金(jīn)融界(jiè)5月15日消(xiāo)息 主题行情“中特估”的衍生升级(jí)版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发布一则重磅消息，再(zài)次(cì)点(diǎn)燃(rán)了“中特估(gū)”概念(niàn)股的情绪(xù)。

　　据(jù)上证报表(biǎo)示，由上海(hǎi)证(zhèng)券交易所(suǒ)主(zhǔ)办、工商银行承(chéng)办的(de)“沪市金融业专(zhuān)题座谈会”将在本周(zhōu)三召开(kāi)。此(cǐ)次会方阵是什么意思议讨(tǎo)论的重要(yào)内容为“在服务(wù)中国式现代化中促进(jìn)金融业估值提升和高(gāo)质量(liàng)发展”。参会机构包括银行、保险、基金和(hé)券商人(rén)士。

　　消息(xī)发布后，市(shì)场纷纷认为这(zhè)是“中特估”概念(niàn)的升(shēng)级版本，资金疯抢金融(róng)股，大金(jīn)融板块开启加(jiā)速键，券商、保险、银行股等都(dōu)有出色表现。

　　券商方面，光大证(zhèng)券触一度(dù)及涨(zhǎng)停，收盘(pán)大(dà)涨超过(guò)8%，华林证券、哈(hā)投股(gǔ)份等涨超4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿级市值的中国(guó)人寿一度冲击涨停板，收盘报42.75元(yuán)/股，大涨(zhǎng)超(chāo)过9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方(fāng)面，国有(yǒu)四大行午后集体(tǐ)翻红，邮储银行升超3%。

　　在(zài)大金融板块的集体发威下，上(shàng)证综指午后迅速翻红，深成指和创(chuàng)业(yè)板一路高奏(zòu)凯歌。最终收盘(pán)，截至收(shōu)盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间看法并不相同 中信证券(quàn)：主题交易顶(dǐng)峰已过(guò)

　　对于中特估的后续走(zǒu)势，机构之间的(de)看法并不(bù)相同，

　　对此中金策略指(zhǐ)出(chū)，部分(fēn)高分红国企标(biāo)的近期显著盘整(zhěng)是(shì)对(duì)短期交(jiāo)易扩散(sàn)过快过多，股(gǔ)息支付(fù)能力相对较弱板块（如(rú)部分金融）做出的(de)正常反应(yīng)，而(ér)并非意(yì)味着整(zhěng)体高分(fēn)红国企投资主题的结(jié)束(shù)。

　　光大证券也指出，当前(qián)“中特估”主题的安全边际和性价比仍相对较高，未来随着经济的逐步复苏(sū)，“中特估”主(zhǔ)题行情或仍具有较强(qiáng)的持(chí)续性。从(cóng)估值和交(jiāo)易拥挤度来看，当前“中特估”主题的安全边际和性价(jià)比仍相对较高。

　　但(dàn)是中(zhōng)信(xìn)证券则看法相对偏空。中信(xìn)证券研报表(biǎo)示(shì)，AI主题和“中特估”主(zhǔ)题在4月中(zhōng)旬以来(lái)先后方阵是什么意思步入了热度很(hěn)高、波(bō)动很(hěn)大(dà)但是区间回报(bào)不(bù)明显的阶段，表现(xiàn)出典(diǎn)型(xíng)的板块内(nèi)部博弈和消(xiāo)耗特征。

　　4月(yuè)以来，公募基金新发继(jì)续低迷，4月(yuè)新发规模为232.2亿(yì)元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新(xīn)发(fā)规模仅(jǐn)为100.8亿元(yuán)，未见好转。配置型外(wài)资在4月净流(liú)出(chū)24.4亿元，是继(jì)去(qù)年10月以来首次单月净流出，5月截至(zhì)12日恢(huī)复净流入75.8亿元，但较前3个月的平(píng)均水平仍(réng)有较大差距。在缺(quē)乏持续增量机构资(zī)金的情况下，A股存量(liàng)博弈特征已演绎(yì)到(dào)极致，涨(zhǎng)幅(fú)仅与机(jī)构持(chí)仓(cāng)有关。

　　中信证券研报表示，疫后经(jīng)济全面系(xì)统性恢复是渐进和(hé)渐次的过程(chéng)，飞(fēi)轮重新旋(xuán)转需要时(shí)间和耐心，主题交(jiāo)易是过高的(de)经济预期下(xià)修过程中的阶段性产物，过(guò)度博(bó)弈降低了市场(chǎng)定价(jià)的有效性，但也提高了业(yè)绩驱(qū)动(dòng)策略的潜在回(huí)报，主题交(jiāo)易(yì)的顶峰已过，重回低位业绩驱动(dòng)板块。

　　基金经(jīng)理(lǐ)：中特估我(wǒ)一股(gǔ)也(yě)不想(xiǎng)要！

　　与卖(mài)方研(yán)究相比(bǐ)，有买方更(gèng)加激进。据(jù)券商(shāng)中国报(bào)道，有基金(jīn)经理直(zhí)言，中特估龙头在连续(xù)涨停(tíng)后已出(chū)现短期泡沫化，他一股也不想要。

　　该基(jī)金经理表示许多(duō)中特估的(de)龙(lóng)头股在当前位置对(duì)他而言(yán)没有配置的吸引力，尽管从估(gū)值的角度(dù)而言许多市场参与者可以(yǐ)给出(chū)许多个(gè)继续买入中特估的理由，但当(dāng)一只中(zhōng)特估龙头股在两三个(gè)交(jiāo)易(yì)日内涨幅就达20%甚至(zhì)30%，意味(wèi)着资(zī)金(jīn)已迫(pò)不及待在进行抢筹码。从股票市场交易的(de)直观(guān)判断，这代表着资金参(cān)与方的短(duǎn)期泡沫化，过高(gāo)的交(jiāo)易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资(zī)金面，“中特估(gū)”有好消息(xī)传来(lái)。

　　仅发(fā)售了短短7个交易(yì)日，5月13日华泰柏瑞中证(zhèng)央企红利ETF发(fā)布公告(gào)称，该基金累(lèi)计有效认购申请份(fèn)额(é)总额超过20亿份发(fā)行上限，基金管理(lǐ)人将(jiāng)启动比例配(pèi)售。

　　此(cǐ)外(wài)3只中证国(guó)新央(yāng)企股东回报ETF——广发(fā)中证国新央(yāng)企股(gǔ)东(dōng)回报(bào)ETF、招商(shāng)中证国新央企股东回报ETF和汇添富中证国新央(yāng)企(qǐ)股东回(huí)报ETF于今日(rì)开售，每只产品的首募规模上限均为20亿(yì)元人民币。

　　事实上，不止新(xīn)发基金，今年以来(lái)，场内多只“中字头”ETF也持(chí)续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年(nián)内资金净流入超过12亿元(yuán)，规模增幅超过15倍。南方中国国企(qǐ)ETF年内资金净流入也逼(bī)近10亿(yì)元，规模增(zēng)幅更是高达24.75倍(bèi)，成为今年全(quán)市场规(guī)模增长倍(bèi)数最(zuì)高的ETF。

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