近(jìn)日，顶流基金经理(lǐ)张坤掌舵的易方达蓝筹精选(xuǎn)、易方达优质企业三年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方(fāng)达(dá)亚洲(zhōu)精选(xuǎn)股票（QDII）四只基(jī)金披露了2023年一(yī)季(jì)报(bào)。

　　2023年(nián)一季度末(mò)，张坤的管理规模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季(jì)度末，张坤的基金管理规模超越(yuè)葛兰，再度(dù)成为(wèi)主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运作，4只基金的权益资产仓位均超过了(le)92％。一季度张坤(kūn)所持基金股(gǔ)票仓位基本稳定(dìng)，对结(jié)构进行了调整，增加了消(xiāo)费等行业(yè)的配置，降低了金(jīn)融等(děng)行业的(de)配置。

　　从基金收(shōu)益来看，张(zhāng)坤掌管(guǎn)的4只基金在2023年(nián)一季(jì)度均实现了正收益(yì)，基(jī)金净值增(zēng)长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模最大的基(jī)金——易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)在一(yī)季度末的基金规(guī)模为562.09亿元，报(bào)告(gào)期(qī)内基(jī)金份(fèn)额净(jìng)值(zhí)增长率为1.03％，同(tóng)期业绩比较基准收益(yì)率(lǜ)为2.08％。

　　易方(fāng)达(dá)蓝筹精(jīng)选前(qián)十大重仓股分别为：贵州茅台(tái)、泸(lú)州老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份(fèn)、招商银行、香港交(jiāo)易所、伊利股(gǔ)份、美(měi)团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选(xuǎn)前十(shí)大重仓股

　　一季度，张坤对中国海(hǎi)洋(yáng)石油大(dà)幅加仓，使其进入了易方达蓝(lán)筹(chóu)精选第十(shí)大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅(máo)台、洋河股份(fèn)，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选在一季(jì)度(dù)还减持了香港(gǎng)交易所、招商银行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季(jì)报中(zhōng)指出，个(gè)股方面，仍然持(chí)有商业模式出色(sè)、行业格(gé)局清(qīng)晰、竞争力强(qiáng)的优质公司。基本面价值(zhí)投资很吸引人的一点是(shì)，投资者可以用很长一段时(shí)间来充分观察公司的发展(zhǎn)，等到(dào)它(tā)们用(yòng)事实证明自己的成功和巨大的成长潜力之后，再买(mǎi)入也不迟。基本(běn)面(miàn)价(jià)值(zhí)投(tóu)资的(de)优势之一在(zài)于可积(jī)累性。如果(guǒ)只是(shì)针对某(mǒu)一次投资，积累的重要性(xìng)可能(néng)并不显著(zhù)。但(dàn)如果将投(tóu)资贯(guàn)穿一(yī)生，并将长期(qī)复合回报作(zuò)为终级目(mù)标，可积(jī)累(lèi)性就是这一目标的最重要(yào)保(bǎo)障，选择(zé)一条可积累的“很长的坡(pō)”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行业(yè)中(zhōng)寻找(zhǎo)投资(zī)机会

　　一季度末，顶流基金(jīn)经理刘彦春管理(lǐ)规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值(zhí)增(zēng)长(zhǎng)率在-1.59％到(dào)1.29％不(bù)等。

　　其(qí)中，景顺长城新兴成长是刘彦春管(guǎn)理的规(guī)模(mó)最大的(de)基金，一季度(dù)末(mò)规模达384.71亿(yì)元(yuán)。

　　从业绩来看，景顺长城新(xīn)兴成长一季度(dù)A类和C类份额净值增(zēng)长(zhǎng)率分别(bié)为0.71％、0.62％，业(yè)绩比(bǐ)较基(jī)准收益率为(wèi)3.24％。

　　一(yī)季(jì)度末，景顺长城新兴成长保持高(gāo)仓位运(yùn)行，股(gǔ)票仓位94％。该基金重仓(cāng)贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、泸州老窖、五粮(liáng)液(yè)、中国中免、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒、海大集(jí)团、药明康德、山西汾(fén)酒、美(měi)的集团。

　　2023年(nián)一季度景顺长城新兴成长(zhǎng)前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)

　　从持仓(cāng)变动情(qíng)况来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一(yī)季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集(jí)团、迈瑞医(yī)疗、贵州(zhōu)茅台等股票(piào)，减(jiǎn)持中国中免、药(yào)明(míng)康德、五粮液(yè)等股(gǔ)票。

