看(kàn)看周(zhōu)末有(yǒu)哪(nǎ)些重要消息(xī)！

　　PMI拉(lā)响(xiǎng)通胀(zhàng)升温警报

　　标普全球周(zhōu)五(wǔ)公布的4月美国(guó)制造业Markit PMI意(yì)外重回荣枯分(fēn)水岭(lǐng)50上(shàng)方，和服务(wù)业(yè)PMI均不(bù)降(jiàng)反(fǎn)升，分别创半年和一年来新高，综合PMI超预(yù)期强(qiáng)劲，创去年5月以来(lái)新高。其中的分(fēn)项指数释放价(jià)格压力再度升温的警报信号：4月购(gòu)进价(jià)格创去年11月以(yǐ)来新高，出厂价格创去年9月以(yǐ)来新(xīn)高。

　　标普全球(qiú)的经济学家在点评PMI时警告(gào)，CPI可能上升，或者至少一(yī)定(dìng)程度(dù)居高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数据公布后，美股承压(yā)下行，主要美股(gǔ)指盘中集体下(xià)跌；美国(guó)国债(zhài)价格跳水(shuǐ)、收益(yì)率盘(pán)中拉升，对利率(lǜ)更敏感的2年期美债收益(yì)率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布(bù)前曾(céng)逼近周四(sì)所创(chuàng)一(yī)年来(lái)低(dī)谷的美元指数迅速抹平日(rì)内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日(rì)高(gāo)。

　　在(zài)美联储官员(yuán)最近一再表态支持继续(xù)加息后，黄金大幅(fú)回落，本(běn)月内首次收盘失守2000美元(yuán)/盎司心理关(guān)口，连续第二周因周五回落而全(quán)周累计由涨转跌；工(gōng)业金(jīn)属总体继续下挫，在中国公布3月精炼(liàn)铜产量同比(bǐ)增长9％、增(zēng)至创纪录(lù)高位后，市场开始担心中国(guó)的进口铜(tóng)需求(qiú)，加之全周(zhōu)经济增长前景的担忧(yōu)，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦(lún)锌跌(diē)至5个(gè)月低谷(gǔ)，伦锡虽然继续(xù)回落，但凭借周一大涨，全周仍累(lèi)涨。原油周五反弹，但经济前(qián)景的担忧压顶，未能延(yán)续一(yī)个月来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其(qí)受到(dào)美(měi)国能源部公布上周库存(cún)不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中央银行加息300基点(diǎn)

　　当(dāng)地时间周(zhōu)四（4月(yuè)20日），阿根廷中央银(yín)行宣布将基准(zhǔn)利(lì)率由(yóu)78％上调至81％，加息幅度(dù)达300个基(jī)点，高于此前市(shì)场预期的200个基(jī)点(diǎn)。

　　这是阿根廷央行(xíng)今年第二次(cì)大幅加息，今年(nián)3月，该(gāi)行也同(tóng)样加息了300个基(jī)点，将基准利(lì)率从(cóng)75％上调至78％。而(ér)在去年，这家(jiā)央(yāng)行也已(yǐ)经经历了多次加息(xī)，总幅度达到(dào)了(le)3700个基点。

　　阿根廷央(yāng)行在周四的声明中(zhōng)表示，此次加(jiā)息主要是(shì)由于3月该(gāi)国通胀加剧，央行未来(lái)将继续监(jiān)测物价水平、外汇市场和货币总量变化(huà)，以对(duì)利(lì)率政策做出进一步调(diào)整。

　　上周公布的(de)数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高(gāo)环比增速；同比(bǐ)通胀率达(dá)104.3％。根(gēn)据通胀(zhàng)报告，在各类商品(pǐn)和服务(wù)中，餐厅(tīng)酒店(diàn)消费(fèi)、服装(zhuāng)鞋履和烟(yān)酒等同比价(jià)格变化(huà)最大，涨幅(fú)均超过100％；通信、教(jiào)育和交(jiāo)通(tōng)运(yùn)输等(děng)方面价格波(bō)动相对(duì)较小。

　　通胀报告(gào)发布当天，阿根廷总(zǒng)统(tǒng)府发言人加(jiā)芙(fú)列(liè)拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月通胀严(yán)重主要(yào)原(yuán)因包括国际大宗商(shāng)品价(jià)格受俄乌冲(chōng)突影响上涨以(yǐ)及今年初阿(ā)根廷发生严重旱灾等。另一项市场预期调查报告还显示，2023年阿(ā)根廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩根大(dà)通认为这一数字可(kě)能(néng)会达到130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面(miàn)临严重(zhòng)雷(léi)暴(bào)风险(xiǎn)

