公募基(jī)金一季报募集(jí)披露。张坤(kūn)以超(chāo)880亿元的(de)管理规模，再度(dù)成为(wèi)主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披露期，顶流基金经理调(diào)仓路径和(hé)投资思路(lù)也随之曝光。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管(guǎn)理规模超(chāo)880亿元，再(zài)度成为主动权益类基金“公募(mù)一哥”。一季度(dù)，张坤加仓(cāng)中国海洋(yáng)石油、泸州老窖，减(jiǎn)持(chí)香港交易所、招商银行。

　　700亿(yì)级基(jī)金经理刘彦春(chūn)一季度(dù)加仓(cāng)古井贡酒(jiǔ)、美(měi)的集团，减(jiǎn)持中国(guó)中(zhōng)免、药明康德。另一位700亿级基金经理谢治(zhì)宇则加(jiā)仓(cāng)了晶晨股份(fèn)、海康威(wēi)视，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在(zài)可积累的(de)长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶(dǐng)流基(jī)金(jīn)经理(lǐ)张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质(zhì)企(qǐ)业三年持(chí)有、易方达优质精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股票（QDII）四(sì)只(zhǐ)基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度(dù)末，张(zhāng)坤(kūn)的管(guǎn)理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末(mò)缩水近5亿(yì)元。

　　一季(jì)度末(mò)，张坤的基(jī)金管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)超越葛兰(lán)，再度成为主动(dòng)权(quán)益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一季(jì)度(dù)末保持了高仓位运(yùn)作(zuò)，4只基金的权益资(zī)产(chǎn)仓位均超过了92％。一季度(dù)张坤所(suǒ)持基金(jīn)股票仓位基本稳(wěn)定，对结构进行了(le)调整，增加了消费等行业的配(pèi)置，降低了(le)金(jīn)融等行业的配置。辣妹是夸人还是骂人的，辣妹是夸人还是骂人的话p>

　　从基(jī)金收(shōu)益来看，张坤掌管的(de)4只基(jī)金在2023年一季度(dù)均实现(xiàn)了正收(shōu)益(yì)，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规(guī)模最大的(de)基金(jīn)——易(yì)方达(dá)蓝(lán)筹精选在一季度末(mò)的基(jī)金规模为(wèi)562.09亿(yì)元，报(bào)告期内基金份额(é)净值增长率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达(dá)蓝(lán)筹精(jīng)选(xuǎn)前十大(dà)重仓股分别(bié)为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋(yáng)河股份、招(zhāo)商(shāng)银行、香港(gǎng)交易所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一季(jì)度易方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度(dù)，张(zhāng)坤对中国海洋(yáng)石油大(dà)幅加仓，使(shǐ)其(qí)进(jìn)入了易(yì)方(fāng)达蓝筹(chóu)精选第十大重仓(cāng)股。此外，张坤对重仓的4只白酒股(gǔ)进行了不同的加减仓操(cāo)作(zuò)：加仓(cāng)泸州老窖、贵(guì)州(zhōu)茅台、洋河股份，减(jiǎn)持五粮(liáng)液(yè)。

　　从(cóng)减持情况来看(kàn)，易方(fāng)达蓝筹精选在一(yī)季度(dù)还减(jiǎn)持了(le)香港交易所、招商(shāng)银行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，个股(gǔ)方面，仍然持有商业模式出色(sè)、行业格(gé)局清(qīng)晰、竞争力强的(de)优质(zhì)公司(sī)。基本面价值投资很吸引人的一点(diǎn)是，投资者(zhě)可以用很长(zhǎng)一(yī)段时间来充分观察公司的(de)发展，等到(dào)它们用事实(shí)证明自己的成功和(hé)巨大的成长(zhǎng)潜(qián)力(lì)之后，再(zài)买入也不(bù)迟(chí)。基本(běn)面价值(zhí)投(tóu)资(zī)的优势之一在于(yú)可(kě)积累(lèi)性(xìng)。如果只是针(zhēn)对某一次(cì)投资，积累(lèi)的(de)重(zhòng)要性可能并不显著。但(dàn)如(rú)果将投资贯穿(chuān)一生，并(bìng)将长期(qī)复合回(huí)报作为(wèi)终级目标(biāo)，可积(jī)累性就是这一目标(biāo)的最(zuì)重(zhòng)要保障，选择一(yī)条可积累的“很长的坡”并在坡上(shàng)“滚雪球”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在顺周期行业(yè)中寻找(zhǎo)投资机会

　　一季度末，顶流基金经理(lǐ)刘彦春管理(lǐ)规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴成长是(shì)刘彦春管理的(de)规模(mó)最(zuì)大的(de)基金，一季(jì)度末(mò)规模达(dá)384.71亿(yì)元(yuán)。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长一季度A类和C类份额净值(zhí)增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基(jī)准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长(zhǎng)城新兴成长保(bǎo)持(chí)高(gāo)仓位运行(xíng)，股票仓(cāng)位(wèi)94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台(tái)、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中国中免、迈瑞医(yī)疗、古(gǔ)井贡(gòng)酒、海大集(jí)团、药明康德(dé)、山西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城(chéng)新兴(xīng)成长(zhǎng)前十大重仓(cāng)股

