四川的拼音怎么拼写的，四川拼音怎么拼写读音的

　　大(dà)家(jiā)好，转眼假期就结(jié)束了(le)，泰勒(lēi)小(xiǎo)区都(dōu)没出一直在(zài)加(jiā)班(bān)，这个长假，国(guó)内旅(lǚ)游消费爆了，而海外有爆了，不过是(shì)爆(bào)雷。按照惯(guàn)例(lì)，我们(men)梳理一下重大消息，以及券(quàn)商老师们的(de)最新看法。

　　五一大事件

　　1、中央(yāng)政治局会议定(dìng)调！

　　中共中央(yāng)政治局4月28日召开(kāi)会议，分析研(yán)究当(dāng)前经济形势和经济工作。中共(gòng)中(zhōng)央总书(shū)记(jì)习近平主持会议。会议认为，今年以来，在以习(xí)近平同志(zhì)为核心的党中(zhōng)央坚强(qiáng)领导下(xià)，各地区(qū)各部门更(gèng)好统筹国内国际两个(gè)大局，更(gèng)好统筹疫情(qíng)防控(kòng)和经济社(shè)会发展，更好(hǎo)统筹(chóu)发展和(hé)安全，我国疫情(qíng)防控取得重(zhòng)大决(jué)定(dìng)性(xìng)胜利(lì)，经济社会全面恢复常(cháng)态化运行，宏观政策靠前协同发力，需求收缩、供给冲(chōng)击(jī)、预期转弱三重压力得到缓解(jiě)，经济增长好于预期，市(shì)场(chǎng)需求逐步恢复，经济发展呈(chéng)现回升向好态势(shì)，经济运行(xíng)实现良好开局。

　　会议指出，当前我国经济运行好转主(zhǔ)要是恢复(fù)性(xìng)的，内生动力还不强(qiáng)，需求仍然(rán)不足，经济转(zhuǎn)型升(shēng)级面临新的阻力(lì)，推(tuī)动高质量发展(zhǎn)仍需要克服(fú)不少困难挑(tiāo)战。

　　此外，会议(yì)重(zhòng)申对刚(gāng)性和(hé)改善性住(zhù)房(fáng)需求(qiú)的支持，强调做好保交楼(lóu)、保(bǎo)民生、保稳定工作(zuò)，促进房(fáng)地产市场(chǎng)平稳(wěn)健(jiàn)康发展。同时(shí)，会议还(hái)提出(chū)，在(zài)超(chāo)大特大(dà)城(chéng)市积极稳步推进城中(zhōng)村改造(zào)和(hé)“平(píng)急两(liǎng)用(yòng)”公共(gòng)基础设施建设等。

　　2、国家统计局：4月份制(zhì)造业(yè)PMI为49.2％

　　国(guó)家统计局(jú)消(xiāo)息，4月份(fèn)，制造业采购经理指数（PMI）为49.2％，比上月下降2.7个百分点，低于临界点，制造业景气水平(píng)回落。

　　3、美国第一共和银(yín)行被(bèi)正式接(jiē)管

　　在勉(miǎn)强(qiáng)支撑了两个月(yuè)后，风(fēng)雨飘(piāo)摇的美国第一共(gòng)和(hé)银行终究还是没(méi)能逃(táo)脱倒(dào)闭并被接管收购的(de)命运。美(měi)国加州(zhōu)金(jīn)融保护与创(chuàng)新(xīn)部（DFPI）周一表示，监(jiān)管机构(gòu)已接管了第一共(gòng)和银行，这是(shì)本轮美(měi)国(guó)银行业(yè)危机中第四家(jiā)倒(dào)下(xià)的银行，同时也是美国历史上(shàng)第二大的破产银(yín)行(xíng)。

　　4、今年(nián)五一假期(qī)国内(nèi)旅游出(chū)游2.74亿人(rén)次，同比增长70.83％

　　经文化(huà)和旅游部数据中心(xīn)测(cè)算，全国国内旅游出游合(hé)计2.74亿(yì)人次，同比增长70.83％，按可(kě)比口径恢复至2019年同(tóng)期的(de)119.09％；实现国内旅游(yóu)收入1480.56亿元，同比增长(zhǎng)128.90％，按可(kě)比(bǐ)口径(jìng)恢复(fù)至2019年同期的(de)100.66％。

