美国历史上(shàng)首次债(zhài)务违约风险正在逼近。

　　当地时(shí)间5月1日，美国财长耶伦(lún)就美国债务违(wéi)约(yuē)发出警告，如果国会(huì)无法解决债务上(shàng)限问题，美国可能最早(zǎo)在6月1日发生(shēng)债务违约。

　　美国最早将于6月1日出现债务违约

　　美(měi)国财政(zhèng)部(bù)长(zhǎng)耶(yé)伦5月(yuè)1日警告称，如果(guǒ)国会无法(fǎ)解决债(zhài)务上限问(wèn)题(tí)，美(měi)国可能(néng)最早(zǎo)于6月1日(rì)出现债务(wù)违约(yuē)，这(zhè)将是美国(guó)历史上的首次债务金允智致命之旅演的谁(wù)违(wéi)约(yuē)。耶伦敦促(cù)国(guó)会“尽快采取行动”，以解决(jué)31.4万亿美(měi)元的(de)法定借款上限问题(tí)。

　　当天(tiān)，耶伦(lún)致信民主、共和两党的国(guó)会参(cān)众两院领导人，告知(zhī)联邦政府举债额度比预期消耗(hào)更(gèng)快，国会应尽早采取行动，维护美国“信用”和各方对美国的“信心”。

　　她再次提醒国会议(yì)员处理债(zhài)务上限的重要性(xìng)。“我们从过去的债务上限僵局中了解到，等到最后一刻才暂(zàn)停或提(tí)高债务(wù)上限(xiàn)可能会对企业和消费者信(xìn)心造成严重(zhòng)损害，加重纳税(shuì)人(rén)的(de)短期借(jiè)贷成本(běn)，并对美国的信(xìn)用评级产生(shēng)负(fù)面影响，”耶伦在信中说。

　　耶(yé)伦在(zài)信中表示，之(zhī)所(suǒ)以(yǐ)在一个(gè)月之(zhī)后(hòu)财政部就可(kě)能耗尽现金(jīn)，其中重要的一个原因是最近税收收入放缓。她表示，财政部正在暂停发行州和地(dì)方政府系列证券，以避免(miǎn)突破(pò)债务上(shàng)限。

　　此前(qián)，国(guó)会预算办公(gōng)室预(yù)测，非常(cháng)措(cuò)施(shī)可(kě)能会在7月至9月间用尽(jǐn)，尽管它(tā)也承认其预期存在不确定(dìng)性(xìng)。

　　5月1日，美国会(huì)预算办公室发布的最(zuì)新报告显示(shì)，美国在6月初耗尽(jǐn)资金(jīn)的风险较之前更高。该机构主任菲利普(pǔ)·斯瓦格尔说：“由于截至4月底的税(shuì)收收入低于国(guó)会预算办(bàn)公室2月份的预期(qī)，我们现在估计，财政部在6月初用尽资金的(de)风险要大得多。”

　　报道称，在早些时候的一份报告(gào)中，国会预算办公(gōng)室预测，非(fēi)常(cháng)措施(shī)可(kě)能会在7月至9月间用尽，尽管(guǎn)它也(yě)承认其(qí)预(yù)期存在不确(què)定性(xìng)。

　　据美(měi)国有线电视新闻网（CNN）报道，耶伦(lún)发出警告(gào)后，美(měi)国总统拜登已邀请美(měi)国国会的四位领(lǐng)导人于(yú)5月9日(rì)在白宫就债务上限问题举行会(huì)议(yì)，商讨解决方(fāng)案。

　　耶伦警告：将引发“经济灾难”

　　据(jù)路透社报道，美国财政(zhèng)部(bù)长耶(yé)伦日前曾警告称，如果美国国会未(wèi)能提高政府(fǔ)的债务上限，由此产生违(wéi)约，将(jiāng)引发一场(chǎng)“经济灾难(nán)”，并在未来几年推高利率。

　　据(jù)报道，耶伦在一场企业高管活动中发表讲话说，美国债务违约将(jiāng)导致失业(yè)，同时使得家庭在(zài)抵押贷款、汽车贷款(kuǎn)和信用卡上的支出增加。

　　耶伦表示，，债务违约(yuē)将导致失(shī)业率(lǜ)上升(shēng)，同时使美国家庭在(zài)抵(dǐ)押贷(dài)款(kuǎn)、汽车贷款(kuǎn)和信用卡上的(de)支出(chū)增加(jiā)。增加(jiā)或暂停(tíng)31.4万亿美(měi)元的借款上限(xiàn)是国会(huì)的“基本责(zé)任”。她警告(gào)说，如果债务违约将引发(fā)一场(chǎng)经济(jì)和(hé)金融灾难，“违(wéi)约将提金允智致命之旅演的谁高永续借款(kuǎn)的成本。极大增(zēng)加未来的(de)投资(zī)成本。”

　　耶(yé)伦还称，如(rú)果不提高(gāo)债务上(shàng)限，美国(guó)企业将面临不断(duàn)恶化的信贷市场，政(zhèng)府可能无(wú)法向依赖社会(huì)保障的(de)相关(guān)家庭和老年人发(fā)放款项。

　　耶伦(lún)指(zhǐ)出，众(zhòng)议(yì)院共和党人和白宫金允智致命之旅演的谁之间围绕债(zhài)务上限的对峙“有可能威胁我(wǒ)们在过去两年所取(qǔ)得的所(suǒ)有进展”。

　　美国众议院(yuàn)通过(guò)债务(wù)上限法案(àn)

