衰(shuāi)退近在(zài)咫尺(chǐ)？

　　美(měi)国一(yī)季(jì)度GDP增(zēng)速超预期放缓，通(tōng)胀(zhàng)意(yì)外反(fǎn)弹

　　4月(yuè)27日周(zhōu)四，美国商务部经济分析局公布数据显(xiǎn)示(shì)，美国一(yī)季度(dù)实际GDP年(nián)化季环比初(chū)值(zhí)为1.1％，不(bù)仅较前(qián)值(zhí)的(de)2.6％大幅(fú)放缓，为连(lián)续两(liǎng)个季度放缓，且远(yuǎn)不及预期(qī)1.9％。值得(dé)一(yī)提的是，疫情(qíng)爆发之前的10年里，美(měi)国每(měi)年(nián)的(de)GDP增速约为(wèi)2.2％。

　　支撑实际(jì)GDP增(zēng)长的项(xiàng)目主要有消费者支(zhī)出、出口、联(lián)邦政府、州和(hé)地方政府支出以及非住宅固定投资，拖累项主要包括(kuò)进口(kǒu)、私人(rén)库(kù)存投资和(hé)住宅固定投资(zī)。经(jīng)济分析局表示，一季度GDP增速(sù)较去年第四季度(dù)放缓的主要原因是私人库(kù)存投资回落以及非住宅固定投资放缓。

　　具体来(lái)看，美国经济最大的组成部分——占据GDP约68％的个人消费支出(chū)环比增速为3.7％，高于前一季度(dù)的(de)1.0％。

　　从贡献上(shàng)看，个人消费支(zhī)出使(shǐ)GDP增长了2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固(gù)定投资(zī)一季度(dù)拖累(lèi)GDP下滑0.07％，虽较前一(yī)季度的0.68％有所(suǒ)放缓，但为连续(xù)第四个季度(dù)拖累(lèi)GDP，另外，住宅投资(zī)连续第(dì)八个季度拖(tuō)累(lèi)GDP增(zēng)长，但程度较小。最大的拖累项是私人库存的变化，拖累GDP下滑2.26％，且为新冠疫情以(yǐ)来的最大纪录。

　　一季(jì)度(dù)，经(jīng)济增速大幅放缓的(de)同时，通胀(zhàng)再(zài)次升温。美联储(chǔ)高度(dù)关注的通胀指(zhǐ)标——美国个(gè)人消费(fèi)支出（PCE）物价(jià)指数，一季度年化季环比初为3.7％，虽然略(lüè)低(dī)于预期4.3％，但(dàn)高(gāo)于前(qián)值的1％。

　　剔除(chú)食品(pǐn)和能源(yuán)的核心PCE物价(jià)指数环比上升4.9％，高于前值4.4％和预(yù)期4.7％。值得一(yī)提的是(shì)，这(zhè)是核心(xīn)PCE连续第(dì)五次“击败”市场预期(qī)。

　　形容一晃十年的诗句，含有十年的诗句>突发！“扣押(yā)一艘美国船只”

　　当地(dì)时间(jiān)4月27日，伊(yī)朗军(jūn)队发表声明称(chēng)，扣押了一艘(sōu)悬挂马绍(shào)尔群(qún)岛旗帜的(de)美(měi)国船只。

　　声明表示，由(yóu)于一艘(sōu)不明船只(zhǐ)与一(yī)艘伊朗船只在印度洋北(běi)部发生事故(gù)，导致伊(yī)朗(lǎng)船(chuán)只上的(de)2人死亡，数人受伤，不明船(chuán)只的(de)行为违反了国(guó)际法。在伊朗船(chuán)只向海上监视和(hé)救援(yuán)中心发(fā)送请求后，伊(yī)朗海(hǎi)军立即开始拦截并识别该未知船(chuán)只。在伊朗海(hǎi)军驱逐舰(jiàn)的拦截行动中(zhōng)，不明船只的自动全球(qiú)定(dìng)位(wèi)发(fā)送系统被关(guān)闭(bì)并频(pín)繁改变航线(xiàn)。在伊(yī)朗司法当局的(de)许可下，海军出(chū)动直升机扣押了该船(chuán)只，并将其(qí)运至伊(yī)朗领海(hǎi)。