　　5、普(pǔ)京遭袭(xí)击？

　　据俄新(xīn)社报道，当(dāng)地(dì)时间5月3日凌晨，乌克(kè)兰试图用无人机袭(xí)击(jī)克(kè)里姆林(lín)宫(gōng)。

　　据报道，当晚(wǎn)两架无人(rén)机(jī)瞄准了克里姆林宫(gōng)，俄军方和特种部队及时采取行动，并使用电子对抗系统，使这两架无(wú)人机出现(xiàn)异(yì)常，未能(néng)达到(dào)袭击目的。

　　俄新社称，俄(é)罗斯总统普京(jīng)没有因袭击受伤，其工作日(rì)程(chéng)将照常进行。 掉落(luò)的无人机碎片(piàn)也没有造(zào)成人员伤亡(wáng)。

　　俄总统新闻秘书佩斯科夫称，乌克兰无人机试图(tú)发动袭击时普京不在(zài)克里姆林宫中。 他(tā)表示，普京(jīng)3日在(zài)位于莫(mò)斯科州的新奥加(jiā)廖沃官邸工作。

　　俄罗(luó)斯总统(tǒng)新闻处表示(shì)，俄方保留在合(hé)适(shì)的时间(jiān)和(hé)地(dì)点(diǎn)采取回应措施的权利。

　　另据俄新社5月3日报(bào)道，俄罗(luó)斯首都(dōu)莫斯科自当日起禁止放飞无人机(jī)，经政府批准的除外。 莫斯科市长索比(bǐ)亚宁表示，这一决定是为了(le)防止未经授权使用无人机(jī)，避免(miǎn)妨碍执法机构(gòu)的工作。

　　据(jù)法新(xīn)社当地时间3日报道，乌克兰方面(miàn)表示“没有参与”对克里姆(mǔ)林宫(gōng)的无人机袭击(jī)。

　　另(lìng)据俄罗斯《生意人报》网站消息，针对无人(rén)机试(shì)图(tú)袭击俄罗斯克里姆林(lín)宫一事(shì)，乌总统新闻秘书谢尔盖？尼基福(fú)罗表示，乌(wū)方没有关于袭击的(de)信(xìn)息。

　　据俄(é)新社3日报道，俄罗斯国家杜(dù)马议(yì)员米哈伊(yī)尔·谢列梅特(tè)接受该媒体采访(fǎng)时，呼(hū)吁(xū)俄(é)军对乌克(kè)兰总统泽(zé)连斯基位于基辅的官邸进行导弹打击，作为对乌(wū)方企图使用无人机袭击克宫(gōng)的回应。

　　十大(dà)券(quàn)商最新(xīn)研(yán)判

　　1、中信证券：从失衡到(dào)平稳，布局(jú)业(yè)绩驱动的(de)五月(yuè)行情

　　4月A股经历了AI主题行情诱发的过度博弈和(hé)心态失衡，市(shì)场(chǎng)大幅动荡。进入5月，国(guó)内(nèi)的经济、政策和外部(bù)环境相(xiāng)比(bǐ)4月继续不断改善，投资者对经(jīng)济的预期将在微观体验、宏观数据、A股(gǔ)业绩三(sān)个(gè)层面实现(xiàn)统(tǒng)一，投资者心态也将逐(zhú)步从短暂失衡趋向平稳，市场依(yī)然(rán)处于(yú)全(quán)年第(dì)二个关键做多(duō)窗口，财报季结(jié)束后，市(shì)场将(jiāng)步入(rù)业绩驱动的(de)行情阶段，配置思路(lù)上(shàng)建议坚(jiān)持高切低，关注上半(bàn)年景气(qì)持续改(gǎi)善(shàn)的(de)品种(zhǒng)。

