近期市(shì)场风向变动，北向(xiàng)资(zī)金(jīn)调仓换股，外(wài)资基金也纷纷行(xíng)动。记者梳理(lǐ)发现，欧洲巨头施罗德旗下三(sān)只旗(qí)舰(jiàn)基金同时大手笔(bǐ)加(jiā)仓“宁王”。3月底以来(lái)，宁王股价(jià)震(zhèn)荡上行，虽较高点仍(réng)有距离，但部分资金开始行(xíng)动。透露什么信号？我们一起来看(kàn)看。

　　欧洲(zhōu)巨(jù)头旗下(xià)三(sān)大基(jī)金同时行动锻炼身体的练是哪个练字，锻练与锻炼有什么区别锻>

　　施罗德旗(qí)下“施罗(luó)德国际精选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)前十大(dà)重仓股为中国平安、招商(shāng)银行、紫金矿业、宁德(dé)时代、贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、万华化(huà)学、鼎(dǐng)龙股份、芒果超(chāo)媒、海尔生物。4月，基(jī)金加(jiā)仓宁德时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德(dé)旗(qí)舰基金“施罗德国(guó)际精选基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积(jī)电、腾(téng)讯控股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱(yú)乐、宁德时(shí)代、隆(lóng)基(jī)绿能。4月，基(jī)金减持腾(téng)讯控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基金(jīn)也加仓宁德时代80％。“施罗德国(guó)际(jì)精(jīng)选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底，基(jī)金前十大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐(lè)、紫金(jīn)矿业、贵州茅台(tái)、深圳国际。4月(yuè)，基金减持腾讯控股(gǔ)2％、减(jiǎn)持阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看(kàn)好中(zhōng)国新能源车产业(yè)链

　　同一家机构旗下(xià)三大旗舰基金同(tóng)时(shí)加(jiā)仓(cāng)80％，究竟怎么回事？

　　资(zī)料(liào)显示，这三只基金中，施罗(luó)德国际精选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际精选基金大中华和施罗德国际(jì)精(jīng)选中国机遇(yù)由(yóu)Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金材料中并未(wèi)解释为何基(jī)金在(zài)4月大手(shǒu)笔(bǐ)加(jiā)仓宁德(dé)时代(dài)。不(bù)过，记者梳理发现，施罗德(dé)对中国新(xīn)能源车产业(yè)链(liàn)的(de)看重(zhòng)是一以贯之的。

　　例如，基(jī)金经理(lǐ)Jack Lee在一份研究日(rì)志中解释道：长(zhǎng)期来看，关注三(sān)大主题。一(yī)是电(diàn)动车供应(yīng)链；二是技(jì)术自主可(kě)控；三是医疗健康(kāng)基(jī)础设施。

　　为(wèi)何看好电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变(biàn)化的(de)影响日益显现，全球各国(guó)的脱碳行动变得越(yuè)来越重要(yào)。转(zhuǎn)向电动(dòng)汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一个方面。中国在(zài)这方(fāng)面为投资者(zhě)提供了重要的机会。中(zhōng)国在(zài)电(diàn)动汽(qì)车价值链(liàn)的(de)供(gōng)应方面是全球的(de)领(lǐng)导者，同时中国对成品(pǐn)车辆的需求方面(miàn)也占据重要(yào)地位(wèi)。可能很多人不知道的(de)是，全球2022年销售的所有电动汽车中(zhōng)，57％是在中(zhōng)国销(xiāo)售的。

　　整车制造之外，中(zhōng)国也是全球电动车基础(chǔ)设施最完(wán)善的(de)国家之(zhī)一。以充电(diàn)桩为例，中国平均一个公共(gòng)充电桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官(guān)网(wǎng)。

　　在(zài)电(diàn)动汽车(chē)供应(yīng)链中，有许多公(gōng)司正在(zài)在各自的(de)领域中建立主导地(dì)位，以某(mǒu)智能(néng)组件为例，它(tā)是电(diàn)动汽车中用于电池(chí)和电机温控的(de)关(guān)键(jiàn)组件的(de)生产商。该(gāi)公司(sī)在空调阀(fá)行业全球市(shì)场(chǎng)占有约60％的份额，并在(zài)电(diàn)动汽(qì)车(chē)阀门行业(yè)拥(yōng)有(yǒu)超过90％的市场份(fèn)额。客户包括特斯拉等全球电动汽车专家以(yǐ)及福特、宝马等原始(shǐ)设备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在(zài)全球范(fàn)围内继续占据市场份额(é)——在法(fǎ)规的支(zhī)持下，该公司的增长(zhǎng)潜力是(shì)可预见的。

　　事(shì)实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨头安(ān)联投资旗舰基金安联(lián)神(shén)州A股基金也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这(zhè)只基金最新规模47亿美元，截至(zhì)3月底，基金前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、中信(xìn)证券(quàn)、宁德时代(dài)、中国(guó)中免、东方财富(fù)、美的集(jí)团、迈瑞医疗、安井食(shí)品、锦江集团、中(zhōng)国平安(ān)。

