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　　克里米亚突发，无人(rén)机袭击！

　　据(jù)今日俄罗(luó)斯电视台(tái)（RT）网站消息，4月29日清晨，俄罗斯(sī)海(hǎi)军(jūn)黑海舰(jiàn)队所在地，克里米亚半岛的塞瓦(wǎ)斯托波尔市的一(yī)个储(chǔ)油(yóu)设施遭到无人机袭击。从(cóng)网络上曝光的照片可以(yǐ)看到(dào)，袭击(jī)导(dǎo)致储油设施(shī)燃起大火。

　　报道称，俄罗(luó)斯任命的塞瓦斯托波尔市市长(zhǎng)米哈伊(yī)尔·拉兹沃扎(zhā)耶夫在社交媒体上称：“由无人机袭(xí)击造成(chéng)的火灾影响(xiǎng)面积约为1000平方米(mǐ)，所有(yǒu)安全和救援人员都(dōu)已抵(dǐ)达现(xiàn)场(chǎng)。火灾所在地和(hé)民用区(qū)域间隔很远。”

　　现场目击者分享(xiǎng)的多段(duàn)视(shì)频显(xiǎn)示，一场(chǎng)大火照亮了整(zhěng)个夜空，浓烟直冲(chōng)云霄。RT称，目(mù)前还没有任何伤亡报(bào)告，地方政府(fǔ)敦促人们在消防员努力(lì)扑灭(miè)大(dà)火时保(bǎo)持冷静。

　　报道称，本周(zhōu)早些时候，塞(sāi)瓦斯托波(bō)尔(ěr)也曾(céng)遭到两架无(wú)人(rén)机的袭击，其中一架(jià)无人机被俄军摧毁，另一架无人机(jī)在港口外(wài)爆炸(zhà)。

　　油脂龙头(tóu)一季(jì)度(dù)业绩大反转

　　4月(yuè)28日晚间，“油茅”金龙鱼(yú)发(fā)布(bù)2023年一季(jì)报。报告期内(nèi)，公司实(shí)现营业(yè)收入610亿(yì)元，同比增长(zhǎng)7.97％；归属于(yú)上市公司股(gǔ)东的净利(lì)润8.5亿元(yuán)，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)645.99％。

　　金(jīn)龙鱼(yú)称，报告期内，随(suí)着(zhe)国内餐饮行业的逐步回暖(nuǎn)，厨(chú)房食品的销(xiāo)量(liàng)较(jiào)去年同期有所上涨(zhǎng)。另外(wài)，去年一季度受(shòu)南美干(gàn)旱(hàn)天(tiān)气等因素影响，大豆、大豆油及棕榈(lǘ)油等(děng)公司主要原材料的价(jià)格(gé)快速上涨，今年一季(jì)度(dù)公司主要原材料成(chéng)本(běn)低于去年同期。销量(liàng)上(shàng)涨(zhǎng)和(hé)毛利(lì)率提(tí)升共同(tóng)推动了厨房食品的利润(rùn)增长。

　　截至2022年年末(mò)，金龙鱼经(jīng)销商数量合计7768家，较(jiào)上年(nián)增加1647家(jiā)。金(jīn)龙鱼在(zài)投资者关系(xì)活(huó)动上表示，新增渠(qú)道主(zhǔ)要(yào)来源于网络下沉、细分产品的专业经(jīng)销商，以(yǐ)及餐饮渠道的快速发展带来的经销(xiāo)商增长。

　　产能方面(miàn)，金(jīn)龙鱼目前有70多个已投产生产基(jī)地(dì)，央厨杭州、周口、重(zhòng)庆、兴平基地已投产，沈阳(yáng)和廊坊的央厨项目也将(jiāng)于年内(nèi)建成投(tóu)产。目前，河南周口和陕西兴(xīng)平央厨开(kāi)始供应学生餐(cān)业务(wù)，多款预制(zhì)菜在线下及电商平台开展销售。

　　不过，期(qī)货日报记(jì)者还注意(yì)到，金(jīn)龙鱼(yú)归属于上市公(gōng)司股东的扣除非经(jīng)常(cháng)性(xìng)损益的净利润为(wèi)2.4亿元，同(tóng)比下降70.94％。这主要是公(gōng)司的套期保值操作未完(wán)全(quán)满足套期会计要(yào)求的衍生金融工(gōng)具损益的影响，因此将套期保值业务划定为非(fēi)经常(cháng)性损益，排除(chú)在净(jìng)利润外(wài)。