　　当地(dì)时间4月21日，美国(guó)得克萨斯州在内的多(duō)个地区持(chí)续遭到(dào)恶劣天(tiān)气(qì)袭(xí)击，超过1500万人面(miàn)临严重雷暴的风(fēng)险。风暴预(yù)测(cè)中心表(biǎo)示，强雷暴会产(chǎn)生冰雹(báo)、狂风和龙卷(juǎn)风等天气状况，得州沿海地区(qū)到密西西比河谷地区，以及俄亥俄河上游(yóu)到五大湖地(dì)区将受到(dào)影响，部分地区的(de)洪(hóng)水(shuǐ)威胁增加(jiā)。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯汀(tīng)-伯格织女是什么意思网络用语，牵牛织女是什么意思(gé)斯(sī)特罗姆国际机场20日晚(wǎn)上因天气(qì)状况而临时停(tíng)飞(fēi)。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造(zào)成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯(kǎi)文·斯(sī)蒂特宣布该(gāi)州部分地区进入紧急(jí)状态。

　　他宣(xuān)布(bù)：竞(jìng)选美(měi)国总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引美联社报道(dào)，当地时间20日，美(měi)国保守派电台主持人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他(tā)将参(cān)加2024年的美(měi)国总统(tǒng)竞选。

　　据美国有(yǒu)线电(diàn)视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过(guò)去的几十年里，埃尔(ěr)德一直在媒(méi)体行业工作，1993年，他(tā)开始主持自己(jǐ)的广播节目“拉里·埃尔(ěr)德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在保守派中拥有了一批(pī)追随者。

　　低库存支(zhī)撑棕(zōng)榈油近月价格

　　昨日，油脂期(qī)货继续下挫(cuò)，棕榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘(pán)于8357元/吨，跌幅(fú)达(dá)4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌(diē)破(pò)前低(dī)7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表示，一(yī)方面，原油下跌较多(duō)，市场重回原油需(xū)求逻辑，美国经济数据较差，市场(chǎng)预(yù)期经济衰(shuāi)退(tuì)，另外(wài)5月可能再度加息。另一(yī)方面，国内经济处于弱复苏状(zhuàng)态，油脂实(shí)际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼棕榈油产(chǎn)量(liàng)环(huán)比减少0.26％，减幅低于历(lì)史均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏(piān)少，产量恢复潜力(lì)高。2月出(chū)口环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅(fú)同样小(xiǎo)于历史月(yuè)均(jūn)8.65％的减幅。2月份国(guó)际豆棕FOB价差还(hái)在200美元/吨以上，促进棕榈油出口(kǒu)，但是由于2月工作日少，假期多，最(zuì)终数量出现(xiàn)下滑。2月印(yìn)尼(ní)棕榈油表(biǎo)观(guān)消费略增至181万吨。其(qí)中，生物柴油消耗82万吨，高于1月(yuè)的81万吨，食(shí)用和(hé)化工消费(fèi)增加2万吨至99万(wàn)吨。年初(chū)以来，印尼生(shēng)物柴油生产需要补贴(tiē)，1—2月月均产量低(dī)于110万(wàn)千升（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴端的需求驱动暂(zàn)时略弱。2月(yuè)底(dǐ)印尼棕(zōng)榈(lǘ)油库存下滑(huá)至(zhì)264万吨，库存偏低。马来西亚3月(yuè)底棕榈油库存同样偏低，导致近月(yuè)产地报价相对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到(dào)港预估17万吨，数量少(shǎo)，国内持续去库存，棕榈(lǘ)油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以上，而豆(dòu)油套利盘压力更大(dà)，豆棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱(hàn)季明显，4月下(xià)旬印尼部分(fēn)地区(qū)降雨(yǔ)略偏多，总体利(lì)于产量恢复(fù)，近期棕榈果(guǒ)价格下跌也侧面验证，7月(yuè)、8月厄(è)尔尼诺(nuò)的(de)出(chū)现助于(yú)提(tí)高(gāo)产量，国(guó)际豆棕价差跌入(rù)负值，印度还有毛豆油和毛葵油各(gè)200万(wàn)吨的免税额度，斋月(yuè)后通常是需求淡(dàn)季，最(zuì)近印度也取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈油低库存(cún)支撑价格，但中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)产(chǎn)地累库(kù)可能性(xìng)较大。”聂(niè)波说。

　　银河期货油脂油料分析师(shī)陈界正告(gào)诉期货日(rì)报记者，虽然近端因为(wèi)斋月的(de)原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据(jù)的超(chāo)预期去库继(jì)续(xù)支(zhī)撑(chēng)近月价格，但是2月印尼产量位(wèi)于(yú)历史(shǐ)同(tóng)期最高位，且未(wèi)来产区产量季节性恢复，国内(nèi)、印度(dù)高库存(cún)，欧盟进口受到菜(cài)油(yóu)供应压力的(de)抑制，远端的产区产(chǎn)量恢复以及(jí)出(chū)口走弱较为明(míng)显(xiǎn)，预计4—6月(yuè)份将不断累库(kù)。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美(měi)元(yuán)以(yǐ)上，巴(bā)西大豆的集中出口，使得(dé)国际豆油的供应(yīng)愈发充(chōng)足，国内消费(fèi)以及印度消(xiāo)费暂无(wú)明显增量(liàng)，因此(cǐ)，当前棕榈油(yóu)远端继续维持逢高空配(pèi)思路。