　　声明指出，上述的不明船只属于美国，挂着(zhe)马绍(shào)尔(ěr)群岛的旗帜航行。

　　据法新(xīn)社消息称，美国海军表示，伊朗伊斯兰革命卫队海军27日在阿曼(màn)湾扣押(yā)了一艘油轮(lún)，美方要求立即释(shì)放这艘(sōu)油(yóu)轮(lún)。报道称(chēng)，美国海(hǎi)军驻巴(bā)林的第(dì)五舰队(duì)在一份声(shēng)明中(zhōng)称，一艘悬挂马(mǎ)绍尔群岛旗帜的油轮，在(zài)阿曼(màn)湾过境(jìng)国际水(shuǐ)域时被伊朗伊(yī)斯兰(lán)革命卫队(duì)海军扣押。

　　鲍威尔受骗！俄媒曝光与冒牌乌克兰(lán)总统“友好”通(tōng)话，美(měi)联储回应(yīng)未泄(xiè)密

　　俄罗(luó)斯媒(méi)体曝光的视频显示，美联储(chǔ)主(zhǔ)席鲍威尔被(bèi)骗了。

　　俄(é)罗斯(sī)国家电视台新近发布的视频(pín)显示，鲍威尔与两名(míng)冒充乌克兰(lán)总统泽连斯(sī)基(jī)的俄罗(luó)斯人(rén)通了电话(huà)。鲍威(wēi)尔误认为对方(fāng)是(shì)泽(zé)连斯基，回(huí)答(dá)了(le)从(cóng)通胀前景到俄罗斯央行等主题(tí)的一系列问题。

　　美(měi)联储的(de)一名发言人美东时间4月(yuè)27日周四确认，鲍(bào)威尔有过通话(huà)，称此(cǐ)事发生在今(jīn)年1月(yuè)，否认存在(zài)泄密问题，其表示：

　　“鲍威尔主席1月参加了一次谈话，对方谎报自(zì)己是乌(wū)克兰总(zǒng)统。这(zhè)是一次友好的谈话，是我们(men)在这(zhè)个充满挑(tiāo)战(zhàn)的时(shí)刻(kè)支持乌克兰人民(mín)的背景下进(jìn)行。没有(yǒu)谈到敏感(gǎn)和机密的信(xìn)息。”

　　美联储(chǔ)认为，曝光的视频(pín)似乎经过编辑，无法确认准(zhǔn)确(què)性(xìng)。上(shàng)述发言人(rén)还说(shuō)，通话(huà)事件(jiàn)已报交有关执法(fǎ)部(bù)门，出(chū)于对他们工作的尊重(zhòng)，美(měi)联储不会进(jìn)一步(bù)置评。

　　媒体评论称(chēng)，这番言论看似四(sì)平八稳(wěn)、无伤大雅，但(dàn)事实就是，骗(piàn)子能通过(guò)恶(è)作剧(jù)的电话接(jiē)触到(dào)鲍威尔，这(zhè)种事实可能会(huì)导致美联储(chǔ)的安(ān)全性遭到质疑(yí)。对鲍威尔受骗的担忧主要(yào)是基于美联储(chǔ)作为主要央行的影响力。

　　有(yǒu)媒体指(zhǐ)出，鲍威尔等央行(xíng)高官的(de)言(yán)论通常受到投资者和商界人士的密(mì)切关注，有(yǒu)时会引(yǐn)发股市波动。而且，美(měi)联储官员同他人的(de)私下会面时常引发争(zhēng)议(yì)，因为(wèi)外界认为，联(lián)储官员的(de)言论可能让在场的(de)人掌握先机。

