五一长假期间，全球市(shì)场并不平静，一场大风暴即将(jiāng)到(dào)来。

　　美国加州(zhōu)金融保护与创新部(bù)（DFPI）周(zhōu)一表示(shì)，监管(guǎn)机构已接管了第一共和银行，这是本轮美国银(yín)行业(yè)危机中第四家倒下的银行，同时也是(shì)美国历史(shǐ)上第二大(dà)的破产银行。此前我(wǒ)们多次强调(diào)，美国银行业危机远未(wèi)结束，只(zhǐ)是暂时(shí)止(zhǐ)血(xuè)而已(yǐ)。现在来看，第(dì)一共和银行又(yòu)倒下了(le)。随着(zhe)经(jīng)济的(de)衰退，银(yín)行的(de)资产(chǎn)将持续减值，高息又会(huì)令其成本抬升，银行(xíng)的经营将持续恶化，新一轮银行业危(wēi)机将再(zài)度爆发。

　　美国债务上限问题再度成为焦(jiāo)点，美国(guó)政府(fǔ)债务(wù)规模将(jiāng)于19日触及31.4万亿(yì)美元的法(fǎ)定(dìng)限额，财长耶伦呼吁国(guó)会尽快采取行(xíng)动，再次提高债(zhài)务上(shàng)限，避免政府部门停摆(bǎi)及(jí)可能出(chū)现(xiàn)的债务违约。当地时间4月26日，美国国会众议院投票(piào)通过债务上限法案。这(zhè)项法案提议(yì)提高美国31.4万亿美元的债务上限(xiàn)，以换取(qǔ)大(dà)幅削减政府支出。该法案规定，联邦(bāng)政府债务上限将(jiāng)提高1.5万亿美元；联邦政(zhèng)府预算年均增长需控制在(zài)1％。不过拜登将否决众议院议长、共和党领袖(xiù)麦卡锡提出的债务(wù)上(shàng)限(xiàn)方案。白宫称众(zhòng)议院共和党人必须在(zài)没有任(rèn)何要求和(hé)条件的情况下打消(xiāo)违约的可能性(xìng)，并解(jiě)决债(zhài)务上限问题。两党(dǎng)在提高债务(wù)上限问(wèn)题上分(fēn)歧很大，陷入僵局，这加剧了美债违约(yuē)的(de)风险。

　　美国财政部长耶(yé)伦当地(dì)时间5月1日致(zhì)函众(zhòng)议(yì)院议长麦(mài)卡(kǎ)锡(xī)和(hé)其他高级(jí)议员，她(tā)在信中表(biǎo)示，美国政府可能(néng)“最早在6月1日”发(fā)生(shēng)债务(wù)违约，这(zhè)将是美国历史(shǐ)上的首次债务违约。高盛认为，政(zhèng)府(fǔ)这回付不起(qǐ)“账单”的(de)风险恐怕(pà)是2011年以来最高的一(yī)次(cì)。美国(guó)政府债务已逼近31.4万亿美元(yuán)，而美国去年国内生(shēng)产总值约23万亿美元，这意味着负债(zhài)率(lǜ)约达130％。美国一(yī)直在玩儿这种借新还旧的把戏，债务雪球越(yuè)滚越大。如果(guǒ)美元霸权仍(réng)在，美国可以一直这样(yàng)玩儿下去。但当前美元出现信用危机(jī)，全(quán)球掀起去美元(yuán)化浪(làng)潮，游戏很可能即将结束了(le)。想借新来还旧(jiù)，但新债没(méi)人买了，也就玩儿不转了(le)，最终(zhōng)债务违约就(jiù)只是(shì)时间问题了。

　　全球经济衰退正在(zài)路上，有(yǒu)全球经(jīng)济“金丝雀(què)”之(zhī)称的韩国，2022年(nián)贸易逆差不仅创下472亿美元(yuán)的历史新(xīn)高，而且是自2008年全球金融(róng)危机(jī)以来，时隔14年，再度出现贸易(yì)逆差。今年第一季度韩国(guó)出(chū)口同比下降12.6％，至1515亿(yì)美元。主要由于芯片出(chū)口疲软。3月份(fèn)韩国出口较去年同(tóng)期减少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显(xiǎn)扩大，且为(wèi)连续第六个月下(xià)降。其中(zhōng)，占韩国出口(kǒu)五分(fēn)之(zhī)一的(de)半(bàn)导体项目暴减(jiǎn)35％，反映存储器芯片价格下(xià)跌，且需求(qiú)疲乏。此(cǐ)外，3月份(fèn)韩国(guó)对(duì)中国的(de)出口骤降33％。马(mǎ)斯克称自己在特斯拉、Starlink和推特之间，一个人(rén)掌握的实时全球经济(jì)数(shù)据可能比(bǐ)任(rèn)何人都多，他称温和的衰退已经(jīng)出现。

