昨夜(yè)，据路透社最新报道，知情(qíng)人士(shì)透露，美国总统拜登(dēng)和众议院议(yì)长麦卡锡接近就美国债务上限达成(chéng)协议，双方在(zài)可自(zì)由(yóu)支配(pèi)开支方面的分歧(qí)仅(jǐn)为(wèi)700亿美元(yuán)。

　　这名消(xiāo)息人(rén)士和另(lìng)一(yī)名了解谈判情况(kuàng)的人士称，最终可能达成的不会是一(yī)份长达数百页、可能需要立(lì)法(fǎ)者花几(jǐ)天(tiān)时间撰(zhuàn)写、阅读和(hé)投票的(de)法(fǎ)案，而是一份包含(hán)几个(gè)关键数字的精简协议。另一位消(xiāo)息人士称，预计谈(tán)判代表将敲定可自由支配(pèi)开支的最高(gāo)限额，包括军费开支，但让议员们在未来几(jǐ)个月(yuè)通过正常的拨(bō)款程序(xù)敲(qiāo)定住(zhù)房和教(jiào)育等类别(bié)的(de)细(xì)节。根据美国联邦数(shù)据，2022年，美国的可自由支配支出达到1.7万(wàn)亿(yì)美元，占6.27万(wàn)亿美(měi)元支出(chū)总(zǒng)额的27％。其中大约一半(bàn)用于国防，一些议员(yuán)表示不应(yīng)该削减这(zhè)一领域的(de)支(zhī)出。

　　俄(é)罗斯(sī)副总(zǒng)理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出减产决定(dìng)后，将于6月4日举行的(de)六(liù)个月来首次面对面会议不太可能采取新的措施。当(dāng)前的(de)任务是(shì)监控(kòng)市场形势并及时作出反应。诺瓦克(kè)重申OPEC+的目标不是(shì)推动(dòng)油价上涨，而是平衡价格，以确保生产者和消费者的利(lì)益。

　　诺瓦克预计(jì)布(bù)伦(lún)特(tè)原(yuán)油价格(gé)到2023年底将略高于80美(měi)元/桶。他(tā)认为，目前的价(jià)格反映了(le)市场对(duì)全球(qiú)宏观经济形势(shì)的评(píng)估。美国(guó)加(jiā)息阻碍了(le)油价进一步上(shàng)涨(zhǎng)。

　　受此影响，WTI原油期货盘(pán)中(zhōng)一(yī)度跌超4.5％，跌破(pò)71美元/桶(tǒng)。

　　此(cǐ)外，周四的(de)最新(xīn)数据显示，交易(yì)员们完全押注美联(lián)储会在6月或7月(yuè)的某次会议上(shàng)再(zài)度(dù)加息25个基点，最早在6月便加息的可能(néng)性已超(chāo)过50％。

　　其中(zhōng)，与(yǔ)7月份FOMC会议(yì)挂(guà)钩的(de)掉期合(hé)约升至5.37％，比当前有效联邦基金利率5.08％高出超过25个基点，这代表市(shì)场(chǎng)认(rèn)为接下来两次会议(yì)中(zhōng)美(měi)联(lián)储肯定会加息(xī)25个基(jī)点。

　　同(tóng)时，与6月FOMC会议挂钩的掉期(qī)合约显(xiǎn)示消化了(le)约14个基点的(de)加息预(yù)期，由(yóu)于美联(lián)储加息(xī)规(guī)模通常都是25个(gè)基(jī)点的倍数，这代(dài)表6月加息25个基点的概率高(gāo)于50％。

　　截至今晨收(shōu)盘，最终，WTI 7月(yuè)原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布(bù)伦(lún)特7月原油期货收跌(diē)2.68％，报76.26美元/桶，和美(měi)油均(jūn)止步三日连(lián)涨。

