看看(kàn)周末(mò)有哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五公布的4月美国制造(zào)业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水岭5香港名媛是做什么的0上(shàng)方，和服务业(yè)PMI均不降反升(shēng)，分别(bié)创(chuàng)半年和一年(nián)来(lái)新高，综合PMI超预(yù)期强劲，创去年5月以来新高(gāo)。其中(zhōng)的分项指数释放(fàng)价格压力再度升温的警报(bào)信号：4月购(gòu)进价(jià)格创去年11月以来新高，出厂价格创去年9月(yuè)以来新(xīn)高(gāo)。

　　标(biāo)普全球的经济学(xué)家在点评PMI时(shí)警告，CPI可(kě)能上升，或者至少一定程度居高不下(xià)。PMI数据重(zhòng)燃价格压力(lì)的通(tōng)胀担忧(yōu)，数据公布(bù)后，美股(gǔ)承压下行，主要(yào)美股指盘(pán)中集体下跌；美国国债价格(gé)跳水、收益率盘(pán)中拉升，对(duì)利率(lǜ)更敏感的2年期(qī)美债收(shōu)益率一度较(jiào)日(rì)内低(dī)位回升(shēng)10个基点；PMI公布(bù)前曾逼近周四所创一年来低谷的(de)美元指数迅(xùn)速抹平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一再表态支持继续(xù)加息后，黄金大幅回落，本(běn)月内首次收盘失守2000美元/盎(àng)司心理关口，连续第二周因周(zhōu)五回(huí)落而全周累计由涨转(zhuǎn)跌；工业(yè)金属总体继(jì)续下挫，在中国公布(bù)3月(yuè)精(jīng)炼铜产量同(tóng)比增(zēng)长9％、增至(zhì)创(chuàng)纪录高(gāo)位后，市场开始担心中(zhōng)国(guó)的进口铜需求(qiú)，加之全周经济增长(zhǎng)前景的担忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的伦(lún)锌跌至5个(gè)月(yuè)低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周一(yī)大涨，全周仍累(lèi)涨。原油(yóu)周五反弹，但经(jīng)济前景的担忧压顶(dǐng)，未能延续一个月来累计涨(zhǎng)势(shì)，汽油全周跌幅更大，其受到美国能源部公布(bù)上周(zhōu)库存不降反(fǎn)增(zēng)打击。

　　通胀严重！阿根廷中(zhōng)央银行加息300基点

　　当地(dì)时间周四（4月20日(rì)），阿根廷中央(yāng)银行宣(xuān)布将(jiāng)基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于此(cǐ)前市场预期的200个(gè)基点(diǎn)。

　　这(zhè)是阿根廷(tíng)央(yāng)行今年第二(èr)次大幅加(jiā)息，今(jīn)年(nián)3月，该行也(yě)同(tóng)样(yàng)加息了300个基点，将(jiāng)基准利率从75％上调至78％。而在去年(nián)，这家(jiā)央行也已经经历了多(duō)次加息，总幅度达到(dào)了3700个基点。

　　阿根廷央行(xíng)在周四的声明中表(biǎo)示(shì)，此次加息主要是由于3月该国通胀(zhàng)加剧，央行未(wèi)来将继续监测(cè)物(wù)价水(shuǐ)平、外汇市(shì)场和货币总量(liàng)变(biàn)化，以对(duì)利率政策(cè)做出进一(yī)步调(diào)整(zhěng)。

　　上(shàng)周公布的数据显示(shì)，阿根廷3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是近(jìn)20年来的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类(lèi)商品和服务(wù)中，餐厅酒店消费、服装(zhuāng)鞋(xié)履和烟酒等(děng)同比价格(gé)变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育(yù)和交通运输等(děng)方面价格波动(dòng)相对较小。

　　通胀(zhàng)报(bào)告(gào)发布当天，阿根廷总(zǒng)统府发言人加芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀(zhàng)严重主要原(yuán)因包括国际大(dà)宗(zōng)商品价(jià)格受俄乌冲突影响上(shàng)涨以及今年初阿(ā)根(gēn)廷发(fā)生严重旱灾等。另一项市场预期调(diào)查报(bào)告(gào)还显(xiǎn)示(shì)，2023年阿根(gēn)廷通胀率将达110％，而摩根大(dà)通认为这一数字可(kě)能会达到(dào)130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气袭击，超1500万(wàn)人面临严重雷(léi)暴风(fēng)险

