5月9日晚间，A股上市公司金证(zhèng)股份(fèn)发布的一则公告，在期货圈刷屏。

　　公(gōng)告(gào)显示，金证股份正在筹划发行股份及支付现(xiàn)金购(gòu)买上海文(wén)华财经(jīng)资讯股份有限公司(sī)（下(xià)称文华财经）90.97％股权事项，同时募(mù)集(jí)配套(tào)资(zī)金。公司股票(piào)将(jiāng)于2023年5月10日(rì)（星期三）开(kāi)市(shì)起开始停牌，预计停牌时(shí)间不(bù)超过10个交易日(rì)。

　　文华(huá)财经两次(cì)冲(chōng)击(jī)IPO无果

　　文华财经(jīng)系头部期货软(ruǎn)件商。公(gōng)开资料显示，截(jié)至2021年年(nián)末，文华财经(jīng)与国内139家期货公司合作，占国内期(qī)货公(gōng)司(sī)总(zǒng)数(shù)的92.67％。截(jié)至2021年12月，文华财经PC端交(jiāo)易(yì)软件(jiàn)的月(yuè)活(huó)跃用(yòng)户数（MAU）为(wèi)58.19万人，移动端随身行软件的月(yuè)活跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万(wàn)人(rén)。

　　2015年(nián)以来(lái)，文华财经曾两次冲击A股(gǔ)IPO，但均(jūn)未能叩开资本市场大(dà)门。

　　文华财经的第一次IPO之(zhī)旅要追溯到(dào)2015年，当(dāng)年11月(yuè)，文华财(cái)经(jīng)首次报送创业板IPO申请资料。不过(guò)，在经(jīng)历两年多的(de)漫(màn)长等待后，2018年4月，深(shēn)交所(suǒ)决定终止审查，文华财经此次(cì)创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股书，拟冲(chōng)刺创业(yè)板IPO。2022年6月，文华(huá)财经(jīng)申请撤回发(fā)行上市申请文件(jiàn)，深交(jiāo)所决定终止(zhǐ)对其首次公(gōng)开发(fā)行(xíng)股票并在(zài)创业板上市的(de)审核。文华财经(jīng)第二(èr)次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发布的公告显示，本(běn)次(cì)交易事项尚处于筹划阶(jiē)段，公(gōng)司目(mù)前(qián)正(zhèng)与交易(yì)意(yì)向方接洽，初步确定的交易对方包括(kuò)尚守(shǒu)哲、大连经一卓(zhuó)远管理咨询合伙企业(yè)（有限合伙）（下称大连经一）、苏(sū)州中新兴富新(xīn)兴产业(yè)投资合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)苏州中新(xīn)）、上海经一(yī)投资管理合伙企业（有限合伙）（下称上海(hǎi)经(jīng)一）、上海(hǎi)兴富(fù)创业投(tóu)资管(guǎn)理中心(xīn)（有限合伙）（下(xià)称兴(xīng)富(fù)创(chuàng)投(tóu)）、王凯(kǎi)及杨孝胜，前述交易对方合计持有标(biāo)的公司90.97％的股权(quán)。

　　金证股(gǔ)份表示，根据《上市(shì)公(gōng)司重(zhòng)大(dà)资产(chǎn)重组管理办法（2023修订）》和《上海证券交易所股票上市(shì)规则（2023年2月修(xiū)订）》等相(xiāng)关规定，本(běn)次(cì)交易前，交(jiāo)易对方与公司不存在关联关系(xì)。本次交(jiāo)易完(wán)成后，交易对方尚(shàng)守哲持有公司的股份比例预(yù)计将超过5％，本次交易预(yù)计将构成关联(lián)交易。本次交易(yì)前(qián)，公司无控股股(gǔ)东(dōng)、实际控制人；本次(cì)交易完成(chéng)后，公司第一大(dà)股(gǔ)东不会发(fā)生变化，且(qiě)不存(cún)在(zài)实际支(zhī)配公司股份表决(jué)权超过30％的股(gǔ)东，公司(sī)仍将无控股股东、实际控制(zhì)人，预计不构成公(gōng)司重大资产重组。

