北交所开(kāi)市至(zhì)今一(yī)年半，公募基金投(tóu)资北交所步伐不(bù)断推进，除了推(tuī)出北(běi)证50指数基(jī)金、北交所主题基金、“专精特(tè)新”主(zhǔ)题基金外，存量产品(pǐn)也加大(dà)北(běi)交所布局力度，今年更有(yǒu)新基金密集公告(gào)可投(tóu)北交所股票。

　　多家公募机构(gòu)及(jí)人士表示，随着(zhe)北证50指数推出，北(běi)交(jiāo)所活跃度抬升，部(bù)分(fēn)公(gōng)司表现良好，叠加较低的估(gū)值水平，公募基金等专(zhuān)业投资者积极挖掘北交所投资(zī)机遇，投向北交所的(de)意愿也在增加(jiā)。从(cóng)长期(qī)投(tóu)资的角(jiǎo)度看，北交所(suǒ)股票处于投资(zī)相对早(zǎo)期阶(jiē)段，更具(jù)成长空间(jiān)，符合“专精特新”属性的隐形冠军和科(kē)技(jì)、制(zhì)造等行(xíng)业，长期(qī)投资(zī)价值受到(dào)公(gōng)募资金的青睐。

　　新(xīn)基金公告可投(tóu)北(běi)交所

　　专(zhuān)业(yè)机构挖掘北交所投资(zī)机会

　　据记者统计，截至(zhì)5月13日，今年(nián)以来累计有申万菱信沪(hù)深300价值(zhí)ETF、鑫元(yuán)成长(zhǎng)驱动、银华心质(zhì)混(hùn)合、中庚港(gǎng)股通价(jià)值窜天猴什么意思网络，窜天猴什么意思污18个(gè)月等十多只次新(xīn)基金公告(gào)可投资于(yú)北京证券(quàn)交易所上市股票，并揭示了(le)相(xiāng)关风险。

　　除了基金(jīn)产品(pǐn)外(wài)，还有华(huá)商、中庚、睿远、朱雀基金等(děng)多家基(jī)金(jīn)公司也发(fā)布(bù)公告(gào)称，北交所上市股票是国内依法发行上市的(de)股票，属于(yú)基金法规定的“上市交易的股(gǔ)票”。在遵守基金合(hé)同所规定(dìng)的投资目标(biāo)、投资(zī)策略、投资范围、资产配置(zhì)比例、风险收(shōu)益特征和相关风险控制指标等前提下，公司旗(qí)下基金可参与北交所股票的投资(zī)。旗下新增基金如果符(fú)合基(jī)金合同的有关规定，亦可投资(zī)北交所(suǒ)上(shàng)市股票。

　　谈及(jí)上述现象，中信(xìn)建投基(jī)金(jīn)相关投研(yán)人(rén)士表示，公募新基(jī)金之所(suǒ)以密集(jí)公告可投北交所，一方(fāng)面表明专业投资机(jī)构敏(mǐn)锐地(dì)发(fā)现(xiàn)了北交(jiāo)所(suǒ)相关股票潜在的(de)投(tóu)资机会，开(kāi)始加(jiā)大布局(jú)力度；另一方(fāng)面，北交(jiāo)所上市(shì)公(gōng)司是除沪深两市以(yǐ)外国内最(zuì)优质公(gōng)司的代表，许多标的当前估值水平(píng)偏低，具备投资价值。

　　景顺长城基金也(yě)认为，一方面从持仓数(shù)量和(hé)持股总量(liàng)的角度来看，公募参与北交所意愿在(zài)持续增加。另一方面，相较(jiào)于上证(zhèng)、深(shēn)证，北交(jiāo)所(suǒ)上市公司数量(liàng)、总体规模较小，流窜天猴什么意思网络，窜天猴什么意思污动性较弱，去(qù)年(nián)11月北交所推(tuī)出(chū)北证50指数以来，被动(dòng)资金的加入使得整(zhěng)个板块的成(chéng)交(jiāo)变(biàn)得(dé)更(gèng)加(jiā)活跃，同时，部分公司的良好表现也(yě)使(shǐ)得(dé)越(yuè)来越多投资(zī)者(zhě)关注到北交所，自然也引来更多(duō)资金(jīn)的关注。

