昨(zuó)天深夜，恒大(dà)突然发布公告，许家印被成被执行(xíng)人(rén)。

　　中国恒大5月(yuè)12日(rì)发布公告称(chēng)，公司收到(dào)广东省(shěng)广州市中级人民法院就深圳国(guó)际(jì)仲裁院的仲裁裁决(jué)所发出的执行通知书。本公司、本公司附属公司，即广州市(shì)凯(kǎi)隆(lóng)置业有限公司，以及本公司控(kòng)股股东及执行董(dǒng)事(shì)许家印是(shì)该执行通(tōng)知的被执行人。

　　公(gōng)告称，该仲裁涉及和信恒聚（深圳）投资控股(gǔ)中心于(yú)2016年12月及(jí)2020年11月期间(jiān)与相(xiāng)关被申(shēn)请人签(qiān)订有关恒大(dà)地产(chǎn)集团有限公(gōng)司的增(zēng)资及(jí)相关协议，向恒大地产增资人民币50亿元(yuán)以取得恒大地(dì)产(chǎn)约1.6％股权。恒大地(dì)产终止对(duì)深圳(zhèn)经济(jì)特区房(fáng)地产（集团）股(gǔ)份(fèn)有限公司的重组计划(huà)，仲(zhòng)裁申请人要求本公司(sī)、恒大地产(chǎn)、广州凯隆及许家印履行增资协议项下的(de)回购(gòu)承诺及支付(fù)尚欠分红、违(wéi)约金及收益。

　　根(gēn)据该执行通知，被执(zhí)行的(de)事项为：（1）广州凯隆(lóng)、许家印支付恒大(dà)地产(chǎn)2020年度分红的差额补足款约人(rén)民币2.04亿元，并承担违约金(jīn)约人(rén)民币5153万元；（2）许家印、本(běn)公(gōng)司以人民币(bì)50亿元回购仲裁申(shēn)请人持有的恒大地产股权(quán)；（3）本(běn)公司支(zhī)付仲裁(cái)申请人持有恒大地产自(zì)2021年2月1日起(qǐ)计至(zhì)完(wán)成回购的补偿约人民币7.7亿(yì)元；（4）本公司、广(guǎng)州凯隆、许家印支(zhī)付约(yuē)人(rén)民币(bì)3553万元(yuán)的律师费、仲裁费及执行(xíng)费。

　　据每日经(jīng)济新闻报道，多名(míng)市(shì)场和法律人士称，通过仲裁和(hé)执(zhí)行寻求解决(jué)是市场(chǎng)化(huà)、法治化(huà)解决(jué)恒大集团债务问题的必由之路(lù)。此次(cì)仲裁和执行通知意味着恒大集团与曾经的战略投资者之间就回购义务的纠纷露出了冰山一角。接下来，如果不能妥善解决被执行问(wèn)题，许(xǔ)家印(yìn)个人很可能从而(ér)“登(dēng)上”失信被执行人名(míng)单，被限(xiàn)制高消费，成为“老(lǎo)赖”。

　　美联储官员(yuán)暗示支持进一(yī)步加息，美国长期通胀预期意(yì)外(wài)创12年新(xīn)高

　　昨夜(yè)，又有(yǒu)一位美联(lián)储(chǔ)官员放鹰。

　　美联储(chǔ)理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通胀维持在高(gāo)位，可能需要进一(yī)步加息。她还(hái)表示，本月迄今的关键数据并未让她(tā)相信物(wù)价压力正在(zài)消(xiāo)退。鲍(bào)曼称：“如(rú)果通胀(zhàng)保持(chí)在高位(wèi)，且(qiě)就业市场依然吃紧(jǐn)，进一步(bù)收紧货币政策以获得足够(gòu)的(de)限(xiàn)制性(xìng)货币(bì)政策立场，从而逐步降低(dī)通胀可能是(shì)适当的。”

　　鲍(bào)曼的讲话主要集中(zhōng)在(zài)近期美国银行倒闭(bì)的影响上(shàng)。她表示：“我预计我(wǒ)们的政策利(lì)率需要在一段时间内(nèi)保持足够的限制性(xìng)，以降低通(tōng)胀，并(bìng)创造条件，支持(chí)持续强劲的劳(láo)动力市场。”

　　值得注意(yì)的是，昨(zuó)夜公布的美国消费者的长期通胀预期在初(chū)意外加速至12年高位，达到3.2％，消费者信心(xīn)也出现恶(è)化，创下(xià)六个月新低，反映(yìng)出人(rén)们对美国经济前景的担忧(yōu)日益加剧(jù)。

