自4月下旬高点回调(diào)接近13％，科创板再迎巨资抄底。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近(jìn)一个月时间，场(chǎng)内资金(jīn)在科创板投资(zī)上采取(qǔ)“越跌越买”的操作，主要跟踪(zōng)科创板及其关(guān)联指(zhǐ)数的ETF产品(pǐn)合计(jì)“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创(chuàng)50ETF“吸金(jīn)”高达169亿元，位居(jū)全市场股票ETF资金净(jìng)流入榜首。

　　除了科创板之外，半导(dǎo)体相关ETF也持续吸(xī)引场内资金的目光(guāng)。场(chǎng)内(nèi)11只跟踪半导体及芯片指数的ETF合计资(zī)金净流(liú)入超过202亿元。3只半导体相(xiāng)关ETF更是“霸(bà)榜”最近一个月全市(shì)场行业ETF资金净(jìng)流入榜(bǎng)单(dān)前三名。

　　在业内人士(shì)看来，场内(nèi)资金不(bù)断借道ETF基金加速布局科创板(bǎn)、半导体(tǐ)板块，体现(xiàn)出市场(chǎng)对上述板块投资价值的认可。经过前期调整，这两大(dà)板(bǎn)块(kuài)性价比也在逐渐提升。

　　科创(chuàng)板ETF最近一个月“吸金”超256亿元(yuán)

　　作为场内资金配(pèi)置(zhì)的工具性产品，ETF市场一直有着逆势投(tóu)资的(de)特征，最近一个月，随着科创板的回调，相关(guān)ETF也成为资金追逐的对(duì)象。

　　据Wind数据统(tǒng)计，截止5月23日，最近一个月(yuè)时间，主(zhǔ)要跟(gēn)踪科(kē)创(chuàng)板及其关(guān)联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿(yì)元，其(qí)中，华夏科创50ETF“吸金”更是高达169亿(yì)元，位(wè天盛长歌顾南衣身世是什么，天盛长歌顾南衣身世揭晓i)居全市场ETF资金(jīn)净流入榜首，除此(cǐ)之(zhī)外，易方达科创(chuàng)50ETF资金净流(liú)入也超过30亿元(yuán)，嘉实科创芯(xīn)片ETF、工银(yín)瑞(ruì)信科(kē)创ETF两只基金资(zī)金净流入(rù)也均(jūn)在10亿元之上。

　　今年以来，场内(nèi)资金持(chí)续流入科(kē)创板相(xiāng)关ETF，华(huá)夏(xià)科创50ETF规(guī)模从年初仅500亿元出头涨至(zhì)目前(qián)的606.24亿元，规模位居(jū)股票ETF第二名，仅次于华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易方达基金(jīn)看来，电(diàn)子、计算机等(děng)科创板的核心(xīn)权重行业持续获得(dé)资金青(qīng)睐，一方面源于一(yī)季度以ChatGPT为代表的AI产(chǎn)业成(chéng)为(wèi)市场关注焦(jiāo)点，另一方面随着半(bàn)导体(tǐ)下行周(zhōu)期拐点临近(jìn)，业绩边际改善的预期吸引资金切(qiè)换(huàn)赛道。

　　从科创板的核心板块(kuài)业绩变化来看，电子、计算机和通(tōng)信板块(kuài)的2023年盈利和收(shōu)入预期增速保持在较高水平(píng)，相比过去明显改善，与此(cǐ)同时新能源板块的增速依然稳(wěn)健(jiàn)，凸显出科创板(bǎn)整体(tǐ)较高的(de)盈(yíng)利质量。

　　易方达基金进一步分析(xī)指出，整体来(lái)看，科创50作为(wèi)成(chéng)长(zhǎng)性宽基，今年(nián)一季度的利润(rùn)增速相对较高(gāo)，配置吸引力显现。从未来的一致预(yù)期净(jìng)利润增速来(lái)看，科创50相比其他宽基指(zhǐ)数仍有优势，配置(zhì)性(xìng)价比较高，反(fǎn)映(yìng)出较好的基本面(miàn)。

　　从(cóng)估(gū)值水平来(lái)看，科(kē)创50仍(réng)处于(yú)历史(shǐ)较低水(shuǐ)平，同时(shí)盈利(lì)估值匹配度依然较优。截至2023年4月27日，科创50天盛长歌顾南衣身世是什么，天盛长歌顾南衣身世揭晓指数估值的PE（TTM）为44.10，处于(yú)过(guò)去三年(nián)估值分位数32.97％。

