总市值超6万(wàn)亿的科创板市场，增添(tiān)风险管(guǎn)理新工(gōng)具！

　　5月12日，中国证(zhèng)监会官网消(xiāo)息，为(wèi)健全多(duō)层次资本市场(chǎng)产品体系，丰富资本(běn)市场风(fēng)险管理工(gōng)具(jù)，证(zhèng)监会启动(dòng)科创50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作。同一天，上交(jiāo)所也发布消息，将在中(zhōng)国证监会(huì)指导下认(rèn)真(zhēn)做(zuò)好科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)上市相关工作(zuò)。

　　多位业内人(rén)士表(biǎo)示，科创50ETF期权上市工作的(de)启(qǐ)动，将为(wèi)科创板市场的科技创新投资带来风险管理工具，进一步丰(fēng)富ETF期(qī)权品种，满足投资(zī)者多元化(huà)的(de)交易和风险管理需(xū)求。而相关合约(yuē)标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头(tóu)产品(pǐn)的规模、流(liú)动性(xìng)和(hé)交投活(huó)跃度产生积极(jí)影(yǐng)响(xiǎng)，同时(shí)为(wèi)科创板市场投资带来中长期(qī)资金，增强市场的(de)关(guān)注度和吸引力。

　　<小舞去掉所有衣服是什么样子的strong>科创(chuàng)板新增风险管理工(gōng)具

　　科创50ETF期权上市工(gōng)作启动

　　5月12日(rì)，中国(guó)证监(jiān)会消息(xī)显示，为健全多层次资本市场产品体(tǐ)系(xì)，丰富资本市场风险管(guǎn)理(lǐ)工具，证监(jiān)会启动科创50ETF期权上市(shì)工作。

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权是我国(guó)首只基于科创(chuàng)50指(zhǐ)数的场内期权品种(zhǒng)，科技创新(xīn)特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品种形(xíng)成良好(hǎo)互(hù)补。上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落(luò)实党的二十大(dà)精(jīng)神、“十四(sì)五”规(guī)划《纲要》的重大(dà)举(jǔ)措，是贯(guàn)彻落(luò)实党中央、国务院关于推进上海国小舞去掉所有衣服是什么样子的(guó)际(jì)金融(róng)中心建设(shè)、支持浦东新区(qū)高水平改(gǎi)革开放决策(cè)部(bù)署(shǔ)的重要(yào)安排。

　　证监会(huì)表示(shì)，上(shàng)市科创50ETF期权，有利(lì)于吸引长期资金配置科创(chuàng)板，激(jī)发科(kē)创板创新(xīn)活力，满足多元(yuán)化的交(jiāo)易(yì)和风险管理需求(qiú)，有助于(yú)继续(xù)发挥好科创(chuàng)板改革(gé)先行(xíng)先试的示范(fàn)引(yǐn)领作用，不断提(tí)升服务(wù)实体经济质效(xiào)。

　　同期，上(shàng)海证券交(jiāo)易(yì)所官网也发布消(xiāo)息，上交所(suǒ)将在中国(guó)证监会指导下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市(shì)相关工作。

　　上交所表(biǎo)示，推进科(kē)创50ETF期(qī)权新(xīn)产品上市，是上交所贯彻落实党的二十大精(jīng)神(shén)、“十四五”规划《纲(gāng)要》提出的“完善金融(róng)支(zhī)持创新体系”、支(zhī)持(chí)浦东新区高水平(píng)改革开放、支持创新驱动发展战略的重要举措，对促进科创板企业进(jìn)一(yī)步(bù)发挥科创能效、支持(chí)科创板(bǎn)建(jiàn)设具有积极意(yì)义。

　　据统计，2019年(nián)设立(lì)以来(lái)，科(kē)创板建(jiàn)设稳步推进，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬(yìng)科技”企业上市的集聚(jù)示范效应日益显现。截至2023年4月底(dǐ)，科创(chuàng)板已有上(shàng)市公司(sī)519家(jiā)，总市(shì)值达6.65万亿(yì)元，板块的科技(jì)创新属性(xìng)持续强化(huà)。