　　国内方面，陈(chén)界(jiè)正分析称，当(dāng)前国内库存较高，产区库存较低，国内棕榈(lǘ)油盘面偏弱(ruò)，因(yīn)此马(mǎ)盘涨幅明(míng)显大于国内，远月进口利润倒挂维(wéi)持在-300附近。但是4月18日给出了(le)进口利(lì)润(rùn)，新增8—9月买(mǎi)船6船。海关(guān)数据显示，3月份全国共进口24度39万吨(dūn)。近(jìn)期消费(fèi)疲(pí)软，去库(kù)不及(jí)预期，终端(duān)消费(fèi)仅为(wèi)弱复苏，虽然短期(qī)将会逐步(bù)去库(kù)，但未来产区压力(lì)逐步(bù)体(tǐ)现，预(yù)计进口(kǒu)利润将(jiāng)会(huì)逐步修复，国内也将会不断买船，基差因(yīn)此(cǐ)滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现货市场人气(qì)一般，成交(jiāo)不多，但是到(dào)船迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船(chuán)到(dào)港较少，上周港(gǎng)口库存继(jì)续小幅去库，现为81.3万(wàn)吨左右，下(xià)周预(yù)计继续去库。后续需继续关注实(shí)际消费以及买(mǎi)船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜(cài)油(yóu)仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜(cài)油价格再度(dù)开启反(fǎn)弹，多个国家禁止(zhǐ)乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同(tóng)样(yàng)亏损，菜豆油2309价差扩大至800元(yuán)/吨左右(yòu)，华东地区(qū)三级菜油和一级大豆(dòu)油现(xiàn)货(huò)价差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆(dòu)油(yóu)现货价(jià)差由负(fù)转正后，菜油成交(jiāo)再度冷(lěng)清(qīng)。

　　国(guó)泰君(jūn)安(ān)期货农产品(pǐn)分析师(shī)傅博表示，目前来看，菜油仍然缺(quē)乏上涨的驱动(dòng)。随着(zhe)菜油(yóu)现货(huò)价(jià)格跌至比豆油便(biàn)宜，以(yǐ)及(jí)目前菜(cài)油的累(lèi)库程度还(hái)算(suàn)正常，菜油的利空阶段性(xìng)算(suàn)是交易(yì)充分了。但是，菜油的基(jī)本面并未(wèi)转好。

　　“多个国家生物(wù)柴油政策(cè)执(zhí)行不(bù)及(jí)预期，对于植(zhí)物油消费增速不会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收(shōu)割(gē)，7月出口开(kāi)始增多，增产背景下可能再度对价格产(chǎn)生冲击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国(guó)内的情况来看，菜油从2月中(zhōng)旬到(dào)现在已经拍储了3.8万吨。受到(dào)菜籽集中到港的影(yǐng)响，上周压榨量为10万吨，预计后续继续维(wéi)持高位(wèi)运行。因为进口菜油到港，以及(jí)压榨厂开机，预计后续库存将(jiāng)开始不断累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约65万(wàn)吨以上，未来(lái)整体的菜籽供应仍偏宽(kuān)松。菜油港口库存(cún)上周(zhōu)继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现(xiàn)在的(de)采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进(jìn)口(kǒu)量要比3—6月(yuè)少(shǎo)，但(dàn)是(shì)每个(gè)月(yuè)维持在(zài)24万吨以(yǐ)上的水平，而(ér)且菜油进口量预计(jì)会维持高位(wèi)，特(tè)别是6—7月份的菜油(yóu)进(jìn)口量预计偏大。此外(wài)，澳洲菜(cài)籽的进口仍(réng)然是(shì)个未知数(shù)，总体来看(kàn)，菜(cài)油的供应并没(méi)有大幅收缩的预期(qī)。同时(shí)，菜油(yóu)的需求还受到棉油(yóu)、玉米油等(děng)其他小油种的(de)影响，菜油(yóu)价格需要保持竞争力，要维持(chí)和豆油的低价差来(lái)刺激需(xū)求(qiú)。”傅博说。