　　当地时间4月(yuè)21日，美国得克萨(sà)斯州在内的多(duō)个地区(qū)持续遭(zāo)到恶劣天(tiān)气(qì)袭击(jī)，超过1500万人面临严重(zhòng)雷暴的风险。风暴预测中(zhōng)心(xīn)表示(shì)，强雷暴会产生(shēng)冰雹、狂风和龙卷风等天气(qì)状(zhuàng)况，得(dé)州沿海地区到(dào)密西西比河谷(gǔ)地(dì)区，以及俄亥俄河(hé)上游到五大湖地区将受到影(yǐng)响，部分地区的(de)洪水威(wēi)胁增加(jiā)。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆国际机(jī)场20日晚(wǎn)上因天(tiān)气状(zhuàng)况而临(lín)时停飞。此(cǐ)外，俄克(kè)拉何(hé)马州19日遭受龙卷风侵(qīn)袭，共造成3人(rén)死(sǐ)亡。俄克(kè)拉荷(hé)马州州长凯文·斯蒂特(tè)宣(xuān)布该(gāi)州部分地区进入紧急(jí)状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日(rì)，中新网援引美联社报道，当地时(shí)间20日，美国保(bǎo)守派电台主持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年(nián)的(de)美国总统(tǒng)竞选。

　　据美国有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过(guò)去的几十年里，埃(āi)尔(ěr)德一直在(zài)媒(méi)体行业工作(zuò)，1993年，他开始主持自己的广播(bō)节目(mù)“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目在保守派中拥(yōng)有了一批追随者。

　　低库(kù)存支撑棕榈油(yóu)近月价格

　　昨日(rì)，油脂期货继续下(xià)挫，棕榈(lǘ)油主力跌(diē)幅达4.9％，收于(yú)7080元(yuán)/吨；菜(cài)油主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主(zhǔ)力(lì)收盘于(yú)7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申银万(wàn)国期(qī)货油脂分析师聂波表示，一方面(miàn)，原油下跌(diē)较多，市场重回原油需求(qiú)逻辑(jí)，美国经济数据较差，市场(chǎng)预期经济(jì)衰(shuāi)退，另外5月可能(néng)再度加息。另一方(fāng)面，国内(nèi)经济处于(yú)弱复苏(sū)状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月(yuè)印尼棕榈(lǘ)油产量环比减少0.26％，减幅低于历(lì)史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力高(gāo)。2月出口环比(bǐ)减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减(jiǎn)幅同(tóng)样小于历史(shǐ)月均(jūn)8.65％的减(jiǎn)幅。2月(yuè)份国际豆棕FOB价差还在(zài)200美元/吨以上，促进(jìn)棕榈油出口，但是由于2月工作日少，假期多，最终数量(liàng)出现(xiàn)下滑(huá)。2月(yuè)印(yìn)尼棕(zōng)榈油表观消费(fèi)略增至181万吨(dūn)。其中，生物柴油消(xiāo)耗82万吨，高于1月的(de)81万吨，食(shí)用和化工消(xiāo)费增加2万吨(dūn)至99万吨。年(nián)初以来，印尼生(shēng)物柴(chái)油生(shēng)产(chǎn)需要(yào)补贴，1—2月月均产量低于110万千(qiān)升（2023年目(mù)标1315万(wàn)千(qiān)升），生(shēng)柴(chái)端的需求(qiú)驱动(dòng)暂时(shí)略弱。2月(yuè)底印尼棕榈油(yóu)库存下滑至264万(wàn)吨，库存(cún)偏低。马来(lái)西亚(yà)3月底棕榈油(yóu)库存同(tóng)样(yàng)偏(piān)低(dī)，导致近月(yuè)产地(dì)报价(jià)相对(duì)内盘偏(piān)强，近月进口倒挂较多(duō)，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持(chí)续(xù)去库存，棕榈油5—9月差(chà)走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘(pán)压(yā)力更大(dà)，豆棕2309价(jià)差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱季(jì)明显，4月(yuè)下旬印尼部分地区降(jiàng)雨略偏多，总体利(lì)于产量(liàng)恢(huī)复，近期棕(zōng)榈(lǘ)果价格(gé)下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现(xiàn)助于(yú)提高产量，国际(jì)豆(dòu)棕价差跌入负值，印(yìn)度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋(zhāi)月后通常是需求淡(dàn)季，最近印度也取消了(le)棕榈油订单。因此，短期棕榈油(yóu)低库存支撑(chēng)价(jià)格，但中长期产地(dì)累库(kù)可能性较(jiào)大(dà)。”聂波说(shuō)。

