看看周末(mò)有哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温(wēn)警报

　　标普全球周五公布的(de)4月(yuè)美国(guó)制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不(bù)降反升(shēng)，分别创半年(nián)和一(yī)年来(lái)新(xīn)高，综合PMI超预期(qī)强劲(jìn)，创(chuàng)去年5月以(yǐ)来新高。其中的分项指数(shù)释(shì)放(fàng)价(jià)格(gé)压力再度升(shēng)温的警(jǐng)报(bào)信号：4月购进价格创去年11月以来新高(gāo)，出厂价(jià)格创去年9月(yuè)以(yǐ)来新高。

　　标普全球(qiú)的经济学家(jiā)在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可(kě)能上升(shēng)，或(huò)者至少一定程度居高不(bù)下。PMI数据(jù)重(zhòng)燃价格(gé)压力的通胀担忧(yōu)，数据(jù)公(gōng)布后，美股承压(yā)下行，主要美股指(zhǐ)盘中集体下(xià)跌；美国国债(zhài)价格跳水、收益(yì)率(lǜ)盘中拉升，对(duì)利率更(gèng)敏感的(de)2年期美债收益率(lǜ)一度较(jiào)日内(nèi)低位回升10个(gè)基点(diǎn)；PMI公布前(qián)曾逼(bī)近(jìn)周(zhōu)四所创一年来(lái)低(dī)谷的美元指数迅速抹平日内(nèi)跌幅转涨，刷新日(rì)高(gāo)。

　　在美联储官员最近一再表态支持(chí)继续加息后，黄金大幅(fú)回(huí)落，本(běn)月(yuè)内首次(cì)收盘失守(shǒu)2000美元/盎司心理关口，连续第二周因周五回落(luò)而全周累计由(yóu)涨(zhǎng)转(zhuǎn)跌；工业金(jīn)属总体(tǐ)继(jì)续下挫，在中(zhōng)国(guó)公布3月精炼(liàn)铜产(chǎn)量同(tóng)比增(zēng)长9％、增至创纪录高位后，市场开始担心中国的进口铜需求，加之(zhī)全周(zhōu)经济增(zēng)长前景的担忧，伦铜连(lián)跌3日，同样3连(lián)阴的伦(lún)锌跌(diē)至(zhì)5个月低谷(gǔ)，伦锡虽然继续回落(luò)，但凭借周一大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原油周五反弹，但经(jīng)济前景的担忧(yōu)压(yā)顶，未能延(yán)续一个月(yuè)来累计涨势(shì)，汽油(大闹飞云浦是谁，水浒传大闹飞云浦是谁yóu)全周跌幅(fú)更大，其受到美国(guó)能源部公布(bù)上周库存(cún)不降反增打击。

　　通(tōng)胀严(yán)重！阿根廷中央(yāng)银(yín)行(xíng)加息300基(jī)点

　　当(dāng)地时间周四（4月20日），阿根廷中央银(yín)行宣布(bù)将基准利(lì)率由78％上(shàng)调(diào)至81％，加息幅度(dù)达300个基点(diǎn)，高于此前市场预期(qī)的200个(gè)基点。

　　这(zhè)是阿根(gēn)廷央行今年(nián)第二(èr)次大幅加息，今年3月，该行也同样(yàng)加息了300个基点，将(jiāng)基(jī)准利率从75％上调至78％。而(ér)在去年，这(zhè)家央行也已经经历(lì)了多次(cì)加息，总幅度(dù)达到了3700个基点。

　　阿根廷央(yāng)行(xíng)在周(zhōu)四(sì)的声明中表示(shì)，此次(cì)加息主要是(shì)由(yóu)于3月该国(guó)通胀加剧，央行未(wèi)来将继续监测(cè)物(wù)价水平(píng)、外(wài)汇市场和货(huò)币总量变化，以对利率政策做出进一步调整。