　　美股(gǔ)收盘，纳指初步收涨(zhǎng)1.71％，标(biāo)普500指数(shù)涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯(xīn)片股中，表现(xiàn)最好的英伟达早盘股价(jià)曾涨(zhǎng)至394.8美元(yuán)，涨(zhǎng)幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低(dī)于(yú)380美元，创盘(pán)中和收(shōu)盘历史新高，市值曾达到(dào)9550亿美元，距1万亿美元市值(zhí)大关一步之遥，有望成为全球第(dì)九家市值突破1万亿美元的(de)上市公司。盘(pán)中英伟达市值曾涨将(jiāng)近2000亿(yì)美元(yuán)，几乎(hū)相当于两个英特尔的市值。英(yīng)伟达创美股史上最大单日市值增长规模，一(yī)日的市值涨幅比(bǐ)标普(pǔ)500 472只(zhǐ)成(chéng)份(fèn)股各自的市值都高。

　　最新的财报数据显示，英伟(wěi)达Q1营收为71.9亿(yì)美(měi)元，同比下降13％，但好(hǎo)于市场预期(qī)的65亿美元；调整后(hòu)每(měi)股收益(yì)为1.09美元(yuán)，市场预期0.92美元。按业务划(huà)分，英伟达数(shù)据中心业务营(yíng)收增长(zhǎng)14％至42.8亿美元(yuán)，好于市场(chǎng)预期的39亿(yì)美元。

　　最重要的(de)数据(jù)在于(yú)——展望(wàng)未来(lái)，英伟达预计(jì)第二财季营收将达到(dào)110亿(yì)美元左(zuǒ)右(yòu)，较市场预(yù)期的71.8亿美(měi)元高53％。这一极度积极的展望表明(míng)，英伟(wěi)达从(cóng)全球企业布(bù)局AI的热潮(cháo)中获得的(de)利(lì)益远超人们预期(qī)。英伟达生(shēng)产极度复杂的人工(gōng)智能(néng)计算任务所需的GPU芯片，可谓火爆(bào)全球的ChatGPT所需的最重要(yào)底(dǐ)层硬(yìng)件。英伟(wěi)达如(rú)今在AI用途的芯片(piàn)领域占(zhàn)据主导地位，该公司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片极度适(shì)合AI训练和运(yùn)行机(jī)器学习软件(jiàn)，这也是支持OpenAi旗下火爆(bào)全球的ChatGPT的(de)最关键底层硬件。

　　黑色系集(jí)体“跳(tiào)水(shuǐ)”，铁矿、钢(gāng)材(cái)期价创(chuàng)近半年以(yǐ)来新低(dī)

　　昨日，铁矿石(shí)、钢材期货(huò)盘中明(míng)显下滑并创(chuàng)下近(jìn)半年或半年多以来新低。截(jié)至(zhì)5月(yuè)25日下午收(shōu)盘，铁矿(kuàng)石(shí)主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺(luó)纹钢主力合(hé)约2310下(xià)跌2.53％至(zhì)3432元(yuán)/吨；热卷主力(lì)合约2310下(xià)跌(diē)1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段(duàn)，双焦持续重挫(cuò)，截至23点(diǎn)收(shōu)盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进(jìn)入5月(yuè)以来，黑(hēi)色商品在经历短暂反弹(dàn)后于(yú)近期再(zài)次走弱。对此(cǐ)，大有(yǒu)期货(huò)投研中(zhōng)心黑色高级研究员黄(huáng)科在(zài)接受期货日报记者采访时表示，近期黑(hēi)色系(xì)品(pǐn)种大幅(fú)下跌是宏观和产业(yè)共振(zhèn)带来的结果。

　　“其中宏观层面，目前(qián)美国两党(dǎng)对于政府债务上限问题仍没(méi)有达(dá)成(chéng)一致，随着(zhe)截止日(rì)期临近，市场(chǎng)各(gè)方的避(bì)险(xiǎn)观(guān)望(wàng)情绪较为明显；而从美联储5月(yuè)会议纪要(yào)来看，不能排除接下来继续(xù)加息的可能性，当(dāng)前美联(lián)储6月加息概率上升到(dào)40％附(fù)近，近期美元指数走强(qiáng)对于大(dà)宗商品价格普遍形成一定压力。国内(nèi)方面(miàn)，5月份公(gōng)布的社融和固(gù)定资产投资等(děng)经济数据略低于市场，市场担心经济复苏的后劲不足(zú)，也导致与国内经(jīng)济(jì)状况关联性较强的(de)黑色(sè)系品(pǐn)种(zhǒng)支(zhī)撑弱化。”黄科(kē)说。