　　金龙鱼在《关于(yú)开(kāi)展2023年(nián)度(dù)商(shāng)品(pǐn)期货套期保值业务的(de)公(gōng)告(gào)》中披露，将在(zài)2023年(nián)对在(zài)场内(nèi)市(shì)场交(jiāo)易的与公司(sī)及下属子公司的(de)生产经营有直(zhí)接关系的原料、产品、油脂等(děng)期货品种，主要(yào)包括(kuò)：棕(zōng)榈油(yóu)、豆油、菜油、菜粕(pò)、大豆、玉米、花生(shēng)等品种。第一季度，饲料原料和(hé)油脂(zhī)科技产品(pǐn)的销量有所(suǒ)增长，营业收入同比上涨，但是在(zài)行情下跌的过(guò)程中(zhōng)，公司(sī)油脂科技(jì)相关(guān)产品的利润受到挤压(yā)，导致利润同比(bǐ)有所(suǒ)减(jiǎn)少。从合并资产负债表中可以看出，衍生金融资产从(cóng)年初余额的5.8亿元(yuán)增长到(dào)了期末的8.3亿元(yuán)，实现了对现货市场的对冲作用，弥补(bǔ)了一定的利润(rùn)损(sǔn)失。

　　记者还注(zhù)意(yì)到，油脂加工企(qǐ)业道(dào)道(dào)全一季度扭亏为盈。4月(yuè)26日晚间，道道全发布2023年一季(jì)度报(bào)，公司实(shí)现营业收入17.48亿元，同比增长41.34％，实现(xiàn)扣非后净利润7093万元，实(shí)现(xiàn)经营活动产生的(de)现金流量净额3.31亿元，亦(yì)跟随同步转(zhuǎn)正。由于产能(néng)释放(fàng)、原料回落、消(xiāword中1.5倍行间距相当于多少磅，word1.25倍行距是多少磅o)费复苏、推出新品等利好因素(sù)影(yǐng)响，道道全迎来业绩修(xiū)word中1.5倍行间距相当于多少磅，word1.25倍行距是多少磅复时(shí)刻。分(fēn)析人(rén)士表示，道道全业绩(jì)修复有持续性，预计二季度(dù)还有增长。

　　“原(yuán)材(cái)料价格下降”是道道全(quán)业绩出(chū)现大反(fǎn)转的主要原(yuán)因。

　　三年间，原料菜油价格从(cóng)8000元/吨一线飙涨至14000元/吨以上(shàng)的历史高位，这大大(dà)抬(tái)升了企业的加工(gōng)成本。然而零(líng)售(shòu)终端的包装(zhuāng)油价格上涨幅度却不及成本(běn)上(shàng)涨幅度，甚至出现(xiàn)卖得(dé)越多(duō)、亏(kuī)得(dé)越多的情(qíng)况，这导致油脂加工企业的盈利能力大幅下降，道道全也不例外。自(zì)2022年(nián)下半年以来，道道全新建产能陆续释放，海外到港原料(liào)陆续增长，带(dài)动(dòng)道(dào)道全的包(bāo)装油毛利率(lǜ)逐步回升(shēng)。

　　道道全近年来主(zhǔ)推旗下茂名工厂建(jiàn)设(shè)，并于今(jīn)年一季度取得阶段性成绩(jì)。2022年(nián)7月份，道道(dào)全(quán)茂名工厂建成投(tóu)产(chǎn)，此后(hòu)产能处于爬(pá)坡释放期(qī)。今年以来，广(guǎng)东大力发展预制菜产(chǎn)业，一季度广东地区餐饮消费回暖势头良好(hǎo)，为道道全茂(mào)名(míng)工(gōng)厂的投产及产(chǎn)能释放带来正面影响(xiǎng)。

　　道道全还(hái)表示，今年一季度扭亏为盈的另(lìng)一主要原因是主要原料价格出现下(xià)降趋势，缓解公(gōng)司的采购及成本压力。自2022年下半(bàn)年开始，道道全所用主要原料(liào)的国际交易价格呈现出(chū)回落走(zǒu)势，受船期和现货(huò)到(dào)厂的时(shí)间影响，道道全(quán)的主要原料综合采购(gòu)成本随(suí)后于2022年年末(mò)回落，2023年一季度则进一步(bù)延续回(huí)落趋势，对其一季度实现扭亏为盈有明显正面贡献。

　　目(mù)前，道道全旗下拥有多(duō)个品牌(pái)，经销商总数(shù)已达1308家，遍及华(huá)中(zhōng)、西南、西北、华(huá)东、华南等菜油主(zhǔ)要消费(fèi)区域，并在(zài)岳阳、重庆(qìng)、绵(mián)阳、茂名、靖江设立(lì)生产加工基地。由(yóu)于(yú)拥有(yǒu)多个品牌及多(duō)地工厂，下游消费复苏、上游原料看跌将成为道道(dào)全今年业绩修复的(de)两大驱动因子。对于(yú)今年的业(yè)绩，道道全(quán)持(chí)有(yǒu)谨(jǐn)慎(shèn)乐观态度，认为业绩修复有一定持续性(xìng)，未来不宜过度(dù)悲(bēi)观。亦有多家券商对道道全今年(nián)业绩(jì)表(biǎo)达正面(miàn)预期，并预测其今年全年营业收入将突(tū)破100亿元。