　　上周公(gōng)布的数据显示，阿根廷3月(yuè)环(huán)比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环(huán)比增速；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据(jù)通胀报(bào)告(gào)，在各类商(shāng)品和(hé)服务(wù)中，餐厅酒(jiǔ)店消费(fèi)、服(fú)装鞋(xié)履和烟酒等同比价(jià)格(gé)变(biàn)化最大，涨幅均(jūn)超过100％；通信(xìn)、教育和交通运输(shū)等(děng)方面价格波动(dòng)相对(duì)较(jiào)小。

　　通胀报告发布当(dāng)天，阿(ā)根(gēn)廷总统府发(fā)言人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严重(zhòng)主要原因包括国际大宗(zōng)商(shāng)品价(jià)格受俄乌冲突影响上涨以及今年初阿根廷(tíng)发生严(yán)重旱(hàn)灾(zāi)等。另(lìng)一项市场预期(qī)调查报告(gào)还(hái)显示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩根大通认为这一数字可能会达到130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣(liè)天气袭击，超1500万人面(miàn)临严重雷(léi)暴风险

　　当地时间(jiān)4月21日(rì)，美(měi)国得克萨斯州在内的多个地区(qū)持续(xù)遭到恶(è)劣(liè)天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的风(fēng)险。风(fēng)暴(bào)预测中(zhōng)心表示，强(qiáng)雷暴会(huì)产生冰雹、狂风和龙(lóng)卷风等(děng)天气状况，得(dé)州(zhōu)沿海地区(qū)到密西(xī)西(xī)比河谷地区，以及俄亥(hài)俄(é)河(hé)上游到五大湖(hú)地区(qū)将受到影响，部分地区的洪水威胁增加。得州(zhōu)圣安东尼奥国(guó)际机场(chǎng)和奥斯汀-伯(bó)格斯特罗(luó)姆国际机场20日晚上因天气(qì)状况而临时停飞。此外，俄克拉何(hé)马州19日(rì)遭受龙(lóng)卷风(fēng)侵袭，共造(zào)成3人(rén)死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进入(rù)紧急状态(tài)。

　　他宣布：竞选美(měi)国总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引美(měi)联(lián)社报道，当地时(shí)间20日，美(měi)国(guó)保守派(pài)电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加(jiā)2024年的美(měi)国总统竞选。

　　据美国(guó)有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报(bào)道，在(zài)过去的几(jǐ)十年里，埃(āi)尔(ěr)德一(yī)直在媒(méi)体行业工作，1993年，他开始主持自(zì)己(jǐ)的广播节(jié)目“拉里·埃(āi)尔(ěr)德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目(mù)在(zài)保(bǎo)守派中拥有了一批(pī)追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月(yuè)价(jià)格