　　从(cóng)持仓变动情况来看(kàn)，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度(dù)加仓古井贡(gòng)酒、美(měi)的集团(tuán)、迈瑞(ruì)医(yī)疗(liáo)、贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台等股票，减持(chí)中国中免(miǎn)、药(yào)明康(kāng)德、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦春在基金一(yī)季报中指(zhǐ)出，我国经济复苏、美国紧缩(suō)后通胀(zhàng)下行仍将是今年主(zhǔ)要宏观背景。经济运行正(zhèng)常化需要一个过(guò)程，特别(bié)是居民(mín)和中小(xiǎo)企业，需(xū)要时间修复资产负债表、修复信心。随着(zhe)经济逐步正常化，居民消费(fèi)信心回(huí)升、超额储蓄(xù)下降(jiàng)是(shì)必(bì)然(rán)事件(jiàn)，消费今年大概(gài)率超预期回升。就(jiù)近期公布的社(shè)融(róng)和(hé)地产数据(jù)分析(xī)，二季度A股盈(yíng)利增速有(yǒu)望进辣妹是夸人还是骂人的，辣妹是夸人还是骂人的话入(rù)上(shàng)行周期。

　　“全球经济(jì)正(zhèng)在(zài)重回正轨的(de)路上。除了(le)继(jì)续关(guān)注(zhù)整个(gè)经济体发展状况之外(wài)，可以(yǐ)将目光(guāng)更多放在(zài)微(wēi)观企业层面。可以(yǐ)看到很多公司在(zài)过(guò)去几年(nián)始终做正确(què)的(de)事，经营效率提升，逆(nì)境中变得更加优(yōu)秀、更(gèng)加强大。不(bù)必总是关注宏观数据，多看看微(wēi)观企(qǐ)业变(biàn)化可以让(ràng)内心(xīn)更加(jiā)平静。我们对全年股票市(shì)场(chǎng)有(yǒu)信心(xīn)，未来将(jiāng)继续保持合(hé)同约定(dìng)较高仓位运作，更多在顺周(zhōu)期行业中寻找投(tóu)资(zī)机会。”刘(liú)彦(yàn)春(chūn)进一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智(zhì)能(néng)相关产业链(liàn)

　　一季(jì)度末，谢治宇(yǔ)管理规模达700.12亿元，所管4只基(jī)金在报告(gào)期内均实现了正收益(yì)。

　　其中，兴全合润基金管理规模(mó)最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金份额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基准(zhǔn)收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合(hé)润(rùn)一季(jì)度(dù)末保持高仓位运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该基金前十(shí)大重仓股分别为三安光电、海康(kāng)威视(shì)、海尔智(zhì)家、澜起科技(jì)、韵达(dá)股份、万华化学(xué)、中际旭创、晶晨股(gǔ)份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合润前(qián)十大重仓股

　　从前(qián)十(shí)大持仓变动情况来看(kàn)，一(yī)季(jì)度(dù)兴全(quán)合(hé)润加仓海康威视、晶晨股份，使这两只股票(piào)进(jìn)入前十(shí)大持仓(cāng)。此(cǐ)外，一季(jì)度(dù)兴(xīng)全合(hé)润加仓三安光电，减持海尔智家、韵达股份(fèn)、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润一季报中指出(chū)，今年一季度疫情对(duì)经济的影响基(jī)本消除(chú)，整体经济逐步回(huí)到(dào)复苏(sū)轨道(dào)。随着中国的稳增长政策落实与(yǔ)全球范围内的通胀见顶，内(nèi)需复苏加上预期改善推动(dòng)资本(běn)市场风险偏好回升。虽(suī)然海外银行(xíng)出现了(le)阶段(duàn)性危机(jī)，但各国(guó)政府较(jiào)为迅(xùn)速(sù)地采取了对(duì)应(yīng)措施，接管相关银行，市场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱(ruò)，一(yī)季度A股板块分(fēn)化(huà)更(gèng)明显(xiǎn)。随(suí)着chatGPT取得(dé)了(le)突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服(fú)务器、光模块等子版块带动的人工智(zhì)能、中字头的‘中特估’、半导体等板(bǎn)块涨幅较(jiào)大(dà)，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视(shì)等板块也(yě)实现(xiàn)较大(dà)幅度上涨。该基金报告期(qī)内对(duì)人工智能(néng)相关产业(yè)链进(jìn)行(xíng)挖掘(jué)，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔的硬(yìng)件和软件公司(sī)进行精选和(hé)布局。未来仍(réng)将(jiāng)坚持挖掘公(gōng)司长期成长价值，不断寻找具有(yǒu)良好投资性价比的(de)优秀公司(sī)。”谢治宇(yǔ)表示。

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