　　白宫(gōng)：拜登(dēng)将否(fǒu)决(jué)

　　美(měi)国民(mín)主共和两党围绕债务上限(xiàn)的党(dǎng)争不断(duàn)加剧(jù)，引发(fā)全球对于(yú)美债违(wéi)约可能引发金(jīn)融(róng)动荡的担忧。

　　当地时间4月26日，美国(guó)国会众议院投票通过债务(wù)上(shàng)限法案。这项法(fǎ)案提议提高美国31.4万亿美元(yuán)的债务(wù)上限，以换(huàn)取大幅削减政府支出。该(gāi)法案规定，联邦政(zhèng)府债务上限将提高1.5万亿美元；联邦政(zhèng)府预算年均增长需控制在1％。

　　所谓债务上限是美国国会为联邦(bāng)政府设定的为(wèi)履行已产(chǎn)生的支付义务而举(jǔ)债的最高(gāo)额(é)度(dù)，触及这条“红线(xiàn)”意味着美国财政部借款授权用(yòng)尽。

　　不过随后白宫发布声(shēng)明(míng)称，美国总统拜登将(jiāng)否决(jué)众议院议长、共和党领袖麦卡锡(xī)提(tí)出的(de)债务上限方案。白宫称众议院共和党人必须在没有(yǒu)任何(hé)要(yào)求和条件的(de)情况下打消(xiāo)违约的可(kě)能性，并解决债务上限问题。

　　据美(měi)国《国会山报(bào)》报道(dào)，美国(guó)参议院(yuàn)多数(shù)党领(lǐng)袖(xiù)舒默驳(bó)斥了共和党的债务上限法(fǎ)案，称其为“美(měi)国违(wéi)约(yuē)法案”。白宫称该法案是“为获(huò)取(qǔ)极端(duān)让步而进行(xíng)的鲁莽尝试”，并表示如果该法(fǎ)案到达拜登(dēng)的办公桌(zhuō)，他将予以否(fǒu)决(jué)。

　　美国国债违(wéi)约(yuē)风险逼(bī)近(jìn)

　　由(yóu)于美国债务上限的法(fǎ)案谈判(pàn)陷(xiàn)入僵局，再次(cì)提升市场担忧。美银(yín)的美国利率(lǜ)策略师认(rèn)为，自上周以来，美(měi)国利率反(fǎn)弹，美债(zhài)收(shōu)益率(lǜ)曲线牛市趋陡，造成(chéng)这(zhè)样(yàng)状况的催化剂是对美(měi)国银行体系(xì)的担(dān)忧再(zài)度抬头(tóu)。市场定价美(měi)联(lián)储下周最(zuì)后一次(cì)加息，这与我行的美国经济团队(duì)的预期(qī)一致。进(jìn)一(yī)步加息是有可能的，但考虑(lǜ)到(dào)银行体系的(de)漏洞(dòng)，加息面临着更大(dà)的障碍。预计美国债务上限“Xday”在8月(yuè)1日(rì)，美债“Xday”在(zài)6月(yuè)第二周。

　　摩根大通(tōng)预计，美国(guó)债务(wù)上(shàng)限问(wèn)题最早将在下个月显现出来(lái)。该(gāi)行(xíng)认为，美国国债出(chū)现(xiàn)技术(shù)性违约的(de)风(fēng)险“不小”。摩根(gēn)大(dà)通在报(bào)告中表(biǎo)示，预计有(yǒu)关美国债务上限和(hé)联邦拨款法案的辩论都将“危险地逼近(jìn)”最后期限(xiàn)。该行的(de)美(měi)国利率策略团队预计，美国财(cái)政部可能在8月中旬之前耗尽可用资源。

　　4月25日，惠誉表示，短期内(nèi)提高(gāo)美国(guó)债务上限对(duì)未(wèi)来的僵(jiāng)局没有帮(bāng)助；在共和党和(hé)民主党领导(dǎo)人提(tí)出最新(xīn)财政提案后，解决美(měi)国债(zhài)务上限(xiàn)僵局的方法仍(réng)未明(míng)晰(xī)。

　　此前高盛也警告称，美国触及关键的债务上限最后期(qī)限的(de)时间可能会早于市场普遍预(yù)期。高盛首席经济学家(jiā)兼全球投资研究主管Jan Hatzius表示，虽然初步统计数据透露的信息有限，但是(shì)4月份(fèn)迄今(jīn)为止(zhǐ)的“疲弱”税收表明，在(zài)6月上半月达到美国债务上限的可能性大幅(fú)增(zēng)加了(le)。

　　中信证券研究表示，美国(guó)已在今年1月触及债(zhài)务上限，财政(zhèng)部(bù)可通过特别措施(shī)和TGA余额两大途径(jìng)缓(huǎn)解燃(rán)眉之(zhī)急。近(jìn)日市(shì)场(chǎng)对美国债务(wù)上(shàng)限问(wèn)题的(de)担忧情绪再次升温，这主要是由税收(shōu)同比减少(shǎo)与国会两(liǎng)党僵持这两个因素(sù)催(cuī)化。尽(jǐn)管如(rú)此(cǐ)，从立法流程(chéng)、党(dǎng)派意向、后备方案等三个(gè)角度看(kàn)，我们认为美债在今年6月(yuè)违(wéi)约的风险仍然较小。债(zhài)务上限问题(tí)可能导致货(huò)币(bì)市(shì)场与债券市场加大波动，但总(zǒng)体而(ér)言预(yù)计其直接影(yǐng)响有限(xiàn)。

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