　　外界注意(yì)到，这次让鲍威尔上(shàng)当的两人Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyarov并非(fēi)无名(míng)之辈(bèi)。有媒(méi)体(tǐ)指出，两(liǎng)人这(zhè)些(xiē)年不(bù)止一次成功骗(piàn)取(qǔ)国外政客和他们通话，而且通常将将通话(huà)视(shì)频公之于众，就是为了恶搞西方国家(jiā)的决策者。

　　据两(liǎng)人公布的(de)视频，两人曾假扮乌克兰(lán)前总统波罗申科和德国(guó)前总理默克(kè)尔通话，默克尔当时觉得可(kě)疑，但没有(yǒu)在对话中直接问他们是不(bù)是(shì)冒牌货。今年早(zǎo)些(xiē)时候，他们还曾假冒泽连斯基，和欧洲央(yāng)行行长拉加德通话。

　　原油基本面未变(biàn) 关注宏观层面不(bù)确定性

　　近(jìn)日来，在宏观风险蔓延下，国内外油价出现(xiàn)大幅回落。4月26日晚(wǎn)间，国际油价(jià)出现大跌，基本跌(diē)回OPEC减产(chǎn)前的价格。周四，内盘SC原油主(zhǔ)力(lì)合(hé)约大跌5.26％，截(jié)至(zhì)下午收盘报收526.1元/桶；外盘油价则(zé)出(chū)现小幅上涨，布伦特原油(yóu)交(jiāo)投(tóu)在78.3美元/桶附(fù)近(jìn)，WTI原油交投(tóu)在74.7美元(yuán)/桶(tǒng)附近(jìn)，涨幅均不到(dào)1％。

　　光大期货能源化(huà)工分析(xī)师杜冰(bīng)沁在接受期货日报(bào)记者采(cǎi)访时表示(shì)，昨(zuó)天白天，内盘SC原油基本跟随(suí)昨晚外盘出(chū)现大幅(fú)下挫，但外(wài)盘原油有所(suǒ)企稳，或为超跌后的(de)情绪修复。

　　谈及为何内盘(pán)表(biǎo)现弱于外盘，海通(tōng)期货能源化工研究中心负责(zé)人杨安表示形容一晃十年的诗句，含有十年的诗句，一(yī)方面是(shì)由于近期油(yóu)轮运费回落，运输成本下(xià)降，让内外盘价(jià)差(chà)有所走弱(ruò)。另一方面是(shì)当前国内(nèi)即将(jiāng)迎来五一假期，而目前(qián)国际市场宏观风险具有很大(dà)不确定性，恰逢油价(jià)大幅回调(diào)之际，市场避(bì)险情绪高涨(zhǎng)，国内(nèi)投(tóu)资者担忧情(qíng)绪更为明显，也使得内盘(pán)原油跌(diē)幅(fú)超过(guò)外盘(pán)。

　　从近期来看(kàn)，杨安(ān)告诉记者，美(měi)国(guó)银行业危机风波再起(qǐ)，叠加美国(guó)债务(wù)压力及经(jīng)济衰退风险(xiǎn)可能(néng)削弱欧美能源需(xū)求，风险资产面临较大压力(lì)，从而推动本周油价油价下跌(diē)。而原油作为金融属性最强的大(dà)宗商品，在(zài)此(cǐ)前3月(yuè)份就曾因银行业(yè)危机(jī)出现暴跌，此次美国银行业风(fēng)险再次升温继续(xù)引发(fā)市场(chǎng)恐慌，原(yuán)油的(de)下(xià)跌(diē)带有明显的情绪(xù)化特征。