　　首(shǒu)先，政治(zhì)局会议(yì)提(tí)振市场信心，扩内需仍是着力重点，政策预期回归理性(xìng)，经济(jì)内生动能稳步(bù)修复(fù)，并将得(dé)到同比和高频(pín)数据(jù)验证；外部(bù)流动(dòng)性(xìng)拐点明确(què)，美国银行业风险不断发酵，但预计对A股实质(zhì)影(yǐng)响十分(fēn)有限。其次，财报季数据(jù)显示(shì)，A股业绩跨年筑底特征明显(xiǎn)，全年逐季改善(shàn)的趋(qū)势显现，其中行业的(de)结构性亮点日益清晰，经济预期5月将在微观(guān)体验、宏(hóng)观(guān)数据、A股业绩三(sān)个层面(miàn)统(tǒng)一，夯实市场上行基础。最后，预计5月A股仍处于(yú)今年第二(èr)个关键做(zuò)多窗口中，并将步入业(yè)绩驱(qū)动的行情阶段，投资者心(xīn)态由(yóu)短(duǎn)暂失衡趋向平(píng)稳。

　　配置上，建议紧扣业绩主线，重点(diǎn)布局医药(yào)、数字经济和“一(yī)带一路(lù)”板块(kuài)中有业绩亮点(diǎn)的品种(zhǒng)，以及其他板块中(zhōng)一季(jì)度业绩明(míng)显改善，且在二季度有望(wàng)持续的细(xì)分行业。

　　2、中(zhōng)金策略：节后A股有(yǒu)望相(xiāng)比全球市场显现相对韧性

　　中金策(cè)略团队(duì)5月3日表(biǎo)示，节后A股有望相比全球市场显现相对韧性。主要基于：1）经济复(fù)苏势头尚不稳固，政策有望延续稳中求进基调。2）上市公司业绩低迷期已过。3）海外风险(xiǎn)需要密切关注，如(rú)若应(yīng)对(duì)得当，对A股(gǔ)影响可能有限。上述因素结合当前(qián)A股市场整体(tǐ)估值水平不(bù)高仍处于历(lì)史中低位，A股节后两(liǎng)个交易日虽(suī)受节(jié)假期间(jiān)的事件性(xìng)因(yīn)素(sù)影(yǐng)响可能有所波动(dòng)，但对(duì)后市(shì)整体表现(xiàn)不(bù)用过于(yú)谨慎，当前位置市场机会仍(réng)大于风险。

　　3、中信(xìn)建投策(cè)略(lüè)：耐心等待，低位把握(wò)

　　一季度全A营收增速等指标仍(réng)在探底(dǐ)，五一出行(xíng)恢复亮(liàng)眼，但制造(zào)业PMI已露出疲态，海外(wài)处于多事之秋，高利率(lǜ)环境下美国(guó)银行风(fēng)险事(shì)件频发(fā)，衰退风险上升。市场处于(yú)再平衡(héng)期，低位把(bǎ)握(wò)再布局机会；短期结构上(shàng)关(guān)注在(zài)低位资产中寻找景(jǐng)气稳定或好于预期方(fāng)向，中期线索在于科技周期(qī)与复苏链中(zhōng)的(de)弹性方向。行(xíng)业重点关注：医药、传媒、通(tōng)信、餐饮(yǐn)链（预制菜(cài)、啤(pí)酒）、军工、新能源(yuán)等。主题重点关注(zhù)：一带(dài)一路、数据(jù)要素等(děng)。

　　4、海通策略：均衡以(yǐ)待

　　①22/10以来是(shì)牛市初期(qī)，对比历史(shǐ)，这次牛市第一波上涨的(de)结构分化更显著。②牛市初期类似(shì)春天，市场有所反复很(hěn)正(zhèng)常，短期(qī)政策(cè)和业(yè)绩因素影响下(xià)，行业(yè)或更(gèng)均衡。③数字经济(jì)是全年(nián)主线，后续(xù)或依据基本面去伪存真，阶段性关注复苏(sū)的部分消费。