　　昨(zuó)日，油(yóu)脂期货继续(xù)下挫，棕榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收(shōu)于(yú)7080元/吨；菜(cài)油主(zhǔ)力收盘(pán)于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元(yuán)/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元(yuán)/吨(dūn)，创下逾两年新(xīn)低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表示，一方(fāng)面，原油下(xià)跌较多，市场重回原油需求逻(luó)辑，美(měi)国(guó)经济(jì)数据(jù)较差，市场预期经(jīng)济衰退，另外5月可能再度加息。另(lìng)一方面，国内经济处于(yú)弱复苏状态，油脂实际(jì)消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印(yìn)尼棕榈油产(chǎn)量(liàng)环比减(jiǎn)少0.26％，减(jiǎn)幅低于(yú)历史均值7.7％，2月印尼(ní)降雨(yǔ)偏少，产(chǎn)量恢复潜力高。2月出(chū)口环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出(chū)口减幅同样小于历(lì)史(shǐ)月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于2月(yuè)工作日少，假期多，最终数量(liàng)出现下滑。2月(yuè)印尼棕榈油表观消费略增至181万吨。其中(zhōng)，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费增加(jiā)2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月(yuè)月(yuè)均产量低于110万(wàn)千(qiān)升（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴端的需求(qiú)驱动(dòng)暂时略弱(ruò)。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马(mǎ)来(lái)西(xī)亚3月底棕榈(lǘ)油库(kù)存同(tóng)样偏低(dī)，导(dǎo)致近(jìn)月产地(dì)报价相对内盘偏强，近月进口倒挂(guà)较多(duō)，远月倒挂少，4月到(dào)港(gǎng)预(yù)估(gū)17万吨，数量(liàng)少，国内持续去库(kù)存(cún)，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以(yǐ)上，而豆油套利盘压(yā)力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱季明显(xiǎn)，4月下旬(xún)印尼部分地区降雨略偏多，总(zǒng)体利(lì)于(yú)产(chǎn)量恢(huī)复(fù)，近期(qī)棕榈果价格下跌也侧面(miàn)验证(zhèng)，7月(yuè)、8月厄尔(ěr)尼诺的出现助于提(tí)高产量，国际(jì)豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆油和毛(máo)葵油各(gè)200万吨的免税额度，斋月(yuè)后通(tōng)常是需(xū)求(qiú)淡季，最近印度也取消(xiāo)了棕榈油订单。因(yīn)此，短期棕榈油低库(kù)存支撑(chēng)价格，但中长期(qī)产地累库可能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银河期(qī)货油脂油(yóu)料分(fēn)析(xī)师陈界正告诉期货日(rì)报记者，虽然近(jìn)端(duān)因为(wèi)斋(zhāi)月的原(yuán)因(yīn)，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库继续支撑近月价格，但是2月印尼产量位于历(lì)史同(tóng)期最高位(wèi)，且未来产区产量季(jì)节性恢复，国内、印度高(gāo)库存，欧盟进(jìn)口受(shòu)到(dào)菜油供应压(yā)力的抑(yì)制，远端的产区产量(liàng)恢复(fù)以及出口走弱较为(wèi)明显，预计4—6月份将(jiāng)不(bù)断累库。且豆棕FOB价差已经(jīng)转负，POGO价差走高(gāo)至200美元以上，巴(bā)西大豆的集中出口，使得国际豆油的(de)供应愈发充(chōng)足，国内消费以及印(yìn)度消费暂无(wú)明(míng)显增量，因此，当前棕(zōng)榈油远端继续维持逢高(gāo)空配思(sī)路。

　　国内方面，陈界(jiè)正分析(xī)称，当前国内库存较高，产(chǎn)区库存(cún)较低，国内棕榈(lǘ)油盘面(miàn)偏弱(ruò)，因此马(mǎ)盘涨幅明显大于国内，远月进口利(lì)润倒挂维持在-300附(fù)近。但是4月(yuè)18日给出了进口(kǒu)利润，新(xīn)增(zēng)8—9月(yuè)买船6船。海关数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，3月份全国(guó)共进(jìn)口(kǒu)24度(dù)39万(wàn)吨。近(jìn)期(qī)消(xiāo)费疲软，去库不及预期，终(zhōng)端消(xiāo)费仅为(wèi)弱复苏，虽然短期(qī)将会逐步去库(kù)，但未来产区压力逐(zhú)步体现(xiàn)，预计(jì)进口利润将会逐步修复(fù)，国内(nèi)也将会不(bù)断买船，基差因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货市场(chǎng)人气一般，成交不(bù)多，但是到船迟滞，令港口去库存加快，基差暂(zàn)稳(wěn)。由(yóu)于4—5月(yuè)份买船到港(gǎng)较少，上(shàng)周港口库存继续(xù)小幅去(qù)库，现为81.3万吨左右(yòu)，下周预计(jì)继续去库。后续需继(jì)续关注(zhù)实际消费(fèi)以及买船情况。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价(jià)格(gé)再度开(kāi)启反弹，多个国家禁止乌克兰出口粮食，价(jià)格冲击减弱，进口加拿大(dà)菜籽(zǐ)榨利同样亏损，菜(cài)豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华(huá)东地区(qū)三级菜(cài)油(yóu)和一级大豆(dòu)油(yóu)现货价差(chà)也(yě)扩大至(zhì)240元/吨左右(yòu)，但是(shì)自从菜豆油(yóu)现货价差(chà)由负转正后(hòu)，菜油成交再度冷清。