　　上交所表示，目(mù)前科创板尚缺少相应的风险管理(lǐ)工具，上交所(suǒ)根据(jù)市场需求积极推动科创(chuàng)50ETF期权新产品研发，将其作为(wèi)完善科创板配套(tào)产(chǎn)品(pǐn)体系(xì)、提升科创板吸引力和流(liú)动性、推(tuī)进科创板做(zuò)市商制度功能发(fā)挥、持续发挥科(kē)创板改革先行先试示范引(yǐn)领作用(yòng)的重要举措。

　　“上市(shì)科创50ETF期权，可有(yǒu)效满足(zú)科创板投资者风(fēng)险管理需要(yào)，有助(zhù)于科创板(bǎn)更好发挥资本市场改革试验田(tián)作用，对于促进科创板和(hé)股票期权市场长期(qī)持续健康发展(zhǎn)意义重大。”上交所相关负责人称。

　　同时，监管(guǎn)机构还积极关注ETF期权市场的稳健(jiàn)运(yùn)行和风险防控工(gōng)作，多(duō)举措确保新产品平稳上市(shì)。

　　证(zhèng)监会(huì)表(biǎo)示，证监会一直高度重视ETF期权(quán)市场稳健(jiàn)运行和(hé)风(fēng)险防控工作，持续(xù)完(wán)善制度规则体系(xì)，加强运行管理和风险监(jiān)测。科创50ETF期权上市(shì)后(hòu)，证监会将(jiāng)进一步完善风险防控机制，并根据市场运(yùn)行情况改(gǎi)进(jìn)优化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表示，上(shàng)交(jiāo)所高度(dù)重(zhòng)视ETF期权(quán)市场风险防控工作，基(jī)于我国ETF期权市场发展特(tè)点，实施了投(tóu)资者适当性(xìng)管理制(zhì)度、保证金制度、持(chí)仓(cāng)限额制度等一系列风控安排，保障(zhàng)了期权市场(chǎng)平稳(wěn)运行。

　　针对(duì)科(kē)创50ETF期权，作为(wèi)宽(kuān)基类ETF期权(quán)产(chǎn)品，上交所(suǒ)将总(zǒng)体沿用前期的风(fēng)控措施，并根据科创板(bǎn)股票涨跌(diē)幅设置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参(cān)数(shù)适应性调(diào)整为(wèi)20％，相关措施在创业板(bǎn)ETF期权已(yǐ)有实践。后(hòu)续，上交(jiāo)所(suǒ)将在(zài)目(mù)前行之有效的(de)风险防控和市场监管措施的基础上，进(jìn)一步做(zuò)好风险研判(pàn)，全面(miàn)加(jiā)强市场监管，确(què)保新(xīn)产品平稳上市。

　　“下一(yī)步，将在中国证监会的指导下，会同市场各(gè)方扎实做好(hǎo)各(gè)项(xiàng)业务和技术准备(bèi)工作，保障科创50ETF期权平稳上市。”上(shàng)交所相关负责人(rén)称。

　　国内ETF期权(quán)产品将增至8只

　　龙头产(chǎn)品(pǐn)规(guī)模(mó)和流动性受益(yì)

　　ETF期(qī)权作为全(quán)球资(zī)本市场基(jī)础、成(chéng)熟、普(pǔ)遍的金融(róng)衍(yǎn)生工(gōng)具，在价格发现、风险管理(lǐ)、完善市场(chǎng)多空(kōng)平衡机(jī)制(zhì)等方面(miàn)发挥了重要作用。