　　文华(huá)财经(jīng)注册资本4000万元(yuán)，实(shí)际控(kòng)制人为(wèi)该(gāi)公(gōng)司董事长兼(jiān)总(zǒng)经(jīng)理尚守哲。根据文华财(cái)经此前披(pī)露的招股书，截至2021年(nián)年(nián)底，尚(shàng)守哲对文(wén)华财经的直接持股(gǔ)比例为(wèi)64.353％，此外(wài)，还通过(guò)大连经一(yī)和上(shàng)海经一分别控(kòng)制文华财经9％和4.95％的股(gǔ)份(fèn)，合计控(kòng)制78.303％的股份。

　　其他交易对方中(zhōng)，苏州中(zhōng)新(xīn)、兴(xīng)富创投、王凯及(jí)杨(yáng)孝(xiào)胜对文华财经的(de)持股比(bǐ)例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈利(lì)能力有望提升

　　作(zuò)为金融科(kē)技全领(lǐng)域(yù)服(fú)务商(shāng)，金证股份(fèn)为(wèi)证券、基金、银行、期货、信(xìn)托(tuō)、交易所、监管机构等行(xíng)业客户提供(gōng)全技(jì)术栈、全产品(pǐn)线解决(jué)方(fāng)案，同时(shí)与政府机关、互联网公司(sī)合(hé)作开(kāi)展(zhǎn)包括智(zhì)慧城(chéng)市在内(nèi)的数字经(jīng)济业(yè)务。

　　2023年一季(jì)报显示(shì)，报告期内，金(jīn)证股份实(shí)现营(yíng)业收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归(guī)属于上(shàng)市公(gōng)司股东的(de)净利润(rùn)-5847.16万元(yuán)。报告期内，金证股(gǔ)份证券经纪业务软件收入较上年同期略有增长，资管(guǎn)机构软件收(shōu)入基本持平(píng)。报告期(qī)内，数字经济业务(wù)因验(yàn)收的大型政(zhèng)务项目成本(běn)增幅大于收(shōu)入(rù)增(zēng)幅(fú)，导致业务毛利率及(jí)利润下降。报(bào)告期(qī)内(nèi)公(gōng)司确认投资(zī)收(shōu)益-1748万元，较上年同期(qī)减少(shǎo)2035万元，主(zhǔ)要是联营企(qǐ)业投资收益减少所(suǒ)致。

　　截(jié)至2023年(nián)3月底，金证(zhèng)股份总(zǒng)资(zī)产(chǎn)64.27亿(yì)元，净资产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份2022年(nián)年报(bào)显(xiǎn)示(shì)，报告期内(nèi)，公司实现营(yíng)业收(shōu)入(rù)64.78亿(yì)元，同比下(xià)降2.52％；实现归属于上市(shì)公司股东的净利(lì)润(rùn)2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行(xíng)业业务方面(miàn)，2022年，金证股份实(shí)现营业收(shōu)入23.25亿元，同比增(zēng)长7.25％。金证股份认为，公(gōng)司金融(róng)行业的增长(zhǎng)主要得益于两方面的(de)因素：一(yī)是公司在证券市场行业占(zhàn)有率基础(chǔ)稳定，核心产品需求刚性(xìng)，公司(sī)加快产品新(xīn)一代产品布局(jú)、积极(jí)推进项目上线验(yàn)收。二(èr)是在资管(guǎn)领(lǐng)域加强(qiáng)了资管IT业务发展力度(dù)，在多(duō)个核心产品(pǐn)和(hé)技术(shù)上形成(chéng)领先优势(shì)，开(kāi)始进入收(shōu)获(huò)期。