　　光大期(qī)货能源化工分析师杜冰沁也表示，近日宏(hóng)观情绪(xù)导致油价再(zài)度承压。随(suí)着(zhe)美联储加息会议(yì)的临近，美国(guó)第(dì)一(yī)共和(hé)银行的财报(bào)和股价表(biǎo)现(xiàn)或(huò)显示银行业危机仍未结束，叠加(jiā)欧美经济(jì)数据表现仍然欠佳，美国消(xiāo)费者信心(xīn)本月降至去(qù)年7月以来(lái)的最低水平，市(shì)场对于美联(lián)储加息和海外经济(jì)衰退的担忧持续(xù)升温，

　　展望后市(shì)，近期主(zhǔ)导原油市场走势的宏观风险何时会(huì)消散？在杨安看(kàn)来(lái)，目(mù)前来看，美(měi)国银行业(yè)危(wēi)机风险在未来一段时间(jiān)内(nèi)仍将(jiāng)不时困(kùn)扰市场。另外，5月4日美联储议息会议将再(zài)迎来加(jiā)息窗口(kǒu)，对(duì)此投资者(zhě)也高度(dù)关注美联(lián)储利率政策的变化(huà)，宏观层面的不确定性成(chéng)为(wèi)影响整个金融市场的(de)主要因(yīn)素，这(zhè)是投资者需要(yào)注(zhù)意的风险所在。

　　“进入(rù)5月，美联储(chǔ)即将公布加(jiā)息决议，市(shì)场对美联储加息(xī)25个BP的概(gài)率预测在80％以(yǐ)上，并且由于近(jìn)期美联储官员表态偏(piān)鹰，对(duì)于(yú)后续何(hé)时停止加息仍(réng)有分歧(qí)。欧洲(zhōu)央行将于5月(yuè)4日举行货币政(zhèng)策会议，基于(yú)当前欧元区的高通胀(zhàng)水平，预计欧洲央行和英(yīng)国央行也(yě)将维持(chí)加息政策，因此(cǐ)市(shì)场对于海外经(jīng)济衰退带来需求(qiú)下行的担忧(yōu)加剧。”杜冰沁说。

　　不(bù)过(guò)，从当前(qián)来看(kàn)原油(yóu)市场基本面表(biǎo)现尚可，整体供(gōng)需局势并未大幅恶化。杜冰沁分析认(rèn)为，即将到来的(de)五一长假(jiǎ)和美国夏季出(chū)行旺季预(yù)计对于需求会有(yǒu)一定支撑，预计近期国际油价仍将面(miàn)临宏观(guān)情绪(xù)和(hé)基本(běn)面的博(bó)弈。

　　申万(wàn)期货能化分(fēn)析师(shī)董超也(yě)表示(shì)，后市原油供需(xū)逻(luó)辑不会改变(biàn)，5月OPEC+的减产会(huì)对油价尤其是(shì)亚洲地区的(de)油价(jià)带来极大影响；此外美国(guó)原油活(huó)跃钻井平台已经连续半年维持低(dī)位，1230万(wàn)桶/日(rì)的产量将越来越难(nán)以持续，后续的减产将很(hěn)快(kuài)到来；此外在(zài)5月美联储(chǔ)加息后，宏观面的悲观情绪或(huò)将逐步消退，后(hòu)期原油市场(chǎng)将转(zhuǎn)入对供应面的减产逻辑(jí)中。

　　“我(wǒ)们(men)认为，5月(yuè)份油价上下区间将(jiāng)更为模(mó)糊(hú)，在美国(guó)储备政策难以改(gǎi)动的情况下，底(dǐ)部支撑力度变(biàn)弱(ruò)。但从供求(qiú)关系(xì)上(shàng)，OPEC+的减产(chǎn)以及(jí)美国(guó)产量(liàng)的下滑将有助(zhù)于(yú)油价的稳定。”董超表示，预计5月油价整体即将(jiāng)维(wéi)持区(qū)间(jiān)振(zhèn)荡，振荡幅(fú)度(dù)预计将更宽(kuān)，受宏观及(jí)基本面风险波动的影(yǐng)响也会更大(dà)。