　　展望后市，陈(chén)界正认为，前期菜油的进口盘面利润(rùn)打开，未来菜油将不(bù)断到港。欧洲受到(dào)菜油供应压力(lì)的影响，现货价格维持弱(ruò)势，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为明确，后期(qī)国(guó)内的供(gōng)应(yīng)也会(huì)愈(yù)发(fā)宽松。近端(duān)菜(cài)油继续维(wéi)持逢高抛空的思路。后续(xù)织女是什么意思网络用语，牵牛织女是什么意思需要重点关注加拿大新一季(jì)菜籽(zǐ)播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提(tí)示，一方面，要(yào)关注国际市场(chǎng)的菜(cài)籽(zǐ)和菜油供应情(qíng)况，关(guān)注(zhù)是否(fǒu)会有新增供应(yīng)或者上(shàng)游成本端(duān)的变化因(yīn)素的影响；另一方(fāng)面，要关注国内(nèi)菜油(yóu)的累库情况和国内豆油的价格，预计接(jiē)下来一(yī)段时间，国内菜油价格会跟随豆油价格波动(dòng)。

　　供需(xū)格局(jú)变(biàn)化致豆油表现垫(diàn)底

　　豆(dòu)油(yóu)方面(miàn)，本周(zhōu)初市场还在担(dān)忧进口大(dà)豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂(chǎng)恢复开机，20日后(hòu)其(qí)他地(dì)方油厂也在陆续(xù)恢复，下周开(kāi)始周(zhōu)度压榨量明显增加。

　　据(jù)傅(fù)博介绍，4月下(xià)旬到7月(yuè)上(shàng)旬，预计大豆(dòu)到港量接近3000万(wàn)吨，几乎是历史同期(qī)最高(gāo)的进口量，所以(yǐ)预计大豆压(yā)榨量(liàng)将从目前的150万吨(dūn)/周大幅回升(shēng)至180万—200万(wàn)吨/周，对应的豆油供应(yīng)量(liàng)将(jiāng)从每周(zhōu)的28.5万吨(dūn)增加(jiā)到34万—38万吨，并且可能(néng)将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断(duàn)过关，部分工厂预计逐步恢(huī)复(fù)开机。当(dāng)前已公布拍(pāi)储 17.7 万(wàn)吨。上(shàng)周压(yā)榨(zhà)量为(wèi)147万吨左右，压榨量较上(shàng)周提升较(jiào)多。由于(yú)部分(fēn)工厂仍处(chù)于缺豆停机状态，预(yù)计短期开(kāi)机(jī)继续位于(yú)低位，下周开(kāi)机预计将(jiāng)会继续恢复提(tí)升。上周(zhōu)库存小幅(fú)累库，现为60.17万(wàn)吨，维(wéi)持在(zài)历(lì)史(shǐ)同(tóng)期低位(wèi)，预计(jì)下(xià)周将会继续(xù)累库(kù)。现货市场(chǎng)乏善可陈，预计本周全国大豆压榨量将(jiāng)升至150万吨，豆油供应紧(jǐn)张情况有望(wàng)逐(zhú)步缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆(dòu)油(yóu)的需求并(bìng)不乐(lè)观(guān)。傅博表示(shì)，目前(qián)，豆油现货价(jià)格(gé)比棕榈油和菜油价格贵，随(suí)着(zhe)华东、华北地区温度升高，棕(zōng)榈油(yóu)对豆(dòu)油的消(xiāo)费替代(dài)增加，西南地区菜(cài)油对(duì)豆油的替代正(zhèng)在发生(shēng)。一(yī)些食(shí)品加工、饲料等领域的豆油需求也会(huì)因为豆油(yóu)价格过高而减少(shǎo)。

　　“豆(dòu)油需(xū)求暂乏亮点，下游(yóu)节前备货不积极，贸(mào)易商采购心态谨慎(shèn)。预计(jì) 5月上旬供(gōng)应将会逐步转向(xiàng)宽松转变(biàn)。后期需要重(zhòng)点(diǎn)关(guān)注南国内大豆到港(gǎng)通关以及整体(tǐ)的开机情况(kuàng)。新(xīn)一季(jì)美豆的播种生(shēng)长(zhǎng)情况(kuàng)将(jiāng)决定豆油盘面(miàn)的相对强(qiáng)弱(ruò)。”陈(chén)界正说。

　　傅(fù)博认为(wèi)，供应(yīng)增加而需求偏(piān)弱(ruò)，再加上进口大豆成本下行，豆油基本面从(cóng)目(mù)前的低库存、高基差，转变为累(lèi)库(kù)加基(jī)差下行的预期，即豆油(yóu)的基本面转差。而同时，4—6月(yuè)份的棕榈(lǘ)油是降库(kù)预(yù)期，菜(cài)油前期已经对自身(shēn)的供(gōng)应压力进行了一波交易，目前(qián)走势跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供应的边际(jì)变(biàn)化和需求预期(qī)都(dōu)预示豆油可能是未来(lái)一段时间三大油脂中(zhōng)最弱的。

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