公募基金一季(jì)报募集披露。张(zhāng)坤以超880亿元(yuán)的管理规(guī)模，再度成为主动权益类(lèi)基(jī)金“公募(mù)一哥(gē)”。

　　2023年(nián)公募(mù)基(jī)金一季报(bào)进入(rù)密集披露期，顶流基金(jīn)经理调仓(cāng)路(lù)径(jìng)和投资(zī)思(sī)路也随之曝光。

　　2023年一(yī)季(jì)度末，张坤的(de)管理(lǐ)规模(mó)超880亿(yì)元，再度成(chéng)为主动权益类(lèi)基(jī)金“公(gōng)募一(yī)哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓中国海(hǎi)洋石油、泸(lú)州(zhōu)老窖，减持香港交(jiāo)易(yì)所、招商银行。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦春一(yī)季(jì)度加仓古(gǔ)井贡(gòng)酒、美的集(jí)团，减持中国中(zhōng)免(miǎn)、药明康德。另一位700亿级(jí)基金经(jīng)理谢治宇(yǔ)则加仓了晶晨(chén)股份(fèn)、海康威视(shì)，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可(kě)积(jī)累的长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流(liú)基金经理张坤掌舵(duò)的易方达蓝(lán)筹(chóu)精选、易方达优质(zhì)企业三年(nián)持有、易方达优(yōu)质精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的(de)管(guǎn)理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤的基金管理规模(mó)超越葛(gé)兰，再度成为主动权益(yì)类基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末保持(chí)了高仓位运作(zuò)，4只基金的(de)权(quán)益资(zī)产仓位(wèi)均超过了92％。一季度张坤(kūn)所(suǒ)持基(jī)金股票仓位基本稳定，对结构进行了调整，增加了消费(fèi)等(děng)行业的配置，降(jiàng)低了金融等行业的(de)配置。

　　从(cóng)基金收益(yì)来看，张坤(kūn)掌管的(de)4只基金在2023年一(yī)季度均实现了(le)正收益，基金净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的基金——易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选在一季度末的基金规模为562.09亿元(yuán)，报告(gào)期内基金(jīn)份额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股分别为：贵(guì)州茅台、泸(lú)州老窖(jiào)、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋(yáng)河股(gǔ)份、招商银行、香港(gǎng)交易所(suǒ)、伊利股(gǔ)份、美(měi)团-W、中国海洋(yáng)石油(yóu)。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大(dà)重仓股

　　一季(jì)度，张(zhāng)坤(kūn)对(duì)中国海洋石油大幅加(jiā)仓，使(shǐ)其进(jìn)入了易方达(dá)蓝筹(chóu)精选第十大重仓股(gǔ)。此外，张坤(kūn)对重仓的4只白酒股进行(xíng)了(le)不同的(de)加减仓(cāng)操(cāo)作：加仓泸州老窖、贵(guì)州茅台、洋河股份，减持(chí)五粮液(yè)。

　　从减持情(qíng)况来(lái)看(kàn)，易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选在一(yī)季度还(hái)减(jiǎn)持了香港交(jiāo)易所(suǒ)、招商银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在一季(jì)报中指出(chū)，个股(gǔ)方面(miàn)，仍然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力(lì)强的优质公司(sī)。基本面价值投(tóu)资(zī)很吸引(yǐn)人的一点(diǎn)是，投资(zī)者可以用很长一段时间来充分观察公司的(de)发展，等到(dào)它们(men)用(yòng)事实证明(míng)自己的成功和巨大的成长潜(qián)力之后，再买(mǎi)入(rù)也不迟。基本面价值投资的优势之一在(zài)于可(kě)积累性。如果只是针对某一次(cì)投资，积累的(de)重(zhòng)要性可(kě)能并(bìng)不显著。但如果将投资贯穿一(yī)生(shēng)，并(bìng)将长期复合(hé)回报(bào)作为(wèi)终级(jí)目标，可(kě)积累(lèi)性就是这一目标的最重要保障，选择一(yī)条可积累的“很(hěn)长的坡”并在(zài)坡上“滚雪球”是很重要的。

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　　一季度末，顶流基金经理刘(liú)彦春管(guǎn)理规模(mó)达751.63亿元，报告(gào)期内(nèi)所管(guǎn)基金净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新兴成长是刘(liú)彦春(chūn)管(guǎn)理的规模最大的基金，一季度(dù)末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业(yè)绩(jì)来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季(jì)度A类和C类份(fèn)额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基(jī)准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城新兴成长保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅(máo)台(tái)、泸州老窖(jiào)、五粮液、中(zhōng)国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集团、药明康德、山(shān)西议论文论点论据论证是什么意思，论点论据论证是什么意思举例子汾(fén)酒、美的(de)集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴(xīng)成长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看(kàn)，景顺长城新(xīn)兴成长一(yī)季度加仓古井(jǐng)贡酒、美(měi)的(de)集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中(zhōng)国中免、药明康德、五粮(liáng)液等股票(piào)。