　　在杨(yáng)安看来，周三公布的EIA报告显示原油超预期降库，且(qiě)美国(guó)汽(qì)油(yóu)需求较上期(qī)大幅增长，在OPEC+减(jiǎn)产(chǎn)的主(zhǔ)动预期管理(lǐ)下，预计今(jīn)年年内(nèi)剩余时段(duàn)供应紧张将是原油市场主基(jī)调，当然全球经济面临衰退风险及欧美市(shì)场需求疲弱也会在一定程度(dù)上抵消供应紧张给市(shì)场带来的担(dān)忧。总(zǒng)体来看，当前油价处在宏观(guān)利空(kōng)与供(gōng)应(yīng)紧张(zhāng)局面形成对(duì)峙的(de)复(fù)杂局面下(xià)，短期内担忧情绪主导油价回落，中长期来看油价或(huò)继续(xù)大区间振荡。

　　高(gāo)硫(liú)燃料油供需偏紧

　　昨日，因(yīn)原油大(dà)幅(fú)下挫，成本下(xià)降导致相关性较强的(de)高硫燃料油(yóu)、低硫燃料油、沥青等品种也出(chū)现(xiàn)较大跌幅。截至(zhì)昨天下午收盘，燃料油、低硫燃料油和沥青分别(bié)收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜(dù)冰沁告(gào)诉记者，近期高(gāo)、低硫燃料油的下挫主要还是受到油(yóu)价影响，自身基(jī)本面表(biǎo)现尚(shàng)可(kě)，其中(zhōng)高硫(liú)燃料油(yóu)供需偏紧，低硫(liú)燃料油(yóu)供需(xū)相对偏弱。

　　“具体来看，高硫燃料油市场整体供应持续偏紧(jǐn)。供(gōng)给端(duān)方面(miàn)，随着发(fā)电旺(wàng)季的(de)临近，本月从中东(dōng)进口到新加坡的高硫燃料油(yóu)降至历史低点，环比下降三分之二，但同时本月俄罗斯高硫燃料(liào)油流(liú)入量有所上(shàng)升，抵消了一部分(fēn)中(zhōng)东出口的下滑(huá)；需求端方面，中东南亚公用事(shì)业发电(diàn)需求(qiú)的(de)增(zēng)长(zhǎng)以(yǐ)及稳定的船燃加注活动(dòng)都(dōu)将对亚洲(zhōu)高硫燃料油市场形成良好(hǎo)的支(zhī)撑。”杜冰沁说。

　　低硫燃料油方面，杜冰沁表示，此前科威特炼厂计(jì)划(huà)外(wài)检修导致部分船货(huò)延期(qī)，目前5月的(de)装船已经延迟至6月，虽(suī)然检修(xiū)的(de)装置正在逐渐重启，但由于开斋(zhāi)节整体进程较慢，预计原定本月底恢复的时(shí)间会有所推后，对于(yú)亚洲低硫燃料油市(shì)场供应(yīng)的收紧也将延长(zhǎng)，但同时低(dī)硫需求端表现(xiàn)也(yě)较(jiào)为平淡。

　　“总体来看，高、低燃料油在基本面的(de)支撑下，预(yù)计(jì)后市走势或较原油更(gèng)为抗跌，如若原油企稳反弹，燃(rán)料油整体回升(shēng)空间(jiān)或更显著。”杜冰沁说。

　　杨安表(biǎo)示，短期(qī)内原油系品种波动将主要受到原油(yóu)价格的影响，不(bù)过基(jī)本(běn)面差异还(hái)是(shì)会(huì)让各(gè)品(pǐn)种(zhǒng)表(biǎo)现有强弱(ruò)之分，具体来看，需求即(jí)将迎来(lái)旺季(jì)的高硫燃料油整体表现将强于低硫燃料油。

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