3月(yuè)份，全国居民消费价格指数（CPI）同比上涨(zhǎng)0.7％、环(huán)比下(xià)降(jiàng)0.3％，低于市场预(yù)期，同时信贷(dài)投放保持较(jiào)快增长。货币信贷较快增(zēng)长与(yǔ)物(wù)价回(huí)落并(bìng)存，引发了(le)中国经济是(shì)否进入通缩的议论。

　　讨(tǎo)论经济是否进入通缩，首先要(yào)厘清概念(niàn)。国际上(shàng)通常(cháng)认为，通货紧缩是指总体物价水平在(zài)一段时(shí)间内持续下降，同(tóng)时伴随(suí)着货币供(gōng)应量持续下(xià)降(jiàng)和经(jīng)济衰退。研究(jiū)显示，典型的通(tōng)缩有三个主要特(tè)点：一(yī)是总(zǒng)体物(wù)价紧缩而非局(jú)部物价紧缩，二是物价连续一段时间(jiān)负(fù)增长，三是(shì)伴随货(huò)币供应(yīng)量持续下降和经济衰(shuāi)退(tuì)。

　　结合(hé)一季(jì)度(dù)经(jīng)济运行表(biǎo)现(xiàn)，当前中国经济显然(rán)并不(bù)符合通缩的典型特征，因此，所谓中国经济通缩是个伪命题。

　　从物价(jià)来看，2022年(nián)我国加强重要(yào)民生商品和大宗商(shāng)品保(bǎo)供稳价，物价总(zǒng)水平持续平(píng)稳(wěn)运行(xíng)，“全(quán)球(qiú)胀”与(yǔ)“中国(guó)稳(wěn)”形(xíng)成鲜明(míng)反差。 今年一季度，我国CPI同比上涨1.3％。分(fēn)月度看(kàn)，1月份(fèn)，受春(chūn)节效应和疫(yì)情(qíng)防控政策优化调整等因素(sù)影(yǐng)响，CPI同比(bǐ)上(shàng)涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过(guò)后，消(xiāo)费需求季节性回落，加之市场(chǎng)供(gōng)应(yīng)充足，2月份、3月份CPI同比涨幅分别回落至(zhì)1％和0.7％，环比分别(bié)下降0.5％和0.3％。3月份，扣除食品和(hé)能源价格的核心CPI同比上涨0.7％，涨(zhǎng)幅比上月扩大0.1个香水闻多了会致癌吗，女士公认10大好闻的香水百分点。由此(cǐ)可见，今年以(yǐ)来物(wù)价(jià)月(yuè)度涨幅虽(suī)在收窄，但仍然为正，核心CPI保持(chí)基本稳(wěn)定，物(wù)价总水平并(bìng)未出现持续(xù)香水闻多了会致癌吗，女士公认10大好闻的香水而(ér)全面的下降。

　　从(cóng)货币(bì)供应量来看，2月末，广义(yì)货币（M2）余额(é)同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)12.9％，增速创7年(nián)来新(xīn)高；3月末(mò)M2同比增长12.7％，保持较快增速。从经济增(zēng)长来看，一季度我国经(jīng)济开局良好，GDP同(tóng)比增长4.5％，生产(chǎn)需求企(qǐ)稳回升(shēng)，经(jīng)济循环加快畅通，市场预期明显(xiǎn)改善。二季度(dù)经济(jì)增速可能比一季(jì)度明显加(jiā)快，全年经济(jì)增长(zhǎng)有望呈现逐步回升态势。近期(qī)，多个国际(jì)机构纷纷上(shàng)调(diào)对中国(guó)经济(jì)增速的预期。

　　总的来看(kàn)，我国(guó)物价仍在温和(hé)上涨(zhǎng)，M2和社融增长(zhǎng)相对较快(kuài)，经(jīng)济运行持续好转，与通(tōng)缩有(yǒu)明显区别。 随(suí)着金融支持效果进一步显现，消(xiāo)费(fèi)需求有望(wàng)进一步(bù)回暖，下半年物价涨幅可能(néng)逐(zhú)步回(huí)归至往(wǎng)年均值(zhí)水平(píng)，全年(nián)CPI呈(chéng)“U”型(xíng)走势。中长期(qī)看，我国经(jīng)济(jì)总(zǒng)供求基(jī)本平衡，货币条件合(hé)理(lǐ)适(shì)度，居民预期稳定，不存(cún)在长期通缩或(huò)通(tōng)胀的基础(chǔ)。

　　也要看到(dào)，当前(qián)经济尚处于复苏阶段，总需(xū)求不足(zú)仍(réng)是经(jīng)济运行面临的突(tū)出矛盾。从这(zhè)一(yī)角度(dù)来看(kàn)，对(duì)通缩的担忧情(qíng)绪一定程度上反映了(le)人们对经济复苏动(dòng)力和强(qiáng)度的关切，需引(yǐn)起高(gāo)度重视。当务之急，要继续科学精(jīng)准实施宏观政策，把实施(shī)扩大内需战略(lüè)同深化(huà)供给侧结(jié)构性改革(gé)有(yǒu)机结(jié)合起来(lái)，在稳定(dìng)就业和提高居民收(shōu)入(rù)上下更大功夫(fū)，提振市(shì)场信心和发展(zhǎn)预期，推动经济(jì)运行持续好转。

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