公募基金(jīn)一季报募集披露。张坤(kūn)以超880亿元的管理规模，再度成为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季报进入(rù)密集披露期，顶流(liú)基(jī)金(jīn)经理调仓路径和(hé)投(tóu)资思路也随之(zhī)曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤(kūn)的管理(lǐ)规模超880亿元，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募(mù)一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋(yáng)石油、泸州老窖(jiào)，减持香港交(jiāo)易(yì)所(suǒ)、招商(shāng)银行。

　　700亿(yì)级基(jī)金经(jīng)理刘彦春一(yī)季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团，减持中国中免、药明康德。另一位700亿级基金经理谢治宇则加仓了晶(jīng)晨股(gǔ)份、海(hǎi)康威视，减持海(hǎi)尔智(zhì)家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在(zài)可积(jī)累的(de)长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流基金经理张坤(kūn)掌舵的易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)、易方达(dá)优质企业三年持有(yǒu)、易方(fāng)达(dá)优质精选(xuǎn)混合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度末，张(zhāng)坤(kūn)的管理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近(jìn)5亿元(yuán)。

　　一季度末(mò)，张坤的基金管(guǎn)理规(guī)模(mó)超越葛兰，再度成(chéng)为主动权(quán)益类基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一季(jì)度末保(bǎo)持(chí)了高仓位运作，4只基金的权(quán)益资产仓位均(jūn)超过了92％。一季度张坤所持基金股票仓(cāng)位基本稳定，对结(jié)构(gòu)进行了调(diào)整，增加了消(xiāo)费等(děng)行业的(de)配置，降低了金(jīn)融(róng)等(děng)行业的(de)配置。

　　从基金收益来看，张坤(kūn)掌管(guǎn)的(de)4只基金在2023年一(yī)季度均实现了正收益，基(jī)金净(jìng)值增长率在(zài)0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规模最(zuì)大的基金——易方(fāng)达蓝筹精选在一季度末的基金规模(mó)为(wèi)562.09亿元，报告期内基金份额净值增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选前十大(dà)重(zhòng)仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋河股(gǔ)份、招商银行、香(xiāng)港(gǎng)交(jiāo)易所、伊利股份(fèn)、美团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　一(yī)季度，张坤对中国海洋石油大幅加仓(cāng)，使其进入(rù)了易方达蓝筹精(jīng)选第十大(dà)重(zhòng)仓股。此外(wài)，张坤对重仓的4只(zhǐ)白酒股进行(xíng)了(le)不同的加减仓操作：加仓泸州(zhōu)老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮(liáng)液(yè)。

　　从减持情况来(lái)看，易方(fāng)达(dá)蓝筹(chóu)精选在一季(jì)度(dù)还(hái)减持了香港交(jiāo)易所、招商银行、美团(tuán)-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季报中指出，个股方(fāng)面，仍然持有商(shāng)业(yè)模(mó)式出色(sè)、行业格局清晰(xī)、竞争力强(qiáng)的(de)优质公司。基(jī)本面价值投资很(hěn)吸引人的一点是，投资者(zhě)可以用很(hěn)长一(yī)段时间(jiān)来充分观(guān)察公司(sī)的发(fā)展，等到它们(men)用(yòng)事实证明自己(jǐ)的成功(gōng)和巨大的成长潜(qián)力之后(hòu)，再买入(rù)也不(bù)迟。基本面价(jià)值投资的优势之一在于可积(jī)累性。如(rú)果只是针对某(mǒu)一次投资，积累的(de)重要性可能并不显著。但如(rú)果将投资贯穿一生，并将长期复(fù)合回报作为(wèi)终级目标，可积累性就是这一目标的(de)最重要保障，选择一条可积累的(de)“很长的坡(pō)”并(bìng)在坡上“滚雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业(yè)中寻找投资机(jī)会

