近日，广发、招(zhāo)商、汇添富(fù)3家基(jī)金公司旗下(xià)的中(zhōng)证国新央企股东回报ETF同(tóng)时公告，基金(jīn)将于5月15日至(zhì)19日正(zhèng)式(shì)发售，募集规模上限(xiàn)均为(wèi)20亿(yì)元，合计募集上限为60亿(yì)元。目前，作为时下热门主线(xiàn)的中特估行(xíng)情持(chí)续发酵，市场也预期此次(cì)央企主题(tí)的ETF发售或将(jiāng)从(cóng)情绪(xù)面和资金面助推中特(tè)估。

　　国(guó)企年内涨幅居前，领涨(zhǎng)板(bǎn)块方向一览(lǎn)

　　复盘今年以来行情，中特估行情带动央(yāng)国企上(shàng)市公司价值重(zhòng)估，同(tóng)时，其也催化多个相关板块和个(gè)股迎来(lái)上涨行情。截至5月12日收盘，不(bù)计算年内上市新股(gǔ)，A股整(zhěng)体平均上(shàng)涨近6.16％，中位数(shù)涨幅近(jìn)2.39％，而国有企业个股(gǔ)平(píng)均(jūn)上涨(zhǎng)近(jìn)9.61％（中位数涨(zhǎng)幅(fú)近5.45％），非国有企业个股(gǔ)平均涨幅则近4.83％（中(zhōng)位数涨幅近(jìn)1.27％），其(qí)中，外资及合(hé)资(zī)企业仅上涨近3.79％。

　　分板块（申万一级(jí)）来看，年内涨幅居前的国企(qǐ)股中，传媒、计算机、通(tōng)信、家用电(diàn)器(qì)、建(jiàn)筑装饰板块(kuài)个(gè)股均(jūn)值涨幅相(xiāng)对居前(qián)，而基础化(huà)工、食品饮料、商贸零售、轻(qīng)工制造、美容(róng)护理板块个股则表现不(bù)佳。若(ruò)分(fēn)细分板块（申万二(èr)级）统计，平(píng)均涨幅居前的方(fāng)向为(wèi)出版、影视院线(xiàn)、计算机设备、养殖业、数字媒(méi)体板块(kuài)，而(ér)旅游(yóu)零售、酒店(diàn)餐(cān)饮、橡胶(jiāo)、能源金属、电池板(bǎn)块个股平(píng)均跌幅居前(qián)。

注(zhù)：分板块统计国企(qǐ)股(gǔ)年内涨跌幅均值

　　行情内部(bù)轮(lún)动分化，关注景(jǐng)气低估(gū)方向(xiàng)

　　随着(zhe)中特估行情发酵月余，部分(fēn)高位人气股近(jìn)期也有所调整，仅以本周（5月(yuè)8日至12日）行情统(tǒng)计，上海(hǎi)电(diàn)影(yǐng)、新华文轩、中铝国(guó)际等多股回(huí)调(diào)近20％。从资金面(miàn)来(lái)看，作为市场“聪明钱(qián)”的北向资金近两日（5月(yuè)11日至12日）也一别此前(qián)连续6日加(jiā)仓而减持，不过(guò)，具(jù)体个股(gǔ)方面，仍有(yǒu)不少个股获逆市加仓，其中，中国中(zhōng)铁、中国石化、片仔癀、中国(guó)石(shí)油、设计总院(yuàn)本周累计加仓均(jūn)在3亿元以(yǐ)上。

　　山西证(zhèng)券近日研(yán)报指(zhǐ)出，现有的(de)“中特(tè)估(gū)”概念引发的估值修复仍在演(yǎn)绎。短期(qī)行情在热(rè)点题材上体现出(chū)较高的赚(zhuàn)钱效应。长期在国企(qǐ)改革的深(shēn)度价值(zhí)挖掘方面一声不吭的意思是什么，一声不吭的意思和造句仍(réng)有较(jiào)大增长空(kōng)间。结合政策方向来看，未(wèi)来的投资机会主要围绕(rào)以下方向：

　　1）资源整合型：关(guān)注央企战略性(xìng)重组(zǔ)和专业(yè)化(huà)整合，以及存在优质资(zī)产注入上市平台或重组预期的板块(kuài)和标(biāo)的，如军(jūn)工、交运等。

　　2）基本面改善型：此前基本面较(jiào)弱，但(dàn)因行业景(jǐng)气、周(zhōu)期上行(xíng)等原因，近期有所(suǒ)改善，并有望持(chí)续向好，如建筑和船舶制造等。

　　3）价值重估型：此前估值明显(xiǎn)偏低，但是受益业(yè)务预(yù)期与估值(zhí)逻辑变化，催生重估行(xíng)情，如公共事业(yè)领(lǐng)域与三(sān)大(dà)通(tōng)信运营商(shāng)等。重点(diǎn)关注行业(yè)：船舶、建筑、军工、公共事业、交运和通(t一声不吭的意思是什么，一声不吭的意思和造句ōng)信。

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