　　国(guó)泰科创板(bǎn)基金经理姜英(yīng)也天盛长歌顾南衣身世是什么，天盛长歌顾南衣身世揭晓看好今年以来科创板走(zǒu)势。“从板块整体估值(zhí)性价比以及对(duì)未来产(chǎn)业的反应程度，都是优于主板(bǎn)。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看好科创板的表现，经过了三年的估值回(huí)归，很(hěn)多公司的(de)估值与(yǔ)成长匹配(pèi)，买入并持有可以(yǐ)享受(shòu)行业和公司(sī)的(de)长期(qī)成长。”华南一位(wèi)基金经理更(gèng)是直言(yán)。

　　3只半导体ETF位居行业ETF资金净流入(rù)前三名

　　最近一(yī)段时间，半导体行业风声(shēng)不断。

　　5月23日，日本(běn)经济产业省公布外汇法法令修正案(àn)，将先进芯片制造设(shè)备等23个品(pǐn)类追(zhuī)加(jiā)列入(rù)出口管(guǎn)理(lǐ)的管制对象，上述修正案(àn)在经过2个月的公告期后，并(bìng)将于7月开始实施。受益于(yú)国产替代加速的预期，半导体(tǐ)板块成为(wèi)5月24日(rì)A股(gǔ)市场少数逆(nì)势飘红的板块之一。

　　而在ETF市场上，随着前段时间半导体板块回调，资金也(yě)在加速(sù)抄底(dǐ)这一板块(kuài)。

　　Wind数据(jù)统计显示，场内11只跟踪半导体或是芯片(piàn)指数的ETF合计资金(jīn)净流入超过202亿元(yuán)。其中，国(guó)联安半导体ETF“吸金”72.82亿(yì)元(yuán)，华(huá)夏芯片ETF、国泰芯片ETF资(zī)金净流入也分别达到46.29亿(yì)元、43.28亿元。上述(shù)3只半导(dǎo)体相关ETF更是“霸(bà)榜”最近一个月行业ETF资(zī)金(jīn)净(jìng)流入前三名。

　　展望未来(lái)半导体行业走(zǒu)势，国泰(tài)基(jī)金认为(wèi)，存储芯片自(zì)2022年四季度(dù)至2023年一季度价格持续下探(tàn)之后，当前(qián)阶段或(huò)已(yǐ)接近行业底(dǐ)部。

　　存储芯片行业周期相较于其他半(bàn)导体产业链(liàn)环节，具备较强的大(dà)宗商品属性，国际龙头会在下游新兴需求诞生时，提升自身产能。而当扩产落地时，行业进入供(gōng)过(guò)于(yú)求(qiú)周(zhōu)期，各厂商(shāng)则会(huì)通过降价进(jìn)行库(kù)存去化。供给(gěi)与需求的错配(pèi)使得(dé)存(cún)储行业具有(yǒu)较强的周期性。

　　国(guó)泰基金称，回顾历史上存(cún)储芯(xīn)片(piàn)的周期走势，结合2022年(nián)四季度行业(yè)龙头(tóu)营收(shōu)数(shù)据，营(yíng)收增速为-44％。存储芯(xīn)片(piàn)当前处于筑底阶段，下半年有望迎(yíng)来(lái)存储芯片行业周期的反(fǎn)弹机遇。

　　随着下游GPT-4大模型为代(dài)表的人工智能新兴需求(qiú)爆(bào)发，对于算力以及存(cún)储的(de)爆发(fā)性需求(qiú)由产(chǎn)业链下(xià)游传(chuán)导到(dào)上游(yóu)，促(cù)进上游芯片厂商提升自身产量。叠加(jiā)近两个(gè)季度量价持续下探的周期性(xìng)磨底(dǐ)，芯片(piàn)板(bǎn)块有(yǒu)望(wàng)在今年下(xià)半年迎来反弹。

　　不过，国泰基金提醒，投资者(zhě)需要(yào)警惕国际局势(shì)以及(jí)通胀(zhàng)带来的负(fù)面影(yǐng)响。

　　创(chuàng)金合信芯片产业基金经(jīng)理刘扬(yáng)则表示，硬科技的(de)投资(zī)机会(huì)需要看到(dào)真(zhēn)正的业绩(jì)触底、拐点出(chū)现，以及(jí)一些真正的创(chuàng)新(xīn)落地。预计半导体和消费电子大概率在二季度及二季度以后触底，当行业周期触底，科技(jì)创新蓄能(néng)才能(néng)真正地释放(fàng)出来，下半(bàn)年(nián)硬科技的(de)投资机(jī)会更多。

　　鹏华国证半导体芯片ETF基(jī)金经理(lǐ)罗英宇(yǔ)也倾向判断(duàn)，半导体(tǐ)产业链正处于供给侧收(shōu)缩匹配需求端，进一步压缩产(chǎn)业链库存的时(shí)期，价格(gé)下(xià)行压力逐步减轻，行业有望(wàng)迎来库(kù)存(cún)加速出清，营收和利润迎来拐点。

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