　　一季度末(mò)，顶流基金(jīn)经(jīng)理刘彦春管理规模(mó)达(dá)751.63亿元，报告期内所管基金(jīn)净(jìng)值(zhí)增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长(zhǎng)是刘彦春管理的(de)规模最大的基(jī)金，一季度末(mò)规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看，景顺长城新兴成长一季度(dù)A类和C类(lèi)份额净值增(zēng)长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基(jī)金(jīn)重(zhòng)仓(cāng)贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒(jiǔ)、海(hǎi)大集(jí)团、药明康德(dé)、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一(yī)季度(dù)景顺长城新兴成长前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　从持仓(cāng)变动(dòng)情况来看，景顺长城(chéng)新兴成长一(yī)季度加仓古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美的集团、迈(mài)瑞医疗、贵(guì)州茅台等股票，减持(chí)中国中(zhōng)免(miǎn)、药明康德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春在基金一季(jì)报(bào)中(zhōng)指出，我(wǒ)国经(jīng)济复苏(sū)、美国紧缩后通胀下行仍将是今年主要宏(hóng)观(guān)背景。经(jīng)济运行正常化(huà)需要一个过程，特别是(shì)居民(mín)和中小企(qǐ)业，需要时间修复(fù)资产负债表、修复信心。随着经民航三个敬畏是指什么 民航三个敬畏是什么时候提出的济逐步(bù)正常化，居(jū)民消费信(xìn)心回升、超额储蓄下降是必然事件，消费今年(nián)大概率(lǜ)超(chāo)预期(qī)回升。就近期(qī)公布的社融(róng)和地产数据分析，二季度(dù)A股盈(yíng)利增速(sù)有望进入上行(xíng)周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除了继(jì)续关注整(zhěng)个经济(jì)体发展状况之外(wài)，可以将目光更多放在微观企(qǐ)业层(céng)面。可(kě)以(yǐ)看到很多(duō)公司在过去几年始终做正(zhèng)确的事，经(jīng)营效率提(tí)升，逆(nì)境中(zhōng)变得更加优秀(xiù)、更加(jiā)强大。不必总是关注(zhù)宏(hóng)观数据，多看看微观(guān)企业变化可以让内心更加平静。我(wǒ)们对全年(nián)股票市场有信(xìn)心，未来将继续保持合同约定较高仓位运作，更多(duō)在(zài)顺周(zhōu)期行业中寻找投资机(jī)会。”刘彦(yàn)春(chūn)进一(yī)步(bù)指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖(wā)掘(jué)人(rén)工智能(néng)相关产业链

　　一(yī)季度末(mò)，谢治宇管理(lǐ)规模达700.12亿元(yuán)，所管4只基金在报告期内均实(shí)现了(le)正收益。

　　其(qí)中，兴全(quán)合润基金管理规模最大(dà)，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基准收益(yì)率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓(cāng)位运行(xíng)，股票(piào)仓位达(dá)92.47％，该基(jī)金前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股分别(bié)为三民航三个敬畏是指什么 民航三个敬畏是什么时候提出的安光(guāng)电、海(hǎi)康威视(shì)、海尔智家、澜起科技、韵达股(gǔ)份、万(wàn)华化(huà)学、中际旭(xù)创、晶(jīng)晨股份、健友股份(fèn)、梅花(huā)生(shēng)物。

　　2023年一(yī)季度兴全合润前十大重仓股

　　从前十(shí)大持(chí)仓变动情况(kuàng)来(lái)看，一季(jì)度兴全合润加仓海康威(wēi)视、晶(jīng)晨股份，使这两只股票(piào)进入前(qián)十大持(ch民航三个敬畏是指什么 民航三个敬畏是什么时候提出的í)仓(cāng)。此外，一季度兴全合润加(jiā)仓三(sān)安光电(diàn)，减持海尔智家(jiā)、韵达股份(fèn)、健友股份(fèn)等股票(piào)。

　　谢治宇在兴全合润(rùn)一季报中(zhōng)指出(chū)，今年一季度疫情对经济的影响基本消除，整体经济(jì)逐步(bù)回(huí)到(dào)复苏轨道(dào)。随着中国的稳(wěn)增长政(zhèng)策落实与全球范围(wéi)内的通胀见(jiàn)顶，内需(xū)复苏加上预期(qī)改善推动资本(běn)市场风险偏好回升。虽然海外银行(xíng)出现了(le)阶段(duàn)性危机，但各国政(zhèng)府较为迅速地采(cǎi)取了(le)对应措(cuò)施，接(jiē)管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股板块(kuài)分化(huà)更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了(le)突破性的进展，由AI芯(xīn)片(piàn)、服务器、光模块等子版块带动的人工智能、中(zhōng)字头的‘中特估(gū)’、半导体等板块涨幅(fú)较(jiào)大(dà)，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等板块也实现较(jiào)大幅度上涨。该基金报告期(qī)内对人工智能相关(guān)产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞(jìng)争力、应用空(kōng)间广阔的硬件和软件公司进(jìn)行精选和布(bù)局。未来仍将坚(jiān)持挖掘(jué)公司长(zhǎng)期成长价值，不断寻找具有(yǒu)良好(hǎo)投(tóu)资性价比的(de)优秀公司。”谢(xiè)治宇表示(shì)。

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