　　银河期(qī)货(huò)油脂油料分(fēn)析师陈界(jiè)正告(gào)诉期货日报记者，虽然近端因为斋月的(de)原因(yīn)，GAPKI数据以及马(mǎ)来(lái)的MPOB数据的超预期(qī)去库继续支撑近月(yuè)价(jià)格，但(dàn)是(shì)2月印尼产量位(wèi)于历史(shǐ)同(tóng)期(qī)最(zuì)高位，且未来(lái)产区产量(liàng)季节性恢(huī)复，国(guó)香港名媛是做什么的内、印度高库存，欧盟进(jìn)口(kǒu)受到菜油供应(yīng)压力(lì)的抑制，远端的产(chǎn)区产量恢复(fù)以及(jí)出口走弱(ruò)较(jiào)为(wèi)明显，预计4—6月份将(jiāng)不断累库。且豆棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价差(chà)走高至(zhì)200美(měi)元以(yǐ)上，巴(bā)西大豆的集中出口，使得国际豆油的供应愈发充足，国内消费以(yǐ)及(jí)印度消费暂无明显增量，因(yīn)此，当前棕榈油远端继续维持逢高空配思路(lù)。

　　国(guó)内(nèi)方面，陈界正分析称，当(dāng)前(qián)国内库存较(jiào)高，产区库存(cún)较(jiào)低，国内(nèi)棕(zōng)榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅(fú)明显大于国(guó)内，远(yuǎn)月进口利润倒挂维(wéi)持在(zài)-300附近(jìn)。但(dàn)是4月(yuè)18日给出了进(jìn)口(kǒu)利润，新(xīn)增8—9月买船6船。海(hǎi)关(guān)数据(jù)显示，3月份(fèn)全国(guó)共进(jìn)口24度39万吨。近期消费疲(pí)软，去库不及(jí)预期，终端消费仅为弱复苏，虽然(rán)短期将会逐(zhú)步(bù)去库(kù)，但未来(lái)产区压力逐步(bù)体现，预计进口利润将(jiāng)会逐步修复，国内也将会不断买船(chuán)，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般(bān)，成交不多，但是到(dào)船迟滞，令港(gǎng)口去库存加快，基差(chà)暂稳。由(yóu)于4—5月(yuè)份买(mǎi)船到(dào)港(gǎng)较少，上周(zhōu)港口库存(cún)继续小幅(fú)去库，现(xiàn)为81.3万(wàn)吨左右，下(xià)周预计继续去库(kù)。后(hòu)续需继(jì)续关注实际消费(fèi)以及买船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多(duō)个国家禁(jìn)止乌克兰出口(kǒu)粮食，价(jià)格(gé)冲击(jī)减弱，进口加(jiā)拿大(dà)菜籽榨利(lì)同样亏损，菜豆油2309价(jià)差扩大至(zhì)800元/吨左右(yòu)，华东地区三级菜油和一(yī)级大豆(dòu)油现货价差也扩大至240元/吨左右，但是自从(cóng)菜豆油(yóu)现(xiàn)货价差由负转(zhuǎn)正后，菜油成交(jiāo)再度(dù)冷清。

　　国泰(tài)君(jūn)安(ān)期货农(nóng)产品(pǐn)分(fēn)析师傅博表(biǎo)示，目前来看(kàn)，菜(cài)油(yóu)仍(réng)然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价格跌至(zhì)比(bǐ)豆油便宜，以及目前菜油(yóu)的累库程度还(hái)算正(zhèng)常，菜油的利空阶段性算是交(jiāo)易(yì)充分了。但是(shì)，菜油的(de)基本面并未转好。

　　“多(duō)个(gè)国家生物柴油政(zhèng)策执(zhí)行不及预期(qī)，对于植(zhí)物(wù)油消费增速不会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收(shōu)割，7月出口开(kāi)始增多，增产背景(jǐng)下可能(néng)再度对价(jià)格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析(xī)称(chēng)，从(cóng)国内(nèi)的情况来看，菜(cài)油从2月中旬到(dào)现(xiàn)在已经拍储(chǔ)了(le)3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中到港的(de)影响，上周压(yā)榨量为10万(wàn)吨，预计后续(xù)继(jì)续维持(chí)高位运行。因为进口菜油到港，以及压榨(zhà)厂开(kāi)机，预计后续库存将开始(shǐ)不断累(lèi)积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约65万吨(dūn)以上(shàng)，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油(yóu)港口(kǒu)库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周(zhōu)将会继续累库。

　　“从(cóng)现在的(de)采购情况(kuàng)来(lái)看(kàn)，7—9月(yuè)每个(gè)月的(de)菜籽(zǐ)进口量(liàng)要(yào)比3—6月少，但是每(měi)个月维持在24万吨以上的水平，而且菜油进口量预(yù)计会维持高位，特别是6—7月份的菜油(yóu)进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个(gè)未知数，总体来看，菜(cài)油的(de)供应(yīng)并没有大幅收缩(suō)的预期。同时，菜油的需求还(hái)受到棉油(yóu)、玉(yù)米油等其他小油种的影响，菜油价格需要(yào)保持竞争力(lì)，要(yào)维持和豆油(yóu)的(de)低(dī)价(jià)差来刺激需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望(wàng)后市(shì)，陈界(jiè)正认(rèn)为(wèi)，前(qián)期菜油的进口(kǒu)盘面(miàn)利润打开，未来(lái)菜油将不断到港。欧洲受到菜(cài)油(yóu)供应(yīng)压力的影响(xiǎng)，现货价格(gé)维持弱势，进口端带(dài)动国内盘面(miàn)偏弱。全球菜籽供应恢复格局(jú)较为明确，后期国内的供应也会愈发宽松。近(jìn)端菜油(yóu)继续(xù)维持(chí)逢高(gāo)抛(pāo)空的(de)思路。后续需要(yào)重(zhòng)点关(guān)注(zhù)加(jiā)拿大(dà)新(xīn)一季(jì)菜(cài)籽播种生(shēng)长(zhǎng)情况。

