5月9日晚间，A股上(shàng)市公司金证股份(fèn)发布的一则公(gōng)告，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金证股份(fèn)正(zhèng)在筹划发行股份及支付现金(jīn)购买上海文华财经资(zī)讯股份有限(xiàn)公司（下称文华财经(jīng)）90.97％股权(quán)事项，同时(shí)募集配套资金。公司股票将于(yú)2023年5月(yuè)10日（星期三）开市起开始停牌，预计停牌时间不(bù)超过mbb是什么公司，mbb是什么意思缩写10个交易日。

　　文华财经两次(cì)冲击IPO无果(guǒ)

　　文华财(cái)经系头部期货软件商(shāng)。公开资料显示，截(jié)至2021年年(nián)末，文华财经与国内139家期货(huò)公(gōng)司(sī)合作，占(zhàn)国内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易软件的月(yuè)活跃用户(hù)数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动端(duān)随身行软(ruǎn)件的月活跃用户(hù)数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文华财经(jīng)曾(céng)两次冲击A股IPO，但均未(wèi)能叩开资本市场大门。

　　文华财经的(de)第一次IPO之旅(lǚ)要追溯到2015年，当年11月，文华财经首次报(bào)送创业板IPO申请资料(liào)。不过，在(zài)经历两年多的漫长等待(dài)后，2018年4月，深交所(suǒ)决定终止审查，文华财(cái)经此次创业板(bǎn)IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月，文华财经(jīng)再(zài)次递交招股(gǔ)书，拟冲刺创(chuàng)业板IPO。2022年6月，文华财经申请(qǐng)撤(chè)回发行上市申请文件，深交所(suǒ)决(jué)定(dìng)终止对其(qí)首次公(gōng)开(kāi)发行股票并在(zài)创业板(bǎn)上市的审核。文(wén)华财经(jīng)第二次IPO也无果而终(zhōng)。

　　金证(zhèng)股份昨晚发布(bù)的公告显示，本(běn)次交易事(shì)项(xiàng)尚处(chù)于(yú)筹划阶(jiē)段(duàn)，公司目前(qián)正与交易意向(xiàng)方接洽，初步确定(dìng)的交易对(duì)方包括尚守哲、大连经一卓远管理咨询(xún)合伙企业（有限合伙）（下(xià)称(chēng)大(dà)连经(jīng)一）、苏州中(zhōng)新兴富新兴产(chǎn)业(yè)投资合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称苏州中(zhōng)新(xīn)）、上(shàng)海经一投资管理合伙企(qǐ)业（有限(xiàn)合伙）（下称上海经一）、上海兴富创(chuàng)业投(tóu)资(zī)管理中心（有限(xiàn)合伙）（下称兴富创投(tóu)）、王凯及杨孝胜，前述(shù)交易对(duì)方合(hé)计持(chí)有标的公(gōng)司90.97％的(de)股(gǔ)权。

　　金证股份表示，根(gēn)据《上市公司(sī)重大(dà)资产重(zhòng)组管理办法（2023修订）》和《上海证(zhèng)券交易所股票上市(shì)规则(zé)（2023年2月修(xiū)订）》等(děng)相(xiāng)关(guān)规定，本次交易前，交易对方与(yǔ)公司不存在关联(lián)关系。本次交(jiāo)易完成后，交易对方(fāng)尚守哲持(chí)有公司(sī)的股份比例预计(jì)将超过5％，本次(cì)交易预(yù)计将构成关联交易。本次交(jiāo)易前，公(gōng)司无(wú)控股股东(dōng)、实际控制人；本次交易完成后，公司第一(yī)大股东不会发生变化，且不(bù)存(cún)在实际支(zhī)配公司股份表决(jué)权超过30％的股(gǔ)东，公司仍(réng)将无控股股东(dōng)、实际控(kòng)制人(rén)，预(yù)计不(bù)构成公司(sī)重大资产重组(zǔ)。

　　文(wén)华财经注册资本4000万元(yuán)，实际控制(zhì)人为该公司董(dǒng)事(shì)长兼总经理(lǐ)尚(shàng)守哲。根据文华财经此(cǐ)前披露的招股书，截至2021年年底(dǐ)，尚守哲对文华财(cái)经(jīng)的直(zhí)接(jiē)持股比例为64.353％，此(cǐ)外(wài)，还(hái)通过大连经一和上海经一分别控制文华财经9％和(hé)4.95％的股份，合计控制78.303％的股份(fèn)。

　　其他交易对方中(zhōng)，苏州中新、兴富(fù)创投、王凯(kǎi)及杨孝胜对文(wén)华财经的(de)持股比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈利能力有望(wàng)提升(shēng)

　　作为金(jīn)融科技(jì)全领域(yù)服(fú)务商，金证股份为证(zhèng)券、基金、银(yín)行、期货、信托(tuō)、交易所、监管机构(gòu)等行业客(kè)户(hù)提(tí)供(gōng)全技术栈、全(quán)产品线解决方案，同时与政(zhèng)府机(jī)关、互联网(wǎng)公(gōng)司合作开展包括智慧城市在内的数字(zì)经济业务。

