金融界(jiè)5月22日消息(xī) 悄然(rán)之(zhī)间，已经崩盘了33年的(de)日本股市竟然奇迹般的活过来了，甚至(zhì)还在不(bù)断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日(rì)本股市主要股指日经(jīng)225指数收涨(zhǎng)0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年的新(xīn)高，同(tóng)时也是自日本泡沫(mò)经(jīng)济崩溃以来的最高收盘价。今年以(yǐ)来(lái)日经225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎但是最终都黯淡(dàn)收(shōu)场，但是似乎这次有点不(bù)一(yī)样的味(wèi)道，“股神”巴菲特助(zhù)阵(zhèn)、“华尔街大鳄”高盛摇旗(qí)呐喊以及

　　地缘政治(zhì)的变动使得日本股市变得微妙起(qǐ)来。

　　海外资金(jīn)是不可或缺力量

　　对于日本股市爆发(fā)，海外资金是不可(kě)或缺的力量。数据显示，海(hǎi)外投资者对日本股票需求稳健。根(gēn)据日本交易所(suǒ)集(jí)团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日(rì)元（约(yuē)合157亿美元）的(de)日本股票(piào)，为2017年10月以来最大规模的外国人(rén)净(jìng)购买量(liàng)。不过，日本(běn)企业部门仍(réng)然是(shì)日本股票的(de)最大(dà)净买(mǎi)家，年初至今的买入量(liàng)为1.1万亿日元(yuán)。

　　当然这其中(zhōng)也包括在3年(nián)前就“闻到”金钱味道的巴(bā)菲(fēi)特，2020年8月(yuè)，巴菲(fēi)特掌管的(de)伯克希(xī)尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克希尔(ěr)”）首次披(pī)露，其收购了日本前五大贸易(yì)公司(sī)每家略高于(yú)5%的股份。这五大贸(mào)易公(gōng)司分别是伊(yī)藤忠商事(shì)、三菱商事、三(sān)井物产(chǎn)、住友商(shāng)事和丸红。自首次披露之(zhī)后(hòu)，巴(bā)菲特(tè)已(yǐ)3次购买并扩大了(le)对(duì)日本五大商社的(de)股(gǔ)份持有量。

　　从近(jìn)期(qī)数据披露(lù)可(kě)以看(kàn)出，伯克希(xī)尔(ěr)哈撒(sā)韦(wéi)目前在日本持有(yǒu)的股(gǔ)票比在美国以外任(rèn)何(hé)其他国家都(dōu)多。今年早些时候，巴菲特增(zēng)持了日(rì)本(běn)五大商(shāng)社，并暗示将进一步投资日(rì)本股(gǔ)票。现年92岁高龄的他还在(zài)上个(gè)月罕(hǎn)见地亲自访问日本。

　　对于为何(hé)在这个时点，不(bù)断增(zēng)持日本股票？在5月初巴菲(fēi)特(tè)股东大会上，巴菲特就(jiù)这样说到：

　　投(tóu)资日本商(shāng)社的决(jué)定(dìng)其实非常简(jiǎn)单，也非常(cháng)容易理解，我们可能(néng)和这五家公司都(dōu)有(yǒu)过业务来往。从整(zhěng)体来看，这(zhè)些公司能够支付(fù)不错的分红(hóng)，在某些情况下也会回购股票，我们也(yě)能很好地理解他们所拥有的一大堆(duī)业(yè)务，同时我们还能通(tōng)过融资(zī)解决汇率风险(xiǎn)问(wèn)题。所以我们就开始购买了，甚(shèn)至(zhì)这件事(shì)情(qíng)一开始我(wǒ)都没有告(gào)诉阿贝尔。奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗

　　此外，巴(bā)菲特日本之(zhī)行(xíng)的部(bù)分原因(yīn)是为了向这些公司介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔非保险(xiǎn)业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接(jiē)班人），因为(wèi)接(jiē)下来双方可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三(sān)年布局(jú)的巴(bā)菲特(tè)已经赚(zhuàn)麻了，巴(bā)菲特(tè)再次用行动告诉(sù)大家姜还是老(lǎo)的(de)辣。

   多(duō)位大佬抄底日(rì)本

　　除了巴菲特，还有其他(tā)大佬也在紧(jǐn)锣(luó)密鼓的(de)行动中。3月(yuè)31日(rì)，黑石(shí)集团主席苏世民拜(bài)访了(le)日本首相岸田文雄。黑石集(jí)团(tuán)两年(nián)前在(zài)日本一举收(shōu)购8家(jiā)酒店，此行(xíng)被外(wài)界普遍认为日本还蕴藏着更多投资机会。