　　刘彦春在(zài)基金一(yī)季(jì)报中指出，我国(guó)经济复苏、美国紧缩后(hòu)通胀下行(xíng)仍将是今(jīn)年(nián)主要(yào)宏(hóng)观背(bèi)景(jǐng)。经济运行正常化需要(yào)一个(gè)过(guò)程，特别是居民和中小企业(yè)，需(xū)要(yào)时间修复资(zī)产负(fù)债表、修(xiū)复信(xìn)心。随着经济(jì)逐步(bù)正常化，居(jū)民(mín)消(xiāo)费信心回升、超额储蓄下降是必然事(shì)件，消(xiāo)费今年(nián)大(dà)概率超预(yù)期回升。就近期公布的社融和地产数据分(fēn)析(xī)，二季度A股盈利(lì)增(zēng)速有望进入上行(xíng)周期。

　　“全球经济(jì)正在重回正(zhèng)轨的路上。除(chú)了继续关注整个经济(jì)体(tǐ)发展状(zhuàng)况(kuàng)之外，可以将目(mù)光更(gèng)多放在微观企业层面。可以(yǐ)看到很多公司在(zài)过(guò)去几年始终做正确的(de)事，经营效率提(tí)升，逆(nì)境中变得(dé)更加优(yōu)秀、更加(jiā)强大(dà)。不必总是(shì)关注宏观数据(jù)，多看(kàn)看微观企业变化可以让内心更加平静。我们对全(quán)年(nián)股票市(shì)场(chǎng)有信心，未来将继续(xù)保(bǎo)持合同约定较高仓(cāng)位(wèi)运作，更(gèng)多在顺周期行(xíng)业中(zhōng)寻找投资机会(huì)。”刘彦春(chūn)进一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度末(mò)，谢治宇(yǔ)管理规模达(dá)700.12亿(yì)元，所管4只基金(jīn)在报告期(qī)内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规(guī)模最(zuì)大，为281.3亿元，一季度基(jī)金份额净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了(le)业(yè)绩比(bǐ)较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度末保持(chí)高仓位运行(xíng)，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金前十大重仓股(gǔ)分别为三安光(guāng)电、海康威视、海(hǎi)尔智家、澜起科(kē)技、韵达股份、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶晨股份(fèn)、健友(yǒu)股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合润(rùn)前十(shí)大重仓股

　　从(cóng)前十(shí)大(dà)持仓变动情况来看，一季度兴全合(hé)润加仓海康威视、晶晨(chén)股份，使这(zhè)两只股票(piào)进(jìn)入前(qián)十(shí)大持仓。此外，一季(jì)度兴全(quán)合润加仓三安(ān)光电(diàn)，减持海尔智家(jiā)、韵达股(gǔ)份(fèn)、健(jiàn)友股份等(děng)股票(piào)。

　　谢治宇在(zài)兴(xīng)全合(hé)润一季报(bào)中(zhōng)指出(chū)，今年一季度疫情对(duì)经(jīng)济的影响基本消(xiāo)除，整体经济逐步回到(dào)复苏轨道。随(suí)着中国的(de)稳增长政策落实(shí)与全(quán)球范围内的(de)通胀(zhàng)见顶，内需(xū)复苏(sū)加上预期(qī)改善推动资本(běn)市场风(fēng)险偏好回升。虽(suī)然海外银行出(chū)现了阶段性危(wēi)机，但各国政府较为迅速地(dì)采取了对应措施(shī)，接管相关(guān)银行(xíng)，市场情(qíng)绪(xù)得到稳定。

　　“随着各种风(fēng)险因素减(jiǎn)弱，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了(le)突破性的进展(zhǎn)，由AI芯(xīn)片、服务器、光(guāng)模块(kuài)等子(zi)版块(kuài)带动(dòng)的(de)人工智能、中字头(tóu)的(de)‘中(zhōng)特估’、半导(dǎo)体等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影(yǐng)视等(děng)板块(kuài)也实现较大(dà)幅度上涨。该基金报告期(qī)内(nèi)对(duì)人工(gōng)智(zhì)能相关产业(yè)链进行挖(wā)掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应(yīng)用空(kōng)间广阔的硬件和软件公司进行精选和布局。未来(lái)仍将坚持挖掘公司(sī)长期(qī)成长价(jià)值，不(bù)断寻找具有良好投(tóu)资(zī)性(xìng)价(jià)比(bǐ)的优秀公司。”谢治宇表示。

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