　　鑫(xīn)元基金也表示，公(gōng)募基金的配置(zhì)意愿，主要取决于北交所市(shì)场(chǎng)的赚钱效(xiào)应(yīng)、可投标的稀缺性(xìng)以及专精(jīng)特新领(lǐng)域的景气度。而近(jìn)期北交所市(shì)场出现积(jī)极信(xìn)号(hào)：2022年年(nián)报中，多只(zhǐ)公(gōng)募基金产品出现在北交所公司前十大股东名单中；北交所较大规(guī)模(mó)公司去年业绩涨势(shì)良好，今年一(yī)季(jì)度盈利表现继续向好；次新基金在北交所的持股集中(zhōng)度高。“预计随着后(hòu)续市场流(liú)动性的改(gǎi)善(shàn)和(hé)创新型中小(xiǎo)企业的(de)高速成长，北交所投资(zī)有望实现戴维斯(sī)双击。”

　　不过，受流通市值小、流动性等制(zhì)约，初步“试水(shuǐ)”北交所市场的公募基金，在投资比例、策略上也存在差异，但未来会加(jiā)大对北交所市场(chǎng)的研究和(hé)投(tóu)资(zī)。

　　鑫元基金表示，结合北交所(suǒ)的战略(lüè)定(dìng)位和上市(shì)公司(sī)“小而美”的特征，预计次新基金投资将深入细分产业链的研究(jiū)，挖(wā)掘(jué)市(shì)场前景大(dà)、竞争壁垒高、业绩(jì)确(què)定性(xìng)强的(de)个股机会。同时，也可根(gēn)据主板上一些成长赛(sài)道的公司估值水平，在(zài)北交(jiāo)所中进行映射(shè)，选择估(gū)值水平(píng)显著偏低的公司进(jìn)行投资(zī)。在组合配置上，力求均衡和(hé)风(fēng)险(xiǎn)分(fēn)散，降低中小企业经营波动(dòng)大的风险(xiǎn)。此外，北交所相关基金也会积(jī)极参与转(zhuǎn)板、新股发行等(děng)投资(zī)机会。

　　中(zhōng)信建(jiàn)投基金上述投研人(rén)士(shì)也称，我们高度(dù)重视北交所(suǒ)投资机会，目(mù)前(qián)有一(yī)只北交所(suǒ)主题基金，未来一方面(miàn)会根据市(shì)场情况，择机(jī)发行更多以(yǐ)北交所股票为(wèi)主要投(tóu)资范(fàn)围的基金产品，另一方面，不排除将存(cún)量基(jī)金产(chǎn)品(pǐn)的投资范(fàn)围扩大至北交所股票，同时会增加研究团队拓(tuò)展对北交所股票的研究深度和广度。

　　持仓(cāng)总市值达43.2亿元

　　持(chí)有数(shù)量达历史最高(gāo)

　　从公募持仓北交所股票(piào)总市值情况看，截至2022年底，全市场公募(mù)基金持有北交(jiāo)所个股数量82只(zhǐ)，达到历史最高水平；持股总量2.44亿股，半年增长(zhǎng)24％；但(dàn)持仓总市值43.2亿元(yuán)，半(bàn)年下(xià)降了36％。

　　不过，从2021年11月15日(rì)开市以(yǐ)来(lái)，公募投资(zī)北交所总市值(zhí)总体呈(chéng)现震荡攀升的态势(shì)。

　　“北交(jiāo)所开(kāi)板初期上市公司中，与新能源行业相关的个股市值(zhí)占比较高，而去年下半年(nián)新能源行(xíng)业整体回调幅度(dù)较大，带动投(tóu)资北(běi)交(jiāo)所市值(zhí)有所回落。”景(jǐng)顺长城基金相关负责人(rén)称。