　　自(zì)2015年2月开展(zhǎn)股(gǔ)票期权试点以(yǐ)来，证监会组织沪(hù)深交(jiāo)易所先后上市(shì)了7只ETF期权(quán)，市场(chǎng)运行平稳有序(xù)，有(yǒu)效发挥(huī)了引入(rù)增量(liàng)资金(jīn)、稳定现货市场的作(zuò)用，为进一步丰(fēng)富(fù)ETF期权(quán)品(pǐn)种(zhǒng)夯实了基础。

　　据记者统计，作为股票(piào)市场的基础(chǔ)性风险管理工具，早在2015年2月9日，上交所就上市(shì)交易上证50ETF期(qī)权(quán)。

　　2019年12月23日，上交所(suǒ)、深(shēn)交所上(shàng)市交易(yì)沪深300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日(rì)，上交(jiāo)所上市中证500ETF期权，同期深交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日(rì)，深证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品将增至8只，投资者(zhě)的风(fēng)险管理(lǐ)工具(jù)将(jiāng)更加(jiā)丰富和多元化。

　　一位公(gōng)募投资人士对此表(biǎo)示，目前我(wǒ)国已经(jīng)推出了不同类型的(de)期权品种(zhǒng)，不同品(pǐn)种(zhǒng)对应市(shì)场不同的市值的(de)公司和投资风(fēng)格，科创50ETF期权的(de)推(tuī)出，将对科创板(bǎn)市场的宽基指数形成覆盖(gài)，科技创新风格投资有(yǒu)了风(fēng)险管理工具，这将有利(lì)于投资者做(zuò)好风(fēng)险管理，满足不同投资者的投(tóu)资交(jiāo)易需求。

　　同时，按照记者观察，目(mù)前ETF期(qī)权的合约标的都是(shì)ETF市场的龙头产品，目前包括华夏(xià)上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方(fāng)中证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易方(fāng)达创业板ETF、易方达深(shēn)证100ETF等龙头产品，都是期权合约标(biāo)的。

　　而从(cóng)目前(qián)全市场(chǎng)跟踪科创50指数的ETF产品看(kàn)，华夏科创50ETF规模(mó)最大，达到583亿(yì)元，目(mù)前管理规(guī)模仅次(cì)于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票(piào)ETF市场管(guǎn)理规(guī)模第二名。另外，易方达、工银瑞信基金旗下科创50ETF规模分(fēn)别为199.96亿元，55.36亿(yì)元(yuán)，在同类型指数(shù)跟踪产品中，规模也位居前列。

　　“根据以(yǐ)往ETF期权的合约标的，华夏科创50ETF成为合约标的的(de)可能(小舞去掉所有衣服是什么样子的néng)性较(jiào)大，管理规模和产品流动性都具备突出优势。”上述(shù)公(gōng)募投资(zī)人士称。

　　而根据业内人士分析，相关合约标的(de)纳入ETF期(qī)权，将对该ETF龙(lóng)头产(chǎn)品(pǐn)的规模(mó)、流(liú)动(dòng)性(xìng)和交投(tóu)活跃(yuè)度产生积极(jí)影响。

　　华南一(yī)位(wèi)股(gǔ)票ETF基金经理表示，相(xiāng)关的ETF期权上市后，投资者可以借助相应的风险(xiǎn)管理(lǐ)工(gōng)具进(jìn)行(xíng)方向性投资、波动率投资等，在(zài)投资层面的配(pèi)套策略(lüè)也会(huì)丰富起(qǐ)来。充(chōng)分发挥上述(shù)作用，可以提升ETF期权产品(pǐn)交(jiāo)易需求，流动性进一(yī)步提高，进(jìn)而(ér)促(cù)进规模的提升。

　　“长(zhǎng)期来看，有了风险管理工具，有(yǒu)利于吸引中长(zhǎng)资资(zī)金，增(zēng)强股票ETF产品关(guān)注度，这也会让相(xiāng)应的龙头ETF产品的规模(mó)和流动性进一步(bù)巩固，市(shì)场吸(xī)引力也会不(bù)断增(zēng)强。”该股票ETF基金经理称。

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