　　毛利率方面，随着(zhe)大豆、棕榈油、包材等(děng)大宗原材料价格自2022年(nián)下半年高位(wèi)回落，且叠加提价效(xiào)应逐渐(jiàn)显现，部分公司(sī)毛利率(lǜ)迎来较明显改善。

　　对于行业(yè)发展格局与趋(qū)势，道道全认(rèn)为(wèi)，2023年，从目前掌握(wò)的信息来看，原材(cái)料供给预计(jì)将趋向于宽松，但天气、能源(yuán)及(jí)国(guó)际政治经济形势等因素的影响，又(yòu)给油脂、油料(liào)市(shì)场带(dài)来不(bù)确定性。包装(zhuāng)食用植物油是(shì)生(shēng)活必需消费(fèi)品(pǐn)，市场空间广阔(kuò)。随(suí)着消费(fèi)者健康意识的提高，对健康、安全(quán)、营(yíng)养的(de)食用油需求也将持(chí)续增加，未(wèi)来品(pǐn)牌化、高端化将是(shì)行业发展的趋势，品牌(pái)差异化现象也将日益(word中1.5倍行间距相当于多少磅，word1.25倍行距是多少磅yì)凸显(xiǎn)。

　　中信建(jiàn)投油脂分析师(shī)石丽红告诉记者，在原料供应端(duān)，大宗农(nóng)产品价格已“退烧”，进(jìn)入下行(xíng)周期，而且(qiě)我国菜油原料供(gōng)应出(chū)现了(le)从(cóng)未有过的多元及宽松局面，包(bāo)装油(yóu)的成本端压力(lì)缓解趋(qū)势明显。

　　今年以来，菜(cài)油的消费需求端则是(shì)喜忧(yōu)参半(bàn)。

　　“今年1—2月油脂油料(liào)市场(chǎng)整体运行平稳，缺乏突(tū)出矛盾(dùn)且供(gōng)需端均有不确(què)定性，盘(pán)面整体呈现振(zhèn)荡走势。然(rán)而，进入(rù)3月后市场(chǎng)风云(yún)突变，硅谷银行倒闭引(yǐn)发市场恐(kǒng)慌及连锁反应，为全球金融(róng)市场(chǎng)的(de)稳定性带来了挑战，对整个商品乃至金融市场造成了较(jiào)大冲(chōng)击。此外，巴西大豆(dòu)及(jí)欧(ōu)洲菜油(yóu)供给(gěi)压力(lì)从进口成本端为油脂油料市(shì)场形成了较大拖(tuō)累。宏观与基本面利空(kōng)出现共(gòng)振，不论是油还(hái)是粕均显著跌破(pò)此前振荡(dàng)区间。虽然市场(chǎng)并不看(kàn)好(hǎo)油粕走势(shì)，但如此(cǐ)凌厉的跌势(shì)仍在节奏上超出了市(shì)场预(yù)期。”石丽(lì)红说。

　　也有行业人士认为，今年一季(jì)度油脂(zhī)的走势也受(shòu)到宏(hóng)观面影响(xiǎng)。另(lìng)外，在大量乌克兰及澳洲廉价菜籽(zǐ)的冲击下(xià)，今年欧洲(zhōu)菜(cài)籽进口(kǒu)同(tóng)比增加200多万吨，原(yuán)油价格不景(jǐng)气带来生(shēng)柴投料需(xū)求(qiú)减少(shǎo)，这令欧(ōu)洲菜油的(de)出(chū)口(kǒu)潜力大大增加。此外，继续增产的俄罗斯(sī)菜油大部分依(yī)赖对中国出口，在加(jiā)拿大(dà)旧作菜(cài)籽采(cǎi)购近(jìn)500万吨的(de)背景下，国内后期面临(lín)的(de)菜油(yóu)供给压(yā)力十分明(míng)显。

　　但今年(nián)以来，行业普遍反映，油脂消(xiāo)费(fèi)复苏(sū)不及预期，包装油需求乏力，国内食(shí)用(yòng)油需求整体增量空间不大。要想(xiǎng)拿(ná)到(dào)更多市场份额，不同油种之间、大小企业之间的竞(jìng)争十分激烈。

　　“当前需(xū)求仍处于弱势，因提货较好，菜油表观库存处于低位，终端(duān)库存(cún)处于高(gāo)位。随供应逐步增加(jiā)，表观库存或逐步(bù)起量，二季度菜油价格与(yǔ)相(xiāng)关油脂(zhī)价差(chà)缩小格局背(bèi)景(jǐng)下(xià)，菜油(yóu)需(xū)求(qiú)或起量，但中短期仍处(chù)于累库态(tài)势。”石丽红说(shuō)。

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