北交(jiāo)所开市至今一年半，公募基金投资北交所步(bù)伐(fá)不断推(tuī)进，除了推出北(běi)证50指数(shù)基金、北交所(suǒ)主题基金、“专(zhuān)精特新”主题基金外，存量产(chǎn)品也(yě)加大北(běi)交所布局(jú)力度，今(jīn)年更有(yǒu)新基金密集公告可投北交所股票。

　　多家公募机构(gòu)及人士表示(shì)，随(suí)着北证50指(zhǐ)数(shù)推出，北交所活(huó)跃(yuè)度抬(tái)升，部分公(gōng)司表现良好，叠(dié)加较低的估(gū)值水平，公募(mù)基金等(děng)专(zhuān)业投资者(zhě)积极(jí)挖掘北交所(suǒ)投资(zī)机遇，投向(xiàng)北(běi)交所(suǒ)的意(yì)愿也在增加。从长(zhǎng)期投资(zī)的角(jiǎo)度看，北交所股票处于投资(zī)相对早期阶段，更具成长(zhǎng)空间，符合“专精(jīng)特(tè)新”属(shǔ)性的隐形冠军和科技(jì)、制造等(děng)行业，长期投(tóu)资价值受到公募资金的青睐。

　　新基金公告(gào)可(kě)投北交所

　　专业机构挖掘北交(jiāo)所投(tóu)资(zī)机(jī)会

　　据记者统计(jì)，截(jié)至5月13日，今年以(yǐ)来累计(jì)有(yǒu)申(shēn)万(wàn)菱(líng)信沪深300价值ETF、鑫(xīn)元成长驱动、银(yín)华心质(zhì)混合、中(zhōng)庚港股(gǔ)通(tōng)价值18个月等十多(duō)只次新(xīn)基金(jīn)公告可投(tóu)资于北京证券交易所上市股(gǔ)票(piào)，并(bìng)揭示(shì)了(le)相关风险。

　　除了基(jī)金产品外，还有华商、中庚、睿远、朱雀基金等(děng)多家(jiā)基金(jīn)公司也发布公(gōng)告称(chēng)，北交所上市股(gǔ)票(piào)是国内依法(fǎ)发行上市的股(gǔ)票，属于基金法规定的“上市交易的股(gǔ)票”。在遵守基金合同所(suǒ)规定的投资目(mù)标、投资策略、投资范围(wéi)、资产配(pèi)置比例、风险收益特(tè)征和相关风险控制指标(biāo)等前提下，公司旗下基金可参与北交所股票的投资。旗下新增(zēng)基金如果符合基金合同的有关(guān)规定，亦可投资北交所上市股票。

　　谈及上述现象(xiàng)，中信建(jiàn)投基金相关投研人(rén)士表示，公(gōng)募新(xīn)基金之所以密集(jí)公告可投北交(jiāo)所，一方面表(biǎo)明专业投(tóu)资(zī)机构敏锐地发现了北交所相关(guān)股票潜在(zài)的投(tóu)资机会，开始加大布局力度；另一方面，北(běi)交所上市公(gōng)司(sī)是除沪深两市(shì)以外国(guó)内最优质公司(sī)的(de)代表，许(xǔ)多标的(de)当前估值(zhí)水平(píng)偏(piān)低，具备投资价(jià)值。<命运多桀和命运多舛的区别怎么读，命运多桀和命运多舛的区别是什么/p>

　　景顺长城基(jī)金也认(rèn)为(wèi)，一方(fāng)面从持(chí)仓数量和(hé)持股总量的角度来(lái)看，公(gōng)募参(cān)与北交所意愿在持续(xù)增加。另一方(fāng)面，相较于上证、深证，北交所上(shàng)市公司数量、总体规(guī)模较小，流动性较(jiào)弱，去年11月北交(jiāo)所推出北证50指(zhǐ)数(shù)以来(lái)，被动资金的加入(rù)使得整个板块的(de)成交(jiāo)变得更加活跃(yuè)，同(tóng)时(shí)，部分公司的良好表现也使得越(yuè)来越多投资者关注到北交所，自然也引来(lái)更(gèng)多资金的关(guān)注。

　　鑫元基金也表示，公(gōng)募基金的配置(zhì)意愿，主要取(qǔ)决于北交所市场(chǎng)的赚钱效应、可投标的(de)稀(xī)缺性(xìng)以及专精特(tè)新领域的(de)景气度。而近期北交所市(shì)场出现积极信号：2022年年(nián)报(bào)中，多(duō)只(zhǐ)公(gōng)募基(jī)金(jīn)产品出现在北交(jiāo)所公司前(qián)十大股东(dōng)名单中；北交所较大规(guī)模公司去(qù)年(nián)业绩涨势良好，今年一季度盈利(lì)表现继续向好；次新(xīn)基金在北交所(suǒ)的(de)持股集中度高。“预(yù)计随着后续市(shì)场流动性的改善和创新型中小(xiǎo)企业的高速成长，北交(jiāo)所投资有望实现戴维(wéi)斯双(shuāng)击。”

　　不(bù)过，受(shòu)流通市值小(xiǎo)、流(liú)动性等制约(yuē)，初(chū)步(bù)“试水”北交所市场(chǎng)的公募基金，在投资比例(lì)、策略上也存在差异，但未来会加(jiā)大对北交所市场的研究(jiū)和(hé)投资。

