看看周末有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报

　　标普全球(qiú)周五公布的4月(yuè)美(měi)国制(zhì)造业Markit PMI意外重回(huí)荣枯(kū)分(fēn)水岭50上(shàng)方，和服(fú)务业PMI均不降(jiàng)反(fǎn)升(shēng)，分别创半(bàn)年和一年来新高，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创去年5月以来新高。其(qí)中的分项指数释(shì)放价格压力再度升温的警报信号：4月购(gòu)进价格创去年11月以来(lái)新(xīn)高，出(chū)厂价(jià)格创(chuàng)去(qù)年9月以来新高(gāo)。

　　标普全(quán)球(qiú)的(de)经济(jì)学家在点评(píng)PMI时警告，CPI可能上升，或者至(zhì)少一定程(chéng)度居高(gāo)不下。PMI数(shù)据重(zhòng)燃价(jià)格压力的(de)通(tōng)胀担忧，数据公布后(hòu)，美股承压下行，主(zhǔ)要美股指盘中集体下(xià)跌(diē)；美国国债价格跳(tiào)水、收益率盘(pán)中(zhōng)拉升，对利率更敏感的(de)2年期美债收益率(lǜ)一度较日内(nèi)低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近(jìn)周四所创一年(nián)来低谷的美元指数迅速抹平日内跌幅(fú)转涨(zhǎng)，刷新日高(gāo)。

　　在(zài)美联储(chǔ)官员最近(jìn)一再表态(tài)支持(chí)继续加息后，黄(huáng)金大幅(fú)回落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连(lián)续第二周因(yīn)周五回落而全周累计由涨转(zhuǎn)跌(diē)；工业金属(shǔ)总体继续(xù)下(xià)挫，在中国公布(bù)3月精炼铜产量同比(bǐ)增长9％、增至创纪录高位后，市场开始担心(xīn)中国的进口铜需求，加之(zhī)全周(zhōu)经济增长前(qián)景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至(zhì)5个月(yuè)低谷，伦锡虽然(rán)继续回落，但(dàn)凭借(jiè)周一大涨，全周(zhōu)仍累(lèi)涨。原油周五反弹，但经济前景的担忧压(yā)顶，未能延续一个月来累(lèi)计涨势(shì)，汽油全周跌幅更(gèng)大，其受到(dào)美国(guó)能源部公布上周(zhōu)库(kù)存(cún)不(bù)降反增打击(jī)。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息(xī)300基点

　　当地时(shí)间周四（4月20日(rì)），阿根廷中央银行(xíng)宣(xuān)布将(jiāng)基准利率由78％上调(diào)至81％，加息幅度达300个基点，高(gāo)于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第(dì)二次(cì)大幅加息，今(jīn)年3月，该行也同样加息(xī)了300个(gè)基点，将基(jī)准利率(lǜ)从(cóng)75％上调(diào)至(zhì)78％。而(ér)在去年，这家央行也已经经历了(le)多次加息，总幅度达到(dào)了3700个基点。

　　阿(ā)根廷央行在周(zhōu)四的声明中表示，此次(cì)加息主要是由于(yú)3月该国通胀(zhàng)加(jiā)剧，央行未来将继续(xù)监测物价水平(píng)、外汇市场和货币总量变化，以对利率政策做出进一步调(diào)整。

　　上周(zhōu)公(gōng)布(bù)的数据显示，阿根廷3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是近20年来(lái)的最(zuì)高(gāo)环比(bǐ)增速；同(tóng)比通(tōng)胀率达(dá)104.3％。根据(jù)通胀报(bào)告(gào)，在(zài)各类商(shāng)品(pǐn)和服(fú)务中，餐厅(tīng)酒店消(xiāo)费(fèi)、服装(zhuāng)鞋(xié)履和(hé)烟酒等同(tóng)比价格(gé)变化最大(dà)，涨(zhǎng)幅(fú)均超过100％；通信、教育和交(jiāo)通运(yùn)输等(děng)方面(miàn)价格波动(dòng)相对较小。

　　通胀(zhàng)报告发布(bù)当天(tiān)，阿根(gēn)廷(tíng)总统府发言人加芙列(liè)拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀(zhàng)严重主要原因包括国(guó)际大宗(zōng)商(shāng)品价格受俄(é)乌冲突影(yǐng)响上涨以(yǐ)及今年初阿根(gēn)廷发生严重(zhòng)旱灾(zāi)等(děng)。另一项(xiàng)市场预期(qī)调查报告还(hái)显示(shì)，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩(mó)根(gēn)大通认(rèn)为这(zhè)一数字可能会(huì)达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气(qì)袭击，超1500万(wàn)人面临(lín)严(yán)重雷暴风(fēng)险

