财(cái)联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们(men)现在(zài)对外输出市(shì)场观点会很谨慎，不再(zài)对外提明确(què)主线(xiàn)，今(jīn)年(nián)接下来的市场大概率是(shì)不好做(zuò)了(le)。”有(yǒu)基金公(gōng)司人士向财(cái)联社(shè)记(jì)者表示(shì)，随(suí)着4月底上市公司年报一季报的(de)披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支(zhī)撑的(de)新能(néng)源又提不(bù)起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮(liàng)色不(bù)多，沪(hù)指失守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个(gè)交易日以(yǐ)来，市(shì)场成交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向资(zī)金16日(rì)净卖出34.01亿(yì)元，结(jié)束此(cǐ)前连续(xù)7个(gè)交(jiāo)易日净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板(bǎn)块AI批量跳水无(wú)疑打击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高(gāo)位(wèi)股集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出版传媒、引力传媒等多股跌停(tíng)，有投(tóu)资(zī)者开玩笑建议“5月16日为人(rén)工智(zhì)能(néng)受(shòu)难日，纪(jì)念人类(lèi)第(dì)四次(cì)工业革命进程中，人工智(zhì)能(néng)行(xíng)情开启后第一次全面大(dà)溃败(bài)”。

　　今年另外一条主线中特估方面(miàn)，中字头个股(gǔ)震荡调整，中船科技(jì)跌(diē)停，中(zhōng)科信息跌(diē)超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但(dàn)市场昙花(huā)一现，产业链上没有形成全面的行情反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下，从A股(gǔ兔子一年生几窝，兔子一年生几窝,一窝几只)结构上看，AI、中特估和新能源(yuán)形(xíng)成了“三国对立”格局，轮流做“输(shū)血(xuè)包”。对(duì)于(yú)资金(jīn)的轮番流(liú)动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道(dào)芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安(ān)基(jī)金经理刘杰表示，近期引领市场的两大主题“中特估”及人工智能板块均出现(xiàn)调整，整体盘面(miàn)主(zhǔ)线不(bù)够清晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需政策及货币政策的推出，且(qiě)国内(nèi)经济温和复苏背(bèi)景(jǐng)下，权(quán)益市场整体(tǐ)行情(qíng)预(yù)计将继(jì)续向上修(xiū)复。

　　对于市场风格，他进一步指(zhǐ)出，目前市场(chǎng)风格阶(jiē)段性可能将更加趋向均(jūn)衡，中短期内，人工(gōng)智能、新能源、医药(yào)及中特估(gū)等板块(kuài)均有阶段性(xìng)的相(xiāng)对收益(yì)；而(ér)长期(qī)来看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将(jiāng)是持(chí)续关注的市(shì)场(chǎng)主线。

　　整个市(shì)场的亮(liàng)点在医药的反弹，三(sān)博脑科、何氏眼(yǎn)科(kē)、普瑞(ruì)眼(yǎn)科均创历(lì)史新高，有(yǒu)网(wǎng)友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知(zhī)挂(guà)脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指数除创业板指外(wài)累计均(jūn)有上涨，大消(xiāo)费、大金融等板(bǎn)块首先迎来了基本面预期修复的改善，而通信(xìn)、计算机(jī)、传媒等(děng)板(bǎn)块也在(zài)人(rén)工智能等(děng)产业(yè)趋(qū)势变(biàn)化(huà)的影响下(xià)出现了(le)连续大涨。而(ér)低(dī)估(gū)值高股息为(wèi)代表(biǎo)的“中特估(gū)”品种也走出了(le)连(lián)续上涨行情。其中，尤(yóu)以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情(qíng)自去(qù)年底(dǐ)启动以来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年(nián)4月13日期间(jiān)涨幅(fú)达到31.23％，万(wàn)得AI指数(shù)则(zé)在4月4日(rì)达到年内最高点，年内(nèi)涨幅(fú)超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游戏ETF等相关(guān)基金年内(nèi)也短暂出现过翻(fān)倍。不过随着行业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板块在(zài)4月开始回(huí)调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨幅也(yě)收窄(zhǎi)至(zhì)39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日(rì)，热门个股批量(liàng)跳水让追高(gāo)的(de)投(tóu)资(zī)者体验非常差，市场浮(fú)躁自然(rán)赚钱(qián)效应差(chà)。

　　有投(tóu)资者(zhě)表(biǎo)示，别人做量(liàng)化(huà)学的是巴(bā)菲特(tè)滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙头(tóu)战(zhàn)法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给(gěi)出通俗(sú)易懂的解答：宁愿被强(qiáng)者打得头破血(xuè)流，也不愿与弱(ruò)者共舞(wǔ)。这是整个龙头战法体系里面的核心，就是拥抱(bào)强势股，永远(yuǎn)拥抱强势(shì)股，即使(shǐ)亏钱也要亏给强(qiáng)势股，追(zhuī)求的是(shì)暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动(dòng)漫兔子一年生几窝，兔子一年生几窝,一窝几只游戏主(zhǔ)题(tí)ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收益率已经(jīng)回(huí)撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华(huá)夏中(zhōng)证(zhèng)动漫(màn)游戏(xì)ETF回报(bào)率(lǜ)依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏(bǎi)瑞、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育(yù)文化单(dān)周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅(fú)超过8％的有27只(zhǐ)基(jī)金，集中在(zài)动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活(huó)等相关主(zhǔ)题上。