　　鑫元基(jī)金表示(shì)，结合北交所的战略定位和上(shàng)市公(gōng)司“小而美”的特征(zhēng)，预(yù)计次(cì)新基金(jīn)投资将深(shēn)入(rù)细分产业链(liàn)的研究，挖掘市场(chǎng)前(qián)景大、竞争壁垒高(gāo)、业绩确定性强的个(gè)股机(jī)会。同(tóng)时，也可根据(jù)主(zhǔ)板上一些成长赛(sài)道(dào)的公司估值水平(píng)，在(zài)北交所中进行映射，选择(zé)估值水平显(xiǎn)著偏低的公司进行(xíng)投资。在组合配置上(shàng)，力求均衡和风险(xiǎn)分散，降低中小企业经营波动大的风险(xiǎn)。此外，北交(jiāo)所相关(guān)基金(jīn)也会积极参与(yǔ)转板、新股发行等投(tóu)资机(jī)会。

　　中(zhōng)信建投基金上述投研人士也称，我们高度重视(shì)北交(jiāo)所投资机(jī)会，目前有一只北交所主题(tí)基金，未来一(yī)方面会根据市场情况，择机发行(xíng)更多以(yǐ)北交所股票为主(zhǔ)要投(tóu)资范围的基金产品，另一方面，不(bù)排除(chú)将存量基金(jīn)产(chǎn)品的投资范围扩大至北交所股票，同时会增(zēng)加研究团队拓展对北交(jiāo)所股票的研(yán)究深度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有(yǒu)数量达历史最高

　　从公募(mù)持仓北(běi)交所(suǒ)股票总市(shì)值情(qíng)况(kuàng)看(kàn)，截(jié)至2022年底(dǐ)，全市场(chǎng)公(gōng)募基(jī)金持有北(běi)交所个股数量(liàng)82只，达到(dào)历史最高(gāo)水平；持股总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓总市值43.2亿元(yuán)，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月(yuè)15日开市(shì)以来(lái)，公募(mù)投资北交所(suǒ)总市(shì)值(zhí)总体呈现震荡攀升的(de)态势(shì)。

　　“北交所开板(bǎn)初期上市(shì)公司中，与新能(néng)源行(xíng)业相关的(de)个(gè)股市值占比较高，而(ér)去年下半年新能源行业(yè)整体回调幅度较大，带动投资北交所市值有所(suǒ)回落。”景(jǐng)顺(shùn)长城基金(jīn)相(xiāng)关负责人称。

　　而(ér)从今年(nián)年初(chū)看，北证50指(zhǐ)数(shù)一(yī)度出(chū)现(xiàn)快(kuài)速上涨(zhǎng)势头，2月份以来(lái)震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从长期投资的角(jiǎo)度(dù)看，北交(jiāo)所的投资价值仍(réng)然受到公募资金的青(qīng)睐(lài)。

　　景顺(shùn)长城基金表示，北(běi)交所当下呈现的特征类似于(yú)一级(jí)半的市(shì)场，即投资(zī)阶段相比一级市场（股权投资）更加成熟(shú)，但对(duì)比上证、深证的(de)大多数(shù)公司而言又(yòu)相对早期，可投(tóu)资标的规模也相对更小(xiǎo)；但从长(zhǎng)期投(tóu)资(zī)的(de)角(jiǎo)度来说，这也意味着更大(dà)的(de)成(chéng)长空间(jiān)和收益率预(yù)期，故我们认为(wèi)北交所具备(bèi)良好的长期投(tóu)资价值。

　　具体落实在投(tóu)资层面(miàn)，景顺长城(chéng)基金表示，我们对于具体行(xíng)业没有明确的偏(piān)好，但是整体还是比(bǐ)较看(kàn)好细分行业的、符合“专精(jīng)特新”属性的隐形冠军：这(zhè)些(xiē)公司虽然普遍规模较小、受到的关(guān)注(zhù)度可能不高，但(dàn)在其所属行业中拥(yōng)有较强的竞争力，在研发投入的强度上、成长性指(zhǐ)标上，也不弱于(yú)创业板、科(kē)创板的上市公(gōng)司，而(ér)且由(yóu)于市值较小，可能反而拥有更大(dà)的成长(zhǎng)空间。

　　鑫元基金也表(biǎo)示，从中长(zhǎng)期视角看，随着北交所交易制度的不断完善(shàn)、已上市企业的投资价值不断明确(què)，以及场内(nèi)流动性不断提升，势(shì)必会吸引(yǐn)更多优秀的(de)企业(yè)、活跃(yuè)的资金流入。北证50指(zhǐ)数估值有向上修复(fù)的空间，当前配置的性价比较高，胜率和赔率都非(fēi)常具备吸引力。

　　结合当前(qián)的北交所整体估值(zhí)水平(píng)，叠加2023年下半(bàn)年打开的降息窗(chuāng)口，鑫元基(jī)金将重点关注成(chéng)长赛(sài)道，尤其是具有专(zhuān)精特新特性的成长(zhǎng)股。在行业的(de)稀缺性方面，投资者可重点(diǎn)关注具有高成长性、国(guó)产化逻辑(jí)强(qiáng)的(de)优质产业链。更(gèng)多的(de)阿尔法收益可能聚(jù)焦在科技和制造两大赛道，包括汽车(chē)、半导体、碳中(zhōng)和(hé)、军工蕴藏较多(duō)左侧投资机会。

　　中信建投(tóu)基金相关投研(yán)人(rén)士也称(chēng)，北交所有(yǒu)一大批优秀的创(chuàng)新型(xíng)中小企业，借国家政策支持的东风(fēng)和企业自身的(de)努力，我们相(xiāng)信会有相当体(tǐ)量的企业成长成为大型(xíng)企业，这个成长的过程会给(gěi)投资者(zhě)带来丰(fēng)厚回报，因此我(wǒ)们认为北(běi)交(jiāo)所具备长期(qī)投资价值(zhí)。“具体细分而言，我们更加(jiā)看好电力(lì)设备、机械(xiè)设备、医(yī)药生物等三个(gè)领域。”

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