　　当地时间4月21日，美国(guó)得(dé)克萨斯州(zhōu)在内(nèi)的多个(gè)地区持续遭到恶劣(liè)天气袭(xí)击，超(chāo)过1500万人面临严重(zhòng)雷暴的风险(xiǎn)。风暴(bào)预测中心表(biǎo)示(shì)，强雷暴会产生冰(bīng)雹、狂风和龙(lóng)卷风等天气状况，得州沿海(hǎi)地区到密(mì)西西比河谷地区，以及俄(é)亥俄(é)河上游到五大湖地区将(jiāng)受到影响(xiǎng)，部分地区的洪水威胁增加。得州圣安东(dōng)尼(ní)奥国际机场和奥(ào)斯汀-伯格斯特罗姆国际机场(chǎng)20日晚(wǎn)上(shàng)因天气(qì)状况而临时停飞。此外，俄克(kè)拉(lā)何马州19日遭受龙卷风侵袭，共(gòng)造(zào)成(chéng)3人(rén)死亡。俄克拉荷马州州(zhōu)长凯文(wén)·斯(sī)蒂特宣布(bù)该州部分地(dì)区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美(měi)联社报(bào)道，当(dāng)地(dì)时间(jiān)20日，美国(guó)保守派(pài)电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美(měi)国总统竞选。

　　据美国(guó)有线电视新闻网（CNN）报道，在过去(qù)的(de)几十年(nián)里(lǐ)，埃尔德一直在(zài)媒(méi)体(tǐ)行业工作，1993年，他开始(shǐ)主持自己的广播节目“拉里·埃(āi)尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节(jié)目在(zài)保守派中(zhōng)拥有(yǒu)了一批追随者。

　　低库(kù)存支撑(chēng)棕榈油近月价格

　　昨日(rì)，油脂期货继续(xù)下挫(cuò)，棕榈油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主(zhǔ)力收盘于(yú)8357元/吨(dūn)，跌(diē)幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破(pò)前(qián)低7558元/吨，创下逾(yú)两年新(xīn)低(dī)。

　　申银万国期(qī)货油脂分(fēn)析(xī)师聂波表示，一方面，原油(yóu)下(xià)跌较多，市场重回原油需求逻(luó)辑，美(měi)国经济数据较差，市场预期经济衰退，另(lìng)外5月可能再度加息。另(lìng)一(yī)方面，国内经济处于弱复苏状态，油(yóu)脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼(ní)降雨(yǔ)偏少(shǎo)，产量恢复潜力高。2月出(chū)口环(huán)比减(jiǎn)少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同(tóng)样小于历史月均(jūn)8.65％的(de)减幅。2月(yuè)份国际豆(dòu)棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以上(shàng)，促进棕榈油出口，但是由(yóu)于2月工作(zuò)日少，假(jiǎ)期多(duō)，最终数(shù)量(liàng)出现下滑。2月(yuè)印尼棕榈油表观消(xiāo)费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于(yú)1月的81万吨，食用和化工消费增(zēng)加2万吨至99万吨(dūn)。年初以来，印尼生(shēng)物柴油生产需要(yào)补贴(tiē)，1—2月月均(jūn)产量低于110万千升(shēng)（2023年(nián)目标1315万千升），生柴端(duān)的(de)需求驱(qū)动暂时略弱(ruò)。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存(cún)同样(yàng)偏低，导(dǎo)致近月产地报(bào)价相对(duì)内(nèi)盘偏强，近月(yuè)进口倒挂较多，远月(yu见贤思齐下一句是啥，见贤思齐下一句论语è)倒挂少(shǎo)，4月到港预估(gū)17万吨(dūn)，数量少，国内持续去库存(cún)，棕(zōng)榈油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨以上，而(ér)豆油(yóu)套利(lì)盘压力更大(dà)，豆棕2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国旱季明(míng)显(xiǎn)，4月下旬印尼部(bù)分地区降雨略偏多，总体利于产量恢(huī)复，近期棕榈果价格(gé)下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出(chū)现助于提高产量，国际豆棕(zōng)价差跌(diē)入负值，印度(dù)还有毛豆(dòu)油和毛葵油各200万(wàn)吨(dūn)的免税额度，斋月后通常是(shì)需求淡季(jì)，最(zuì)近印度也取消了(le)棕(zōng)榈油订单(dān)。因此，短(duǎn)期棕(zōng)榈油(yóu)低库存支(zhī)撑价格，但中长期产地累(lèi)库可能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油脂油料分析师(shī)陈界正告(gào)诉期货日报记者，虽然近端因为斋(zhāi)月的原因(yīn)，GAPKI数据(jù)以及马来(lái)的MPOB数(shù)据的(de)超预(yù)期去库继续支撑近月(yuè)价格，但是(shì)2月印尼产量(liàng)位于历史同期最(zuì)高位(wèi)，且未(wèi)来产区产(chǎn)量季(jì)节(jié)性恢复，国内、印度高库存，欧盟进口受(shòu)到菜油供应压力的抑制(zhì)，远端的产(chǎn)区产量恢复以及出口走弱(ruò)较为(wèi)明显，预(yù)计4—6月(yuè)份将不断(duàn)累(lèi)库(kù)。且豆棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价差走高(gāo)至200美(měi)元(yuán)以上，巴西大豆(dòu)的集中出口，使得国际豆油的供应愈发充足，国内消(xiāo)费以及印度消费暂无(wú)明显增量，因此，当前棕(zōng)榈油远(yuǎn)端继续维持逢(féng)高空配思路。