　　目(mù)前黑(hēi)色产业层面(miàn)也并无利多因素。黄科表示(shì)，从现(xiàn)货(huò)市场表(biǎo)现来看(kàn)，虽(suī)然目前铁水(shuǐ)产量(liàng)已经(jīng)见顶，但随(suí)着(zhe)成本端(duān)原料价(jià)格的大幅(fú)回落(luò)，钢厂(chǎng)方面并没(méi)有很(hěn)强(qiáng)的(de)减产动力。在(zài)行业利润尚存(cún)、部分钢厂复产的(de)情况下，本周(zhōu)钢联螺纹、热轧(yà)产量甚(shèn)至(zhì)止跌回升，减产不及(jí)预期(qī)以及原料成本持续下移导致钢(gāng)价下方(fāng)支(zhī)撑走弱；而当(dāng)前国(guó)内钢材需求也已(yǐ)临近(jìn)淡(dàn)季，在需求乏力的情况下，钢材价格不断下探(tàn)寻底。

　　建(jiàn)信期(qī)货(huò)黑(hēi)色产业研究(jiū)主管(guǎn)翟(dí)贺(hè)攀对记者表示，自今年3月中旬以(yǐ)来，铁矿石(shí)、钢材等黑色系商(shāng)品市(shì)场(chǎng)整体陷入“供应增、需求底部徘徊、成本(běn)塌陷”的负向循环(huán)，期现货价(jià)格呈“螺(luó)旋式(shì)”走低趋势。

　　“具体来看，近两个(gè)月来钢(gāng)材下游需求(qiú)恢复距(jù)离此前预期有较(jiào)大差距，叠(dié)加今年年初以来(lái)市场(chǎng)对下游(yóu)需求的乐观预期(qī)，导致钢厂产量增幅较大。而在市场供需阶段性错(cuò)配的(de)情况下(xià)，钢铁原(yuán)燃料(liào)进口规模又出现明显增长，同时预期中的下半年的粗(cū)钢产量平(píng)控政策也(yě)进(jìn)一步(bù)压低了钢(gāng)铁(tiě)原燃料价(jià)格。”翟贺攀(pān)说。

　　据Mysteel相关(guān)数据统计，3月(yuè)初以来，钢(gāng)材五(wǔ)大(dà)品种周度表观消费量均值为1000万吨，仅(jǐn)比去(qù)年同期增长0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期分别下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国(guó)家统计局数据，1-4月份我(wǒ)国(guó)粗(cū)钢产量为(wèi)3.54亿吨，同比增(zēng)长5.4％。据(jù)海关(guān)统计，1-4月份我国进口铁矿石与(yǔ)炼(liàn)焦(jiāo)煤分(fēn)别为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延(yán)续弱势，中期(qī)有反弹空间

　　从当前(qián)钢材市场面临的问题来看，方正中期期(qī)货研(yán)究(jiū)院黑色组(zǔ)长汤冰(bīng)华告诉(sù)记者，主要有以下三(sān)个(gè)方面(miàn)的问(wèn)题(tí)：一(yī)是高炉减产不充(chōng)分(fēn)；二是外(wài)需可能会大(dà)幅下滑；三是国(guó)内政(zhèng)策刺激(jī)还比较有限，当前内需虽然未见(jiàn)好转，但今(jīn)年以来表(biǎo)现(xiàn)一直低于预期。