　　具体数据上，美国(guó)5月(yuè)密歇(xiē)根大学消费者信心指数初值57.7，创去年11月以来最(zuì)低，大幅不及预(yù)期(qī)的63，前值63.5。分项指数(shù)方面，现(xiàn)况指数初(chū)值64.5，预(yù)期67.5，前值68.2；预期(qī)指数初值53.4，创(chuàng)下10个月新(xīn)低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备(bèi)受关注的通胀预期方面，1年通胀(zhàng)预期初值4.5％，预(yù)期4.4％，前值4.6％。该(gāi)短期通胀预期较4月(yuè)略有回(huí)落，但远高于3月时3.6％的水平。5年通胀预期初(chū)值3.2％，预(yù)期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储密切关注长(zhǎng)期通胀预期，因为该预期可能会自我(wǒ)实现(xiàn)，并(bìng)导致(zhì)通胀居高不(bù)下。去年6月(yuè)，密歇根消费者信心的5年通胀预(yù)期初值飙(biāo)涨，一度(dù)达(dá)到3.3％，令市场(chǎng)认为是(shì)长期(qī)通胀预期(qī)松动的表现，在美联储当(dāng)时决定激进加息75个基点中起到了重要作(zuò)用。美联储主席鲍威尔(ěr)在当月(yuè)的新闻发(fā)布会(huì)上表示，通胀预期的(de)回(huí)升“相当(dāng)引人注目”，并(bìng)强调了(le)美联储保(bǎo)持长期通胀预(yù)期稳定的重要性(xìng)。

　　大(dà)宗商品(pǐn)整体承压，贵金(jīn)属价(jià)格回落

　　本(běn)周三开始(shǐ)，国际黄金、白银期货(huò)价格持续下(xià)跌，尤其(qí)是周四，纽约银期货价(jià)格重(zhòng)挫5.06％。截至今(jīn)晨收盘，纽(niǔ)约期银连跌三日，本周累跌(diē)近6.9％，创去年10月14日以(yǐ)来最大单周跌(diē)幅。周五，国内黄(huáng)金、白(bái)银期货价(jià)格(gé)跟随(suí)下跌，截(jié)至收(shōu)盘，黄金期货主力2308合约下跌(diē)0.84％，白银期货(huò)主力2306合约大跌5.38％。

　　国(guó)投安信(xìn)期货投资咨(zī)询部高级分析(xī)师丁沛(pèi)舟表(biǎo)示，本周公布的美国4月CPI及PPI同比增速低于预期及前值，叠加美国当周首次(cì)申(shēn)请(qǐng)失业(yè)金人数超(chāo)预期抬升，表现不佳的(de)数(shù)据使(shǐ)得投(tóu)资(zī)者对美(měi)国(guó)经济衰退(tuì)的(de)忧(yōu)虑增(zēng)加。虽然这使得市场避险情(qíng)绪(xù)升(shēng)温(wēn)，但(dàn)一方面悲(bēi)观(guān)的(de)全球经(jīng)济预期对大宗商(shāng)品整体(tǐ)形成压力(lì)，另一方面(miàn)，鉴(jiàn)于贵金属价格已行至年内高位，其中金(jīn)价更是在历史高(gāo)位运行，这使得贵金(jīn)属避险配置性价比降低，已不及同为避(bì)险资(zī)产的美元，避险(xiǎn)资金(jīn)对美元(yuán)配置增加，贵金属关注度下降。此外(wài)，贵金属的(de)前期利好因素已(yǐ)被盘面充分消化，上行驱(qū)动不足，使得(dé)获利了结压力也明显增加。“多(duō)重利空(kōng)因素交织，贵金(jīn)属价格明显(xiǎn)回(huí)落(luò)。”丁沛舟说。

　　“近期公(gōng)布的美国4月CPI进一步回落(luò)，但核(hé)心CPI依然顽固(gù)，美联储官(guān)员接连发表(biǎo)鹰派言论，表示货币(bì)政策发(fā)挥(huī)作用和实现通胀目标需(xū)要时间，年内(nèi)没有降息的理由，扭转了市(shì)场对美联储可能很快(kuài)开始降息的预期，从而推(tuī)动美元指(zhǐ)数反弹，贵(guì)金属黄金、白银(yín)承压下跌。” 新(xīn)纪元期货(huò)贵(guì)金属分析师程伟表示。

　　展望(wàng)后市，丁沛舟表示，中长期(qī)看，贵金(jīn)属价格(gé)仍将维持偏强格局(jú)。当前国际货(huò)币体系表现出去美元化的运行趋势(shì)，美元在各国国(guó)际储(chǔ)备中的(de)权重下降，央行为了(le)平衡储备资产配置，黄金是重要(yào)的(de)选项，这(zhè)对黄(huáng)金的实物需求有非常积极的(de)推(tuī)动作用。此外，当前全球宏观经济前景不乐观，避险配(pèi)置将增加(jiā)，这也对贵金属价格(gé)形成一(yī)定(dìng)支撑作用(yòng)。