　　国内方面，陈界正分析称(chēng)，当前国内库存较高，产区库存较(jiào)低，国内棕榈油盘面偏弱(ruò)，因此马(mǎ)盘涨幅(fú)明(míng)显大于国内，远月进口(kǒu)利润倒挂(guà)维(wéi)持在-300附近。但是4月18日(rì)给出了(le)进(jìn)口利润，新(xīn)增(zēng)8—9月(yuè)买(mǎi)船6船。海关数据显示，3月(yuè)份(fèn)全国(guó)共进口(kǒu)24度39万吨。近期消费疲(pí)软，去库(kù)不及预期，终端消(xiāo)费(fèi)仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去(qù)库，但(dàn)未来产(chǎn)区压(yā)力逐步体现，预(yù)计进口利润将会(huì)逐步修(xiū)复(fù)，国内也将会不断买船，基差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外，现货(huò)市场(chǎng)人气一(yī)般，成(chéng)交不多，但(dàn)是到船迟滞，令港口去(qù)库存加快(kuài)，基(jī)差暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船到港较(jiào)少，上周港口库存继续小幅(fú)去库，现为81.3万吨左右，下周(zhōu)预计继(jì)续去库(kù)。后(hòu)续(xù)需继(jì)续(xù)关注(zhù)实际(jì)消费以及买(mǎi)船(chuán)情况。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏上(shàng)涨驱动

　　本(běn)周，欧(ōu)洲菜油价(jià)格(gé)再(zài)度(dù见贤思齐下一句是啥，见贤思齐下一句论语)开启反弹，多个国家禁止(zhǐ)乌克兰出口(kǒu)粮(liáng)食，价(jià)格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏(kuī)损，菜豆油(yóu)2309价差扩大至800元(yuán)/吨(dūn)左右(yòu)，华东地区(qū)三级菜油(yóu)和一级大(dà)豆油(yóu)现货(huò)价差也扩大(dà)至(zhì)240元/吨左右，但是自从菜豆油(yóu)现货价差由负转正后，菜油成交再度冷清(qīng)。

　　国泰君安期货农产品(pǐn)分(fēn)析师傅博表示，目前来看(kàn)，菜油(yóu)仍然缺(quē)乏(fá)上涨的(de)驱动。随着菜油现(xiàn)货(huò)价格跌至(zhì)比豆(dòu)油便宜，以及目前菜油的(de)累库程度还算正(zhèng)常，菜油的利空阶段性算是(shì)交易充分了。但是(shì)，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国(guó)家生物柴油(yóu)政策执(zhí)行不及预期，对于植物油(yóu)消(xiāo)费增速(sù)不会像之前那么高。欧(ōu)洲菜(cài)籽将(jiāng)于6月开始收(shōu)割，7月出口开始增(zēng)多，增(zēng)产背景下可能再(zài)度对价格产生冲击。”聂波(bō)说(shuō)。

　　陈(chén)界正分析称，从国内的情(qíng)况来看，菜油从2月中旬(xún)到现在已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽集(jí)中到港的影响，上周压榨量(liàng)为10万吨(dūn)，预(yù)计后续(xù)继续(xù)维持高位运行。因为进口菜油到港，以及压榨厂开机，预(yù)计后续(xù)库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到(dào)港约65万吨以上(shàng)，未来整体的菜籽供应仍偏宽松(sōng)。菜油港口(kǒu)库存上周继(jì)续大幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预计下周将(jiāng)会继续(xù)累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每(měi)个月的菜籽进口量要比3—6月少(shǎo)，但是每个月维持在24万(wàn)吨以(yǐ)上的水平，而且菜油进口量预计会维持高位，特别是6—7月(yuè)份的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的(de)进口仍然是(shì)个未知数，总体来看，菜油的供应(yīng)并没有大幅(fú)收缩的(de)预期。同时，菜油的需求还受(shòu)到棉油、玉(yù)米油等(děng)其他(tā)小(xiǎo)油种的影响，菜(cài)油价格(gé)需要(yào)保持竞争力，要维持和豆油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市(shì)，陈界正认(rèn)为，前期(qī)菜油的进口盘面利润打开，未来菜油将不(bù)断到港(gǎng)。欧洲(zhōu)受到菜油供应(yīng)压力的影响，现货价格(gé)维持弱(ruò)势，进口端带(dài)动国内盘面(miàn)偏弱。全(quán)球菜籽(zǐ)供应(yīng)恢(huī)复格局较(jiào)为明确，后期国(guó)内的供(gōng)应也会愈发宽松。近端菜油继续维(wéi)持逢高(gāo)抛空的思路。后续需要(yào)重点(diǎn)关注加拿大新一季菜(cài)籽播种生(shēng)长情况。