　　金融(róng)危机的本质是债务危机，因为信贷会产生周期。有借就要有还，借钱(qián)的(de)时候扩大支出刺(cì)激(jī)经济增长，而还钱的时候要缩减支出又使得经济下滑。在(zài)高息(xī)背(bèi)景下，偿债(zhài)成本上升，资(zī)产价格下跌，违约率就将激(jī)增，债务危机(jī)就将引爆(bào)。2008年，全(quán)球债务总(zǒng)量约为83万亿美元，全球(qiú)GDP总量为64万(wàn)亿(yì)美(měi)元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达到300万亿美元(yuán)，GDP总(zǒng)量(liàng)为(wèi)101万(wàn)亿(yì)美元(yuán)，大约是(shì)全球GDP的3倍。也(yě)就是说(shuō)，当(dāng)前全球债务规(guī)模(mó)是2008年的3.6倍(bèi)，债(zhài)务/GDP比值是(shì)2008年的2.3倍。因此，本轮(lún)金融危机一旦(dàn)爆发，将超越08年。

　　从(cóng)美股(gǔ)走势来看(kàn)，标(biāo)普指数期货虽(suī)然在5月1日再创新(xīn)高，但次日即大幅回落，反弹大概率(lǜ)已经结束了。从月线来看，标普(pǔ)指数是大级别的B浪平台(tái)型反弹，B-c已经走(zǒu)完5浪(làng)，即(jí)新一(yī)轮C下跌将(jiāng)展(zhǎn)开。这(zhè)将是月线(xiàn)级别的下跌，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数(shù)局部出现破位反抽，5月2日再度中阴(yīn)创(chuàng)新低，预示见顶的可能性已经非常大(dà)。欧股目前仍处于(yú)高位，这一次见(jiàn)顶很可能(néng)是历史(shǐ)性的(de)大顶，未来下跌(diē)空间巨大(dà)。此前我们已经强(qiáng)烈(liè)建议有权限的投资者做空欧股。

　　从大宗商品(pǐn)来看，原油在欧佩克减产后出现大幅反弹，但目前已经再度掉(diào)头(tóu)向下。截(jié)至发(fā)文，WTI原油主力(lì)合约已(yǐ)经触(chù)及70美元，预计(jì)3月低点必将不保(bǎo)，年(nián)内恐(kǒng)将跌破60美元，而最终(zhōng)则(zé)很可(kě)能跌破40美元。

　　从国内期货的文华商品指数来(lái)看，去(qù)年11月低点已经被跌破。该指数自去年7月以来已经盘整9个月，一旦下跌则杀(shā)伤力巨大。本轮下跌(diē)可看作是(shì)C3浪，目标将指向2020年4月低(dī)点，或(huò)许年内到不(bù)了，但也不会(huì)距离太远，最(zuì)终极(jí)目标则是将跌至(zhì)2008年的(de)低点附近。

　　对于全球空头而言，《人民的名义》陈海是被谁暗算了 人民的名义是真实改编的吗等(děng)这个机会已经很久了，金融危机本轮早就该爆发(fā)的，但由(yóu)于(yú)美联储(chǔ)的(de)无限量QE，危机被一(yī)再推后(hòu)。但该来(lái)的(de)总会来(lái)，大放水是一剂毒药，迟到(dào)的危(wēi)机将更加猛(měng)烈(liè)！本(běn)轮危机将是对(duì)全(quán)球的一次暴力去杠杆(gān)，将重建世界经(jīng)济新秩(zhì)序(xù)。百年(nián)大变局不是(shì)说着玩(wán)儿的，我们将再(zài)度见证历(lì)史！

　　你说的金(jīn)融危机在哪里？怎么还不出现？哪(nǎ)里有(yǒu)什么金融危机？空头一直都活在被质疑(yí)和(hé)嘲笑的阴影下。虽然多年以来(lái)，金融(róng)危(wēi)机(jī)一直(zhí)没(méi)有出现，每(měi)当你认为它要出现(xiàn)的时候，最(zuì)终(zhōng)却发现它(tā)还是没有来，总(zǒng)是在希(xī)望与失望(wàng)中不断(duàn)轮回。但无论如何，我一直(zhí)都相信超越08年的世纪金融危机(jī)一定会(huì)爆发，我会像(xiàng)等初恋一样去等待它的到来(lái)。

　　你忘(wàng)了，划过(guò)伤口的冷(lěng)风(fēng)，在放手时(shí)刻眼泪会掉落。你睡了(le)，可时(shí)间它(tā)依然(rán)走着；你怕(pà)了，恍然(rán)抬头梦却(què)醒(xǐng)了。你会静默，手(shǒu)握着星火等在至(zhì)暗(àn)时刻；你(nǐ)被击破，当熟悉呢喃(nán)又穿透耳朵。一个一个(gè)走过(guò)，一个一个错过，一遍一遍来过(guò)，一次一次放过(guò)，一(yī)声一声(shēng)笑(xiào)着，一声一声(shēng)吼着，一幕一幕(mù)闪着刺痛我。因为享受着它的灿烂，因为忍受着它的腐(fǔ)烂。你说别(bié)爱啊(a)，又依依不舍。所以生命(mìng)啊，它苦(kǔ)涩(sè)如歌。想不(bù)想看花海(hǎi)盛开？想不想看(kàn)燕(yàn)子归来？如果(guǒ)都(dōu)回(huí)不来，那么我(wǒ)该为(wèi)了谁而存在？

　　胜利终将(jiāng)属于永不(bù)言弃，对真理执着追求的(de)人。雪崩将至，这(zhè)一次(cì)，大(dà)空头必(bì)将(jiāng)一(yī)战封神！

　　一定要看到花开，你一定等燕(yàn)子归(guī)来，想着(zhe)他们(men)都会回来，你誓死为了(le)这些(xiē)而存在……（公 号“中产投资(zī)”）

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