　　3月，基金对(duì)前十大重(zhòng)仓股逐一加(jiā)仓(cāng)，其(qí)中(zhōng)加仓幅度(dù)最大的(de)就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对(duì)中国(guó)中免加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵(guì)州茅台15.05％。对(duì)前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)中其余公(gōng)司(sī)均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协(xié)会）近日发(fā)布的(de)数(shù)据显示(shì)，2023年4月，我(wǒ)国动力电池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新(xīn)增6.7万(wàn)台(tái)公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力(lì)电池行(xíng)业集中度方面，今年4月，尽管我国(guó)新能源汽车市场共计(jì)36家动力电池企(qǐ)业(yè)实现装车配套，较去年同期增加2家。但是排名前3家(jiā)、前(qián)5家(jiā)、前10家(jiā)动力电池企(qǐ)业动力(lì)电池(chí)装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车(chē)量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度(dù)依旧较高。

　　企业排(pái)名来看，根据中(zhōng)国(guó)汽(qì)车动力电池产业创(chuàng)新联盟数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占(zhàn)比(bǐ)持续领(lǐng)跑(pǎo)，比亚迪、中创(chuàng)新航、亿(yì)纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名。第(dì)6-10名则分(fēn)别为：欣(xīn)旺(wàng)达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科(kē)技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为(wèi)动力(lì)电池行业的龙头(tóu)企业，宁德时(shí)代(dài)于2023年一(yī)季度(dù)实现营业收入890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实(shí)现净利润98.22亿(yì)元(yuán)，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利润增速创历史新(xīn)高。

　　北向(xiàng)资金调仓换股，“宁王”重受青(qīng)睐

　　或许是基于优异的业(yè)绩，来自(zì)Wind的(de)数据显示，截至5月14日(rì)，最近(jìn)7天北向资(zī)金净(jìng)流入宁德时代(dài)15.75亿元(yuán)，位(wèi)居北向(xiàng)净流(liú)入榜首。北向资金净流(liú)入较多的其它个(gè)股还包括宁德时代、工业富(fù)联、贵州茅台、工商(shāng)银行(xíng)、北方(fāng)华创、兴业(yè)银行、紫金矿业、建设银行、比亚(yà)迪(dí)、中国石化。北向资金净流出较多(duō)的个股(gǔ)包(bāo)括(kuò)格力电器、中国(guó)建筑、东(dōng)方财富、中国中免、阳光(guāng)电源、中兴通讯、科大讯飞(fēi)、隆(lóng)基绿能(néng)、长江电锻炼身体的练是哪个练字，锻练与锻炼有什么区别锻力、恒(héng)瑞(ruì)医药。

　　看好(hǎo)的“宁王(wáng)”的外资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代(dài)。

　　柏基在谈(tán)及为何(hé)持有宁德时代时，写道：宁德时代所处的(de)位置是令人羡慕的。它背后有(yǒu)两大增长机遇一是(shì)电(diàn)动车二是储能；CATL聪(cōng)明地选择聚焦磷酸铁锂电(diàn)池，这方面它的(de)市场份额是领先(xiān)的。此外，磷酸铁锂电(diàn)池因为安全性、生命周期(qī)和不含钴等特征而受到(dào)欢(huān)迎；动力电池(chí)的企(qǐ)业发(fā)展与政府的脱碳计划(huà)是(shì)一致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同时也解释(shì)了：他们如何通(tōng)过 “柏基十问”来考察宁德(dé)时代的。

　　不过，柏(bǎi)基也(yě)表示，如同所有的(de)投资者，他们的(de)判断也(yě)可能是错的。例如，若未来新的(de)电池(chí)技术(shù)出(chū)现(xiàn)，宁德时代的竞争优势不复。随着电池成(chéng)本(běn)下(xià)降(jiàng)，宁(níng)德时代若不能(néng)保持利润率。宁德(dé)时代和(hé)电动车(chē)厂商的(de)关系若不能维系。这些因素都会影(yǐng)响柏基对于宁德时代的(de)判断。

　　但并非所有(yǒu)的外资都在加仓宁德时(shí)代(dài)。4月另(lìng)一欧洲(zhōu)巨头(tóu)安本投(tóu)资旗(qí)舰中(zhōng)国基金“安本(běn)标准SICAV I-中(zhōng)国A股(gǔ)可持续(xù)股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓宁(níng)德(dé)时代0.04％。基金最新规模35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金持有(yǒu)的(de)前十大重仓股为(wèi)贵(guì)州茅台(tái)、宁(níng)德(dé)时(shí)代、中国(guó)中免、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼科、华测(cè)检测、招商银(yín)行、美的集团、广(guǎng)联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁(níng)德时代之外，互(hù)联网或者食品饮料也颇受关(guān)注。

　　例如，摩根大通旗(qí)舰基金(jīn)“摩根基金-中国(guó)A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截(jié)至2023年一季度末，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为(wèi)贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台(tái)、金山软件、中国平安、招商银行、万(wàn)华(huá)化(huà)学、恒生金融(róng)、泸州老窖、迈瑞医疗、京(jīng)东方。3月基(jī)金(jīn)加仓幅(fú)度(dù)最大的为泸州(zhōu)老窖，加仓(cāng)幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森(sēn)堡）股票基金-中国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元(yuán)。截(jié)至2023年 3月底，基金前十大重(zhòng)仓股为腾讯控股、贵州(zhōu)茅台、网易、阿里巴巴、中(zhōng)国平安、招(zhāo)商银(yín)行、石药集团、AIA、平安银行(xíng)、美团(tuán)。3月(yuè)，基金加(jiā)仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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