金融界5月5日消息 央行、香(xiāng)港(gǎng)证券及期货(huò)事务监察(chá)委员会、香(xiāng)港金融管理局即将正式启(qǐ)动香港与内地利率互换市场互联互(hù)通合作。北向(xiàng)互换通下的交易将于2023年5月(yuè)15日(rì)启动。初期(qī)，全(quán)部境(jìng)外(wài)投(tóu)资者通过北向(xiàng)互换通开展(zhǎn)利率互换交易在轧差(chà)后的名义本金(jīn)净(jìng)额每日不超过人民币200亿元，后续可(kě)根(gēn)据市场情况适(shì)时调整额度。

　　全文如(rú)下(xià)：

　　中国(guó)人民(mín)银行、香港证券及期货事务监察(chá)委(wěi)员会鱼目混珠这个故事，鱼目混珠的典故、香港金融管理局即将正式(shì)启动香港与内地利率互换市(shì)场互联互通合作

　　为促进内(nèi)地(dì)与香港金融衍生品市场的协同发展(zhǎn)，构建高水(shuǐ)平金(jīn)融(róng)开放格局，2022年7月4日(rì)，中国人(rén)民银行（以下简称(chēng)人民(mín)银行）、香港证券(quàn)及期货(huò)事务监察委员会（以下简称香港证监(jiān)会）、香港金融管理局（以下(xià)简称香港金管局(jú)）发布联(lián)合公告，同(tóng)意中国(guó)外汇交易中(zhōng)心（全国银行间同业拆借中心）（以下简(jiǎn)称外(wài)汇交易中心）、银(yín)行间市场清算所(suǒ)股(gǔ)份有限公司(sī)（以下简称上(shàng)海(hǎi)清算(suàn)所）和(hé)香港场外结算有限公(gōng)司（以下简称场外结算公司）开展香港与(yǔ)内地(dì)利率互换市场互(hù)联互(hù)通合作（以下简称“互换(huàn)通”），初期(qī)先行开通“北向互换通”，香港及(jí)其他国家和地区的境外投资者可通过(guò)两(liǎng)地基础设施互联互通参与(yǔ)内地银行(xíng)间金(jīn)融衍生品市场。自联合公告(gào)发(fā)布以来，“互换通”的各项准备(bèi)工作(zuò)进展顺(shùn)利(lì)，“北向互换通”下的交(jiāo)易将(jiāng)于2023年5月15日启动。为便(biàn)于“北向互(hù)换鱼目混珠这个故事，鱼目混珠的典故通”的顺(shùn)利推(tuī)出(chū)，现就有关事(shì)宜说明(míng)如下：

　　一、“北向互换通”的(de)相关交易及(jí)结(jié)算安排

　　（一(yī)）交易品种(zhǒng)：

　　“北向互换通(tōng)”初期可交易品(pǐn)种为利(lì)率互(hù)换产品(pǐn)，报价、交易及结(jié)算币种为人民币。

　　（二）投资者(zhě)：

　　1.参(cān)与“北(běi)向互换通(tōng)”的境内投资(zī)者(zhě)（即互换通(tōng)报(bào)价商）需(xū)与外汇(huì)交(jiāo)易中(zhōng)心签署报价商(shāng)协(xié)议，并为上海清算所利率(lǜ)互(hù)换集中(zhōng)清(qīng)算业(yè)务的(de)清算(suàn)会员或该类会员的清算客户。

　　2.参与“北向互(hù)换(huàn)通”的境外投资(zī)者为符合人民银(yín)行要求并完成(chéng)内地(dì)银行间债券市场准(zhǔn)入备案(àn)的境外机构投资(zī)者，并经外(wài)汇交易中心(xīn)开通“北(běi)向互换通(tōng)”交易权限。拟申请开通(tōng)“北(běi)向(xiàng)互换通”交易权(quán)限(xiàn)的境外投(tóu)资者需(xū)同时申请成为(wèi)场外结(jié)算公(gōng)司的清算会员或该类(lèi)会(huì)员的清(qīng)算客户。

　　（三）交易及结(jié)算：

　　1.交易安排(pái)：外汇(huì)交易(yì)中心与人民银(yín)行(xíng)认可(kě)的境外电子交(jiāo)易平台互(hù)联(lián)提供交易服务(wù)。

　　2.清算(suàn)安排(pái)：上(shàng)海清算所和场外结算公司建(jiàn)立(lì)中央对(duì)手方清算机构(gòu)互联互通，共同向境(jìng)内外投资者提供(gōng)清算、结算(suàn)服务(wù)。

　　（四）额度(dù)管理：

　　1.交易额度：初期，全部境外投资(zī)者通过“北向互(hù)换(huàn)通”开展利率(lǜ)互换交易在轧差(chà)后的(de)名义本金净额每日不超过人民币200亿元，后续可根据市场情况(kuàng)适(shì)时调整额度。

　　2.清算额度：上(shàng)海清算所与场外结算公(gōng)司针(zhēn)对双方清算所之间(jiān)的风险敞口建立(lì)“互换(huàn)通”资源池(chí)。初期，上海清算所(suǒ)与场外(wài)结算公(gōng)司(sī)之间(jiān)净头寸对应的“互换通”资源池(chí)风险敞(chǎng)口(kǒu)设定上限不超过人民币(bì)40亿(yì)元，后续可根据市场情况适时调整额度。

　　二、人民(mín)银行、香港证监会(huì)和香港金管局已就“互换通”涉及(jí)的(de)跨境监管(guǎn)合作原则和(hé)具体安排达(dá)成(chéng)共识，并签署了《关于内(nèi)地-香港债券(quàn)及衍生品市(shì)场相关(guān)事宜的谅解备忘录》。备忘录健全了两地监管机构在(zài)债券及衍生品市(shì)场方面的监(jiān)管合作安排和联络协商机制，共同(tóng)维护“互(hù)换通”的(de)正(zhèng)常运行、金(jīn)融市场稳定和公平交(jiāo)易秩(zhì)序(xù)。

　　三、外汇交易中心、上海清算(suàn)所和场外结算公司应当依法履行(xíng)“互换通”下的各(gè)项职(zhí)责，组织市场各方有序开展“北向互换通”业(yè)务(wù)。清算会员应当(dāng)遵守相关监(jiān)管规定(dìng)及业务规则，加强内(nèi)部控制，防范和控制风(fēng)险，做(zuò)好投资者教育和(hé)服务，切实维护投资者合法权益。投(tóu)资者(zhě)应当充分了解(jiě)两(liǎng)地(dì)市(shì)场法律法规(guī)、业务规则和实践操作的差(chà)异(yì)，评(píng)估和控(kòng)制风险，理性开展相关投资。

　　市场各方应进一步(bù)做好(hǎo)准备工作(zuò)，确(què)保“北向互换(huàn)通(tōng)”顺利(lì)启动。有(yǒu)兴(xīng)趣参(cān)与“北(běi)向互换通”的投(tóu)资者可联系外汇(huì)交易(yì)中心(xīn)、上海清算(suàn)所、场外结算公司为参与做准备。

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