　　刘彦(yàn)春(chūn)在基金(jīn)一季报(bào)中(zhōng)指(zhǐ)出(chū)，我国经济(jì)复苏、美国紧缩后通(tōng)胀(zhàng)下行仍将是今年(nián)主要宏(hóng)观(guān)背景。经济(jì)运行正常(cháng)化需要一(yī)个过(guò)程，特别是(shì)居民和中小(xiǎo)企业(yè)，需(xū)要(yào)时间修(xiū)复资产(chǎn)负债(zhài)表、修复信心。随着(zhe)经(jīng)济逐步(bù)正常化(huà)，居民消费信心(xīn)回升、超(chāo)额储(chǔ)蓄(xù)下(xià)降是(shì)必然事件(jiàn)，消费今年大概率(lǜ)超预期回升(shēng)。就近期公布的(de)社融(róng)和地(dì)产数据分析，二季度A股(gǔ)盈(yíng)利增速有望进入上行周期。

　　“全球经济正(zhèng)在重(zhòng)回(huí)正(zhèng)轨的路上。除了继续关(guān)注整个经(jīng)济体(tǐ)发展状(zhuàng)况(kuàng)之外(wài)，可以将目光更多放在微观企(qǐ)业层面。可以看到很多公(gōng)司在(zài)过去几(jǐ)年始终做正确的(de)事，经营效率提升，逆境中变得更加优秀、更(gèng)加强大。不必总是关注宏观数据，多看看(kàn)微观企业变化可以让(ràng)内心更加平静。我们(men)对(duì)全年股票市场有信心(xīn)，未(wèi)来将继续保持合同约(yuē)定较高仓位运(yùn)作，更(gèng)多在顺周(zhōu)期(qī)行业中(zhōng)寻找(zhǎo)投(tóu)资机(jī)会。”刘(liú)彦春(chūn)进一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工智能相(xiāng)关产(chǎn)业链(liàn)

　　一季度末，谢治宇管理(lǐ)规模达700.12亿(yì)元，所管4只基金在报告期(qī)内(nèi)均(jūn)实现了(le)正(zhèng)收(shōu)益。

　　其中，兴(xīng)全合润基金管理规模最大(dà)，为281.3亿(yì)元，一季度基金份额净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业绩比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末(mò)保持高仓位运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金前(qián)十大重仓股(gǔ)分别(bié)为三安光电、海(hǎi)康威视(shì)、海尔智家、澜起科(kē)技、韵达(dá)股份(fèn)、万华化学、中际旭(xù)创、晶(jīng)晨股份(fèn)、健友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年一(yī)季度兴全合润(rùn)前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从前十(shí)大持仓变动情况来(lái)看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股份，使这两只股票(piào)进入(rù)前十大持(chí)仓。此外，一季度(dù)兴(xīng)全(quán)合润加(jiā)仓三(sān)安(ān)光电(diàn)，减(jiǎn)持海尔智家(jiā)、韵(yùn)达股份、健友股份等(děng)股票(piào)。

　　谢治宇在兴(xīng)全合润(rùn)一(yī)季报中指(zhǐ)出，今年一季度疫情对经(jīng)济的影响基本消除，整体经济逐步(bù)回(huí)到(dào)复苏轨(guǐ)道(dào)。随着中国的稳(wěn)增长政(zhèng)策落实与全(quán)球范围内的通(tōng)胀(zhàng)见(jiàn)顶，内(nèi)需复苏加(jiā)上(shàng)预期(qī)改善推动资本(běn)市场(chǎng)风(fēng)险偏好回(huí)升。虽然海外银行出现了(le)360借条是正规的吗阶段性(xìng)危机，但各国政(zhèng)府较为迅速(sù)地采取了对(duì)应措施，接管相关银行(xíng)，市(shì)场情绪得到稳定。

　　“随(suí)着各种风险因素(sù)减弱，一(yī)季度(dù)A股板块分化(huà)更(gèng)明显。随着chatGPT取(qǔ)得(dé)了(le)突破(pò)性(xìng)的进展，由AI芯片、服(fú)务器(qì)、光(guāng)模(mó)块(kuài)等(děng)子版块带动的人工(gōng)智能(néng)、中字头的(de)‘中(zhōng)特估’、半(bàn)导体等板块(kuài)涨幅(fú)较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板(bǎn)块也实现(xiàn)较(jiào)大幅度上涨。该基(jī)金报告期内对人工(gōng)智能相关产业链进行(xíng)挖掘(jué)，对有长期(qī)竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精选(xuǎn)和布局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公司(sī)长期(qī)成长(zhǎng)价(jià)值，不断寻(xún)找具有良好投资性价比的(de)优秀公司(sī)。”谢(xiè)治宇(yǔ)表示。

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