　　国(guó)泰(tài)君(jūn)安期货农(nóng)产品(pǐn)分析师傅博(bó)表(biǎo)示，目前来(lái)看，菜油(yóu)仍(réng)然(rán)缺乏上涨的驱动。随着菜(cài)油现货(huò)价格跌至比豆油便宜，以及目前(qián)菜(cài)油的累库程(chéng)度(dù)还算(suàn)正常，菜油的(de)利(lì)空阶(jiē)段(duàn)性(xìng)算是交易充分了。但是，菜油的基本(běn)面并(bìng)未转(zhuǎn)好(hǎo)。

　　“多(duō)个国(guó)家生物柴油政策执行不及预期(qī)，对于(yú)植物油消费增速不会(huì)像之前那么高。欧洲菜籽将于(yú)6月开始收割(gē)，7月出口开始(shǐ)增多(duō)，增产背景下可能再度对价格产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈(chén)界正分析称(chēng)，从国(guó)内的情况来看，菜(cài)油(yóu)从2月(yuè)中旬到现在已经拍储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽(zǐ)集中(zhōng)到港的影响，上周压榨(zhà)量(liàng)为(wèi)10万吨，预计后(hòu)续继续维持高位运行。因(yīn)为进(jìn)口菜油到港，以(yǐ)及压榨厂(chǎng)开机，预计后续库(kù)存将(jiāng)开始不断(duàn)累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港(gǎng)约65万吨以上，未(wèi)来整体的(de)菜(cài)籽(zǐ)供应仍(réng)偏宽松(sōng)。菜油港口(kǒu)库存(cún)上周继续大幅累积，现为(wèi)33.4万吨(dūn)，预计下周将会(huì)继续累库。

　　“从(cóng)现在的采购情况来看(kàn)，7—9月每个月的菜(cài)籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨(dūn)以上的水平，而且菜油进口量预计(jì)会维持高位，特别(bié)是(shì)6—7月份的菜(cài)油进(jìn)口量预计(jì)偏大。此外(wài)，澳(ào)洲菜籽的进口仍然是个未(wèi)知(zhī)数，总体(tǐ)来看，菜油的供应并(bìng)没有(yǒu大闹飞云浦是谁，水浒传大闹飞云浦是谁)大(dà)幅收缩的预期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米油等其他小油种的影响，菜油价格需要保持竞争力，要维持和(hé)豆油(yóu)的低(dī)价差来刺激需(xū)求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈界正认为，前期菜油的(de)进(jìn)口(kǒu)盘面利润打开，未来菜油将(jiāng)不断(duàn)到(dào)港。欧洲受到菜(cài)油供应压力的影响，现(xiàn)货(huò)价格维持弱(ruò)势，进(jìn)口(kǒu)端带动(dòng)国内盘(pán)面偏(piān)弱。全(quán)球菜籽供应恢(huī)复格局较为明确，后期国内(nèi)的供应也会愈发宽松。近端菜油(yóu)继续(xù)维持逢高(gāo)抛空的思路(lù)。后续需(xū)要重点关注(zhù)加拿大新一季菜(cài)籽播种生长情况。

　　傅博提(tí)示，一方面，要关注国际市(shì)场(chǎng)的(de)菜籽(zǐ)和(hé)菜油(yóu)供应情况，关注是否(fǒu)会有新增供应(yīng)或者上游成本端的(de)变化因素(sù)的影响；另一(yī)方面，要关注国(guó)内菜油(yóu)的累库(kù)情况和(hé)国内豆油(yóu)的价格，预计接下来一(yī)段时间，国内菜油价格会跟(gēn)随豆油价格波(bō)动。