　　2023年一季报显示，报告(gào)期内，金证(zhèng)股份实(shí)现(xiàn)营(yíngmbb是什么公司，mbb是什么意思缩写)业收入(rù)12.64亿元，较(jiào)上(shàng)年同期增(zēng)长(zhǎng)2.84％；实现归(guī)属于上市公司(sī)股东(dōng)的净利(lì)润-5847.16万元。报告(gào)期(qī)内(nèi)，金证股份证券经(jīng)纪业(yè)务软件收入较上年同期略有增长(zhǎng)，资管机构软件收(shōu)入基本持平。报(bào)告期内，数字(zì)经济业务因验收的大型政务(wù)项目成本增(zēng)幅(fú)大于收入增幅，导致业务(wù)毛(máo)利(lì)率及利润下降(jiàng)。报告期内公(gōng)司确(què)认投资收益-1748万元，较(jiào)上(shàng)年同期减少2035万元，主要是(shì)联营企(qǐ)业投资收益减少所(suǒ)致。

　　截至2023年3月底，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)总资产64.27亿(yì)元(yuán)，净资(zī)产36.70亿元。

　　金证股份(fèn)2022年年报显(xiǎn)示，报告期内，公司实现营业(yè)收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归(guī)属于上市(shì)公司(sī)股东(dōng)的净利润(rùn)2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看(kàn)，金融(róng)行业业务方面，2022年，金证股份实(shí)现营业收入(rù)23.25亿元(yuán)，同(tóng)比增长7.25％。金证股份(fèn)认(rèn)为(wèi)，公司金融行业的增(zēng)长主要得益(yì)于两方面的因素(sù)：一是公司(sī)在证券(quàn)市场(chǎng)行业占有率基(jī)础稳定，核(hé)心产品需(xū)求刚性，公司加快产品(pǐn)新一代产品布局、积极推进项目上线验收。二是在资管领(lǐng)域加强了资管IT业务发展(zhǎn)力度，在多(duō)个核心产品和技术上形(xíng)成领先(xiān)优势，开始进入收(shōu)获期。

　　非金融行(xíng)业(yè)业务方面，2022年(nián)，金证股份(fèn)收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要(yào)包括(kuò)数字经济业务、IT设备分销业务及科(kē)技园(yuán)租赁业务。金证股份(fèn)解(jiě)释(shì)称(chēng)，非(fēi)金融(róng)行业的收(shōu)入下降，主要由(yóu)于公(gōng)司在数字经济业(yè)务(wù)上，不同程(chéng)度受到需求端的(de)影响，项目跟进、工程(chéng)实施(shī)、验(yàn)收结算审计(jì)等存在(zài)滞后。

　　毛利(lì)率方面，2022年(nián)，金(jīn)证股份综合(hé)毛利率(lǜ)为22.32％，较上年(nián)增加1.97个(gè)百分点。其(qí)中(zhōng)，金融行业业务毛利率50.41％，较上年(nián)增加3.48个百分点；非金(jīn)融科技业务毛利率6.53％，较上(shàng)年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现上，公开资料(liào)显示，2019—2021年，文(wén)华财经营(yíng)业(yè)收(shōu)入分别为20992.73万元(yuán)、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归属于母公(gōng)司股(gǔ)东(dōng)的净利(lì)润分(fēn)别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万(wàn)元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经营(yíng)业毛(máo)利分别为16585.62万元(yuán)、14177.11万元(yuán)及17168.10万元(yuán)，综合毛利率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年(nián)底，文华(huá)财经总资产为31708.21万(wàn)元，所有者权益(yì)为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从(cóng)资(zī)产规(guī)模和盈利能力来看，金(jīn)证股(gǔ)份均(jūn)远高于文华财(cái)经，但(dàn)文华财经的(de)毛(máo)利(lì)率显(xiǎn)著(zhù)高(gāo)于金(jīn)证(zhèng)股份，无疑是(shì)一块优质资产(chǎn)。

　　有业内人士认(rèn)为，如果(guǒ)本次交易(yì)得以顺利实施，对于金(jīn)证股份(fèn)而言(yán)，文华财经(jīng)的(de)优(yōu)质资产注(zhù)入后，其盈利能力将进一步提升；对于文华财经而言，多年谋求上市无果后，可以实(shí)现“曲线上市”。

　　值得注意的是，在(zài)昨晚发(fā)布的公(gōng)告中，金证(zhèng)股份并未披露具(jù)体的(de)交易细节，例(lì)如(rú)交(jiāo)易对(duì)价等。公告(gào)显(xiǎn)示(shì)，2023年5月9日(rì)，金证股份与主(zhǔ)要交易对方就本次(cì)交易签署了《意向协议书》，公司拟向主(zhǔ)要(yào)交易(yì)对方发行股(gǔ)份及(jí)支付现金的方式(shì)购(gòu)买其持有的文华财(cái)经90.97％的股权。上述《意(yì)向协(xié)议书》仅(jǐn)为交(jiāo)易各(gè)方关于本(běn)次交易的初步合作(zuò)意向，交易各方在本次交易中的具体权利义务以及各项安(ān)排以交易(yì)各(gè)方(fāng)最终签署(shǔ)的正(zhèng)式交易协议为准。

　　金证股份还进行了风险(xiǎn)提示(shì)：截至(zhì)目前，本次交易(yì)仍处于筹划(huà)阶段，交易双(shuāng)方尚未签署正式的(de)交易协议(yì)，本次(cì)交易(yì)尚需(xū)履行必(bì)要(yào)的内部决策程序(xù)，并经有权监管机构批准后方可正式实施，本次(cì)交易(yì)最终能否实施尚存(cún)在(zài)较(jiào)大(dà)不确(què)定性。

　　股价表现(xiàn)上(shàng)，经历了(le)2020—2022年(nián)连续3年的下跌(diē)之后，今年以来(lái)，金证股份股价(jià)步入上(shàng)升通(tōng)道。截至5月(yuè)9日(rì)收盘，金证股份股价报18.94元/股，年(nián)内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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