　　5、波动率已经回归 | 民生策(cè)略

　　往后看，核心(xīn)资产、海外(wài)映(yìng)射(shè)的科(kē)技(jì)和大宗商品都(dōu)将(jiāng)被海外逐级(jí)放大的宏观波(bō)动所影响。我们的资源+重(zhòng)资产组(zǔ)合短期(qī)驱动逻辑(jí)建议以“红利+中特估”为(wèi)主导(dǎo)，以等待通胀逻辑的回归。重资产国企（炼厂、建筑、钢铁）资源(yuán)类企业（煤炭、油(yóu)、金(jīn)、铜(tóng)），交通运输（油运、干散(sàn)运、港口、公路）；近期场景消费正在展现出(chū)成(chéng)为未来经济增长新(xīn)动能的(de)潜力，推(tuī)荐中低端消费、县域(yù)消费；以(yǐ)“宁组(zǔ)合”为代(dài)表(biǎo)的(de)赛道板块有(yǒu)望(wàng)企(qǐ)稳(wěn)。

　　6、兴(xīng)证策略(lüè)：五(wǔ)一前后市场表现如何(hé)？行业胜率如何？

　　参考过去13年(nián)（2010-2022），五(wǔ)一节后市场(chǎng)上涨(zhǎng)概率较节前明显提升。以全A指数为代表，节前1周、1个月(yuè)指(zhǐ)数大(dà)多(duō)震荡调整，上涨(zhǎng)概率(lǜ)仅为14.3％、28.6％，而节后1周、1个月上涨概率则大幅上升至38.5％、46.2％。分行业(yè)看，五一节(jié)后(hòu)1周国防军工(gōng)（69.2％）、电子（61.5％）、计算机（53.8％）、传媒（53.8％）胜率较高(gāo)，而(ér)节后1个月食品饮料(liào)（76.9％）、医药生物（69.2％）、家用电器（69.2％）、有色金属（69.2％）胜率较高，食品饮(yǐn)料(liào)（3.8％）、电子（3.4％）、计算机（3.3％）、医药生物（2.9％）平均涨幅居前。

　　7、华西策略：“五(wǔ)一”假期间全球大类(lèi)资产(chǎn)波动以及背后释放的信号

　　国内复苏延续，支撑A股指数震荡上移。从“五一”前后大(dà)类资(zī)产(chǎn)表现(xiàn)来看，全球主要权益市场及原油等大宗商(shāng)品走弱(ruò)，美(měi)债收(shōu)益率下行，黄金价格走(zǒu)强，表明海外市(shì)场(chǎng)“衰退(tuì)交易(yì)”有所(suǒ)升温。美(měi)欧一季(jì)度经济增(zēng)速不(bù)及市场预期，美国(guó)银(yín)行业(yè)危机和两党债务上限博弈使得(dé)海外风险偏好有所回落(luò)，同时也促使美联储更快转向鸽(gē)派。

　　回顾假期消费数(shù)据(jù)，国(guó)内服(fú)务消(xiāo)费大幅(fú)回升(shēng)，但地产销(xiāo)售(shòu)复苏偏缓，4月制造业(yè)PMI回落(luò)也表明国(guó)内经济(jì)仍处于复苏早期(qī)。4月政治局(jú)会议强调“当前经济运行(xíng)好转主要是(shì)恢(huī)复性的，内(nèi)生(shēng)动(dòng)力还(hái)不强，需求仍(réng)然不足”，因(yīn)此(cǐ)总量政(zhèng)策收(shōu)紧风险不大，企(qǐ)业盈利上行将支撑(chēng)A股指数震荡上(shàng)移(yí)。结构上，政治局会议首提“重视通(tōng)用人工(gōng)智(zhì)能(néng)发展”，全球产业催(cuī)化和国内政策驱动的(de)数字(zì)经济行情或(huò)反复活跃。

　　8、战术调整何时结束(shù)？| 信达(dá)策略

　　3月-4月万得全A指数整体是震荡下行(xíng)的，是去年底(dǐ)熊市结(jié)束(shù)后，指数的第(dì)一次长时间(jiān)回(huí)撤(chè)，可以类比(bǐ)历史上牛市(shì)第(dì)一年(nián)中(zhōng)的(de)战术性(xìng)调整(zhěng)（2013年(nián)2-6月、2016年4-5月、2019年4-7月）。2016年4-5月，是牛(niú)市第一(yī)年中(zhōng)的(de)第一次战术性回撤，时间约2个月，起始和(hé)结束的拐点，均与(yǔ)高频经济(jì)指标和预期的边际(jì)变化同步(bù)。