　　傅博提示(shì)，一方面，要关注国际市场的菜籽(zǐ)和菜(cài)油供应情况，关注是否会有新增(zēng)供应(yīng)或者上游成本端的变化(huà)因(yīn)素的(de)影响；另一方面，要关注国内菜(cài)油的累库情况和国内豆油的价格，预计(jì)接下来一段时(shí)间，国内菜油价格会跟随豆油(yóu)价格波动(dòng)。

　　供需格局变化(huà)致豆油表(biǎo)现垫底

　　豆油方面，本(běn)周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月(yuè)19日(rì)华南油厂恢复开机(jī)，20日后其他地方(fāng)油厂也在陆续(xù)恢复，下周开始周度压榨量(liàng)明显增加。

　　据(jù)傅博介绍，4月下旬(xún)到7月上旬(xún)，预计(jì)大豆到港(gǎng)量接近(jìn)3000万吨(dūn)，几乎是(shì)历史同期最高的进口量(liàng)，所以预计大豆(dòu)压(yā)榨量将从目前的(de)150万吨/周(zhōu)大幅回(huí)升(shēng)至180万—200万吨(dūn)/周，对(duì)应的豆(dòu)油供应量将从(cóng)每周(zhōu)的(de)28.5万吨增(zēng)加到34万—38万(wàn)吨，并且(qiě)可能(néng)将持(chí)续2个月(yuè)以(yǐ)上。

　　“随着大豆不断过关(guān)，部分(fēn)工厂预计(jì)逐(zhú)步恢复开(kāi)机(jī)。当前已公布拍(pāi)储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨量较上周提升较多。由(yóu)于部分工厂仍(réng)处(chù)于(yú)缺(quē)豆停机(jī)状态(tài)，预计短期开机继续位于低(dī)位(wèi)，下周开机预计将会继续恢(huī)复提升。上周库存小幅累(lèi)库，现为(wèi)60.17万吨，维持(chí)在(zài)历(lì)史同期低(dī)位，预计(jì)下周(zhōu)将会继续累库。现(xiàn)货市场乏善可(kě)陈，预计本周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧张(zhāng)情(qíng)况有望(wàng)逐步(bù)缓(huǎn)解(jiě)。”陈界(jiè)正说。

　　值得注意的是(shì)，豆油(yóu)的需(xū)求并不乐(lè)观。傅(fù)博(bó)表示，目前，豆油现(xiàn)货价(jià)格比棕榈油和菜油价格贵，随着华东、华北地区(qū)温度升高，棕(zōng)榈油对豆油的消费替代增加，西(xī)南地(dì)区菜油(yóu)对豆(dòu)油的替(tì)代正在发(fā)生(shēng)。一(yī)些食品加工、饲料(liào)等领(lǐng)域的豆油需求也会因为(wèi)豆油价格过高而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点，下游节前备货不(bù)积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向宽松(sōng)转变。后期需(xū)要(yào)重点关注南国内(nèi)大豆(dòu)到港通(tōng)关以(yǐ)及整体的开(kāi)机情况。新(xīn)一季美豆的播种生长情(qíng)况将决定豆油盘面(miàn)的相对强弱(ruò)。”陈界(jiè)正说。

　　傅博(bó)认为，供应增加而需求偏(piān)弱，再加上进(jìn)口大豆成(chéng)本下行，豆油(yóu)基(jī)本面从目前的低库存(cún)、高基(jī)差，转(zhuǎn)变为累库加基(jī)差下行的预期(qī)，即(jí)豆油的基本面转差(chà)。而(ér)同时，4—6月份的棕榈油(yóu)是(shì)降库预期，菜油前期(qī)已经对自身(shēn)的供应(yīng)压力进行了一波(bō)交易，目前(qián)走(zǒu)势跟(gēn)随豆油波动。因(yīn)此(cǐ)，阶段(duàn)性来看，供应的边际(jì)变化和需求预期都(dōu)预示豆油可能是未来一段(duàn)时(shí)间三大油(yóu)脂中最(zuì)弱的。

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