　　同一时期(qī)，黑石(shí)集团(tuán)最(zuì)主要的竞争对手——KKR创(chuàng)始人(rén)亨利(lì)·克拉(lā)维(wéi)斯也在(zài)日本与投(tóu)资对(duì)象展开(kāi)交流。

　　4月(yuè)初造(zào)访(fǎng)日本(běn)东京的还有美国对冲基金(jīn)Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年早些(xiē)时(shí)候决定重新在东京(jīng)开设办事(shì)处(chù)，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市(shì)场的(de)运营(yíng)牌照。

    日本受(shòu)益(yì)于地缘政治格局变化

　　自1989年日本泡沫经济(jì)崩溃(kuì)以来，日(rì)本股市一直都在苦苦(kǔ)的填坑之中，如今(jīn)似乎局面发(fā)生了变化。

　　虽然(rán)巴(bā)菲特在(zài)股东(dōng)大会上解释(shì)了抄底日(rì)本股(gǔ)市，但是“狡猾(huá)”的巴老爷(yé)子也有所(suǒ)保留。站在事后马(mǎ)后炮的角(jiǎo)度看，对股市拥有独特理解(jiě)的巴菲特对国际地缘政治的(de)变化也颇有研究。

　　自2018年中(zhōng)美贸易争端以(yǐ)来，国际地(dì)缘政(zhèng)治格局(jú)巨变。在新(xīn)的地缘(yuán)政治格局下，日本在亚太格局中扮(bàn)演了更加重(zhòng)要的角色，同(tóng)时日(rì)本(běn)在(zài)芯(xīn)片等产业发(fā)展(zhǎn)中野(yě)心勃勃，这都成为了边际上的(de)重(zhòng)要变(biàn)量。仔细(xì)观察日本的经(jīng)济脉络，我们(men)也会发现日本(běn)的设备投资(zī)开始进入加速期，这(zhè)背后(hòu)有(yǒu)产业自(zì)身发展的原(yuán)因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日(rì)本相(xiāng)对稳定甚(shèn)至略显僵化的政治格局，在(zài)全球动荡的大背景下反而(ér)成为了“避风港”。

　　“嗅到了(le)”日本敏感变(biàn)化(huà)的巴菲特(tè)，一(yī)直在等待出手的时机(jī)。直到新(xīn)冠危机(jī)爆发，日本(běn)股市出现急搓，巴菲特终于等到了被(bèi)低估(gū)的(de)日本资产，自(zì)此(cǐ)疯狂(kuáng)抄底(dǐ)日(rì)本股市。

　　而日本(běn)5大商社也用(yòng)业绩证(zhèng)明自己的确被低估(gū)了。据(jù)日经(jīng)中文网，日本(běn)综合商社的(de)2022财年(nián)（截至2023年(nián)3月(yuè)）合并财报(bào)于(yú)5月9日全(quán)部出炉(lú)。5大商社(shè)的合计(jì)净利润超过(guò)约4.2万亿日元，在短短2年时间里(lǐ)增加(jiā)到了4.3倍。

　　除了日(rì)本基(jī)本面(miàn)发生的(de)变(biàn)化，日本监管层的助推也是一(yī)股(gǔ)不容(róng)忽视的(de)力量。日本(běn)监(jiān)管层持续(xù)推动企业经营能力的改善和价(jià)值的修复(fù)，其中敦促企(qǐ)业对投(tóu)资者(zhě)提高回报、鼓励企业公开回购(gòu)成为(wèi)改革重要抓手。

　　尤(yóu)其是(shì)在今年3月(yuè)底，东京证券交易所为了改(gǎi)变大量(liàng)个(gè)股股价(jià)跌破(pò)净(jìng)值(zhí)的情况，发(fā)布(bù)《关于实现关注资金成本和股(gǔ)价经(jīng)营(yíng)要求》要求上市公司提高(奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗gāo)企业价值和资本效(xiào)率从而提升股价后，日本股市开始掀(xiān)起一波(bō)回(huí)购热潮(cháo)。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标”的(de)高盛也出来高(gāo)喊(hǎn)日本可能(néng)正接(jiē)近(jìn)十年(nián)一遇的牛市。至(zhì)于(yú)日本股市未(wèi)来将走向(xiàng)何方，一(yī)切将由时(shí)间给出答案吧(ba)。

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