随着3月进(jìn)出口数据的(de)出炉，纯碱市(shì)场数据表现“亮眼”，使得短(duǎn)期市场(chǎng)悲(bēi)观情(qíng)绪有所缓和。从表象看，进出(chū)口双(shuāng)双超(chāo)预期(qī)，也显示出纯(chún)碱市(shì)场供需两旺、出口向好的态势仍(réng)在延续。

　　中(zhōng)国海关(guān)总(zǒng)署数据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比(bǐ)增加3.85万吨(dūn)。3月(yuè)纯(chún)碱(jiǎn)出口16.3万吨(dūn)，2022年3月出口14.44万(wàn)吨，同比增(zēng)加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出口下(xià)降(jiàng)，进口增加，从(cóng)实际数(shù)据(jù)来(lái)看，其(qí)表现超出(chū)市场预(yù)期。”国投(tóu)安信(xìn)期(qī)货高级分析师周小(xiǎo)燕(yàn)表示(shì)。

　　“3月纯(chún)碱进口4.56万吨，环比2月提升(shēng)4.55万(wàn)吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光大(dà)期(qī)货分析师张凌璐表示，相(xiāng)较于1月1814吨、360借条是正规的吗2月(yuè)62.99吨的进口量，3月纯碱进口数量超预期增长。据她(tā)介绍，2022年全(quán)年除了1—2月(yuè)份(fèn)纯碱进口数量超过(guò)1万吨，其余月份进口数量在3000吨—7600吨之(zhī)间波动。在她看来，进(jìn)口的大量增长主要集中于部分浮(fú)法玻(bō)璃和光伏玻璃(lí)厂(chǎng)，在国(guó)内(nèi)供(gōng)需紧平衡的情况下(xià)，下(xià)游(yóu)通过进(jìn)口来补充使(shǐ)用量(liàng)。这部分进口(kǒu)增量到港(gǎng)后(hòu)直接进入下游玻璃厂(chǎng)，对市场的(de)冲击程度相对有限，但在一定程度上可能会导致下游厂家减少从国内厂家(jiā)采购纯碱的数量。

　　从出口数据来看，3月纯碱(jiǎn)出口(kǒu)16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年(nián)3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场(chǎng)面临暴风雪等极(jí)端天气、国际地缘政治冲(chōng)突导致(zhì)美国和土耳其运(yùn)输阶段性(xìng)受(shòu)阻，再加上全球(qiú)能源(yuán)价格(gé)上涨、欧洲碱厂大面积减产、我国出口市场新增南美(měi)和非洲的份额，都是带动去(qù)年全年纯碱出口大幅提升的导(dǎo)火(huǒ)索。今(jīn)年随着国际(jì)能源价格(gé)的回落、黑天鹅事件消(xiāo)退、国(guó)内多个(gè)大宗商品价(jià)格处于(yú)全(quán)球高(gāo)位之时，纯碱(jiǎn)出口还能保持增长(zhǎng)态势，也(yě)确实超(chāo)出(chū)市场预(yù)期。

　　“3月份出(chū)口量在去年高基数(shù)的基础上进一步(bù)增加(jiā)至(zhì)16.3万(wàn)吨，大超市场预(yù)期，显示(shì)出行(xíng)业供需两旺、出口向好的态势仍(réng)在延续。”在(zài)方正中期期货分析师魏朝明看来，2022年国际(jì)能源价格高企，纯碱出口显著(zhù)放量，今年出口量(liàng)能在(zài)去年(nián)高(gāo)基数的基础上进(jìn)一步上扬，显(xiǎn)示国(guó)际市场对(duì)纯碱需求(qiú)具(jù)有较(jiào)强韧性，国际需求显著走弱的预(yù)期有待修正(zhèng)。

　　期货日报记(jì)者(zhě)了解到(dào)，全球经济的衰退预期或导致全(quán)球实(shí)体企业(yè)承(chéng)压，海外纯碱需求可能会受到(dào)一定影响(xiǎng)。而国内经济稳增长预期强烈，国内纯碱需(xū)求表现或较(jiào)海外(wài)强劲，这(zhè)在长期(qī)也(yě)可(kě)能(néng)影响我国纯碱出口数量。