　　2019年(nián)4-7月(yuè)，回撤整体时间(jiān)是3个(gè)半月，由(yóu)于经济(jì)比2016年弱很多，所以(yǐ)主跌阶段完成后还出现了2个月(yuè)的(de)底(dǐ)部(bù)震荡，整体(tǐ)回撤(chè)持(chí)续的时间(jiān)比2016年(nián)更久。

　　今年3月(yuè)以来，股市、债市和商品市场(chǎng)的表(biǎo)现，均表明资本市(shì)场对经(jīng)济的判(pàn)新偏向认为(wèi)Q1的经济(jì)回升可(kě)能不会持续太久(jiǔ)，或(huò)者至少Q2可能不会持续。从最新的PMI数据来看，4月(yuè)份(fèn)确实出现了较为(wèi)明显的下降。这(zhè)一(yī)下(xià)降背后我们认(rèn)为(wèi)可(kě)能主要有(yǒu)两个短期原因:（1）每年4月(yuè)PMI数据均会(huì)季节性回落；（2）根据历史经(jīng)验，疫情后第一个(gè)季(jì)度经济数(shù)据最容易恢(huī)复，4月开始经(jīng)济进入疫后第(dì)二个(gè)季(jì)度。PMI数据、商品价(jià)格、海(hǎi)外经济担心等因素，可能会让4-5月(yuè)的(de)经(jīng)济数(shù)据很难超(chāo)预(yù)期。由此导致(zhì)这一次市(shì)场的(de)战术调整虽然可能已经完成大部(bù)分，但由于缺乏数据改善，可(kě)能还需(xū)要(yào)震荡磨底(dǐ)。

　　9、财(cái)通策略：第五次“赛(sài)道大切换”

　　我们或已正站在(zài)新一轮牛市起点之上(shàng)，短期(qī)的迷雾掩盖不了长(zhǎng)期的(de)坦途，把握“上证50高股息央国企(qǐ)+科创50赛(sài)道大切(qiè)换”。5月(yuè)的迷(mí)雾在增加：回落的PMI和长端利率、反复的美联储(chǔ)、激烈的中(zhōng)美摩擦(cā)、偏弱的(de)一季报(bào)业绩；但中期的坦途较(jiào)为(wèi)明确：经济温(wēn)四川的拼音怎么拼写的，四川拼音怎么拼写读音的和复苏、美联储(chǔ)年内结束加息、A股市场估值极低、产(chǎn)业趋势明确、机构赛道大切换向TMT。看长做短，如(rú)何(hé)应对短期(qī)迷雾？5月建(jiàn)议重点(diǎn)关注上证50高(gāo)股息央(yāng)国企，央国企指数和(hé)ETF后续(xù)将(jiāng)发行、迎(yíng)来(lái)增(zēng)量(liàng)资金行(xíng)情，高股息(xī)组合在(zài)经济偏弱、利率下行环境(jìng)下获取(qǔ)超额收(shōu)益（13只被指数集(jí)中(zhōng)覆盖的高(gāo)股息(xī)央国(guó)企见正文）。此外Q1基金持仓呈现机(jī)构赛(sài)道的第五次(cì)大切换（切(qiè)向TMT方向），如果TMT方向在5月(yuè)有(yǒu)明显调整，是进(jìn)一步加(jiā)配的良机，其中以科(kē)创50方向最为关键。若美(měi)联储能够在5月(yuè)完(wán)成最后一次加息(xī)，中美(měi)摩(mó)擦有所缓和，将(jiāng)极大地利于新兴市场（A股和港股）、尤其成长(zhǎng)股表(biǎo)现。

　　10、招商策(cè)略(lüè)：盛夏攻势，科创再起(qǐ)

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