　　谈及当前钢矿品种(zhǒng)价格底部是否已(yǐ)现，汤冰华(huá)表示，由于二季度以来国内政策利多有限，导致“买预期(qī)”交易未能如期(qī)出现，但国内市场利(lì)空在价格中已有(yǒu)体现，从后期市(shì)场表(biǎo)现来看，钢(gāng)材(cái)需求端(duān)利空可能来自海外，6月出口一旦转差，则板材供(gōng)应压力会明显增加，产量也面(miàn)临继续压减。因此，在经历4-5月(yuè)份的政策不及预期后，国内下一个相对重要的(de)政策时(shí)点可能在7月(yuè)的半年度经济数(shù)据(jù)公布后，在此之(zhī)前，钢(gāng)矿品种(zhǒng)价格底部的确立需要黑色商品(pǐn)整体供应回落，即铁水(shuǐ)产量、焦煤供应及铁矿石非主流矿发货均出(chū)现下降。不过(guò)目前(qián)焦煤进口(kǒu)通关及(jí)铁矿(kuàng)石非澳巴发货已开(kāi)始减少，但(dàn)铁水下降并(bìng)不明显，负(fù)反馈还在持续，价格还未真正见底(dǐ)。

　　在黄科(kē)看来(lái)，后(hòu)续钢矿品种止跌需要具备两个条件：一是煤炭价格止跌，从成本端对(duì)钢价形成一定支(zhī)撑；二是钢厂方面(miàn)有实质(zhì)性(xìng)的减产行动，从而改(gǎi)善市场对于后期供(gōng)需平衡的预(yù)期。不(bù)过，从目前情况(kuàng)来看(kàn)，在进口煤冲击(jī)之下(xià)，近(jìn)期国内煤(méi)炭市场情绪较为悲(bēi)观，动力煤价格有(yǒu)加(jiā)速下跌迹象(xiàng)；此外国内(nèi)粗钢(gāng)产(chǎn)量平(píng)控(kòng)政策尚未执(zhí)行，钢厂主动减产意(yì)愿(yuàn)不强。因此，预计短期内黑(hēi)色系品种或延(yán)续弱(ruò)势，整体易跌难涨。

　　“积(jī)重难返(fǎn)的市场供需格局，与成本塌陷叠加造(zào)成的负向(xiàng)循(xún)环(huán)，或将令铁(tiě)矿石(shí)、钢材等(děng)黑色系商品价(jià)格惯性(xìng)下跌趋势短暂延续(xù)，难有像样的反(fǎn)弹(dàn)。”翟贺攀(pān)说。

　　此外值得(dé)注意的是，在期货价(jià)格大幅下探之际(jì)，螺纹钢现货(huò)价格已(yǐ)跌回(huí)至(zhì)2020年5月之前的(de)水平。对(duì)此(cǐ)，翟(dí)贺(hè)攀告(gào)诉记者(zhě)，螺(luó)纹钢现货目前回归2020年疫(yì)情初期的价格区间有利于(yú)行(xíng)业(yè)供需(xū)加快调整(zhěng)，且目前距离(lí)2020年底部不远。

　　“因(yīn)此，基于钢(gāng)厂铁矿(kuàng)石库(kù)存和钢材社会(huì)库存较近年同期偏低、6月份之后来自(zì)政策面和(hé)市场力量的供(gōng)应(yīng)压减速度(dù)加快、稳经济政策效果或(huò)将在(zài)下半年(nián)显现、国际(jì)局势缓(huǎn)和以及国内外(wài)价差有利于(yú)钢材出口(kǒu)再(zài)上台(tái)阶等因素，未来2-4个月，我(wǒ)们对黑色系商品价格保(bǎo)持谨慎(shèn)乐观，尽管难以恢(huī)复至(zhì)今年4月(yuè)中旬(xún)之前的偏(piān)高(gāo)水平，但中(zhōng嫡仙出自哪里，嫡仙怎么读音念di)期反(fǎn)弹依(yī)然有空间嫡仙出自哪里，嫡仙怎么读音念di。”

　　汤冰华(huá)也(yě)表(biǎo)示(shì)，当前钢(gāng)铁产业(yè)链(liàn)库存整体较低，因此在后续进(jìn)入减产期间后(hòu)，钢材价格下跌一(yī)旦出现企稳，那么低价可(kě)能会刺激补库，并带动行情出现阶段反弹(dàn)。

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