　　傅博提示，一(yī)方面，要关(guān)注国际市场的菜籽和菜油供应情况，关注是否会有新(xīn)增供应或者(zhě)上游成(chéng)本端的变化因(yīn)素的(de)影响；另(lìng)一方面(miàn)，要关注国内菜油的累库情况和国(guó)内豆油的价格，预计接下来一段(duàn)时间，国内菜油价(jià)格会跟随(suí)豆油价格波(bō)动(dòng)。

　　供需格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周(zhōu)初市场(chǎng)还(hái)在担忧进口大豆CIQ事件导(dǎo)致周度压榨偏(piān)低(dī)，4月19日(rì)华南油厂恢复开机，20日(rì)后其他地方(fāng)油(yóu)厂(chǎng)也(yě)在(zài)陆续恢复，下周开始周(zhōu)度压榨量明(míng)显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预(yù)计大豆到港量接近(jìn)3000万吨，几乎是历(lì)史同(tóng)期最高的(de)进口量，所(suǒ)以预计(jì)大豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅回升至(zhì)180万—200万吨/周，对应的豆油供应量(liàng)将从每周(zhōu)的28.5万吨(dūn)增(zēng)加到34万—38万吨，并且(qiě)可能将持续2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆不断过关，部分(fēn)工厂预计逐步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨(dūn)。上周压榨量为147万吨左右，压(yā)榨量较上周提升较多(duō)。由于部(bù)分工厂仍处于缺豆停机状态，预(yù)计短期开机继续位于(yú)低位，下周(zhōu)开机预计将会继续恢复提升。上(shàng)周库存小(xiǎo)幅累库，现为(wèi)60.17万吨，维持(chí)在(zài)历史同期(qī)低位，预计(jì)下周将会继续累(lèi)库。现货市(shì)场乏善可陈，预(yù)计(jì)本(běn)周全国大豆压榨(zhà)量将升(shēng)至150万(wàn)吨，豆(dòu)油供应紧(jǐn)张情况(kuàng)有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意的是，豆(dòu)油(yóu)的(de)需求并不乐(lè)观。傅博(bó)表示，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜油价格贵(guì)，随着(zhe)华东(dōng)、华(huá)北地区温度升(shēng)高，棕榈(lǘ)油对(duì)豆油的消费替(tì)代(dài)增加，西南(nán)地区菜油对豆油的替代(dài)正(zhèng)在发(fā)生。一些(xiē)食品加工(gōng)、饲料等领域的豆油需(xū)求也会因为豆油价格(gé)过高而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏(fá)亮点，下游节前备(bèi)货(huò)不(bù)积极，贸易商采(cǎi)购心态(tài)谨(jǐn)慎。预计 5月(yuè)上旬供应将会(huì)逐(zhú)步转向宽松转变。后期(qī)需(xū)要重点关注(zhù)南国内大豆到(dào)港(gǎng)通关以及整体的开机情况。新(xīn)一季美豆的播(bō)种生长情况将(jiāng)决定豆油盘面(miàn)的相对(duì)强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅(fù)博(bó)认为，供应增加而需(xū)求(qiú)偏弱，再加(jiā)上进(jìn)口大豆(dòu)成本下行，豆油基(jī)本面从目(mù)前的低库存、高基差(chà)，转变为(wèi)累库(kù)加基差(chà)下行的预期(qī)，即豆油(yóu)的基本面转差。而同时(shí)，4—6月份的棕榈(lǘ)油是降库(kù)预期，菜油前期(qī)已经对自身的供应(yīng)压力进(jìn)行(xíng)了(le)一波交易，目前走势(shì)跟(gēn)随豆油(yóu)波动。因此，阶段性来看，供应的边(biān)际变化(huà)和需求(qiú)预期都预示豆油可能是未来一段时(shí)间三大(dà)油脂中最弱的。

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