　　非金融(róng)行(xíng)业业务方面，2022年(nián)，金证(zhèng)股份(fèn)收(shōu)入为(wèi)41.35亿元，同(tóng)比(bǐ)下降7.49％。主要(yào)包(bāo)括数字经济业务、IT设备(bèi)分销(xiāo)业务及科(kē)技园租赁业务。金证股(gǔ)份解释称(chēng)，非金(jīn)融行业的收入(rù)下降，主要由于公(gōng)司在数字经济(jì)业务上，不同程(chéng)度受到需求端的影响，项目跟进、工程实(shí)施、验收结算审计等存(cún)在滞后。

　　毛利率方(fāng)面(miàn)，2022年，金证股份综(zōng)合毛(máo)利(lì)率为22.32％，较(jiào)上年增加1.97个百分点(diǎn)。其中(zhōng)，金融行业(yè)业务毛(máo)利率50.41％，较上(shàng)年增加3.48个百分点；非(fēi)金(jīn)融科技(jì)业务(wù)毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易(yì)标(biāo)的业(yè)绩表现上，公开资(zī)料显示，2019—2021年，文华财经营(yíng)业收入(rù)分别为20992.73万元、19207.衣服奶茶渍怎么去除 干了的奶茶渍能洗掉吗84万元和(hé)23070.03万元(yuán)；归属于母公司股东的净(jìng)利(lì)润分(fēn)别为7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华财经营业毛利分别(bié)为16585.62万元(yuán)、14177.11万元(yuán)及17168.10万元，综合毛利率分别为(wèi)79.01％、73.81衣服奶茶渍怎么去除 干了的奶茶渍能洗掉吗％和74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)，文华财(cái)经(jīng)总资产为(wèi)31708.21万(wàn)元，所有者权益(yì)为(wèi)19722.56万元，资产(chǎn)负债(zhài)率为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论从资产规(guī)模和盈利能力来看，金证股份(fèn)均远高于文(wén)华财经，但文华财经的毛利率显著高于金(jīn)证股份，无疑(yí)是一块(kuài)优(yōu)质资产。

　　有业(yè)内人士认为，如果本衣服奶茶渍怎么去除 干了的奶茶渍能洗掉吗次(cì)交易得以顺利实施(shī)，对(duì)于金证股份而言，文华财经的(de)优质资产注(zhù)入后，其盈(yíng)利能力将进(jìn)一步提升；对(duì)于文华财经而言，多年谋求(qiú)上市(shì)无果后，可以实现“曲线上市”。

　　值得注意的是(shì)，在昨晚发布的公告(gào)中(zhōng)，金证股份并(bìng)未(wèi)披(pī)露具(jù)体的交易细节，例(lì)如交(jiāo)易对(duì)价等。公告(gào)显示(shì)，2023年5月9日(rì)，金(jīn)证股(gǔ)份与主(zhǔ)要交易对方就本次交易签署了(le)《意向(xiàng)协议(yì)书(shū)》，公司拟向(xiàng)主要交易对方发行(xíng)股份及支付现金的方式购买其(qí)持(chí)有的文华财经90.97％的(de)股权。上(shàng)述(shù)《意向协议书》仅为交易各(gè)方(fāng)关于本次交易的(de)初步合作意(yì)向，交易(yì)各方在本次交易中的具(jù)体权利义(yì)务以及各项安(ān)排以(yǐ)交易(yì)各方最终签(qiān)署(shǔ)的正式交易协议(yì)为准(zhǔn)。

　　金证股份还进行(xíng)了(le)风险(xiǎn)提示：截至目(mù)前，本次交(jiāo)易仍处(chù)于筹划(huà)阶段，交易双方(fāng)尚未签(qiān)署正式的交易协(xié)议，本(běn)次交易尚需履行必要(yào)的内(nèi)部(bù)决策程序，并经有权监管机构批准后方可(kě)正式实施，本次交易最终能否实(shí)施尚存(cún)在较大(dà)不(bù)确定性(xìng)。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续(xù)3年的下跌(diē)之后，今(jīn)年以来，金(jīn)证股(gǔ)份股(gǔ)价步入上升通(tōng)道。截至(zhì)5月9日(rì)收盘，金证(zhèng)股份(fèn)股价报18.94元/股，年内(nèi)涨幅高达84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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