科(kē)创板不必(bì)迅速进一步放(fàng)宽行(xíng)业限制(zhì)或进行调整，应在坚(jiān)持现有上市标准(zhǔn)的基础上，更(gèng)好地发掘与储备符合标(biāo)准的拟上市公司(sī)资(zī)源，做好培育与辅导工作。

　　今年一季(jì)度，分(fēn)别有8家和5家公(gōng)司申报科创板和创业板(bǎn)上市获(huò)受理，受(shòu)理企业总量(liàng)同比减少(shǎo)超过三成。而(ér)股票发行注(zhù)册制的全面落地实施，使得(dé)部分(fēn)同时满足两板上市条件的(de)公司有观望甚至向主板流动(dòng)的(de)倾(qīng)向。而当(dāng)前，科创板(bǎn)不必(bì)迅速进一步放(元首制元首制的实质是什么，元首制的内容的实质是什么，元首制的内容fàng)宽行业限制(zhì)或(huò)进行调整，应在坚持现(xiàn)有(yǒu)上市标准的基础上，更好地发掘与储备(bèi)符合标准的拟上市公司(sī)资源，做好(hǎo)培育与辅导(dǎo)工作，在保证上市公司质量和板(bǎn)块特(tè)色(sè)的(de)前提下处理(lǐ)好板块公司(sī)的数量(liàng)与质量之(zhī)间的关系。

　　从(cóng)发展(zhǎn)完(wán)整、有效、合理的多层次资本市(shì)场的角度看(kàn)，内地多层次资本市场的板块(kuài)架构在全面实行元首制的实质是什么，元首制的内容注册制后更加(jiā)清晰，各板块特色(sè)更加鲜(xiān)明并(bìng)通(tōng)过(guò)挂牌、转板(bǎn)、分拆上市、并(bìng)购(gòu)重(zhòng)组加强了(le)有机联系，多元包容的上市条件对不同类型、不同成长阶段的企业上市实现全覆盖，其(qí)中科创板特别强调突(tū)出“硬科(kē)技”特色，科(kē)创(chuàng)板面(miàn)向世界科技前沿(yán)、面向(xiàng)经济主战场、面(miàn)向国家重大需(xū)求。

　　《首次(cì)公(gōng)开发行股票注册管理办法》对主板、科创板、创业板的板块定位(wèi)提出(chū)了总体(tǐ)要求(qiú)，同时沪、深、北交易所分别在配套业务规则(zé)中(zhōng)对相关板块定位进一步释(shì)明。需要(yào)注意的是，如果以(yǐ)模糊板(bǎn)块定位与特色、减少上市标(biāo)准包容性(xìng)与(yǔ)差异性为(wèi)代价，有可能(néng)对全面(miàn)注册(cè)制(zhì)、多层次资(zī)本市场为不同类型(xíng)的上市企业(yè)提供符合(hé)自(zì)身特点(diǎn)的上(shàng)市渠道(dào)的初衷造(zào)成干(gàn)扰，对板块特(tè)征(zhēng)和投(tóu)资(zī)者群体差异带来模糊，有可能与其他(tā)市场、其他板(bǎn)块(kuài)的定位(wèi)重(zhòng)叠、冲突并降低注册制的效率和(hé)优势，还(hái)有可能(néng)给(gěi)横向错位竞争、差异发展、协同高效与纵向(xiàng)互联互通(tōng)、层层(céng)递进、功能互补的相互补充(chōng)、互为促(cù)进(jìn)的多层次(cì)资本市场体系带(dài)来一定(dìng)影(yǐng)响。

　　从保持科创(chuàng)板行(xíng)业高集中度以及引致的集群、集(jí)聚、集成(chéng)效应的(de)角度来看，由于(yú)科创板突出“硬科技(jì)”特(tè)色，重点支持新(xīn)一(yī)代信(xìn)息技术、高端装(zhuāng)备、新材料等高新技术(shù)产业和战略性新(xīn)兴产(chǎn)业，因此科创板上(shàng)市公司主要都(dōu)是符合国家(jiā)战略、突破关键核心(xīn)技术、市场认可(kě)度高的科技创(chuàng)新(xīn)企业。行(xíng)业集中度高，会自然而然(rán)地带来横向同(tóng)行的(de)集群效应、纵向(xiàng)上下游的(de)集聚(jù)效应、功能型平(píng)台的集成效应，有利于企业共同提升与发展、更快做大(dà)做强，有利于逐步形成集成电路(lù)、生物医药等多(duō)个(gè)战略(lüè)性新兴产业集群和构建(jiàn)硬(yìng)科技标(biāo)杆性特色(sè)板(bǎn)块。

　　从吸引符(fú)合科(kē)创板特色标(biāo)准要(yào)求的拟上市公司的角(jiǎo)度来(lái)看(kàn)，科创板不(bù)宜改变现(xiàn)有的(de)更为(wèi)强(qiáng)化和(hé)强调企业成长性(xìng)、研发(fā)投入、自主创新能力、估值等指标的独有(yǒu)特(tè)点。科创板进一步淡(dàn)化了对于拟上市企业营收、净利润等指(zhǐ)标要求(qiú)，不再(zài)“净利润至上”，提升(shēng)了(le)资本市(shì)场对(duì)创新经(jīng)济的包容(róng)度。可以(yǐ)说，设立科创板的出发点或定位正是(shì)为创(chuàng)新企业特别是硬科技(jì)企业的成长赋能，即通过市场机制实现(xiàn)资产定(dìng)价(jià)、资源配置和(hé)资(zī)本(běn)流动(dòng)的高(gāo)效(xiào)率，提升企业的公司治理(lǐ)和(hé)运营管(guǎn)理(lǐ)水(shuǐ)平。这使得科创(chuàng)板能更加快速地协(xié)助资(zī)本直达实(shí)体经济，支持企业创新、激(jī)发经济活力、加快(kuài)实施创新驱动(dòng)发展战略，将掌握关键核心技术的(de)优(yōu)秀科(kē)技(jì)企业和顺应“双循环”的优秀创新创业(yè)企业快速推向资本(běn)市场，获(huò)得包括(kuò)机构投资者与个人投资者(zhě)的认同与助力，进(jìn)而(ér)提供更(gèng)完整(zhěng)、更全面(miàn)、更优质的(de)金融支持(chí)，有效提升创(chuàng)新载体的生机与资本(běn)市(shì)场(chǎng)活(huó)力。

　　从已上市公司情(qíng)况看，科创板公司研(yán)发投入与(yǔ)营业收入之(zhī)比、研发(fā)人员(yuán)占公司人员(yuán)总数之比、平均发明专利数(shù)量等均高于其他市场(chǎng)板块。应当注意的是，如果科创板的(de)扩(kuò)容改(gǎi)变了前述的功(gōng)能定(dìng)位与(yǔ)个体特色，有可能(néng)影响到(dào)科创(chuàng)板(bǎn)直接融资服务与(yǔ)制度供(gōng)给的多元(yuán)性、包容性、差异性、可得(dé)性(xìng)、市场导向(xiàng)性(xìng)，还可能影响到科创板联系和连接(jiē)特定行业、类型(xíng)、规模(mó)、成长阶(jiē)段的企业和(hé)具有与之相应的(de)知(zhī)识、经验、能(néng)力(lì)、稳健性、风险偏好的投资者，影响到特(tè)定市场与板块的价格发现功(gōng)能、价值投(tóu)资理念和整体(tǐ)抗(kàng)风险(xiǎn)能(néng)力。综上所述，科创板不必急于(yú)“跑步”扩容。

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