　　而从今年年初看，北证50指数一度出现快(kuài)速上涨势头(tóu)，2月份以(yǐ)来震荡(dàng)下行，目前年内收跌(diē)-0.23％。不过，从长期(qī)投(tóu)资的角(jiǎo)度看(kàn)，北交所的(de)投资(zī)价值(zhí)仍(réng)然受到公募资金的青睐。

　　景(jǐng)顺长城基金表示，北(běi)交所当(dāng)下呈现(xiàn)的特(tè)征类似于一(yī)级半(bàn)的市(shì)场，即投资阶(jiē)段相比一级市场（股权投资）更加成(chéng)熟(shú)，但对比上证、深证的大多数公司而言又(yòu)相对早(zǎo)期(qī)，可投资(zī)标的规(guī)模也相对(duì)更小；但从长期投(tóu)资(zī)的角度来说，这也(yě)意(yì)味着更大(dà)的成(chéng)长空间和收益率预期，故我(wǒ)们认为北交所具备良好的长期投资价值。

　　具体落实在(zài)投资层面(miàn)，景顺长城基金(jīn)表示(shì)，我(wǒ)们对于具体行业(yè)没(méi)有明确的偏好，但是整体还(hái)是比较看好细分行(xíng)业的、符合“专精特新”属性的隐形冠军：这些公司虽然普遍规模(mó)较小(xiǎo)、受到的关注度可(kě)能不高，但在其所属行(xíng)业(yè)中拥有较(jiào)强的竞争(zhēng)力，在研发投(tóu)入(rù)的(de)强度上(shàng)、成(chéng)长性(xìng)指标上(shàng)，也不弱于创(chuàng)业板、科(kē)创板(bǎn)的上市(shì)公司，而且(qiě)由(yóu)于市值较小，可能反而拥(yōng)有更大的(de)成长(zhǎng)空间。

　　鑫元基金也表示，从中(zhōng)长期视角看(kàn)，随着北交所交易制度的不断(duàn)完善、已上市企业(yè)的投资价值不断明(míng)确，以及(jí)场内流动(dòng)性不断(duàn)提(tí)升，势(shì)必会吸引更多(duō)优秀的企业、活跃的资金(jīn)流入。北证50指数估值有向上修(xiū)复的空间，当前配置的(de)性价比(bǐ)较(jiào)高，胜率和赔率都非常具备吸(xī)引(yǐn)力。

　　结合(hé)窜天猴什么意思网络，窜天猴什么意思污当前的北交所整体估值(zhí)水平，叠加2023年下半年(nián)打开(kāi)的(de)降息窗口，鑫元基金将重(zhòng)点(diǎn)关注(zhù)成长赛道(dào)，尤其是具有专精(jīng)特新特性的成长股。在(zài)行业的稀缺性方面，投(tóu)资者可(kě)重点关注(zhù)具(jù)有高成(chéng)长性、国产化逻辑强的优质产业链(liàn)。更多的阿尔法收益(yì)可能聚焦在(zài)科技和制造两大赛(sài)道，包括汽车(chē)、半导(dǎo)体、碳中和(hé)、军工蕴藏较多左侧投资(zī)机会。

　　中信建投(tóu)基金相(xiāng)关投研人士也(yě)称，北交所有一大批优秀的创(chuàng)新型中小(xiǎo)企业，借国家政(zhèng)策支持的东风和企业自身的努力，我们相信(xìn)会有(yǒu)相当(dāng)体(tǐ)量的(de)企(qǐ)业成长成为大型企业，这个成长的过(guò)程会给投资者带来丰厚回报，因(yīn)此我(wǒ)们认为北(běi)交所具备长期投资价(jià)值(zhí)。“具体细(xì)分(fēn)而言，我们更加(jiā)看(kàn)好电力(lì)设(shè)备、机械设备、医药生物等(děng)三个领域。”

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