　　对此(cǐ)，南华期货分析师李(lǐ)嘉豪告(gào)诉记者，相较(jiào)于去年，今年纯碱出口(kǒu)的预期走弱(ruò)。主要在(zài)于国(guó)外能(néng)源的回落背景下供应(yīng)的(de)回归，国内外碱的价差收缩，同时伴随(suí)海运费的走弱，使(shǐ)得出口(kǒu)出现了环(huán)比的走弱。

　　“但(dàn)是3月的出口表现依旧较好(hǎo)，与前期(qī)市场的反(fǎn)馈(kuì)略有(yǒu)偏差(chà)，一部(bù)分原因可能是前期(qī)待发订单，一(yī)部分是外围需求(qiú)从去(qù)年的出口角度存在重(zhòng)心上(shàng)移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴大产能落地以(yǐ)前(qián)，国内纯碱(jiǎn)紧平衡(héng)的(de)格(gé)局很难彻底扭转(zhuǎn)，从该角度讲(jiǎng)可能还是(shì)优先国内使用为主(zhǔ)，纯碱出口或难以再现去(qù)年高增长的态势(shì)。

　　从价(jià)格和(hé)出口(kǒu)利润上来看(kàn)，3月(yuè)出口均价368美元/吨，部分(fēn)长协价格(gé)可(kě)能更低，对比(bǐ)国内价格偏(piān)低。换(huàn)言之，纯碱出口利润并不(bù)高，这将导致中国出(chū)口意愿偏低。

　　此外，市场也需要关(guān)注纯碱出口目的地。“如(rú)果国内纯(chún)碱出口只是供至国内大型玻璃厂在(zài)海外(wài)的生产线，且该部分用量能够长期稳定，那么这部分用量仍能让(ràng)出口维持高位。但如果是供给(gěi)海外其他地区，可能会由于海外需求回落导致出口(kǒu)下降。”张凌璐表示，同时也要留(liú)意出口周期的变化。通常，我国纯碱出口周期45—60天左右。在她看来，3月出口数据的好转，可能是1—2月(yuè)的订单兑现(xiàn)而已，也(yě)并一定能够说明(míng)3月全球的(de)纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出口下降、进口提(tí)升的趋势(shì)仍是大(dà)方向(xiàng)，但由于(yú)国(guó)内进出(chū)口(kǒu)数量占全国产能、需(xū)求的比例相(xiāng)对有限，因(yīn)此对(duì)于年度供需影响也相对(duì)有限。但(dàn)集中(zhōng)在某个(gè)月(yuè)或数月，进出口超预期变化可能会对阶段性(xìng)的(de)行情产生情(qíng)绪和(hé)供(gōng)需影(yǐng)响(xiǎng)。”张凌璐称(chēng)。

　　在周小燕看(kàn)来，目前海外碱厂下调报(bào)价，随着能(néng)源(yuán)价360借条是正规的吗格下调(diào)，内外(wài)价差呈逐步收(shōu)窄态(tài)势，预计(jì)今(jīn)年(nián)出口相对(duì)去年下降(jiàng)。“后续海外碱到港(gǎng)量增加，进口有继续(xù)增(zēng)加预期，出口有下滑压(yā)力，进出口贸易商顺差或重回2022年前格局(jú)，对纯碱(jiǎn)价格(gé)形成牵(qiān)制。”周小燕(yàn)说。

　　不过，从短(duǎn)期来看，纯碱进出口数据超(chāo)预期是国内纯碱市场健康运(yùn)行(xíng)的(de)旁证(zhèng)。魏朝明认为，短期内市场悲(bēi)观预(yù)期或有所消退，纯碱期(qī)现(xiàn)货价格短期或有(yǒu)企稳。

　　“从(cóng)近期的市场表现来看，出口走弱的预期基本被消化，进口的(de)量相对来说更受市场关注(zhù)。”李(lǐ)嘉(jiā)豪表示，从3—4月消(xiāo)息面来看(kàn)，进口约有(yǒu)十(shí)几万(wàn)吨的到港(gǎng)量，导(dǎo)致市场4月(yuè)的平衡(héng)相对宽松。在他看来，未来出口(kǒu)的走弱则(zé)更加影响轻碱的供需，在(zài)内需恢复(fù)有限(xiàn)的情况下，轻碱价(jià)格重(zhòng)心下移会相对明显。

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