　　新(xīn)能源基金(jīn)周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日(rì)，新能源(yuán)板块没有(yǒu)能延(yán)续周一的强势(shì)。从多家公募基金观点反馈来看，不论是从基(jī)本(běn)面、还是估值，新能源的(de)暗(àn)黑时刻已经过去(qù)。新(xīn)能(néng)源产(chǎn)业自2022年7月(yuè)开始(shǐ)长(zhǎng)达11个月的调(diào)整(zhěng)周期，板块龙头公(gōng)司(sī)去年下跌超过40％，调整幅(fú)度与时(shí)间都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的(de)基础已经具备，但(dàn)是面对中特(tè)估的政(zhèng)策红利与AI的无限想象空间，新能源距(jù)离(lí)真正的反(fǎn)弹(dàn)似乎(hū)总是(shì)缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从(cóng)基(jī)金表现(xiàn)来(lái)看，这(zhè)一趋(qū)势正在慢慢聚力。从(cóng)近一周基金回报率来看，排名靠(kào)前的均为重(zhòng)仓新能源，比(bǐ)如国投瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞(ruì)银产(chǎn)业趋势(shì)和长安鑫(xīn)禧涨幅超(chāo)过10％。从(cóng)近一(yī)周回报率首(shǒu)尾(wěi)基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造(zào)之(zhī)间收益差额(é)超过20％。

　　机构直言市(shì)场(chǎng)处于“战略僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一(yī)份(fèn)某公募(mù)基金交流的纪要在市场上流(liú)出，直(zhí)言(yán)经济缓慢复苏中，还没(méi)有主(zhǔ)线出(chū)现，当前市场更需(xū)要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七(qī)翻(fān)身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市(shì)场很难有好的表现。当下A股同样如此。创金合信首席经济(jì)学家魏凤春表示，对市场(chǎng)的整体观(guān)点是(shì)大概率市(shì)场处于“战略僵(jiāng)持阶段的(de)乱战”，5月交易(yì)机(jī)会可能更(gèng)均衡、但也更脆(cuì)弱(ruò)，当前可能是一(yī)个(gè)布(bù)局(jú)的好阶段，而未必会是(shì)收(shōu)获的阶段，投资者需要多一点耐心。市场可能(néng)继续(xù)对一季报(bào)定价，短期市场的核心矛盾在(zài)于缺(quē)乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投(tóu)资者，虽(suī)然看好(hǎo)TMT和中特(tè)估全(quán兔子一年生几窝，兔子一年生几窝,一窝几只)年的投资机会(huì)，但是(shì)短期游(yóu)戏传媒和中(zhōng)特估与其他板块分化(huà)较为(wèi)极致，也(yě)是不争的事实，提醒投资(zī)者这两个(gè)板块短(duǎn)期可能的风险(xiǎn)。从策(cè)略角度看，魏凤春表(biǎo)示，投(tóu)资者需要高度重(zhòng)视交(jiāo)易(yì)的灵活性。策略(lüè)的(de)整体包括趋(qū)势、结构与节奏(zòu)，反弹带来(lái)的是(shì)节奏的(de)变化，不是(shì)趋势和结构(gòu)的(de)变化。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发布(bù)的4月(yuè)经(jīng)济指标显示，4月份国内服务业和消费恢(huī)复相对较快，我国经济(jì)运行总体延续修复(fù)的态(tài)势、但修复(fù)的基础(chǔ)仍需(xū)继续巩固。货(huò)币政策依然延续前(qián)期稳健偏宽松(sōng)的基调，流动性也维(wéi)持合理充裕的态势。当前市场对央行后续(xù)采取降息操作仍有一定(dìng)的预期。今年仍是(shì)“稳增长(zhǎng)”之(zhī)年，或(huò)可适(shì)当关注(zhù)受益“一带一(yī)路”政策的概念板块(kuài)的机会。

　　不(bù)过亦(yì)有(yǒu)市场(chǎng)人(rén)士表示不必(bì)过分悲观(guān)，随着(zhe)股指(zhǐ)交割(gē)日临近，盘(pán)面波动剧(jù)烈一点，算(suàn)是正(zhèng)常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬(bān)家和经(jīng)济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的起伏(fú)可能(néng)会误判方向。边(biān)走边看(kàn)，行情(qíng)会(huì)在犹豫中展开。

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