　　供需格局(jú)变(biàn)化致豆油(yóu)表现垫底

　　豆油方(fāng)面，本(běn)周初市场还在(zài)担忧(yōu)进口大(dà)豆CIQ事件导致周度(dù)压榨偏低，4月19日华南油厂恢(huī)复开(kāi)机，20日(rì)后(hòu)其他(tā)地(dì)方油厂也在(zài)陆续恢(huī)复，下周开始(shǐ)周度压榨量明显增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计(jì)大豆到港量(liàng)接近3000万吨(dūn)，几(jǐ)乎是历(lì)史同期最(zuì)高的进口(kǒu)量(liàng)，所以预计大豆压榨量(liàng)将从目前的150万吨/周(zhōu)大幅(fú)回升至(zhì)180万—200万吨/周，对应的豆(dòu)油供(gōng)应(yīng)量将从每周的28.5万(wàn)吨(dūn)增加到34万—38万吨，并且可能将持(chí)续2个(gè)月以(yǐ)上(shàng)。

　　“随着(zhe)大豆(dòu)不(bù)断过关，部(bù)分工厂预(yù)计逐步恢(huī)复开机。当前(qián)已公(gōng)布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上(shàng)周压(yā)榨量为147万吨左右，压榨(zhà)量较上周提升较多。由于部分工厂仍(réng)处于缺豆(dòu)停机状态(tài)，预计短期开(kāi)机继续位于低位，下周开机预计将会继续恢复(fù)提升(shēng)。上周库存小(xiǎo)幅累库，现为60.17万吨，维持在(zài)历(lì)史同期低位，预计下周将会继(jì)续累(lèi)库。现货市场(chǎng)乏(fá)善可(kě)陈(chén)，预(yù)计本(běn)周(zhōu)全国大(dà)豆压榨量将升至150万(wàn)吨(dūn)，豆油供应紧(jǐn)张情(qíng)况有望逐(zhú)步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得注意的是，豆油的(de)需求并(bìng)不乐观(guān)。傅博表示，目前，豆(dòu)油(yóu)现货价格比棕(zōng)榈(lǘ)油和菜油价格贵，随着华(huá)东(dōng)、华(huá)北地区温度升高，棕(zōng)榈油(yóu)对豆油的消(xiāo)费替代增加，西南(nán)地区菜油对豆(dòu)油的替(tì)代正在发(fā)生。一些食品(pǐn)加工、饲料等领(lǐng)域(yù)的豆油需求也会因为豆油价(jià)格(gé)过(guò)高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点(diǎn)，下游节前备货不积(jī)极，贸易商(shāng)采(cǎi)购心态谨慎(shèn)。预计 5月(yuè)上(shàng)旬供应将会逐步(bù)转向(xiàng)宽松转(zhuǎn)变(biàn)。后期需要重点关(guān)注南国内大(dà)豆到(dào)港通关以及整体的开机(jī)情况(kuàng)。新(xīn)一季美(měi)豆(dòu)的(de)播(bō)种生长情况(kuàng)将决定豆油盘面的(de)相对强弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认(rèn)为，供应增(zēng)加(jiā)而需求偏(piān)弱，再加上进口大豆成(chéng)本下行，豆油基本面从目前(qián)的低库存、高基差，转变为累库(kù)加基差(chà)下(xià)行的预期，即豆油的基本(běn)面(miàn)转差。而同时，4—6月(yuè)份的棕榈油是降库预(yù)期，菜油前期已经对自身的供(gōng)应(yīng)压力进行了一波交易(yì)，目前走势跟(gēn)随豆(dòu)油波动。因此，阶段(duàn)性来看，供(gōng)应的边际变化(huà)和需求(qiú)预期都预示豆油可能(néng)是未来一段时间三(sān)大油脂中最弱的。

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