　　丁沛舟认为，当前美联储与市(shì)场就(jiù)年内美元货币政策预期(qī)有较(jiào)大(dà)分歧，但持续相(xiāng)对高(gāo)利率的环境(jìng)下，美国(guó)的经济及金融领域的压力(lì)必(bì)然逐步增(zēng)加，这从今年美(měi)国银行业风(fēng)险事件上可(kě)见一斑(bān)。因此，随着时间推移，美联储(chǔ)与市场(chǎng)预(yù)期终将收敛，收敛情况会对贵金属价格产生一定(dìng)影(yǐng)响(xiǎng)，需持续(xù)关注美联储货(huò)币政策(cè)变化(huà)情况。

　　“贵金(jīn)属未(wèi)来(lái)走势主要受美联储货(huò)币政策(cè)和避险情绪的影响，当(dāng)前由于美国核心通胀依然较高(gāo)，美联储(chǔ)年内降息的预期下降(jiàng)，美元(yuán)指数(shù)连续下(xià)跌后存在反弹的要求，短期将对贵金属(shǔ)带来(lái)压力。”程(chéng)伟分析称。

　　一德期货贵金属分析师张晨表示，对比(bǐ)2011年美国(guó)主权债务危机(jī)时期(qī)的各环(huán)节重要(yào)时间节点(diǎn)，在(zài)当前距离(lí)可能最早将于(yú)6月初(chū)到(dào)来的“大限日”仅半(bàn)月(yuè)有余(yú)的有限时间里(lǐ)，两匚字旁的字有哪些，区字旁的字党谈判仍处于僵持阶段，一(yī)旦谈判至5月最后一周(zhōu)前仍未能取得进展，进而重演2011年无(wú)法(fǎ)在截止日前形成(chéng)正式法案进而导致评级下(xià)调情形出(chū)现，将会对(duì)市场形成较(jiào)大冲(chōng)击。而在此之前，避险情绪(xù)升温可能令(lìng)美债、美(měi)元(yuán)和黄(huáng)金表(biǎo)现(xiàn)强于其他资(zī)产(chǎn)。

　　白银重挫超5％

　　相较(jiào)于黄金，白银跌幅更大。丁沛舟表示，白银较黄金(jīn)工(gōng)业属性更强，因此其对经济衰退预期更为敏感(gǎn)，价格弹性高于黄金。

　　华泰期货贵金属研究(jiū)员师橙表示，此(cǐ)前国内经(jīng)济数(shù)据并不十分乐(lè)观(guān)，近(jìn)日公布的与通胀相关的数据同样不理想(xiǎng)，这激(jī)发了市场再度对经济展望(wàng)担(dān)忧的交易(yì)动机，而在此过程中，白银以(yǐ)及铜等(děng)此前相对高位的品种受到“狙击”。“白银工业属性相较于黄(huáng)金更(gèng)强，且价格弹(dàn)性也更大，因此，在工(gōng)业(yè)品表现疲弱(ruò)的情况下，白银价(jià)格受到(dào)的(de)拖累更为显(xiǎn)著。”师(shī)橙说。

　　在师橙(chéng)看来，当下市场对于宏观经济展望相对悲(bēi)观，引发(fā)工(gōng)业品回落(luò)，白(bái)银在(zài)此(cǐ)过程中也并未能幸免，但是就大方向而言，白(bái)银仍将逐步趋同于(yú)黄(huáng)金走势。而美联储目前在5月完成25个基点(diǎn)加息后，大(dà)概率(lǜ)将(jiāng)会逐渐暂停加息动作，货币政(zhèng)策(cè)趋宽乃至降息的(de)预期(qī)会(huì)逐步增(zēng)强，叠加目(mù)前(qián)市场对于未来(lái)经(jīng)济展望(wàng)存在较(jiào)大担忧，在这(zhè)样的背景下，黄金仍值得配置。而(ér)白银价格虽然可能会由于(yú)工业(yè)品相对疲(pí)弱而呈现弱于(yú)黄金的格局，但整体而(ér)言，呈现出(chū)持(chí)续大幅走弱的概(gài)率并不大。后市需(xū)要关注美联储(chǔ)货币政(zhèng)策拐(guǎi)点(diǎn)何时出现、海外(wài)银(yín)行业风险事件是否(fǒu)会持续发酵。同时，国内工业品在价格大幅走(zǒu)低后，是否会激发(fā)下游(yóu)补库意(yì)愿，倘(tǎng)若下游买兴因(yīn)价跌而被提振(zhèn)，那么(me)对于白银(yín)而言也是(shì)相(xiāng)对有利的因(yīn)素。

　　“当前白银供(gōng)需(xū)缺口扩大，且(qiě)显性库存处于低位(wèi)，基本面(miàn)偏紧格局使得白银在上涨阶段动能将强于黄(huáng)金。”丁沛舟(zhōu)表示。

　　“对于白银来(lái)说，除(chú)了美元指数以外，还需关(guān)注国内经济数据(jù)的(de)好坏(huài)，包(bāo)括下(xià)周即将公布(bù)的4月固定资产(chǎn)投资、工业增加值和消(xiāo)费品零售。”程伟说。（本文有删(shān)减）

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